科技金融協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)分析

盧亞娟，劉　驊

(南京審計(jì)大學(xué) 金融學(xué)院，江蘇　南京　211815)

一、問(wèn)題的提出

黨的十八大報(bào)告提出“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”發(fā)展戰(zhàn)略，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，核心就是把增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力作為發(fā)展科學(xué)技術(shù)的戰(zhàn)略基點(diǎn)，推動(dòng)科學(xué)技術(shù)的跨越式發(fā)展。“金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)；金融活，經(jīng)濟(jì)活”，金融的穩(wěn)健發(fā)展需要科技創(chuàng)新給予支撐，科技與金融的有機(jī)結(jié)合對(duì)推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有舉足輕重的作用。美國(guó)20世紀(jì)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，第一及第二產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)增長(zhǎng)中80%是由科學(xué)技術(shù)進(jìn)步引起的，而科技進(jìn)步需要大量的資金投入。因此，科技金融的投入是衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)科技實(shí)力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要指標(biāo)，同時(shí)，科技金融協(xié)同集聚是提高科技進(jìn)步水平，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速穩(wěn)定發(fā)展的一項(xiàng)關(guān)鍵舉措。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論對(duì)空間地理因素的關(guān)注直到新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型出現(xiàn)才有所體現(xiàn)。最早將技術(shù)外部性或知識(shí)溢出引入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，通過(guò)內(nèi)生化技術(shù)進(jìn)步來(lái)解釋Solow剩余問(wèn)題的學(xué)者是Romer[1]。之后，Becker和Tamura[2]對(duì)該領(lǐng)域進(jìn)行了進(jìn)一步的拓展。雖然新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論探討了技術(shù)外溢對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，但之后以此為基礎(chǔ)的大多數(shù)研究如劉修巖[3]很少考察知識(shí)和技術(shù)溢出的強(qiáng)度和范圍，從而也漏掉了空間因素，其中一個(gè)例外是Perroux[4]提出的增長(zhǎng)極理論。而Grossman和Helpman[5]構(gòu)建開(kāi)放條件下的增長(zhǎng)模型，從而真正將空間因素納入內(nèi)生增長(zhǎng)模型中。

新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)發(fā)展到動(dòng)態(tài)模型之后才真正將集聚與長(zhǎng)期增長(zhǎng)聯(lián)系起來(lái)，安虎森[6]通過(guò)空間集聚機(jī)制探討經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的規(guī)律和途徑。學(xué)者們嘗試通過(guò)引入知識(shí)和技術(shù)外溢來(lái)研究空間集聚和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相互作用關(guān)系，從而形成了新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)的動(dòng)態(tài)模型，如Baldwin(1998)的CC模型、Martin和Ottaviano(1999)的GS模型，Baldwin和Ottaviano(2001)的LS 模型及Baldwin和Forslid(2000)的CP模型。Fujita等[7]則在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步結(jié)合Grossman-Helpman 的水平差異產(chǎn)品增長(zhǎng)模型，說(shuō)明勞動(dòng)者流動(dòng)形成的集聚現(xiàn)象存在本地溢出效應(yīng)，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正向影響。

此外，知識(shí)與技術(shù)外溢對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作用的微觀機(jī)制長(zhǎng)期以來(lái)被視為一個(gè)“黑箱”，但進(jìn)入21世紀(jì)該領(lǐng)域的研究取得了一定突破。在解釋知識(shí)和技術(shù)溢出與集聚方面，Keely[8]提出了垂直差異化知識(shí)的動(dòng)態(tài)演進(jìn)過(guò)程；Alonso-Villar[9]則綜合考慮了金融外部性和技術(shù)外部性與集聚的關(guān)系；張卉等[10]研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)集聚和產(chǎn)業(yè)間集聚都對(duì)產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率存在顯著影響，但是這種影響在我國(guó)東、中、西部地區(qū)存在較大的差異；Berliant等[11]發(fā)展了一個(gè)一般均衡搜尋理論模型，考察因集聚產(chǎn)生知識(shí)的交換模式，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在影響。

