貨幣供應(yīng)、貨幣流通量對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅收入的實(shí)證分析

盧燦生，謝圣遠(yuǎn)

（深圳大學(xué)中國(guó)特區(qū)經(jīng)濟(jì)研究中心，廣東深圳518060）

0 引言

消費(fèi)稅歷來(lái)是國(guó)家宏觀調(diào)控的重要手段，也是均衡社會(huì)分配的重要手段。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的大背景下，如何運(yùn)用宏觀調(diào)控手段做到既促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，又保證低收入人群收入不減而有所增加呢？應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確應(yīng)用好消費(fèi)稅這一調(diào)節(jié)杠桿，充分發(fā)揮消費(fèi)稅在調(diào)節(jié)消費(fèi)水平，均衡社會(huì)財(cái)富中的重要作用。因此，研究我國(guó)消費(fèi)稅與貨幣供應(yīng)量和貨幣流通量的關(guān)系，判斷消費(fèi)稅征收的適宜程度，對(duì)國(guó)家制定、改革消費(fèi)稅政策提供科學(xué)依據(jù)具有重要意義。

1 理論分析與研究假設(shè)

稅收理論認(rèn)為消費(fèi)稅是調(diào)節(jié)貧富差距的重要手段，社會(huì)上每個(gè)個(gè)體的貧富狀況，取決于三個(gè)部分，即繼承財(cái)產(chǎn)、收入所得、消費(fèi)支出。從我國(guó)現(xiàn)有人群情況來(lái)看，大部分人都少有繼承財(cái)產(chǎn)，而貧富差距的出現(xiàn)主要是收入差距和消費(fèi)支出。從一般群體的收支情況來(lái)看，人們主要依靠工資收入，而收入主要用于購(gòu)買必需的生活資料、房屋、存款為小孩讀書之用。而富人的收支情況則完全不同，富人除了正常的收入外，則有經(jīng)營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)收入、灰色收入等，他們除了上述支出外，還有交際開支、公關(guān)開支、高檔消費(fèi)開支等。

國(guó)家是保障社會(huì)公平的重要機(jī)器，如果收入差距過(guò)大，必然導(dǎo)致社會(huì)的不穩(wěn)定，甚至暴發(fā)革命。國(guó)家必須利用自己的管理職能進(jìn)行宏觀調(diào)控，保證社會(huì)的穩(wěn)定。消費(fèi)具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能，在公民的正常消費(fèi)上，國(guó)家應(yīng)當(dāng)予以鼓勵(lì)并提供保障。但富人除正常的消費(fèi)外，還有交際、公關(guān)等高消費(fèi)，而且這些消費(fèi)不是生活所必須，是富人在滿足基本生活以外而追求的更高層次的消費(fèi)。這部分消費(fèi)也正是引發(fā)社會(huì)不滿情緒的導(dǎo)火索，如果不課以重稅，勢(shì)必影響到社會(huì)的穩(wěn)定。因此，消費(fèi)稅具有調(diào)節(jié)貧富差距、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的重要作用。

設(shè)：貨幣供應(yīng)量為Ms，貨幣流通量為Mc，銀行存款量為Mb，國(guó)家財(cái)政稅收量為Cf則：

設(shè)：居民基本生活消費(fèi)為Bl，居民住房消費(fèi)為Hl，居民高消費(fèi)為Rl，消費(fèi)稅St，則：

設(shè)：普通人收入為Oi，居民個(gè)人存款為Mb，則：

設(shè)：高收入人群收入為Sp，高檔住房消費(fèi)金額Hg，大額存款金額為Mg，居民高消費(fèi)為Rl，則：

設(shè)：高收入人群收入和普通人收入的差距為L(zhǎng)g，高收入人群和普通人群的住房差為Gh，高收入人群和普通人群的存款差為Gd，則：

將式（4）和式（3）代入式（5），則：

那么，在住房和存款暫不收稅的情況下，如何縮小高收入人群和普通收入人群的收入差距，促進(jìn)社會(huì)公平呢？顯然只能針對(duì)高消費(fèi)行為收取消費(fèi)稅。

假設(shè)：消費(fèi)稅與貨幣流通量呈正向關(guān)系。因?yàn)樨泿诺牧魍吭谟糜谌藗兊幕旧畋仨毾M(fèi)、住房投資消費(fèi)外，剩余的流通貨幣應(yīng)當(dāng)主要用于了高消費(fèi)，那么，貨幣流通量越大，則高消費(fèi)越大。如果國(guó)家對(duì)高消費(fèi)的課稅能夠到位，則消費(fèi)稅也應(yīng)該越大。

