不堪房貸重負，人們捂緊錢包

日本《日經亞洲評論》5月6日文章，原題：中國人對房產的癡迷打擊消費中國人癡迷于買房正對消費造成損害。由于飛漲的房價令房主背負沉重的還貸壓力，他們的可支配收入所剩無幾。

在這個擁有房產具有重大文化意義的國度里——尤其在首都北京，買房需求將那些能隨心所欲消費的人與那些把錢袋子收得緊緊的人區別開來。北京公寓房的價格和東京一樣高，若非更高的話。兩年前約花350萬元買了套公寓房的一名中國人抱怨說，償還貸款幾乎剝奪了他的全部個人消費。

根據數據，可粗略估算出去年（中國人）在房產上的花費。2017年房屋銷售面積約17億平方米，總價為13.4萬億元，首付比例平均為33%，這意味著超過4.4萬億元。未償還的家庭債務2017年底達到40.5萬億元。按貸款時間平均20年計算，去年（中國）家庭支付的本息接近2.1萬億元。

去年，中國城市地區人均可支配收入約3.6萬元，個人消費為2.4萬元，其中的1.2萬元差額加上有近8.1億人生活在城市，去年應該能留下9.7萬億元——但用在房子上的錢顯然消耗掉8.6萬億元，占到88%。這一比例超過2013年創下的紀錄，該數字在2014年和2015年下降到70%范圍內，但接下來兩年開始猛增。

把大部分收入用于償還房貸，這令（中國人）用于其他消費的錢所剩不多。當房屋消費比例在2011年、2013年、2016年和2017年上升時，日用消費品銷售出現大幅下降。最近的統計數據顯示，中國的消費支出在繼續下降。個人消費去年上升5.4%，但比2016年的增幅下降1.4個百分點。按照當前的算法，今年春節假期的消費支出出現最慢增速。2017年，中國智能手機發貨量首次出現下降。去年第四季度，消費支出對經濟同比增長率貢獻3.1個百分點，是2015年以來最少的。

不斷上漲的房價還在拉大中國的貧富差距。擁有多套房子的京滬有錢人從中受益。數據顯示，在2016年和2017年，中國中產的收入增幅放緩，上流社會收入增幅則加速。這種趨勢很可能令政府擔心。北京宣布提高個人收入所得稅起征點，顯然是為減輕普通民眾的稅負。

中國研究了日本當年的教訓，已嫻熟地控制住資產泡沫。但在防止市場經歷自然修正的過程中，這只是緩兵之計——會出現抑制消費支出這類后果。▲

（作者原田一作，陳一譯）