盡管以上理論模型為產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系提供了清晰的分析框架，但在實(shí)證檢驗(yàn)方面，早期的相關(guān)文獻(xiàn)卻多采用間接驗(yàn)證的方法。例如，Henderson[12]認(rèn)為城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系可以間接說(shuō)明產(chǎn)業(yè)集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。與此類似，F(xiàn)utagami和Ohkusa[13]通過(guò)市場(chǎng)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系來(lái)間接說(shuō)明兩者的關(guān)聯(lián)效應(yīng)。而直接檢驗(yàn)多基于Ciccone[14]的分析模式，即采用就業(yè)密度直接體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚的效果，研究集聚增加與平均勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)間的作用關(guān)系。Cingano和Schivardi[15]采用這種集聚表示方式進(jìn)行研究，范劍勇[16]則將這種分析模式用于中國(guó)的相關(guān)研究。

直接以科技產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為對(duì)象的研究并不多，游光榮和狄承鋒[17]主要從實(shí)證層面分析科技產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，洪名勇[18]認(rèn)為我國(guó)科技資源配置與集聚程度的不同是造成東部、中部和西部經(jīng)濟(jì)實(shí)力存在差異的重要原因。而金融集聚與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的分析視角則相對(duì)豐富，Levine[19]從區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融因素加以分析，Clark[20]從金融集聚中的地理因素，Kindleberger[21]從產(chǎn)業(yè)集群理論的金融集聚效應(yīng)等視角加以分析。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者武志(2010)、李林(2011)等開(kāi)始關(guān)注金融集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩者間數(shù)量關(guān)系的變化。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外科技金融理論研究明顯滯后于實(shí)踐。現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)外單一論述科技產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)互動(dòng)發(fā)展的文獻(xiàn)并不多，而與此相關(guān)的文獻(xiàn)主要基于技術(shù)創(chuàng)新理論、企業(yè)融資理論、金融創(chuàng)新理論和風(fēng)險(xiǎn)投資理論等方面。因此，很少涉及科技產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)聯(lián)動(dòng)與集聚的內(nèi)在機(jī)理，科技金融協(xié)同集聚也缺乏翔實(shí)的數(shù)據(jù)資料和計(jì)量分析結(jié)果作為佐證。而國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)或金融業(yè)集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的研究，大多僅涉及定性分析和直接分析兩者的數(shù)量關(guān)系，因此，依據(jù)研究結(jié)論提出促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策建議多數(shù)只停留在加快地區(qū)科技創(chuàng)新、促進(jìn)金融發(fā)展層面，很難從科技金融總體層面回答增強(qiáng)科技金融溢出效應(yīng)及推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用路徑與機(jī)制等問(wèn)題。

二、科技金融協(xié)同集聚效應(yīng)及其對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力機(jī)制

(一)科技與金融協(xié)同集聚效應(yīng)

以科技與金融的協(xié)同作用為基礎(chǔ)，科技集聚與金融集聚也是相輔相成。一方面，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚將使對(duì)資本的需求膨脹從而形成金融集聚，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由勞動(dòng)密集型轉(zhuǎn)向資本密集型；另一方面，金融集聚的出現(xiàn)會(huì)促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)及社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

金融集聚對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚的作用之一是提供大量的資本積累和支持。在集聚區(qū)內(nèi)，由于金融機(jī)構(gòu)足夠的積累會(huì)產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，彼此間競(jìng)爭(zhēng)加劇、溝通加強(qiáng)會(huì)降低交易成本，為社會(huì)資本更多地轉(zhuǎn)化為投資資金提供了渠道和機(jī)會(huì)，形成充裕的資本供給；另外，金融企業(yè)的成長(zhǎng)及區(qū)域內(nèi)金融制度的完善都將極大地提高金融市場(chǎng)效率，保證區(qū)域內(nèi)的資金高效運(yùn)轉(zhuǎn)。作用之二是促進(jìn)信息交流，優(yōu)化資本配置。空間上的聚攏將拉近金融業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的距離，使彼此增強(qiáng)了解，減少信息不對(duì)稱的可能。金融機(jī)構(gòu)在選擇資金支持對(duì)象的時(shí)候，能更有把握更快捷地評(píng)估一家企業(yè)的創(chuàng)新能力和技術(shù)水平，同時(shí)判斷出相應(yīng)的“風(fēng)險(xiǎn)—收益”比值，使得資本能更準(zhǔn)確高效地流向最具支持價(jià)值的企業(yè)，也能降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)聚集對(duì)金融集聚的影響在于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新制度、產(chǎn)品和服務(wù)，以支持科技創(chuàng)新發(fā)展。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)下的中小企業(yè)與規(guī)模大、資產(chǎn)豐厚的大企業(yè)相比在銀行獲取貸款時(shí)沒(méi)有任何優(yōu)勢(shì)，難以通過(guò)傳統(tǒng)渠道融資，但是它們又急需資金的支持。龐大的需求刺激了包括民間借貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)等多樣化的金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品的產(chǎn)生，進(jìn)而增加了產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)內(nèi)的金融集聚。