2 模型設(shè)定和數(shù)據(jù)說(shuō)明

2.1 模型設(shè)定

本文主要運(yùn)用VAR模型來(lái)分析貨幣流通量對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅的影響，滯后期為P階的VAR(p)模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式為：

其中，yt是k維內(nèi)生變量列向量，xt是d維外生變量列向量，p是滯后階數(shù)，T是樣本個(gè)數(shù)。Φ1，…，Φp是k×k維矩陣，矩陣H是待估的系數(shù)矩陣。

2.2 數(shù)據(jù)來(lái)源

本文的數(shù)據(jù)選自中華人民共和國(guó)統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，1995—2014年數(shù)據(jù)來(lái)自統(tǒng)計(jì)年鑒，2015年數(shù)據(jù)根據(jù)《中華人民共和國(guó)2015年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》整理。本文按照可得原則選取1995—2015年國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅、貨幣流通量，作為研究的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，分別記為St和Mc，并對(duì)其分別作自然對(duì)數(shù)處理得到Ln（St）和Ln（Mc），以此研究流通中現(xiàn)金供應(yīng)量對(duì)消費(fèi)稅的影響。

2.3 樣本統(tǒng)計(jì)描述

運(yùn)用軟件EVIEWS6.0計(jì)算出國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅（St）、貨幣流通量（Mc）及其自然對(duì)數(shù)的平均值、中位數(shù)、最大值、最小值、標(biāo)準(zhǔn)差等統(tǒng)計(jì)性質(zhì)，具體結(jié)果見(jiàn)表1。

表1 變量的統(tǒng)計(jì)性描述

3 實(shí)證分析

3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)

首先，需要對(duì)各變量的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，以減少偽回歸問(wèn)題，提高模型分析的科學(xué)性。本文運(yùn)用單位根檢驗(yàn)方法來(lái)判斷變量的平穩(wěn)性，各變量的單位根檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示：

表2 ADF檢驗(yàn)結(jié)果

由表2可知，時(shí)間序列Ln（St）和Ln（Mc）在一階差分前，ADF檢驗(yàn)值均大于顯著性水平的臨界值，說(shuō)明存在單位根，時(shí)間序列不平穩(wěn)。一階差分處理得到△Ln（St）和△Ln（Mc），處理后的ADF檢驗(yàn)值仍然大于0.05顯著性水平的臨界值，說(shuō)明一階差分后△Ln（St）和△Ln（Mc）仍然不平穩(wěn)。二階差分后得到序列△2Ln（St）和△2Ln（Mc），它們的ADF值均小于5%顯著性水平的臨界值，說(shuō)明此時(shí)序列是平穩(wěn)的。

3.2 協(xié)整檢驗(yàn)

鑒于時(shí)間序列Ln（St）和Ln（Mc）在二階差分后均平穩(wěn)，它們之間可能存在著協(xié)整關(guān)系，本文采用Johansen檢驗(yàn)對(duì)序列Ln(St)和Ln(Mc)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。

表3 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

由表3可以看出，時(shí)間序列Ln（St）和Ln（Mc）之間有唯一的協(xié)整方程，協(xié)整關(guān)系客觀存在，其協(xié)整方程式為：

由協(xié)整方程可知，國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅與貨幣流通量存在著顯著的協(xié)整關(guān)系。就長(zhǎng)期而言，國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅會(huì)隨著貨幣流通量的增加而不斷增長(zhǎng)，這和“消費(fèi)稅與貨幣流通量呈正向關(guān)系”的假設(shè)基本吻合。

3.3 VAR模型分析

（1）模型滯后階數(shù)選取

因時(shí)間序列Ln（St）和Ln（Mc）二階差分后平穩(wěn)且存在著顯著的協(xié)整關(guān)系，VAR模型的構(gòu)建條件已基本具備；同時(shí)，由表4可以看出，本文VAR模型的最佳滯后階數(shù)應(yīng)該為1。據(jù)此，構(gòu)建以國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅和貨幣流通量為系統(tǒng)的二元結(jié)構(gòu)VAR(1)模型。

表4 VAR模型滯后階數(shù)的選擇性檢驗(yàn)

