中糧生化重組難產(chǎn)

文 | 本刊記者 蘇亞軒

當(dāng)前，燃料乙醇已被世界認(rèn)為是清潔高效的生物質(zhì)能源，在我國也迎來了空前的政策利好。

2017年9月，國家發(fā)展改革委、國家能源局、財(cái)政部等十五部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》。該方案指出，要在2020年基本實(shí)現(xiàn)車用乙醇汽油全覆蓋，在2025年力爭實(shí)現(xiàn)纖維素乙醇的規(guī)模化生產(chǎn)。

在重大的政策利好下，包括中糧生物化學(xué)(安徽)股份有限公司(以下簡稱“中糧生化”)在內(nèi)的數(shù)家燃料乙醇生產(chǎn)積極布局燃料乙醇產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大燃料汽油生產(chǎn)。

作為現(xiàn)階段國內(nèi)最大的燃料乙醇生產(chǎn)企業(yè)，中糧生化擁有44萬噸的燃料乙醇生產(chǎn)能力，市場份額占有率達(dá)40%，纖維素乙醇方面的研發(fā)在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平。三個(gè)月前，中糧生化先后發(fā)布公告，稱將收購中國糧油的三家全資附屬公司，同時(shí)投資設(shè)立服務(wù)管理子公司。

但截至目前，重組仍未完成，重組時(shí)間一推再推，原因何在？難點(diǎn)在哪兒？對(duì)此，《能源》記者帶著有關(guān)問題撥通了中糧生化的電話，但對(duì)方未給出明確回應(yīng)，并拒絕向記者透露任何有關(guān)重組情況及新業(yè)務(wù)的信息。

政策利好

我國生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展始于“十五”初期，2001年為了解決大量“陳化糧”處理問題，啟動(dòng)了生物燃料乙醇試點(diǎn)。截至目前，我國生物燃料乙醇年消費(fèi)量近260萬噸，產(chǎn)業(yè)規(guī)模居世界第三位。

但從相對(duì)占比來看，我國260萬噸的生物燃料乙醇產(chǎn)量在全球燃料乙醇產(chǎn)量中占比僅為3%，與美國4410萬噸(58%)和巴西2128萬噸(28%)的產(chǎn)量仍有明顯差距。

隨著《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》落地，全國已有11個(gè)省區(qū)試點(diǎn)正在推廣乙醇汽油，乙醇汽油消費(fèi)量已占同期全國汽油消費(fèi)總量的1/5。可以預(yù)見的是，該方案的發(fā)布將給我國生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)帶來明顯利好。

中糧生化2017中報(bào)主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

預(yù)計(jì)2020年國內(nèi)汽油用量將約為1.3億噸，按照10%的添加比例計(jì)算，燃料乙醇的需求量約為1300萬噸。目前我國生物燃料乙醇的年產(chǎn)能與計(jì)劃預(yù)期存在1000萬噸左右的需求缺口，存在5倍增長空間，市場巨大。

而隨著乙醇汽油的進(jìn)一步推廣，燃料乙醇供需缺口將呈放大趨勢(shì)。有業(yè)內(nèi)人士表示，在利好政策及市場的推動(dòng)下，我國燃料乙醇將迎來快速發(fā)展期。在這一大背景下，環(huán)顧我國燃料乙醇生產(chǎn)企業(yè)，中糧生化必然是焦點(diǎn)之一。

作為現(xiàn)階段國內(nèi)最大的燃料乙醇生產(chǎn)企業(yè)，中糧生化重點(diǎn)發(fā)展方向?yàn)榉羌Z生物能源和生物化工品產(chǎn)業(yè)，目前資產(chǎn)規(guī)模為180億元。

公開數(shù)據(jù)顯示，中糧生化玉米加工能力超過600萬噸，燃料乙醇生產(chǎn)能力達(dá)44萬噸，擁有40%市場份額，已實(shí)現(xiàn)對(duì)安徽全省、山東省7個(gè)地市、江蘇省5個(gè)地市、河北省2個(gè)地市的燃料酒精的平穩(wěn)供應(yīng)；技術(shù)方面，中糧生化擁有目前國內(nèi)唯一以木薯生產(chǎn)燃料乙醇的工廠，在纖維素乙醇方面的研發(fā)處于領(lǐng)先水平。

財(cái)報(bào)顯示，2017年上半年，中糧生化實(shí)現(xiàn)營收29.23億元，較2016年同期增長11.20%。根據(jù)中國糧油財(cái)報(bào)，在中糧的6大業(yè)務(wù)分部中，生化及生物燃料分部業(yè)績排名第一，占集團(tuán)總業(yè)績達(dá)44.65%。

無論是從當(dāng)前的營收情況還是未來預(yù)期來看，生化及生物燃料業(yè)務(wù)都是一塊大蛋糕。2017年10月，中糧集團(tuán)出售給中糧生化的兩家全資附屬公司（COFCO Biofuel生物燃料和COFCO Biochemical生物化學(xué)）價(jià)格就高達(dá)近86億港元。

兩個(gè)月后，中糧生化發(fā)布重組公告稱標(biāo)的資產(chǎn)初步確定為3家境外公司的100%股權(quán)。有業(yè)內(nèi)人士分析，這一操作不僅可獲得收益，減少集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率，被剝離出去的業(yè)務(wù)也能因此得到更好的資源，對(duì)雙方都是利好。

“神仙在打架”

伴隨政策利好和中糧集團(tuán)支持的雙重推動(dòng)，中糧生化將迎來更大的發(fā)展空間。然而，順利完成重組卻并非易事。截至目前，中糧生化重組仍未完成，完成重組的時(shí)間一推再推。中糧生化的重組難點(diǎn)究竟在哪兒？

