金融不良資產(chǎn)處置中的收購(gòu)重組問(wèn)題研究

鄒利君

摘 要：本文對(duì)金融不良資產(chǎn)處置中的收購(gòu)重組問(wèn)題進(jìn)行了深入分析和研究，同時(shí)提出了具體的解決對(duì)策，以期為不斷提升金融不良資產(chǎn)處置科學(xué)化水平方面的研究提供一定的參考或者借鑒。

關(guān)鍵詞：金融不良資產(chǎn)處置;收購(gòu);重組;問(wèn)題;對(duì)策

當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)正處于轉(zhuǎn)型探索的攻關(guān)期，經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)入新常態(tài)，資本市場(chǎng)還不健全，現(xiàn)有的制度和實(shí)施層面依然存在一些問(wèn)題，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，在發(fā)展運(yùn)營(yíng)過(guò)程中依然面臨著諸多的風(fēng)險(xiǎn)，其中金融不良資產(chǎn)處置就是一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)工作，如何采取有效的措施規(guī)避不良資產(chǎn)的發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高金融不良資產(chǎn)處置水平，成為當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)面臨的一項(xiàng)重要研究課題。加強(qiáng)金融不良資產(chǎn)處置中收購(gòu)重組問(wèn)題研究和探索，對(duì)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響。

在金融機(jī)構(gòu)日常運(yùn)行過(guò)程中，金融不良資產(chǎn)處置過(guò)程存在很多的問(wèn)題，下面基于收購(gòu)重組的視角對(duì)金融不良資產(chǎn)處置中的問(wèn)題進(jìn)行具體分析，并提出相關(guān)的建議以供參考。具體在金融不良資產(chǎn)處置中收購(gòu)重組問(wèn)題及對(duì)策分析如下：

一、金融不良資產(chǎn)收購(gòu)重組收益標(biāo)準(zhǔn)方面的問(wèn)題及建議分析

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻關(guān)氣，國(guó)有企業(yè)通過(guò)收購(gòu)重組的方式來(lái)處置不良資產(chǎn)，一定程度上緩解了銀行面臨的不良資產(chǎn)困境。銀行可以借助債轉(zhuǎn)股的方法來(lái)對(duì)不良資產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行處置。在具體操作層面，金融資產(chǎn)管理企業(yè)在進(jìn)行不良資產(chǎn)收購(gòu)重組時(shí)，需要和債務(wù)人約定相關(guān)數(shù)額同時(shí)需要債務(wù)人支付重組收益。一方面重組收益數(shù)額需要依照市場(chǎng)供求關(guān)系、可能存在的風(fēng)險(xiǎn)等因素進(jìn)行全面評(píng)估，目前在這方面國(guó)家法律缺乏相關(guān)的具體規(guī)定，所以容易引發(fā)金融資產(chǎn)管理公司、債務(wù)人之間的利益糾紛。導(dǎo)致出現(xiàn)債務(wù)人將重組收益率高、上浮后收益應(yīng)當(dāng)納入違約金范圍作為申訴的理由，目前在這方面的裁決尚沒(méi)有做出統(tǒng)一的規(guī)定，不同的法院有不同的主張，從而對(duì)金融資產(chǎn)管理公司、債務(wù)人利益等產(chǎn)生不同的影響，也容易激化矛盾。

