又漲235元/噸！美豆天氣炒作“謝幕”，豆粕易漲難跌還有何“驅動力”？

■ 當代水產 本刊編輯部 文/圖 [微信公眾號：tsfish]

進入8月以來，飼料漲價通知接踵而至，這輪未去又來一輪，養殖效益不斷壓縮，而飼料漲價來源與原料價格高企有密不可分的聯系。隨著美國大豆天氣炒作暫停，南美大豆減產、惜售，國際市場大豆供應緊張。而國內大豆進口量也隨之減少，市場供應情況如何？豆粕價格該何去何從？具體分析如下：

1 國際方面

1.1 美國大豆

2022年美豆天氣影響漸入尾聲，市場的交易重點將轉向美豆需求和南美新季產量。同時，美國新季大豆播種面積基本確定，隨著大豆進入鼓粒成熟期，如果后期天氣不發生大的變化，單產也基本定型，短期美豆缺乏大的炒作題材。

今年美國大豆豐產基本確定，而全球需求端受高價及衰退影響增幅有限，全球大豆供需正由緊轉松，但短期現貨端還是偏緊。近期，受大宗商品市場和股市普遍疲軟以及美豆作物評級好于預期等因素影響，CBOT 大豆期貨大幅下挫。

1.2 南美大豆

8月，巴西大豆出口量可能達到550萬t，低于預估的573.9萬t。據了解，2022/23年度大豆銷售比例為17.3%，低于歷史同期銷售進度21.5%。由于巴西大豆逐漸銷售殆盡，新季美豆還未上市，農戶惜售，推高了巴西大豆價格。中國在夏季期間通常進口巴西大豆，但是今年早期的干旱天氣導致巴西減產，產量降至1.266億t。據中國海關的數據顯示，7月份從巴西進口大豆697萬t，同比減少11.6%。1至7月中國進口3,468萬t巴西大豆，2021年同期3,401萬t。

巴西農戶將于9月中旬開始種植2022/23年度大豆，播種面積可能增至4,200萬hm2，高于2021/22年度的4,090萬hm2。巴西植物油行業協會預計新季大豆產量將達到創紀錄的1.51億t，比上年產量提高19.3%。

阿根廷大豆銷售量持續降低，截至目前，阿根廷谷物生產商已售出2021年/22年度大豆收成的51.6%，落后于上一季同期62%的銷售率。究其原因是阿根廷通貨膨脹，導致比索貶值，促使阿根廷農戶囤積大豆，將大豆視為抵御匯率貶值以及通貨膨脹的硬通貨。

2 國內方面

國產大豆價格方面，東北主產區因氣溫小幅回升，緩解大豆中后期生長壓力。產區大豆現貨供需穩定，多地價格保持堅挺，優質優價較明顯。據數據顯示，國產三等大豆現貨均價穩中帶漲。8月29日與8月5日對比，大連地區報價6,160元/t，上漲了40元/t；佳木斯報價5,900元/t，上漲了80元/t；北安報價6,040元/t，上漲了80元/t；嫩江報價6,040元/t，上漲了80元/t；黑河報價6,040元/t，上漲了60元/t；長春報價6,020元/t，上漲了40元/t；哈爾濱報價6,060元/t，上漲了80元/t。

港口庫存方面，由于巴西大豆逐漸銷售殆盡，新季美豆還未上市，近一個月我國大豆到港量偏低，大豆庫存趨于下降。截至8月31日，大豆港口庫存錄得682.21萬t，較上一日增加9.01萬t；最近一周，大豆港口庫存累計減少11.35萬t，減少幅度為1.64%；最近一個月，大豆港口庫存累計減少9.13萬t，減少幅度為1.32%。

近一個月，豆粕均價逐步上漲，截至8月31日，豆粕均價為4,495元/t，較8月1日4,260元/t漲了235元/t。主要原因有：美豆天氣炒作燃起，干旱天氣不利于大豆作為生長，大豆生長優良率下降支撐豆價；國內進口大豆到港量逐漸下滑，大豆庫存量趨于下降；限電停產及榨利不佳后油廠開機積極性不高使得豆粕產量受限，但節前飼料需求回暖，飼料養殖企業備貨需求增多，對豆粕價格形成支撐。

但近期美豆優良率好于預期，大豆產量高于美國農業農村部的預期，天氣炒作暫停，加之美聯儲積極提高利率對抗通脹引發經濟衰退的擔憂，CBOT大豆期貨下跌。國內為了緩解進口大豆到港量下降導致市場供應緊張的現象，國家糧食交易中心保持每周拍賣50萬t進口大豆的調控節奏，國內豆粕庫存回升，改善豆粕供需形勢。隨著市場交易重點轉向美豆需求和南美豐產預期，國內粕類市場反彈阻力有望進一步增加。