買公募基金就百分之百安全？這個營銷陷阱你不可不防

李蕾

在所有資管產品中，公募基金以其運作規范、信披透明、制度化建設完善等特點而備受普通投資者喜愛，成為普惠金融的主要代表之一。根據銀河證券基金研究中心的數據可以統計出，自開放式基金推出以來的2001年9月～2017年上半年，公募基金累計為投資者賺取1.87萬億元的收益，平均每年為投資者賺取1167.73億元。

面對公募基金宣傳說的可觀收益率、穩健又靠譜的良好口碑，相信不少投資者對此非常心動，然而在購買公募基金時還需多長個心眼，并不是直接就“高枕無憂”了，因為基金銷售和營銷中也可能存在“陷阱”。

辨別基金業績要“擦亮眼睛”

如果要問普通投資者在購買基金時選擇的第一要素，相信大部分人的答案都是“業績”。漂亮的業績就像一只基金的門面，也正因如此，機構在營銷基金的時候，通常將業績放在至關重要的位置進行推介，而這里面就存在一些貓膩了。

隨意打開一家公募基金官網或第三方基金銷售網站，可以看到其推介的基金業績統計周期通常分為以下幾類：近3月、近半年、近1年、近3年、成立以來等等。為什么有的基金明明已經成立了好幾年，卻只選擇近3個月以來的回報率作為營銷賣點？有的基金開始運作的時間并不長，卻要宣稱自己“成立以來收益率XX%”？

一位華南公募市場部人士向記者道出了個中玄機：“肯定要選取業績相對較好的時間段來進行宣傳呀，這樣才能吸引投資者的關注。”換句話來說，有點“報喜不報憂”的意思。

過去曾有投資者向記者反映，其通過銀行客戶經理購買基金時，在宣傳材料中看到某公募著重推薦了旗下某基金近1年和成立以來的業績。但事實上，在該基金運行的幾年中，曾多次出現“賺的比跟蹤標的指數少，虧的比跟蹤標的指數多”的情況，但這些卻并未體現在宣傳材料中。

基金銷售的相關文件規定，刊載其他基金過往業績時，基金合同生效1年以上但不滿10年的，應當登載自合同生效當年開始所有完整會計年度的業績；宣傳推介材料公布日在下半年的，還應當登載當年上半年度的業績。而在實際操作中，還是不乏有公司打“擦邊球”，刻意回避基金業績一般甚至不佳的年份，只突出行情上漲、基金回報不錯的時間段。這樣的做法，顯然不利于普通投資者全面了解基金表現和真實價值，甚至可以說是誤導投資者。

那要怎么看呢？

資深基金研究專家王群航給大伙兒支了個招：“基金公司營銷都喜歡選好時段、好產品的業績來講，但從我們對業績的觀察來看，投資者在決策時更應該從以下幾點來著手。第一看基金的長期業績，短期3、5個月的參考價值不大，長期表現才能體現一只基金是否穩健、是否能真正為投資者帶來回報；第二是要參考基金的完整業績，只選取其中一段時間來大力推薦肯定是不妥的；第三是在前面兩點的基礎上，再根據基金業績排名情況來做出選擇。”

當然了，要參考長期業績和完整業績，就意味著這只基金已經運作了一段時間。王群航對記者指出，投資者買的時候不要僅限于新產品，也要多看看老產品，優先選擇已經進入正常運作狀態的基金，“如建倉期已滿之后，至少有半年以上時間的運作業績可查、收益靠前的產品”。