互金平臺賣“資管”上緊箍咒 業(yè)內(nèi)料收入和業(yè)務(wù)陡然生變

張詩雨

步入4月，一些從前出售資管產(chǎn)品、賣各類理財工具的互金平臺悄然生變，相關(guān)產(chǎn)品突然從官網(wǎng)頁面上消失了。這還要從監(jiān)管當局的一紙禁令說起。

近日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗收工作的通知》（以下簡稱“29號文”），要求互金平臺取得相關(guān)牌照才可銷售資管產(chǎn)品。那些尚未取得牌照就賣資管產(chǎn)品的互金平臺，將不只在6月底無法完成備案，還可能被注銷電信經(jīng)營許可，禁封網(wǎng)站。

那么，有多少互金平臺涉足銷售資管產(chǎn)品，他們是否已拿到相關(guān)牌照？29號文對其經(jīng)營會造成多大影響，平臺方面打算如何應(yīng)對？就以上相關(guān)問題，記者采訪了多家互金平臺及第三方機構(gòu)人士。

互金資管業(yè)務(wù)受限

所謂的資管產(chǎn)品定義比較寬泛，是個較為模糊的概念，多數(shù)人多少都買過資管產(chǎn)品，公募基金、私募基金、保險計劃、信托計劃、理財產(chǎn)品、票據(jù)產(chǎn)品等等都涵蓋其中。說白了，就是對你的資金進行管理、達到保值升值目的的金融產(chǎn)品。但銷售資管產(chǎn)品，需持有相關(guān)牌照。目前互金平臺較常銷售的一般是公募基金和保險產(chǎn)品。

此次發(fā)布的29號文，對互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)做出了明確規(guī)定：資產(chǎn)管理須納入金融監(jiān)管；依托互聯(lián)網(wǎng)公開發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，須取得中央金融管理部門的資管業(yè)務(wù)牌照，或資管產(chǎn)品代銷牌照。

那些未取得牌照就銷售資管資產(chǎn)的平臺，按照29號文的規(guī)定，必須立即停止銷售，否則將被列入非法金融活動，存量部分也應(yīng)當最遲于2018年6月底前壓縮至零。

由于清理存量資管業(yè)務(wù)，與平臺的備案大業(yè)相聯(lián)系，為防止多數(shù)網(wǎng)貸公司為此另設(shè)平臺，或者由其兄弟公司開展資管業(yè)務(wù)進行銷售，29號文提前做出了應(yīng)對。

29號文明確規(guī)定，網(wǎng)貸機構(gòu)將互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)剝離，分立為不同實體的，應(yīng)當將分離后的實體視為原網(wǎng)貸機構(gòu)的組成部分，一并進行備案驗收，承接互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)的實體未將存量業(yè)務(wù)壓縮至零前，不得對相關(guān)網(wǎng)貸機構(gòu)予以備案登記。

不止于此，未及時清理存量業(yè)務(wù)的平臺還可能被注銷電信經(jīng)營許可、封禁網(wǎng)站、下架移動APP、吊銷工商營業(yè)執(zhí)照等。

短期清零“壓力山大”

公募基金、保險、私募，但凡銷售其中一種產(chǎn)品，都得具備相關(guān)的牌照。銷售不同產(chǎn)品，取得相應(yīng)牌照的難度也不同。資管代銷牌照由“一行兩會”進行審批，可以說對申請人本身資質(zhì)、業(yè)務(wù)、從業(yè)人員要求得相當嚴格。

拿私募基金來說，如果網(wǎng)貸平臺想賣私募產(chǎn)品，必須要有“第三方理財代銷牌照”，在銷售過程中必須符合相關(guān)的投資者適當性管理辦法。投資私募基金的個人，金融資產(chǎn)須不低于300萬元，或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。

針對投公募基金的個人，門檻自然比私募低得多，但銷售公募基金的平臺必須得持有相應(yīng)牌照。有報道稱，今年年初，基金銷售牌照已炒至8000萬元。由此可見，要想從事這一業(yè)務(wù)，互金平臺得有一定實力和本錢才行。

據(jù)不完全統(tǒng)計，積木盒子兄弟公司虹點基金、人人貸兄弟平臺“we 理財”、愛投資兄弟平臺愛見資本、有贏理財、暴風(fēng)金融、惠金所、金聯(lián)儲、紅嶺創(chuàng)投關(guān)聯(lián)平臺投資派都涉足了公募或私募基金的代銷。

虹點基金方面告訴《投資者報》記者，該平臺已取得基金代銷牌照。尚未取得牌照的金聯(lián)儲方面則對《投資者報》記者表示：“文件下發(fā)后，我們第一時間就停售并下架了相關(guān)標的。”

對于那些還未拿到牌照就銷售資管產(chǎn)品的平臺，目前出路只有兩條：要么拿到牌照，要么清零。想短期內(nèi)拿到牌照并不容易，而資管業(yè)務(wù)通常比網(wǎng)貸業(yè)務(wù)更容易上量，將上百億元的業(yè)務(wù)在兩個多月內(nèi)清零，用戶和資產(chǎn)端都要協(xié)調(diào)，兩端都有壓力，也十分不易。資管清零除了會影響以往業(yè)務(wù)的開展，還可能導(dǎo)致大量用戶流失。

只剩回歸P2P一途

那么，互金平臺是如何看待29號文的？若無法繼續(xù)開展資管業(yè)務(wù)，是否會對其帶來較大影響？

蘇寧金融研究院陳嘉寧對《投資者報》記者透露：“29號文管的主要是互聯(lián)網(wǎng)資管產(chǎn)品，涉及到最重要的是基金代銷牌照。互金平臺通常對基金產(chǎn)品抽成比例并不高，只是賺了千分之幾的通道費，不像網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，可以對一單業(yè)務(wù)收取百分之十幾的費用。但資管業(yè)務(wù)的好處是很容易上量，并且風(fēng)險小得多。相比之下，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)上量相對困難，風(fēng)險大。”

“因此，限制互金平臺從事資管業(yè)務(wù)，對于平臺方的收入上還是有一定的影響。”陳嘉寧總結(jié)道。

北京某互金平臺高管向《投資者報》記者無奈地說：“現(xiàn)在監(jiān)管層對金融領(lǐng)域的風(fēng)險把控，會越來越嚴格，行業(yè)也會越來越規(guī)范。29號文也是預(yù)期中的文件，作為企業(yè)我們是希望業(yè)務(wù)發(fā)展有更多空間，但從大局上講，我們只能執(zhí)行，沒有別的怨言。互金平臺現(xiàn)在大多把精力投入在合規(guī)上，如果連合法身份都沒有了，更談不上其他的。”

有業(yè)內(nèi)人士表示，對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，29號文的意義重大，意味著對網(wǎng)貸平臺而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)基本終結(jié)，又回到最簡單的P2P信息中介的定位上了。“以前大家都喊冤自己不是P2P，而現(xiàn)在要高喊我就是個P2P，因為除了P2P，互聯(lián)網(wǎng)金融已沒有多少路可以走了。”