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚形成后，部分緩解了金融機(jī)構(gòu)惜貸的情況。一是因?yàn)榭臻g地理上的毗鄰使區(qū)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)更加了解，讓銀行對(duì)企業(yè)更有信心、愿意放款。二是聚集區(qū)內(nèi)的企業(yè)多為相近的同一個(gè)或類似的幾個(gè)行業(yè)，銀行在做貸款評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)時(shí)降低了信息收集的難度、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也更易把握，交易成本降低。三是集聚區(qū)內(nèi)的企業(yè)易形成相互依賴、協(xié)調(diào)發(fā)展的局面，擁有各自穩(wěn)定的供應(yīng)鏈上下游群體，企業(yè)會(huì)更加注重自身的道德風(fēng)險(xiǎn)，不太愿意選擇拖欠貸款，因此，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)更放心地給予資金的支持。

科技金融協(xié)同集聚的持續(xù)發(fā)展作用一方面來(lái)自于市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)下高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與金融資本的供求關(guān)系推動(dòng)；同時(shí)在我國(guó)還不能忽略政府的引導(dǎo)作用，即來(lái)自于地區(qū)政府對(duì)該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的統(tǒng)一規(guī)劃安排。科技與金融協(xié)同集聚后會(huì)更有利于雙邊的增長(zhǎng)與共贏。

(二)科技金融協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力機(jī)制

首先，科技金融協(xié)同集聚，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。地區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速穩(wěn)定的發(fā)展需要區(qū)域內(nèi)企業(yè)，特別是高新技術(shù)企業(yè)展現(xiàn)出應(yīng)有的活力。一方面，科技金融協(xié)同集聚能為高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持，將社會(huì)上的閑置資金匯聚到企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，拓寬其技術(shù)創(chuàng)新的融資渠道；另一方面，科技金融資源的協(xié)同集聚可為技術(shù)創(chuàng)新提供相應(yīng)的信用擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保及互助擔(dān)保，降低了其融資過(guò)程中的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，有效地填補(bǔ)了中小型高新技術(shù)企業(yè)的“麥克米倫”缺口，從而通過(guò)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新以驅(qū)動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

其次，科技金融協(xié)同集聚，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)力。科技金融協(xié)同集聚能更好地發(fā)揮市場(chǎng)體制調(diào)配資源的作用，更加合理有效地整合人才、資金和技術(shù)資源。一方面，科技金融協(xié)同集聚能充分發(fā)揮相關(guān)人員的能動(dòng)作用，并降低其人員數(shù)量的過(guò)度波動(dòng)；另一方面，高效統(tǒng)一的科技金融服務(wù)平臺(tái)能有效節(jié)約科技資金使用成本。此外，科技金融協(xié)同集聚還能促進(jìn)科技向生產(chǎn)力的穩(wěn)步轉(zhuǎn)化。科技金融協(xié)同集聚通過(guò)三方面資源的高效配置，從而帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，提高地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)質(zhì)量。

最后，科技金融協(xié)同集聚，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保障力。科技金融協(xié)同集聚的同時(shí)，其相關(guān)主體——政府、銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等也都在高新技術(shù)企業(yè)運(yùn)作中起到監(jiān)督管理的作用。政府部門(mén)可以全程監(jiān)督創(chuàng)新項(xiàng)目的進(jìn)度、質(zhì)量和經(jīng)費(fèi)使用情況；銀行則可借助高新技術(shù)企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)和盈利能力指標(biāo)來(lái)監(jiān)控其多方面風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)投機(jī)構(gòu)也可間接參與高新技術(shù)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，提供管理和技術(shù)支持，協(xié)助并監(jiān)督高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。通過(guò)以上方式，科技金融協(xié)同集聚將保障地區(qū)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

三、模型與指標(biāo)體系構(gòu)建

(一)科技金融協(xié)同集聚測(cè)算模型

借助Ellison和Glaeser[22]與Michael等[23]的研究思路，單個(gè)產(chǎn)業(yè)集聚指數(shù)(γ)的指標(biāo)計(jì)算公式為：

(1)

