廣發(fā)基金李耀柱：港股依然是首選

如何在風云詭譎的二級市場尋找出“價值洼地”，如何從日常生活中挖掘具備投資價值的個股，很大程度上決定了其投資的成敗。

廣發(fā)基金國際業(yè)務部基金經(jīng)理李耀柱正是以選股為核心、以絕對收益角度做投資的代表。秉持與優(yōu)秀企業(yè)共成長的投資原則，李耀柱掌舵的“廣發(fā)港股3號”廣發(fā)滬港深新起點充分分享了今年以大型藍籌股為主導的港股行情。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，由李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點股票型基金今年以來收益率達到44.54%，在標準股票型基金中排名前四。

李耀柱的投資風格是將自上而下和自下而上相結(jié)合，更多是以絕對收益角度來做投資。“我希望所布局的公司中長期不會虧錢，因此選擇的都是一些能穿越周期的優(yōu)質(zhì)公司，若不能穿越周期，也要選出當前這個時點大概率表現(xiàn)比較好的行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)個股進行配置。

具體到選股原則，李耀柱更偏愛成長股，秉承與優(yōu)秀企業(yè)共成長的投資理念。“我希望所投資的行業(yè)和個股未來五年有較好的發(fā)展前景，最好是上市公司的PEG小于1。首先行業(yè)是成長型的，行業(yè)公司具備15%以上的持續(xù)盈利增速；其次是景氣度向上的行業(yè)。在我看來，優(yōu)秀的公司就像阿里、騰訊、平安等，擁有中長期持續(xù)增長的實力。”

自2010年加入廣發(fā)基金之后，李耀柱管理的基金產(chǎn)品就是各大榜單前列位置的“常客”。

在今年的港股牛市中，李耀柱掌舵的“廣發(fā)港股3號”廣發(fā)滬港深新起點不僅選對市場，重點配置港股；而且還選對了股票，捕捉到騰訊、比亞迪、中興通訊等港股市場大牛股，充分分享了今年來以大型藍籌股為主導的港股行情。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，廣發(fā)滬港深新起點今年累計收益達到44.54%，遠超標準股票型基金15.80%的平均收益；自成立以來，廣發(fā)滬港深新起點的平均年化收益率達到了35.60%。

雖然恒生指數(shù)近日陷入高位調(diào)整，但李耀柱對明年的港股市場依舊樂觀。“從短期沖擊來看，美國稅改帶來的資金影響對中國來說是短期的，中國依然是全球增長機會最好的經(jīng)濟體之一，中國企業(yè)仍然是全球最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)之一；從中長期來看，香港作為全球資金的匯集地，依然是海外資金配置中國資產(chǎn)的首選。”

縱觀全球來看，中國權(quán)益類資產(chǎn)的性價比最高。特別是香港市場，即使已經(jīng)上漲很多，估值依然是最便宜的。中國經(jīng)濟復蘇慢于歐美其他國家，美國已經(jīng)到了復蘇中后段，而中國才剛開始復蘇，全球資產(chǎn)配置有一個再平衡過程，港股市場作為中國權(quán)益類市場的一部分必然受益。

此外，對于國內(nèi)投資者來說，香港市場也非常有吸引力。“港股有很多優(yōu)質(zhì)公司，比如騰訊、瑞聲科技、比亞迪電子、舜宇光學、吉利汽車，在國內(nèi)很難找到對標，對于國內(nèi)投資者來說也具有很大稀缺性。”李耀柱認為，從中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、上市公司凈利潤增速等多個角度看，未來港股仍有較大的上漲空間。”