我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的現(xiàn)狀與對(duì)策研究

李金志

【摘 要】改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展迅速，有力地推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。但是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，還有世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，我國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的出現(xiàn)，中小企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)壓力越來(lái)越大。其中，融資難度加大的問(wèn)題亟待解決。本文通過(guò)分析我國(guó)中小企業(yè)的融資行為，探索和研究我國(guó)中小企業(yè)融資活動(dòng)面臨的主要問(wèn)題和困難，并提出了相應(yīng)的政策建議。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；政策建議

一、我國(guó)中小企業(yè)融資活動(dòng)現(xiàn)狀

1.傳統(tǒng)企業(yè)融資吸引力不強(qiáng)

首先，科技創(chuàng)新在企業(yè)發(fā)展之中的作用愈發(fā)重大，而傳統(tǒng)的依靠要素投入的經(jīng)營(yíng)方式已經(jīng)相對(duì)落后。其次，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題在我國(guó)的傳統(tǒng)企業(yè)之中比較普遍，很多企業(yè)產(chǎn)品積壓、銷售出現(xiàn)困難，現(xiàn)金流難以維持，這樣的企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力相對(duì)較弱，金融機(jī)構(gòu)對(duì)這類企業(yè)的貸款意愿比較低迷。不僅如此，這類企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率接近飽和，增長(zhǎng)點(diǎn)不夠。所以，想要改善中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，處理企業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，找到新的科技增長(zhǎng)點(diǎn)，勢(shì)在必行。

2.中小企業(yè)融資依賴傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)

資金鏈薄弱，資產(chǎn)充足率不高的中小企業(yè)的民間融資手段較少，且不通暢，因此依舊依靠金融機(jī)構(gòu)貸款來(lái)維持資金。但具體地區(qū)的情況有所不同，較為發(fā)達(dá)的東部沿海企業(yè)多為民營(yíng)，企業(yè)自有資金比例高，由民間提供的資金比例也較高，不會(huì)過(guò)多的依靠貸款維持經(jīng)營(yíng)。而中西部地區(qū)企業(yè)底子薄，初期投入容易保證，城鄉(xiāng)居民收入和社會(huì)閑散資金都較少，對(duì)貸款的依賴性比東部地區(qū)就大的多。

3.貸款是中小企業(yè)主要的融資渠道

為有效地降低銀行的不良貸款率，降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，1998年以來(lái)，我國(guó)各類金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)廣泛應(yīng)用貸款的抵押貸款和擔(dān)保貸款。而作為銀行不良資產(chǎn)的組成部分，中小企業(yè)的貸款已經(jīng)主要由抵押貸款和擔(dān)保貸款組成，尤其是抵押貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，應(yīng)用更加廣泛。

4.融資難度兩極分化

隨著市場(chǎng)機(jī)制的逐漸深入和發(fā)展，中小企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率和經(jīng)營(yíng)效率有兩極分化的趨勢(shì)。經(jīng)營(yíng)效率比較高、產(chǎn)品質(zhì)量好的企業(yè)由于還款能力強(qiáng)，銀行樂(lè)于為其提供貸款。但是這樣的企業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)資金充足率較高，對(duì)貸款的依賴不是很強(qiáng)，而處于建成期或發(fā)展期的中小企業(yè)雖然有較大的潛力，但是風(fēng)險(xiǎn)較大，金融機(jī)構(gòu)往往更加謹(jǐn)慎。

5.資金成本高

中小企業(yè)從銀行獲取貸款的能力差，而且通常比基準(zhǔn)利率水平的高一定比例，以此來(lái)彌補(bǔ)金融風(fēng)險(xiǎn)。最近幾年，政府實(shí)施了一系列量化寬松政策以達(dá)到降準(zhǔn)目的，以此刺激金融機(jī)構(gòu)能向更多的中小企業(yè)發(fā)放貸款，從而使企業(yè)融資成本更低。但即使這樣，銀行本身對(duì)于大企業(yè)的投資貸款傾向也很難改變，政策刺激下產(chǎn)生的資金未必就會(huì)流向中小企業(yè)。更重要的是，金融機(jī)構(gòu)常常會(huì)通過(guò)收取一定違約金，增設(shè)“補(bǔ)償性余額”等手段，間接增加貸款利率，更加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

6.中小企業(yè)的壞賬增加

近幾年，受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，又由于多個(gè)行業(yè)出現(xiàn)普遍的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，中小企業(yè)資金流動(dòng)性不足，維持生產(chǎn)的難度較大，上資金流不足，償還能力低下。由于這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款愈加謹(jǐn)慎，而且為了防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)的貸款利率也會(huì)相應(yīng)提高，使得企業(yè)面臨資金成本提高，經(jīng)營(yíng)愈發(fā)難以維持的惡性循環(huán)。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資的問(wèn)題分析