其中，G為行業(yè)地理集中度，H為赫芬達(dá)爾指數(shù)，具體表達(dá)式為：

(2)

其中，sij為產(chǎn)業(yè)i地區(qū)j產(chǎn)業(yè)在M地的就業(yè)占比，xi為i地區(qū)總就業(yè)在M地的就業(yè)占比，zj為j企業(yè)的行業(yè)占比。考慮到產(chǎn)業(yè)間的協(xié)同集聚(C)，若γ2為產(chǎn)業(yè)集群整體的產(chǎn)業(yè)集聚水平，γj為產(chǎn)業(yè)集群下各個(gè)產(chǎn)業(yè)的集聚水平，則有：

(3)

通過(guò)換算產(chǎn)業(yè)間協(xié)同集聚指數(shù)為：

(4)

由于目前無(wú)法獲得金融業(yè)省級(jí)層面企業(yè)級(jí)的數(shù)據(jù)，本文借鑒陳國(guó)亮和陳建軍[24]的思路，將Hj進(jìn)行近似計(jì)算，公式如下：

(5)

其中，sij和M的意義同上。通過(guò)化簡(jiǎn)可得，科技金融協(xié)同集聚指數(shù)的計(jì)算公式為：

(6)

其中，GT和HT分別表示產(chǎn)業(yè)集群的行業(yè)地理集中度和赫芬達(dá)爾指數(shù)，計(jì)算公式與上式相同。如果γC>0，表明i地區(qū)的科技金融有協(xié)同集聚趨勢(shì)，且γC值越大，協(xié)同集聚程度越高。

(二)灰色關(guān)聯(lián)模型

灰色系統(tǒng)理論的研究對(duì)象多為“部分信息已知，部分信息未知”的“貧信息”、“小樣本”不確定性系統(tǒng)，因此，本文構(gòu)建灰色關(guān)聯(lián)模型，用以測(cè)度我國(guó)科技金融協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)，具有較強(qiáng)的適用性。設(shè)對(duì)全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)的科技金融協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，Xj(j=1,2,…,N)為影響地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的科技金融協(xié)同集聚指標(biāo)因素，Xj具體取值為各地科技金融協(xié)同集聚指數(shù)。首先，31個(gè)區(qū)域都可以由N個(gè)科技金融協(xié)同集聚指數(shù)代表的參數(shù)構(gòu)成一個(gè)特征向量。如對(duì)其中第K個(gè)區(qū)域的這N項(xiàng)指標(biāo)所構(gòu)成的特征向量表示為：Xk={Xk(1),Xk(2),…,Xk(N)}。其次，選取反應(yīng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平的指標(biāo)因素作為參考序列，用向量X0={X0(1),X0(2),…,X0(N)}來(lái)表示。最后，由31個(gè)區(qū)域科技金融協(xié)同集聚指數(shù)序列和參考序列構(gòu)成灰色關(guān)聯(lián)評(píng)價(jià)模型的樣本空間，為了保證數(shù)據(jù)的可比性，還可對(duì)樣本空間數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

另外，通過(guò)對(duì)灰色樣本空間進(jìn)行兩步數(shù)據(jù)處理，可得到灰色關(guān)聯(lián)序。一方面求差序列，獲得兩級(jí)差，并以差序列為基礎(chǔ)求得兩級(jí)最大差δmax和兩級(jí)最小差δmin；另一方面計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)，獲得關(guān)聯(lián)序。根據(jù)式(7)計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)：

(7)

其中ρ為分辨系數(shù)，進(jìn)而可根據(jù)公式(8)求出灰色關(guān)聯(lián)度：

(8)

灰色關(guān)聯(lián)度β0k的大小表示各區(qū)域科技金融協(xié)同集聚指標(biāo)與參考序列之間的關(guān)聯(lián)性，根據(jù)關(guān)聯(lián)度的大小可以得出各類科技金融協(xié)同集聚指標(biāo)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)。

