“老十家”20載：5家規模躋身前十8家基金數量超百只

岑小瑜

1998年3月5，國泰基金率先成立，開創國內公募歷史先河，到今年，中國公募基金行業已經整整20處。回顧中國基金業過去20年的發展歷程，“老十家”是不得不提的。

作為曾經的先行者，在非貨基規模排行榜上，“老十家”在第一梯隊中占據半壁江山；在公募管理規模排行榜上，“老十家”依舊占據四席。此外，“老十家”產品線布局都較為全面，各類產品均有所儲備。除了大成和長盛，其他公司旗下基金產品數量都在100只以上，博時甚至達到185只。

華夏、嘉實等規模穩居前十

所謂的“老十家”基金，是指首批獲準成立的前十家公募基金公司，包括華夏、嘉實、南方、博時、富國、鵬華、華安、大成、國泰和長盛。

據Wind資訊數據顯示，截至4月18日，目前公募基金行業百余家基金公司中，“老十家”非貨基規模排在前十位的有5家，分別是華夏、嘉實、博時、南方和富國，規模依次為2577.09億、2479.35億、2254.28億、2115.91億和1370.15億。

此外，華安、鵬華、國泰分別以1186.03億、981.38億和927.62億的非貨基規模分列行業第14、16和17位。無緣行業前二十的分別是排在第27位的大成基金和第44位的長盛基金，這兩家公司最新的非貨基規模分別為513.29億和303.32億。

從管理總規模來看，“老十家”中南方、博時、華夏、嘉實分別以4543.52億、4412.80億、4197.43億、3876.12億的管理規模排在第5、6、7、9位。值得一提的是，在管理總規模方面，華夏多次占據了“公募龍頭”寶座，但在2014年1月，天弘基金憑借余額寶超越華夏基金成為國內資產管理規模最大的基金公司。華夏的皇冠從那時起逐漸褪色。

整體來看，作為曾經的先行者，“老十家”站穩腳跟展現了開疆破土的勇氣，但率先入局也為這些公司賦予了先天的競爭優勢，以至于現如今在百余家擁有基金牌照的資管機構白熱競爭中，老十家基本仍處于行業上流，尤其在第一梯隊中占據半壁江山的地位。

長盛、大成掉隊

“老十家”公司中，大成和長盛已經遠遠地落在了競爭對手后面。

1999年3月成立的長盛基金公司，是“老十家”之一，雖然在業內資歷較深，但規模卻一直難以做大。隨著近年來中小型基金公司的突飛猛進，長盛更是被甩在后面，資管規模排名也逐年下滑。

事實上，長盛也曾有過輝煌時期。2009年二季度末，長盛基金管理資產規模超過1000億元，當年長盛封閉式基金“長盛同慶”以147億元首日售罄結束募集。但好景不長，由于業績平平、投研團隊乏力等問題沒有解決，到2009年底長盛基金整體規模大幅縮水至647.66億元。此后，長盛基金的規模不斷縮水，2010年規模減至412.24億元，2012年隨著其首只分級基金長盛同慶到期轉型，以及固收類基金的縮水，總規模較2011年底縮水150億元，規模排名直降10位，掉至第30位。

近幾年該公司公募管理資產規模幾起幾落，最低數值出現在2015年第一季度的267.25億元，目前僅有508.08億元，但相比同班同學們早已奔向3000億俱樂部的速度，長盛的速度不足以扭轉其墊底的命運。

此外，作為“老十家”之一的大成基金的日子也并不好過。大成基金成立于1999年4月，是業內第9家成立的基金公司。

目前管理規模1630.73億的大成基金，按規模計，排在第27位。回顧歷史，早在2012年之前，大成基金的規模排名長期保持在業內前10位；但2012年開始，大成基金就開始走下坡路，當年二季度首次跌出前十，此后幾年就保持在11名至20名之間。2016年，大成基金資產規模在業內排名跌至低谷，有史以來首次跌出前20名。

談到大成基金羸弱，難以繞開幾年前的“重啤事件”。2009年，因看好重慶啤酒的盈利能力和研發乙肝疫苗項目的前景，大成基金曾對重慶啤酒多次加倉，當時業內人士曾評價“有些激進”。2011年三季度末，大成基金旗下的9只基金持有重慶啤酒共計4495.16萬股，占該股流通股的比例超過9%。重慶啤酒東窗事發后，大成基金元氣大傷，自此之后便一蹶不振。

表：“老十家”最新規模情況

產品線布局完善

從產品線來看，“老十家”由于成立年限較早，因此產品線布局都較為全面，各類產品均有所儲備，除了大成和長盛，其他公司旗下基金產品數量都在100只以上，博時甚至達到185只。

分類型產品規模來看，華夏、嘉實、南方、富國在權益類基金領域規模位列前四，規模都超過了1000億元。其中，華夏基金的權益類基金規模最大，股票型基金和混合型基金規模合計達2188.72億元。

固收類基金領域，規模超過1500億公募公司分別為博時、南方、鵬華、華夏、嘉實，固收類基金規模分別為3614.71億元、2692.10億元、1966.20億元、1896.28億元、1613.66億元。

“老十家”公募一致拓展了QDII基金領域，尤以華夏、南方、嘉實最為積極，這三家公司分別發行QDII基金規模分別為112.43億元、102.46億元、94.08億元。而在發展另類投資基金規模方面，華安、博時和鵬華基金位列前三甲，另類投資基金規模分別為81.11億元、77.14億元、31.52億元。

正是由于身為“開拓者”的角色，“老十家”們發行了許多開創先河的產品。例如華安發行了市場上首只開放式基金、首只貨幣市場基金、首只指數基金等；華夏旗下亦有首批QDII基金、首只境內封轉開基金等；南方則有首只財經大數據基金、首只公募FOF基金等。

在最近幾年的新式基金品種申報中，幾乎都可看到老十家公司的身影。對于已經成熟發展起來的這批基金公司而言，擴張和完善產品線，做好新式產品的儲備是極為關鍵的工作。