針對(duì)金融不良資產(chǎn)處置中收購(gòu)重組在收益標(biāo)準(zhǔn)方面沒(méi)有形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的問(wèn)題，為了切實(shí)維護(hù)各方利益，需要進(jìn)一步以立法的形式進(jìn)行保護(hù)。建議充分考慮利率市場(chǎng)化等因素和變化規(guī)律，在金融資產(chǎn)管理公司和債務(wù)人進(jìn)行收購(gòu)重組活動(dòng)時(shí)需要加強(qiáng)全面溝通和協(xié)商，盡量約定好手藝具體數(shù)額，同時(shí)參照市場(chǎng)規(guī)律對(duì)利率進(jìn)行是當(dāng)?shù)卣{(diào)整，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力等保持對(duì)金融市場(chǎng)高度的敏感性，從而動(dòng)態(tài)對(duì)利率進(jìn)行調(diào)整，盡量使央行基準(zhǔn)利率為基準(zhǔn)點(diǎn)，考慮貨幣市場(chǎng)利率變化情況，從而充分發(fā)揮市場(chǎng)自動(dòng)化調(diào)控作用，在金融機(jī)構(gòu)存貸款利率市場(chǎng)利率體系和形成機(jī)制方面實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化管理。金融資產(chǎn)管理公司和債務(wù)人簽署的合同期限一到，金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)有權(quán)利將收益重組收益收取，為了進(jìn)一步增強(qiáng)說(shuō)服力，可以通過(guò)下面的理由進(jìn)行論證：一是目前中國(guó)人民銀行正在深入實(shí)施推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，想要更好地適應(yīng)貸款利率市場(chǎng)化定價(jià)，就需要綜合考慮各類風(fēng)險(xiǎn)因素等，并根據(jù)市場(chǎng)供求變化合理確定重組收益的數(shù)額。這方面國(guó)家有相關(guān)的法律規(guī)定，同時(shí)也有助于金融資產(chǎn)管理公司更好地根據(jù)自身情況探索多元化差異化的定價(jià)模式，有效降低融資成本，提高資源最大化利用水平，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理模式，規(guī)避不良資產(chǎn)處置帶來(lái)的不良影響。二是《最高人民法院民間借貸規(guī)定》中沒(méi)有將金融資產(chǎn)管理公司納入到監(jiān)管范疇。所以金融資產(chǎn)管理公司在收入重組收益、違約金等方面并不適用于上述政策，不具有約束性。三是體現(xiàn)合同的權(quán)威性。金融資產(chǎn)管理公式額債務(wù)人往往是通過(guò)簽訂合同的方式來(lái)開展收益重組，雙方達(dá)成一致后方可簽署，在簽署合同時(shí)雙方已經(jīng)協(xié)商好，并且明確約定在債務(wù)重組屆滿后應(yīng)當(dāng)按照合同約定的上浮比例支付重組收益和違約金等，所以金融資產(chǎn)管理公司可以依法按照合同的要求來(lái)維護(hù)自身的權(quán)益。一旦出現(xiàn)問(wèn)題，可以通過(guò)依照合同相關(guān)的規(guī)定來(lái)進(jìn)行協(xié)商和處理，最大限度避免不良資產(chǎn)收益重組給自身帶來(lái)的損失。

二、金融不良資產(chǎn)收購(gòu)后產(chǎn)生訴訟或執(zhí)行主體變更方面的問(wèn)題及具體對(duì)策

金融資產(chǎn)管理公司在開展收購(gòu)重組活動(dòng)時(shí)在案件訴訟或者執(zhí)行階段，法院會(huì)對(duì)某些申訴不予支持，在金融資產(chǎn)通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓途經(jīng)處置不良債權(quán)而導(dǎo)致變更訴訟或執(zhí)行主體出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，國(guó)家《關(guān)于審理金融資產(chǎn)收購(gòu)、管理、處置國(guó)有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》中沒(méi)有進(jìn)行說(shuō)明，其他的法律條款也沒(méi)有相關(guān)的立法支持，這樣導(dǎo)致在具體訴訟和執(zhí)行階段，不同的法院處理方式和裁量標(biāo)準(zhǔn)也各不相同，這樣就會(huì)容易導(dǎo)致金融資產(chǎn)管理公司和債務(wù)人之間產(chǎn)生債權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛，從而影響不良資產(chǎn)處置效果。在具體操作層面分析，金融資產(chǎn)管理公司在進(jìn)行變更訴訟或執(zhí)行主體訴訟申請(qǐng)變更時(shí)，主要是通過(guò)以下三種方式來(lái)進(jìn)行申訴，第一種是在收購(gòu)原債權(quán)人向法院提起相關(guān)訴訟，相關(guān)案件沒(méi)有完成審理階段提起的，這種情形下有些法院會(huì)做出不予變更的裁定，從而導(dǎo)致申請(qǐng)駁回。第二種是債權(quán)人將合法取得生效的法律文書卻未申請(qǐng)執(zhí)行債券依法受讓給金融資產(chǎn)管理公司，這時(shí)金融資產(chǎn)管理公司申請(qǐng)執(zhí)行，有的法院依然會(huì)做出不予變更的裁定。第三種情形是債權(quán)人債權(quán)申請(qǐng)執(zhí)行完成后將債權(quán)受讓給金融資產(chǎn)管理公司，如果發(fā)生案件中止執(zhí)行的情形，金融資產(chǎn)管理公司提出申訴，有的法院也會(huì)同樣做出不予變更的裁定。出現(xiàn)上述幾種情形，對(duì)于金融資產(chǎn)管理公司而言，帶來(lái)了很多的不利影響，一方面由于訴訟會(huì)增加成本和支出，另一方面也增加了訴訟風(fēng)險(xiǎn)，甚至對(duì)金融不良資產(chǎn)處置進(jìn)程產(chǎn)生很大的制約，同時(shí)也不利于不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)有序開展，為了解決上述金融不良資產(chǎn)收購(gòu)后產(chǎn)生訴訟或執(zhí)行主體變更方面的問(wèn)題，更好地維護(hù)合同雙方的利益，營(yíng)造更加公平有序的市場(chǎng)環(huán)境，建議及時(shí)出臺(tái)和完善關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)處置過(guò)程中涉及的申請(qǐng)變更訴訟和執(zhí)行主體方面的司法規(guī)定，對(duì)可能存在的問(wèn)題進(jìn)行理順，從而對(duì)不同的問(wèn)題進(jìn)行分類整體，結(jié)合具體運(yùn)行情況進(jìn)行分析，完善相應(yīng)的政策規(guī)定，最大限度保護(hù)各方利益，推進(jìn)不良資產(chǎn)處置進(jìn)程有序開展。具體從以下幾個(gè)方面進(jìn)行完善和優(yōu)化：

