模型再升級(jí)：博時(shí)量化多策略3月5日盛大首募

本刊記者 林 然

邁入2018年，公募基金在中國(guó)已經(jīng)發(fā)展了二十年，作為公募基金行業(yè)“老五家”之一的博時(shí)基金，也迎來(lái)了自己的20歲生日。作為成立20周年的第一只首發(fā)量化基金，將于3月5日重磅發(fā)行的博 時(shí) 量 化 多 策 略（A：005635、C：005636）可謂誠(chéng)意滿(mǎn)滿(mǎn)，輔以全新升級(jí)、更加成熟的量化模型和投資策略，力爭(zhēng)為投資者賺取較好的投資回報(bào)。

據(jù)了解，博時(shí)量化多策略股票基金主要投資于A股市場(chǎng)和法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許投資的特定范圍內(nèi)的港股市場(chǎng)，通過(guò)跨市場(chǎng)資產(chǎn)配置，持續(xù)追蹤A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)的相對(duì)估值和市場(chǎng)情況，適時(shí)調(diào)整組合中港股通的投資比例。

從基金的投資策略來(lái)看，博時(shí)量化多策略基金的投資策略主要分為三個(gè)層面，主動(dòng)量化+捕風(fēng)策略+港股配置，力圖分散配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為投資者追求更為出色的超額收益。

具體來(lái)看，主動(dòng)量化投資策略方面，通過(guò)基本面策略、市場(chǎng)面策略、基本面和市場(chǎng)面結(jié)合策略等進(jìn)行A股投資；捕風(fēng)策略方面，主要通過(guò)考察多種市場(chǎng)風(fēng)格的長(zhǎng)期與短期變化趨勢(shì)，動(dòng)態(tài)跟蹤最切合當(dāng)前風(fēng)格變化趨勢(shì)的子策略。

作為一只主動(dòng)量化基金，博時(shí)量化多策略的港股投資策略也值得投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，自港股通開(kāi)通以來(lái)，已有3萬(wàn)多億港元資金“揮師南下”，僅在2017年總成交額就超過(guò)2萬(wàn)億港元，恒生指數(shù)全年累計(jì)上漲36%，漲幅在全球主要指數(shù)中奪冠。在此帶動(dòng)下，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)79只滬港深基金2017年平均凈值增長(zhǎng)率超20%。在此背景下，博時(shí)量化多策略基金將掘金港股市場(chǎng)。

公告顯示，該產(chǎn)品投資于港股通標(biāo)的股票占股票資產(chǎn)的比例為0-50%，以港股多因子投資體系為支撐，通過(guò)價(jià)值類(lèi)因子、基本面類(lèi)因子、分析師預(yù)期類(lèi)因子等方面，力爭(zhēng)通過(guò)投資港股市場(chǎng)，豐富投資的收益來(lái)源。

博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理黃瑞慶認(rèn)為，歷經(jīng)過(guò)去幾年的發(fā)展，市場(chǎng)上主流的小市值因子在2017年明顯失效，一些簡(jiǎn)單的、能夠被風(fēng)險(xiǎn)模型解釋的風(fēng)格因子難以持續(xù)創(chuàng)造超額收益。目前，博時(shí)基金已構(gòu)建成熟的動(dòng)態(tài)多因子量化選股體系和多資產(chǎn)多策略體系，充分利用市場(chǎng)的非有效性或弱有效性，通過(guò)基于基本面的量化選股策略，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)匮芯空业娇梢詳孬@超額收益的投資策略，在有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和交易成本最小化的基礎(chǔ)上構(gòu)建組合。

博時(shí)基金數(shù)據(jù)顯示，博時(shí)基金旗下的指數(shù)與量化投資部目前共管理31只產(chǎn)品，截至2017年9月30日，共計(jì)規(guī)模超過(guò)290億元，其中指數(shù)及增強(qiáng)規(guī)模超過(guò)180億元。其中，博時(shí)量化平衡自2017年5月成立以來(lái)嚴(yán)格控制最大回撤，基于多個(gè)邏輯不同的量化擇時(shí)策略，最大程度地去過(guò)濾下跌，減少回撤，力爭(zhēng)獲取長(zhǎng)期相對(duì)穩(wěn)定的收益。

