上市鋼企業(yè)績(jī)緣何大漲

肖隆平

對(duì)于正在產(chǎn)能調(diào)整中的鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，2017是一個(gè)大豐收的年份。

截至1月31日，國(guó)內(nèi)A股上市的33家上市鋼企中有27家發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中25家預(yù)增漲幅在1倍～31倍間，超過(guò)10倍的有5家。2016年4家虧損企業(yè)全部扭虧為盈。

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供給側(cè)改革效應(yīng)

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者表示，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是鋼鐵行業(yè)、包括上市鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)普遍增長(zhǎng)最重要的原因。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革減緩了鋼材市場(chǎng)供給端的壓力，公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序得以初步恢復(fù)，有效遏制了“劣幣驅(qū)逐良幣”的不公平市場(chǎng)秩序。

2016年2月，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》指出，按照《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）（修正）》的有關(guān)規(guī)定，立即關(guān)停并拆除400立方米及以下煉鐵高爐、30噸及以下煉鋼轉(zhuǎn)爐、30噸及以下煉鋼電爐等落后生產(chǎn)設(shè)備。

2016年10月，工信部印發(fā)的《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級(jí)規(guī)劃（2016-2020年）》指出，要全面取締生產(chǎn)“地條鋼”的中頻爐、工頻爐產(chǎn)能。2016年11月至2017年1月，“地條鋼”清理工作在全國(guó)迅速展開。

李新創(chuàng)介紹，2016年2月以后，我國(guó)共完成粗鋼去產(chǎn)能任務(wù)1.15億噸，占“十三五”期間1.4億噸目標(biāo)任務(wù)的82.1%。同時(shí)，淘汰700多家地條鋼企業(yè)，約1.4億噸產(chǎn)能已全部關(guān)停。

一些上市鋼企直接受益于此。如歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)達(dá)3.9億元、同比增長(zhǎng)近4倍的酒鋼宏興在其2017年業(yè)績(jī)公告中表示，本次業(yè)績(jī)預(yù)增主要是由于2017年國(guó)家扎實(shí)推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”工作，有序化解鋼鐵行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能，特別是全面取締“地條鋼”，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)回歸良性，行業(yè)供需矛盾得到顯著改善，鋼材價(jià)格呈現(xiàn)大幅回升態(tài)勢(shì)。

2018年1月13日，國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司巡視員夏農(nóng)在中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)2018年理事（擴(kuò)大）會(huì)議上表示，2018年要繼續(xù)將處置“僵尸企業(yè)”作為重要抓手，科學(xué)確定全年目標(biāo)任務(wù)，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化原則，嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，防范“地條鋼”死灰復(fù)燃和已化解的過(guò)剩產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)。

1月22日，鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會(huì)議辦公室組織召開嚴(yán)防“地條鋼”死灰復(fù)燃工作部署電視電話會(huì)議，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)防范“地條鋼”死灰復(fù)燃、嚴(yán)禁新增產(chǎn)能和已化解的過(guò)剩產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)是今后一個(gè)時(shí)期去產(chǎn)能工作的重要任務(wù)。會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，各地區(qū)要充分認(rèn)識(shí)防范“地條鋼”死灰復(fù)燃的重要性、長(zhǎng)期性、艱巨性和復(fù)雜性，始終保持高度警惕，始終保持“零容忍”的高壓態(tài)勢(shì)。

多因素推動(dòng)

蘭格鋼鐵網(wǎng)研究中心主任王國(guó)清表示，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革促進(jìn)鋼市供求關(guān)系得以改善，導(dǎo)致整個(gè)鋼價(jià)呈現(xiàn)震蕩上行局面。2016年鋼價(jià)上漲幅度10%，2017年則高達(dá)40%。鋼價(jià)的上漲直接促使上市鋼企業(yè)績(jī)普遍上漲。

國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，2017年12月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)平均為124.05點(diǎn)，同比提高24.58點(diǎn)。6.5mm高線、20mm中板、1.0mm冷軋板卷平均價(jià)格分別為4613元/噸、4341元/噸和5023元/噸，同比上漲34.7%、19.6%和6.2%。

