新常態背景下科技金融發展模式探究

(北京物資學院 北京 101149)

一、前言

在中國經濟由高速增長轉為中高速增長的新常態背景下，通過技術進步和創新來帶動產業結構升級，進而轉變經濟增長方式成為了經濟轉型的關鍵。在這個過程中，技術進步和科技創新是經濟增長的重要推動力。經濟的進一步發展需要依靠科學技術的不斷進步，科學技術的發展以及成果的轉化則離不開金融的支持和推動，而科技金融就是金融產業與科技創新的融合和相互推動。

然而目前，我國對外技術依存度高達50%，而美國、日本僅為5%左右。我國關鍵技術自給率低，在占固定資產投資40%左右的設備投資中，有60%以上要靠進口來滿足，高科技的關鍵裝備基本依賴進口。這種對外技術的嚴重依賴不僅會影響國家富強目標的實現，還會使國家的經濟安全受制于人。科技創新需要金融創新提供保障，金融的穩健發展也需要科技創新和新興產業給予支撐，科技與金融的有機結合對推動國民經濟增長具有舉足輕重的作用。

二、科技金融的發展現狀

(一)政策上大力支持

2009年5月5日，銀監會、科技部聯合發布《關于進一步加大對科技型中小企業信貸支持的指導意見》，就七方面提出加大對科技型中小企業信貸支持的指導意見。2010年12月16日，科技部會同中國人民銀行，銀監會、證監會、保監會聯合發布《促進科技和金融結合試點實施方案》，提出金融支持科技發展的諸多方法。2011年11月2日，科技部、財政部等8部門聯合發布《關于促進科技和金融結合加快實施自主創新戰略的若干意見》。2016年7月28日，國務院正式印發《“十三五”國家科技創新規劃》，確立了科技創新的新藍圖。在“十九大”中，習近平總書記肯定了在創新驅動戰略和制造強國戰略引領下，我國在科技創新和重大工程建設方面取得的豐碩成果。

(二)財政投入不斷增加

自從科技與金融融合以來，各省市財政科技投入不斷增加，資源配置方式也在逐漸創新。政府始終發揮著支持的作用，努力將社會資源逐漸輸送到科技創新領域，令非財政投入在科技創新經費中所占比例持續上漲，主要體現在規模收益較高的大型科技研發企業的科技創新經費方面。政府科技投入的乘數效應有效釋放，在一定程度上為中小型科技企業在初創期的創新發展提供了必要的啟動資金，并適時將社會資本順利引入科技創新領域，為科技企業持續創新提供資金動力。

三、科技金融發展中存在的問題

(一)制度體系不完善

信用體系方面，相對完善的科技企業的征信體系尚不健全。就目前的數據而言，無法支撐信用擔保機構和金融評級機構對科技企業進行有效的信用評級，從而限制了科技金融的有效性。此外，有效的科技融資擔保風險補償機制也未建立，擔保業務通常由金融機構承擔，銀行將風險轉嫁給擔保企業，擔保企業再次將風險轉嫁給科技企業，從而大大制約了科技金融的發展效率。

(二)科技貸款供應不足

雖然國家出臺一系列政策鼓勵科技企業的發展，科技企業的融資渠道日益多元化。但就目前而言，多數金融機構仍然對科技貸款保持謹慎態度，需要信貸機構對科技貸款提供一定的擔保以分散風險。但是擔保體系尚不健全，很多潛在風險無法立即分散，科技貸款供應受限，這就極大程度的限制了科技型中小企業的發展。并且，相關數據顯示，從2012年到2016年，科技信貸在我國資金分布不均，數量明顯不足，發展中存在不少問題。

(三)融資模式存在缺陷

現階段，中小型科技企業的貸款主要依托以銀行為主體的金融機構來提供，這種模式相對科技型中小企業的發展是存在問題的。第一，銀行的首要目的為“實現利潤的最大化”，其需兼顧資金所有者的利益，確保資金的流動性與穩定性，所以銀行更愿意將貸款借給大規模的實體企業。然而，多數科技型中小企業的規模較小，無法達到銀行所設置的最低抵押要求，大量科技型中小企業無法獲貸，發展受限。第二，科技融資中一般以債券融資為主，而項目風險與債權價值是呈反向變化的，銀行為降低風險，往往通過提高貸款利率增加債權價值，這就給企業帶來了更大的融資成本與財務風險。

四、科技金融的發展對策

(一)創新制度體系建設

積極推動科技企業征信體系的完善，保證科技企業信用評級的有效性。建立健全科技融資擔保風險補償機制，保障科技金融的發展效率。優化多層次的資本市場，積極推動社會資本向科技企業流動。首先，積極推動資本市場產業結構變化，鼓勵并引導科技企業發展。可適當提高科技企業上市的門檻，提高科技企業的質量，規范科技型上市公司的融資、重組、并購的流程，從而提升整個資本市場的治理水平。其次，進一步強化科技股權交易的規范性，加強新三板和創業板市場對科技型中小企業的支持，扶持戰略性新興科技企業的成長，強化科技型股權交易監督的規范性。最后，加強資本市場轉板靈活性，完善資本轉板監督機制，鼓勵并引導資本向科技板塊的流動，為科技信貸提供有效的保障。

(二)創新科技信貸建設

第一，創新商業銀行經營模式，加強科技信貸投放比例。高效的商業銀行經營模式可以為企業提供綜合化的金融服務，包括企業之間、企業與貨幣市場之間的資金流通，從而有效降低企業融資成本，為科技型中小企業信貸支持提供更深層次的保障。所以，商業銀行在發展金融業務的時候，重點結合國家優化信貸的政策，提高科技信貸的投放比例，為科技發展提供高效的金融服務。第二，加強互聯網金融的規范性，為科技企業提供線上融資模式。隨著互聯網金融的發展，科技融資渠道得到了有效拓寬。例如，通過P2P網絡平臺，實現金融中介機構對科技企業的資金供給。此外，通過眾籌模式，也可以大大豐富科技信貸的來源。第三，建立并發展科技銀行，將政府資金以及社會資本匯集，為科技企業提供更為專業化的資金支持。

(三)創新融資工具建設

首先，為增強科技企業的流動性，可以發展科技信貸資產證券化。通過科技信貸資產證券化，可以有效降低企業的財務風險，增強資產和存貨的周轉率，盤活科技信貸。其次，發展科技融資租賃工具，從而大幅度降低科技企業的融資成本。科技融資租賃并不需要企業抵押高成本的固定資產等，這一舉措有效緩解了科技企業的融資壓力。最后，開發知識產權融資工具，可通過知識產權質押融資、信托融資等方面，豐富科技企業融資渠道。

【參考文獻】

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