（1）如果屬于已經(jīng)涉及訴訟、執(zhí)行或破產(chǎn)等程序的金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)范疇，金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)按照合法轉(zhuǎn)讓與受讓、債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議等規(guī)定，按程序進(jìn)行訴訟、執(zhí)行主體變更申請(qǐng)，法院應(yīng)當(dāng)對(duì)該項(xiàng)申請(qǐng)做出同意的裁定。

（2）如果屬于已經(jīng)合法取得生效法律文書但并沒(méi)有執(zhí)行的金融/非金融企業(yè)不良債權(quán)范疇，金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)按照合法轉(zhuǎn)讓與受讓、債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議等規(guī)定，按程序進(jìn)行訴訟、執(zhí)行主體變更申請(qǐng)，這種情形下，法院也應(yīng)當(dāng)對(duì)該項(xiàng)申請(qǐng)做出同意的裁定。

（3）如果屬于已經(jīng)受讓金融資產(chǎn)管理公司債權(quán)的受讓人和其后手受讓人再次轉(zhuǎn)讓已提起訴訟但沒(méi)有結(jié)案的案件對(duì)不良債權(quán)申請(qǐng)變更訴訟主體范疇，法院應(yīng)當(dāng)對(duì)該項(xiàng)申請(qǐng)做出同意的裁定。

此外在金融不良資產(chǎn)處置收購(gòu)重組過(guò)程中抵押權(quán)登記方面也存在很多的爭(zhēng)議，目前沒(méi)有明確的立法依據(jù)來(lái)予以支撐，在抵押權(quán)登記應(yīng)當(dāng)如何執(zhí)行方面缺乏明確的指導(dǎo)規(guī)范，條款比較含糊，所以導(dǎo)致金融資產(chǎn)管理公司在辦理抵押登記時(shí)面臨很多困境，比如登記機(jī)關(guān)對(duì)其所擁有的抵押權(quán)登記主體資格不認(rèn)可，或者對(duì)將債務(wù)重組協(xié)議作為主合同來(lái)進(jìn)行抵押權(quán)登記辦理行為不認(rèn)同，這些都直接影響金融不良資產(chǎn)處置效率和金融資產(chǎn)管理公司的利益。為此還需要通過(guò)立法的形式對(duì)不良資產(chǎn)處置收購(gòu)重組面臨的抵押登記認(rèn)可問(wèn)題進(jìn)行保護(hù)，對(duì)可能存在的爭(zhēng)議進(jìn)行分析，并制定完善的機(jī)制，切實(shí)維護(hù)受損方利益，才能有效體現(xiàn)司法公正性。

總之，在金融不良資產(chǎn)處置收購(gòu)重組過(guò)程中面臨諸多的實(shí)施困境，政策和具體實(shí)施方面還存在一定的脫節(jié)，影響利益實(shí)現(xiàn)和價(jià)值的體現(xiàn)。為了切實(shí)提升處置效率，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，想要不斷提升金融不良資產(chǎn)處置中收購(gòu)重組科學(xué)化管理水平，減少矛盾沖突，還需要各方努力，以立法的形式最大限度維護(hù)資產(chǎn)的合法性，切實(shí)提升資源最大化利用水平。

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