中糧生化方面對(duì)于重組事宜并不愿多談，沒有向記者透露任何有關(guān)重組情況及新業(yè)務(wù)的信息。

從宏觀層面來看，隨著國有企業(yè)改革進(jìn)入深水區(qū)，國有資產(chǎn)的并購重組力度進(jìn)一步加大，多家央企國企都提出了重組整合目標(biāo)或計(jì)劃。有專家預(yù)測(cè)，2018年將有望迎來國企重組整合浪潮。在“走出去”的趨勢(shì)下，有不少企業(yè)選擇通過境外并購重組提高競爭力，中糧生化即是其中之一。

回顧中糧生化的重組歷程可以看到，自2017年10月24日起，中糧生化已陸續(xù)發(fā)布停牌進(jìn)展公告近20篇。截止記者截稿前，中糧生化披露的最新一篇公告發(fā)布于2018年1月19日，即《關(guān)于重大資產(chǎn)重組停牌進(jìn)展公告》。

該公告內(nèi)容顯示：由于重大資產(chǎn)重組涉及的工作量較大，重組方案尚需進(jìn)一步協(xié)商、確定和完善。

根據(jù)中糧生化先前發(fā)布的消息，此次參與重組的3家公司均為投資控股型公司，其投資項(xiàng)目分別從事生化能源相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售、生物化學(xué)相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售，以及生物制造領(lǐng)域的相關(guān)研發(fā)。

然而事實(shí)上，生物燃料要想在市場里站穩(wěn)腳跟并非一朝一夕。一位不愿具名的專家向《能源》記者分析，從國家能源系統(tǒng)來看，乙醇汽油要想在短時(shí)間內(nèi)大規(guī)模替代石化柴油“幾乎是不可能的”。

堅(jiān)固的市場格局使得生物乙醇汽油本身就難以獲得燃料市場的一席之地。“政策確實(shí)起到了推動(dòng)作用，但整體來說仍然相當(dāng)有限。現(xiàn)在的狀況是‘神仙在打架’”，該專家說，在既得利益斗爭的局面下，生物乙醇汽油要想擴(kuò)大市場、贏得博弈更是難上加難。

不過，這一說法并不能代表行業(yè)內(nèi)所有的聲音。

技術(shù)推動(dòng)生產(chǎn)

燃料乙醇并不是一門新技術(shù)。早在20世紀(jì)90年代末，我國就已經(jīng)開始推廣以玉米等糧食作物作為原料的生物燃料。

后來，由于政策和市場的變化，政府補(bǔ)貼開始持續(xù)減少，我國燃料乙醇的發(fā)展處境逐漸尷尬。

從開始的支持到持有疑慮，再到后來的政策真空。曾有行業(yè)分析稱，我國政府對(duì)于燃料乙醇的不斷變化使得這一行業(yè)缺少來自頂層的穩(wěn)定預(yù)期。

如何在大環(huán)境下將生物燃料乙醇做大做強(qiáng)？《能源》記者從有關(guān)專家處了解到，要想獲得盈利，關(guān)鍵還是靠技術(shù)。

乙醇汽油是指用10%的燃料乙醇和90%的普通汽油調(diào)和而成的混合油品。生產(chǎn)燃料乙醇的工藝是由淀粉制造工業(yè)酒精，而目前淀粉的主要來源是玉米。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年中，我國累計(jì)生產(chǎn)燃料乙醇1980多萬噸，消耗玉米6000萬噸左右，仍是我國目前最主要的生物原料。

對(duì)此，權(quán)威業(yè)內(nèi)專家在接受《能源》記者采訪時(shí)表示，大規(guī)模地生產(chǎn)玉米乙醇，主要是依靠較低的糧價(jià)，糧價(jià)一旦上漲就很難盈利，“玉米（作為燃料主要原料）只是權(quán)益之計(jì)”。

比如以纖維素和甜高粱作為主要原料的燃料乙醇，這樣的新技術(shù)亟需被推廣。該專家介紹：“拿甜高粱舉例，它在所有生物能源品種中投入低，風(fēng)險(xiǎn)小；通過固體發(fā)酵技術(shù)，不僅能夠生產(chǎn)乙醇，產(chǎn)生的酒糟可以作為反芻動(dòng)物飼料，或造紙、生產(chǎn)沼氣、發(fā)電等，產(chǎn)業(yè)鏈最長；同時(shí)也是產(chǎn)出最高的生物能源乙醇的農(nóng)作物。”

對(duì)于中糧生化難產(chǎn)的問題，專家猜測(cè)，這次重組難產(chǎn)和外部壓力無關(guān)，主要是企業(yè)內(nèi)部問題導(dǎo)致，“要想發(fā)展生物燃料，重點(diǎn)還是發(fā)展技術(shù)，只有新技術(shù)才能帶動(dòng)生產(chǎn)力。并且，燃料乙醇產(chǎn)業(yè)可以在替代化石燃料減少霧霾的同時(shí)，帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于打贏扶貧攻堅(jiān)戰(zhàn)”。但值得肯定的是，此次政策頒布給相關(guān)技術(shù)的推廣帶來了重大利好。

中糧生化是中糧集團(tuán)的重點(diǎn)專業(yè)化平臺(tái)之一，涉及此次重組的3家公司控股股東均為COFCOBio-chemicalInvestmentCo., Ltd.，但實(shí)際控制人均為中糧集團(tuán)有限公司。

政策利好和集團(tuán)扶持的顯而易見，使得中糧生化重組難產(chǎn)的現(xiàn)狀愈加受到關(guān)注。結(jié)果朝向如何？《能源》記者將持續(xù)關(guān)注。