四、經(jīng)驗(yàn)分析

本文將金融業(yè)細(xì)分為銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和其他金融活動(dòng)四個(gè)細(xì)分行業(yè)，并利用上述科技金融協(xié)同集聚測(cè)算模型，測(cè)度其與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的科技金融協(xié)同集聚指數(shù)。同時(shí)，選取全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)生產(chǎn)總值(單位：億元)作為其衡量地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的指標(biāo)因素，并將其定義為灰色關(guān)聯(lián)模型的參考序列。其中數(shù)據(jù)主要來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒(2016)》、《中國(guó)金融年鑒(2016)》及各省市自治區(qū)《科技統(tǒng)計(jì)年鑒(2016)》。為便于灰色關(guān)聯(lián)模型的應(yīng)用，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，結(jié)果如表1所示。本文以2015年科技金融協(xié)同集聚指數(shù)，以及全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)生產(chǎn)總值為例，測(cè)算各類科技金融協(xié)同集聚指標(biāo)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)性。依據(jù)灰色系統(tǒng)理論的相對(duì)關(guān)聯(lián)度算法和指標(biāo)數(shù)據(jù)，計(jì)算出兩級(jí)最大差δmax=2.2039，兩級(jí)最小差δmin=0.0120。

當(dāng)ρ=0.5000時(shí)，進(jìn)一步運(yùn)用式(8)，計(jì)算得出“科技金融行業(yè)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)”協(xié)同集聚指數(shù)與地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)度，β01=0.7161，β02=0.6952，β03=0.7114，β04=0.6980，其關(guān)聯(lián)序可表示為：X1 > X3 > X4 > X2。

表1　全國(guó)31個(gè)省(市、區(qū))科技金融協(xié)同集聚指數(shù)及生產(chǎn)總值標(biāo)準(zhǔn)化處理結(jié)果

通過(guò)計(jì)算結(jié)果可以看到，首先，現(xiàn)階段我國(guó)銀行業(yè)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)明顯。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者庫(kù)茲涅茨曾經(jīng)指出，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，有大約一半是因要素生產(chǎn)率提高引致的，而促使要素生產(chǎn)率提高的因素又是多方面的，包括技術(shù)進(jìn)步、知識(shí)積累、資源再配置、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等。一方面，我國(guó)銀行信貸仍是高新技術(shù)企業(yè)融資的主要渠道，銀行業(yè)不僅為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)研發(fā)提供源頭資金支持，而且銀行體系的支持能使科技成果迅速傳播和普及，并有效地轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)力；另一方面，銀行業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同集聚，便利了資本的集中、轉(zhuǎn)移和重組，也改變著高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)部門(mén)的融資比重。而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)外部融資成本的降低，又使其資源優(yōu)化配置和規(guī)模節(jié)約成為現(xiàn)實(shí)。因此，銀行業(yè)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同集聚可通過(guò)促進(jìn)資源再分配和規(guī)模經(jīng)濟(jì)等方面對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供強(qiáng)大動(dòng)力。

其次，現(xiàn)階段我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)性也較強(qiáng)。我國(guó)從2007年起，先后分兩批在全國(guó)九市三區(qū)進(jìn)行了科技保險(xiǎn)試點(diǎn)推廣，反映了我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚的充分重視，而科技保險(xiǎn)可以有效降低和轉(zhuǎn)嫁高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在自主創(chuàng)新過(guò)程中的各類風(fēng)險(xiǎn)，解決其在經(jīng)營(yíng)和創(chuàng)新過(guò)程中的后顧之憂，激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新意識(shí)。由于高新技術(shù)的研發(fā)往往有投入大而收益不確定的特點(diǎn)，而保險(xiǎn)公司的介入在一定程度上打消了投資者的顧慮，對(duì)暢通融資渠道起到一定作用。因此，保險(xiǎn)業(yè)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚也是通過(guò)優(yōu)化科技創(chuàng)新資源的結(jié)構(gòu)和配置來(lái)促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平的提高。

再次，其他金融活動(dòng)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)并沒(méi)有想象中的明顯。主要是金融租賃、擔(dān)保公司、金融信托與管理和小貸公司等金融活動(dòng)在我國(guó)起步與發(fā)展的時(shí)間較短，且該類金融活動(dòng)參與投入科技創(chuàng)新發(fā)展的方式和方法仍較多處于初期的試驗(yàn)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。因此，無(wú)論是該類金融活動(dòng)對(duì)高新技術(shù)的促進(jìn)作用，還是該類金融活動(dòng)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)都沒(méi)有銀行、保險(xiǎn)業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚帶來(lái)的作用明顯。