1.政策體系有待完善

目前，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還在發(fā)展完善過(guò)程中，而且由于政策制定時(shí)的偏向性，相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策會(huì)向大型國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)等規(guī)模較大、經(jīng)營(yíng)體系完善的企業(yè)有所傾斜，在這樣的背景下，大型企業(yè)更容易受到金融機(jī)構(gòu)的青睞。

2.企業(yè)的融資體系不完善

我國(guó)的資本市場(chǎng)仍有待完善。我國(guó)股市的發(fā)展不成熟，較高的審核要求對(duì)中小企業(yè)并不友好。很多有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)由于規(guī)模較小，股票發(fā)行審批的競(jìng)爭(zhēng)力不足。同時(shí)，我國(guó)股票發(fā)行市場(chǎng)在地域上十分集中，地方性資本比較難以發(fā)揮作用。而且審批制債券發(fā)行制度對(duì)企業(yè)資質(zhì)要求非常高，很多中小企業(yè)難以達(dá)到，所以也很難利用企業(yè)債券進(jìn)行資本擴(kuò)充。

3.社會(huì)保障體系有待健全

（1）改革開(kāi)放后，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)一直缺乏有效的專業(yè)人才培養(yǎng)，市場(chǎng)需求導(dǎo)向，消費(fèi)熱點(diǎn)分析，和法律幫助、技術(shù)更新等方面的服務(wù)。

（2）型國(guó)有商行體制機(jī)制產(chǎn)生的對(duì)一線城市，一流企業(yè)的貸款傾斜，更加劇了專門服務(wù)于中小企業(yè)的銀行的匱乏。即使加大扶持力度，但繁復(fù)、苛刻的信貸制度更是壓制了中小企業(yè)的信貸行為。

（3）由于缺乏點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的中小企業(yè)服務(wù)中心，更導(dǎo)致了對(duì)其信貸支持的社會(huì)輔助體系的缺失。

4.信用體系不健全

目前，我國(guó)缺乏完善、細(xì)致的中小企業(yè)征信系統(tǒng)，中小企業(yè)很難獲取比較客觀、公正的信用評(píng)價(jià)和信用評(píng)級(jí)。而且銀行對(duì)各自的信用記錄往往有較大的排他性，很難形成一個(gè)綜合、完備的中小企業(yè)信用記錄系統(tǒng)以供金融企業(yè)共享。與此同時(shí)，中小企業(yè)往往對(duì)自身財(cái)務(wù)制度的完善重視不足，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)難以信任，誠(chéng)信意識(shí)差，也增加了自身的融資難度。

三、政策建議

1.完善企業(yè)制度建設(shè)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力

（1）中小企業(yè)應(yīng)該加快轉(zhuǎn)變自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，調(diào)整技術(shù)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，依靠管理創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等手段降低企業(yè)成本。

（2）要大力推進(jìn)中小企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)改革，提高產(chǎn)品的質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力。并且要注意品牌效應(yīng)，講求社會(huì)效益。

（3）中小企業(yè)要平衡好融資效率與成本之間的關(guān)系，確定符合自身發(fā)展的融資理念，構(gòu)建多元化的信貸結(jié)構(gòu)，保證資金鏈的流動(dòng)性與持續(xù)性，從框架層面提高融資水平。

2.建立健全信貸體制

我國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估水平逐漸提高，企業(yè)貸款的抵押物也逐漸脫離以土地、廠房等流動(dòng)性較弱的固定資產(chǎn)為主的情況。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)適度調(diào)整對(duì)中小企業(yè)的放款評(píng)估流程和標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)中小企業(yè)制定合適的信貸評(píng)估體系，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高中小企業(yè)貸款的效率。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以利用更加先進(jìn)的分析技術(shù)，如利用大數(shù)據(jù)等新興的技術(shù)，更準(zhǔn)確地把握中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的發(fā)展脈絡(luò)，更及時(shí)、更準(zhǔn)確地調(diào)整自身信貸行為以適應(yīng)市場(chǎng)的變化。參與健全中小企業(yè)征信，更好地評(píng)估放貸對(duì)象的信用水平。