萬(wàn)得資訊的數(shù)據(jù)顯示，2017年全國(guó)1mm冷軋普通薄板平均價(jià)格為4423元/噸，比2016年的平均價(jià)格3423元/噸上漲29.2%。目前價(jià)格為4737元/噸。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革減緩了鋼材市場(chǎng)供給端的壓力。

李新創(chuàng)表示，2017年鋼價(jià)上漲除了受益供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，還有三個(gè)因素影響。

首先是市場(chǎng)需求穩(wěn)定、支撐有力。2017年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速平穩(wěn)，建筑、機(jī)械、汽車等鋼鐵主要下游行業(yè)總體呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)、穩(wěn)中向好的趨勢(shì)，有效帶動(dòng)了鋼材需求增長(zhǎng)。同時(shí)，我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口也間接帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)，對(duì)鋼材價(jià)格上漲起到了支撐作用。

其次是環(huán)保限產(chǎn)等因素對(duì)鋼材價(jià)格波動(dòng)起到了助推作用。京津冀采暖季環(huán)保限產(chǎn)使得部分主要產(chǎn)鋼地區(qū)采暖季產(chǎn)量下降，10余個(gè)地級(jí)市要求限產(chǎn)50%以上，導(dǎo)致供應(yīng)端受到一定影響。

再次，隨著鋼材期貨市場(chǎng)的發(fā)展，鋼材金融屬性不斷增強(qiáng)，也加劇了鋼價(jià)波動(dòng)。

鋼價(jià)上漲為一些上市鋼企贏得了改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的時(shí)間。比如2017年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3倍左右的太鋼不銹，其2017年緊抓市場(chǎng)好轉(zhuǎn)機(jī)遇，同時(shí)內(nèi)部加大品種優(yōu)化、質(zhì)量提升及降本增效工作力度，快速推進(jìn)高端金屬結(jié)構(gòu)材料的研發(fā)和供應(yīng)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提高，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅上升。

未來(lái)一段時(shí)間，李新創(chuàng)表示，預(yù)計(jì)鋼價(jià)將呈現(xiàn)小幅震蕩回升走勢(shì)，回歸合理價(jià)格區(qū)間，大幅上漲或下跌的可能性較小，但不排除鋼材現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng)價(jià)格炒作造成價(jià)格短期波動(dòng)。

王國(guó)清還表示，因?yàn)?017年的漲幅較大，2018年鋼價(jià)的炒作空間要小一些，漲幅或下降到10%以下。

值得注意的是，如國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)評(píng)價(jià)研究室副主任、副研究員周健奇所言，未來(lái)鋼價(jià)或呈現(xiàn)分化局面，受高尖端技術(shù)門檻限制、受特殊材料市場(chǎng)需求拉動(dòng)，我國(guó)鋼材市場(chǎng)將越分越細(xì)，具備特殊性能且技術(shù)領(lǐng)先的特鋼價(jià)格將趨高。

周健奇也表示，目前我國(guó)鋼鐵行業(yè)的國(guó)際影響力達(dá)到了新的歷史高度。國(guó)際市場(chǎng)能夠接受中國(guó)鋼材產(chǎn)品，除了價(jià)格，還有質(zhì)量過(guò)硬和服務(wù)到位。“做到如此性價(jià)比，不是所謂的‘低價(jià)傾銷，而是管理水平提升的結(jié)果”。

此外，往年與鋼價(jià)上漲具有強(qiáng)聯(lián)動(dòng)作用的鐵礦石價(jià)格在2017年卻相對(duì)走弱。王國(guó)清介紹，2017年鐵礦石價(jià)格的漲幅往往小于鋼價(jià)的漲幅，因?yàn)榻鼉赡觇F礦石供大于求，所以，在鋼價(jià)上漲的過(guò)程中鐵礦石價(jià)格上漲的動(dòng)力不足。