（2）模型平穩(wěn)性檢驗(yàn)

模型平穩(wěn)與否直接關(guān)系到VAR模型分析是否精確，為此本文運(yùn)用AR根來(lái)檢驗(yàn)該模型的平穩(wěn)性，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)下頁(yè)圖1。通過(guò)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，VAR(1)模型對(duì)應(yīng)特征方程的所有根均在單位圓以內(nèi)，說(shuō)明模型穩(wěn)定性較好，模型構(gòu)建科學(xué)。

（3）脈沖響應(yīng)函數(shù)

為了進(jìn)一步判斷貨幣流通量不同年份時(shí)間長(zhǎng)短對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅的沖出所產(chǎn)生的影響，通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)方法進(jìn)行分析。通過(guò)脈沖沖出，產(chǎn)生VAR(1)模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖（見(jiàn)圖2），橫軸是以年為基本單位的脈沖沖擊作用的滯后期，圖中的曲線分別是St對(duì)St和St對(duì)Mc沖擊的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。

圖1 VAR(1)模型平穩(wěn)性AR根檢驗(yàn)圖

圖2 基于VAR(1)模型的脈沖響應(yīng)圖

由圖2可知，當(dāng)對(duì)Ln(St)自身施加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后，當(dāng)期Ln(St)對(duì)自身沖擊的反應(yīng)明顯，且為最高點(diǎn)（0.1233）；隨后則迅速降至最低點(diǎn)（-0.0240），而后又略有回升。但對(duì)Ln(Mc)施加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后，Ln(St)對(duì)沖擊的反應(yīng)在當(dāng)期并未立即發(fā)生，從第2期后開始上升，并在第10期達(dá)到最高點(diǎn)（為0.0396）；隨后緩慢下降，但并未與坐標(biāo)橫軸相交，說(shuō)明在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)貨幣流通量對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅具有正向沖擊。

（4）方差分解

方差分解是通過(guò)分析每一個(gè)不同時(shí)間長(zhǎng)短的變量沖出對(duì)內(nèi)生變量作用的貢獻(xiàn)程度，用以分析不同結(jié)構(gòu)沖擊的作用程度。本文在前人研究方法的基礎(chǔ)上，運(yùn)用EVIEWS6.0專用軟件，基于向量自回歸模型VAR(1)得到如表5所示的國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅的方差分解。

表5 國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅Ln(St)的方差分解

通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅方差分解發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅自身的貢獻(xiàn)率要遠(yuǎn)大于貨幣流通量對(duì)其的貢獻(xiàn)率。國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅的波動(dòng)主要源于其自身，自身貢獻(xiàn)率均在76.24%以上，但隨著時(shí)間的推移有所減少。從第2期開始，貨幣流通量對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅波動(dòng)的貢獻(xiàn)逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，其對(duì)消費(fèi)稅收的貢獻(xiàn)率由第2期的0.5101%增加到第20期的23.7560%，增長(zhǎng)較快。說(shuō)明貨幣流通量對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅波動(dòng)影響具有一定的時(shí)滯性，需要一定的時(shí)間才能發(fā)揮出作用。

4 結(jié)論

（1）貨幣流通量與國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅存在正向協(xié)整關(guān)系。實(shí)證結(jié)果顯示，貨幣流通量與國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅存在正向協(xié)整關(guān)系。貨幣流通量越大，則人們的消費(fèi)開支越大，高消費(fèi)的開支也就越大，消費(fèi)稅就越高。

（2）貨幣流通量對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅有長(zhǎng)期的正向沖擊。脈沖響應(yīng)函數(shù)顯示，當(dāng)貨幣流通量增加時(shí)，消費(fèi)稅會(huì)從第2期開始逐步上升，到第10期時(shí)達(dá)到最高點(diǎn)，隨后緩慢下降。這充分說(shuō)明貨幣流通量對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅有長(zhǎng)期的正向沖擊。

（3）貨幣流通量對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅貢獻(xiàn)率具有時(shí)滯性。方差分解顯示，貨幣流通量對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅的貢獻(xiàn)率從第2期才開始顯現(xiàn)，到第20期貢獻(xiàn)率達(dá)到最大。這說(shuō)明貨幣流通量對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅波動(dòng)影響具有一定的時(shí)滯性，需要一定的時(shí)間才能發(fā)揮出作用。

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