3.強(qiáng)化對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的幫扶

大型商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)往往缺乏對(duì)中小企業(yè)“雪中送炭”的興趣，所以有必要建立和扶持專門的金融機(jī)構(gòu)。這類金融機(jī)構(gòu)主要通過(guò)對(duì)中小企業(yè)融資市場(chǎng)的專門研究和專業(yè)分析，建立適合中小企業(yè)融資行為的支持體系，為中小企業(yè)提供準(zhǔn)確、專業(yè)的信息和產(chǎn)品，制定相應(yīng)的融資計(jì)劃。專門化的服務(wù)也有助于金融機(jī)構(gòu)降低經(jīng)營(yíng)成本、提高經(jīng)營(yíng)效率，同時(shí)也為中小企業(yè)提供了可以信賴的融資顧問(wèn)。同時(shí)，這類金融機(jī)構(gòu)也有著廣泛的潛在客戶群體，也需要一定的行業(yè)基礎(chǔ)。所以積極推動(dòng)中小銀行、城市商業(yè)銀行等區(qū)域性銀行為風(fēng)險(xiǎn)較低、資質(zhì)較好的中小企業(yè)提供專門的信貸服務(wù)，有利于改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。

4.加大幫扶力度，樹(shù)立全面的金融服務(wù)體系

由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，舊有的融資渠道縮小，中小企業(yè)必須深刻把握國(guó)情，創(chuàng)新發(fā)展理念，開(kāi)辟新的融資渠道，擺脫過(guò)去以間接融資為主的狀態(tài)，完善資本市場(chǎng)層次化建設(shè)。2006年上市的新三板市場(chǎng)就是一個(gè)成功的嘗試，由于放寬準(zhǔn)入制度，降低準(zhǔn)入門檻，上市企業(yè)便能便捷快速的獲取急需的融資資金，真正發(fā)揮資本市場(chǎng)融資平臺(tái)的作用。有關(guān)部門應(yīng)完善中小板塊的劃分標(biāo)準(zhǔn)，使大小不一，需求不同但發(fā)展前景良好的中小企業(yè)更好的能在資本市場(chǎng)中獲取它們急需的融資資金。時(shí)間已經(jīng)到達(dá)2017年，隨著經(jīng)濟(jì)的的發(fā)展，大量資本儲(chǔ)存在民間，但由于相關(guān)政策法規(guī)的不完善，使得民間資本一直處于不上不下的尷尬境地，一味禁止民間資本的老路已經(jīng)被證明走不通，也阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。應(yīng)完善法律，立法解決民間資本的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，促進(jìn)其自身健全發(fā)展。

5.充分發(fā)揮市場(chǎng)的推動(dòng)作用

目前，我國(guó)缺乏專門支持中小企業(yè)融資活動(dòng)的政策體系，所以國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)及時(shí)研究并推出適合中小企業(yè)的融資政策體系，加強(qiáng)政策體系的適用程度。這就要求相關(guān)部門全面研究我國(guó)中小企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顩r，了解我國(guó)中小企業(yè)最需要解決的困難，針對(duì)這些狀況和問(wèn)題，建立有效、有針對(duì)性的政策體系。這要求政策制定部門注重政策的質(zhì)量和內(nèi)容，而不是僅限于形式上的重視和流程上的體現(xiàn)。目前，我國(guó)中小企業(yè)在股權(quán)融資和債權(quán)融資等融資渠道中力量不足，調(diào)整后的政策體系需對(duì)中小企業(yè)的股票和債券發(fā)行進(jìn)行準(zhǔn)確、細(xì)致的規(guī)定和指導(dǎo)，提高融資效率。

6.完善相應(yīng)的強(qiáng)法律法規(guī)體系

中小企業(yè)想要有一個(gè)好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，需要有針對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的法律體系。我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，如果沒(méi)有專門的法律體系進(jìn)行規(guī)范和制約，中小企業(yè)面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，為了保證自身的存活和發(fā)展，容易利用不合法、不合理的方式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。所以針對(duì)中小企業(yè)融資活動(dòng)的法律體系一方面要扶持中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，使中小企業(yè)融資有法可依；另一方面也要規(guī)范和監(jiān)督中小企業(yè)的融資活動(dòng)，保證中小企業(yè)在合法的框架下獲取資金。只有這樣，中小企業(yè)才能正確、合理地參與到社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中來(lái)，在良好的框架中謀求發(fā)展。

7.搭建必要的社會(huì)中介服務(wù)體系

（1）提供必要的技術(shù)支持帶動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)中小企業(yè)與科研院校，機(jī)構(gòu)之間的合作，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)之間技術(shù)升級(jí)。

（2）構(gòu)建多層次，立體的企業(yè)征信體系，利用大數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)等手段建立系統(tǒng)完整的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)，推進(jìn)建立獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，改善市場(chǎng)風(fēng)氣。在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)不景氣，國(guó)際市場(chǎng)復(fù)蘇乏力的大背景下，推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展十分必要。在政府簡(jiǎn)政放權(quán)，金融機(jī)構(gòu)不斷改革的推動(dòng)下，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題會(huì)得到有效解決。

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