建信基金：2018年龍頭與創(chuàng)新型企業(yè)將受益

2017年A股市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性震蕩行情，投資理財(cái)著實(shí)不易，而公募基金憑借專(zhuān)業(yè)投研優(yōu)勢(shì)，取得了優(yōu)異的成績(jī)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月31日，金牛基金公司建信基金旗下共有13只權(quán)益類(lèi)基金全年收益率超過(guò)20%，其中11只超過(guò)25%，5只超過(guò)30%，3只超過(guò)40%，為持有人創(chuàng)造了可觀收益。

關(guān)于2018年的投資機(jī)會(huì)，建信基金權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)指出，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速度增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的背景下，新的投資機(jī)會(huì)也孕育而生，從中長(zhǎng)期來(lái)看，投資受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的消費(fèi)龍頭以及受益于轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的創(chuàng)新型企業(yè)，將有望在較大程度上分享新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成果；從短期來(lái)看，2018年將重點(diǎn)投資受益于供給側(cè)改革、盈利水平超預(yù)期的上游資源行業(yè)和部分中游制造業(yè)。

華夏基金：創(chuàng)業(yè)板配置價(jià)值顯現(xiàn)

春節(jié)后，沉寂許久的創(chuàng)業(yè)板發(fā)起攻勢(shì)。2月26日，創(chuàng)業(yè)板收復(fù)1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，單日上漲3.62%。分析人士表示，經(jīng)過(guò)兩年多的調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目前的估值水平已回落至歷史低位，在基本面逐步改善的背景下，創(chuàng)業(yè)板有可能在2018年實(shí)現(xiàn)“逆襲”。投資者可關(guān)注華夏創(chuàng)業(yè)板ETF等相關(guān)工具型產(chǎn)品，“潛伏”創(chuàng)業(yè)板未來(lái)機(jī)會(huì)。

華夏創(chuàng)業(yè)板ETF為投資者“一籃子”買(mǎi)入創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股，具有跟蹤緊密、跟蹤誤差小等優(yōu)勢(shì)，且成立于樂(lè)視網(wǎng)停牌后，成分股中不包含樂(lè)視網(wǎng)。投資者若看好創(chuàng)業(yè)板后市行情，可通過(guò)股票賬戶(hù)在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入華夏創(chuàng)業(yè)板ETF，一手約百元左右，低門(mén)檻布局創(chuàng)業(yè)板價(jià)值洼地。

偏股型基金本周凈值回報(bào)率龍虎榜（2018.02.22-02.28)

偏股型基金今年以來(lái)回報(bào)率龍虎榜（2018.01.01-02.28)

景順長(zhǎng)城：鑫月薪定期支付債券型基金迎來(lái)開(kāi)放期

春節(jié)后股市回暖的同時(shí)，調(diào)整了近兩年的債市也迎來(lái)拐點(diǎn)期。海通證券近日稱(chēng)，2018年實(shí)體融資需求將大幅下降，與之相應(yīng)利率也將步入下行拐點(diǎn)期，當(dāng)前的債市具有巨大的配置價(jià)值。與此同時(shí)，績(jī)優(yōu)債基景順長(zhǎng)城鑫月薪定期支付型基金近日正值半年一次的自由開(kāi)放期。

據(jù)了解，景順長(zhǎng)城鑫月薪是一只定期支付型純債基金，主要投資于固定收益產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，景順長(zhǎng)城鑫月薪在“復(fù)利效應(yīng)”的正向作用下，截至2018年2月26日，該基金成立以來(lái)累計(jì)收益率為22.10%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率14.29%，超額收益顯著。

景順長(zhǎng)城鑫月薪定期支付債券型基金經(jīng)理袁媛認(rèn)為，經(jīng)過(guò)近幾年的回調(diào)之后，債市已經(jīng)徘徊至低位，很多標(biāo)的的性?xún)r(jià)比大幅提升，而作為中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)線(xiàn)投資資金，海外投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)關(guān)注到我國(guó)債市的積極變化。