赴港上市熱

姚心璐

進入2018年，瑞銀股票資本市場部主管黃培皓拜訪擬上市客戶時，明顯感受到他們多了項考慮，以前，涉及境外上市時，這些客戶會直接選擇美國，現(xiàn)在，一般會要求他，先在香港和美國間做個分析。

2017年的香港資本市場，出現(xiàn)了邏輯相悖的兩大特點：其一，籌資額排名下滑，從蟬聯(lián)兩年的冠軍跌至第三，居紐交所和上交所之后；其二，恒生指數創(chuàng)2007年來新高，超過90%的主板上市企業(yè)獲得超額認購，眾安在線、閱文集團等細分行業(yè)第一股的表現(xiàn)突出，“這會吸引下一波互聯(lián)網企業(yè)在香港上市”，安永審計合伙人劉國華預測，2018年，預計將有一兩家大型互聯(lián)網企業(yè)登陸香港。

2017年底，港交所先后出臺“同股不同權”、“H股全流通”等新政改革，以提升內地企業(yè)香港IPO的吸引力，多家機構預測，新政將提升2018年在港IPO的籌資規(guī)模。多重利好之下，2018年赴港IPO的熱潮看似蓄勢待發(fā)，大量源頭活水是否會助推港股走勢持續(xù)上行？

追捧科技股

金融股一向是港股市場的重頭戲，市值總量在香港股市上占比超過三成，2017年上市的新股中，金融股貢獻64%籌資額。而科技股向來不是港股的主角，長期以來，香港藍籌股中只有騰訊一家科技股孑然而立，比例遠低于美國市場。

過去5年，騰訊超過700%的市值漲幅及其超過4萬億港幣的市值規(guī)模，大幅提升了香港資本市場對科技股及新經濟類企業(yè)的關注度。2013年，阿里巴巴赴港上市受阻，其股價的驚艷表現(xiàn)，亦令市場后悔于錯過阿里可能造成的經濟損失，有業(yè)內分析稱，按一定的假設條件計算，后者本可以在2017年為恒生指數帶來10%的漲幅。……