提高城鄉居民養老保險基金收益的思考

盧矛盾 易晴

城鄉居民養老保險作為一項惠民工程，在基金收入增長放緩、基金支出剛性增長的形勢下，如何提高基金收益，實現基金保值增值，從而促進城鄉養老保險制度的可持續發展，是完善社會養老保障體系的重要工作之一。本文根據都江堰市實施城鄉居民養老保險制度的基本情況，淺析基金發展面臨的挑戰，提出提高基金收益的幾點思考。

一、提高基金收益的主要措施

留存基金及時“轉定”，合理安排存定規模和期限。根據每月城鄉養老待遇撥付情況和年度市級統籌調劑、養老待遇調整等政策性支出，測算確定當年城鄉養老專戶資金支出總量，預計足額專戶備用金并繼續留存活期賬戶，保障基金正常周轉，其余滾存的結余資金全部轉存為存期不短于半年的定期存款。

簽訂合同協定“存款”，提高基金存款收益率。與各開戶銀行簽訂協定存款合同，將協定存款活期利率在基準利率的基礎上上浮20%。嚴格督促銀行執行定存相關協議，保障基金優惠利率政策落實到位。

嚴格收支運行“分線”，避免基金流失降低收益。將每月征收的基金按時劃轉財政專戶，嚴格支付程序，防止因基金流失導致的收益損失。加強與財政部門和開戶銀行間的對賬制度，確保基金安全完整，足額計息。

二、基金增收面臨的挑戰

基金收入增長放緩，后續支撐能力不足。近年來，都江堰市城鄉居民養老保險基金總體運行平穩，但基金收入增長率遠低于支出增長率，未來幾年將出現收不抵支的趨勢，基金運行面臨一定風險。繳費人數持續下降是造成基金收入增長放緩的主要原因。一方面，部分適齡人員對參保持觀望態度；另一方面，部分已參保人員延遲繳費或暫停繳費，降低了基金的續保率和繳費率，縮減了基金留存規模。

轉移支出持續增加，制度優勢面臨挑戰。與城鎮職工養老保險制度相比，城鄉居民養老保險待遇標準偏低，制度吸引力不強，越來越多的參保人員將城鄉居保轉移為城鎮職工養老保險，大大降低了城鄉居民養老保險基金后續的征收能力。

待遇水平逐步提高，養老支出壓力增大。從2012年到2016年，城鄉居民養老保險最低檔待遇從130元提高到193元，最高檔待遇從429元提高到647元，待遇水平的逐步提高增加了養老基金支出。

基金增收方式單一，增值保值空間巨大。目前，都江堰市城鄉居民養老保險基金收益的主要渠道是銀行存款利息，方式單一，不利于基金持續增值保值。

三、提高基金收益的思考

在保證基金安全的情況下，通過市場化投資運營方式，安全可控地實現城鄉居民養老保險基金增值保值值得思考。

加快推進城鄉居民養老保險省級統籌，為實現基金增值保值提供制度保障。截至目前，都江堰市城鄉居民養老保險基金財政專戶余額達8.87億元，提升基金運營統籌管理層次的需要日益凸顯。2015年以來，都江堰市城鄉居保已實現成都市級統籌，加快推進省級統籌，不僅有利于保障基金的安全完整，同時能發揮規模效應，提高基金管理運行效率，促進資源配置優化，進一步實現基金增值保值。

委托社會保障基金理事會投資運營，為實現基金增值保值提供多元渠道。廣東、山東兩省分別將城鎮職工養老金部分結余委托全國社會保障基金理事會投資運營，增值保值情況良好，收益率5.38%，遠遠高于同年度定期存款利率。在我國已有省份實現基金多元化投資管理的情況下，將城鄉居民養老保險基金部分結余委托社保基金理事會投資運營，是在現有政策支撐和管理框架下，在保障基金安全、規避市場風險和追求較高收益的前提下，實現基金增值保值最有效、可行的方式之一。

從基金運營管理者轉變為基金監督人，為實現基金增值保值做好內外監管。一是制定基金收益內部管理制度，將每年通過銀行存款、購買國債或委托職業基金管理機構等投資渠道獲得的基金收益，按時足額存入城鄉居民養老保險基金專戶，在留存足夠的備用金后將剩余基金委托銀行、政府及專業機構進行再投資，形成基金收益管理臺賬，對基金收益的及時性、持續性提供有效保障。二是要求被委托的職業基金管理機構對年度投資基金收益情況作專題書面報告，對基金投資組合的選擇、風險性及收益情況作詳細評述，遞交上級管理部門核查。三是建立公開透明的基金收益信息披露機制，將每年通過銀行存款、購買國債或者委托職業基金管理機構等投資渠道獲得的基金收益，定期在政府信息公開網站上向社會大眾公布，充分發揮輿論監督作用。