最后，我國(guó)現(xiàn)階段證券業(yè)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚對(duì)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)作用不明顯。我國(guó)證券業(yè)對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支撐力相對(duì)有限，具體表現(xiàn)為多層次資本市場(chǎng)的不完善，以及對(duì)不同生命周期高新技術(shù)企業(yè)融資幫扶的局限性。一方面主板市場(chǎng)門(mén)檻過(guò)高，不便于高新技術(shù)企業(yè)、特別是中小企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)；而創(chuàng)業(yè)板規(guī)模太小，層次單一，也難以滿足不同類型、不同階段企業(yè)的融資需求。另一方面，目前我國(guó)的主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板及技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)相互獨(dú)立，不管是在上市條件、還是在交易規(guī)則上都缺乏一種遞進(jìn)型的制度安排，這就使得我國(guó)多層次資本市場(chǎng)有“形”而無(wú)“神”。在這樣的背景下，證券業(yè)對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持有限，從而使得兩者的協(xié)同集聚發(fā)展對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的提振作用也相對(duì)有限。

五、結(jié)論與政策建議

本文剖析了科技金融協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)聯(lián)效應(yīng)，并闡釋了科技金融協(xié)同集聚驅(qū)動(dòng)、帶動(dòng)和保障地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制。首先，基于銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、其他金融活動(dòng)分別與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同集聚指標(biāo)，以及地區(qū)生產(chǎn)總值指標(biāo)，構(gòu)建了科技金融協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。其次，運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)模型，以2015年我國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)的數(shù)據(jù)為例，經(jīng)驗(yàn)分析了科技金融協(xié)同集聚與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)效應(yīng)。結(jié)果顯示，銀行業(yè)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚指標(biāo)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度最高，其次是保險(xiǎn)業(yè)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚指標(biāo)，及其他金融活動(dòng)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚指標(biāo)，與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)聯(lián)效應(yīng)相對(duì)較不明顯的是證券業(yè)—高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚指標(biāo)。顯然，本文對(duì)科技金融產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚的機(jī)理分析和效果驗(yàn)證，對(duì)于我國(guó)當(dāng)前科技金融事業(yè)的推動(dòng)有一定的借鑒意義，并希望通過(guò)以下三方面來(lái)強(qiáng)化科技金融產(chǎn)業(yè)的協(xié)同集聚以促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

第一，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)通過(guò)金融產(chǎn)業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)的上下游關(guān)系能夠促進(jìn)兩大產(chǎn)業(yè)的協(xié)同集聚。因此，一定區(qū)域內(nèi)可以通過(guò)搭建綜合服務(wù)平臺(tái)，加大兩大產(chǎn)業(yè)需求信息的快速傳遞，引導(dǎo)金融資本向科技產(chǎn)業(yè)的傾注以降低科技產(chǎn)業(yè)的融資成本，同時(shí)匯聚科技產(chǎn)業(yè)的信息以降低金融產(chǎn)業(yè)的信息成本，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)相互的前后向關(guān)聯(lián)，從而形成驅(qū)動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的科技金融產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚。

第二，知識(shí)密集度通過(guò)產(chǎn)業(yè)間的知識(shí)外溢被證實(shí)有助于金融產(chǎn)業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚的實(shí)現(xiàn)。因此，可以通過(guò)加強(qiáng)金融產(chǎn)業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)的交流和溝通，降低兩大產(chǎn)業(yè)的成本，尤其選擇并助推具有高知識(shí)密集度的銀行業(yè)和科技行業(yè)的研發(fā)合作，推動(dòng)銀行業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)之間的知識(shí)溢出、創(chuàng)新和滲透，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

第三，空間互動(dòng)因素主要通過(guò)成本對(duì)金融產(chǎn)業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)的協(xié)同集聚起作用。因此，存在于一定區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)互動(dòng)可通過(guò)降低成本使得兩大產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚度提升，而地區(qū)間的產(chǎn)業(yè)互動(dòng)則可通過(guò)輻射帶動(dòng)效應(yīng)予以實(shí)現(xiàn)。提升科技金融產(chǎn)業(yè)的協(xié)同集聚度，應(yīng)努力優(yōu)化區(qū)域內(nèi)適宜科技金融產(chǎn)業(yè)生存與發(fā)展的生態(tài)環(huán)境，并充分發(fā)揮科技金融發(fā)展良好地區(qū)的輻射作用(例如，我國(guó)首批16個(gè)促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)地區(qū))，一方面通過(guò)空間結(jié)構(gòu)調(diào)整帶動(dòng)兩大產(chǎn)業(yè)的協(xié)同集聚相互促進(jìn)，另一方面利用科技金融與地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)，以保障地方經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

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