大學(xué)生創(chuàng)業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資主要模式研究

韓雅竹 楊行翀 施蓓源 王杉杉 翁欣欣 佘濤

摘 要 近幾年來(lái)，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)熱潮持續(xù)不減，大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)中面臨的最大困難是缺乏資金。大部分大學(xué)生創(chuàng)辦的企業(yè)因經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、有形資產(chǎn)短缺、無(wú)法向銀行貸款，導(dǎo)致資金供給不足，限制了自身發(fā)展。因此，找到切實(shí)可行的融資方法，成為當(dāng)今大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功的關(guān)鍵。本文主要研究大學(xué)生創(chuàng)業(yè)過(guò)程中利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資和目前這一融資方式的主要模式。

關(guān)鍵詞 大學(xué)生創(chuàng)業(yè) 知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資 銀行貸款

自我國(guó)實(shí)施高校擴(kuò)招政策以來(lái)，大學(xué)生數(shù)量逐年增長(zhǎng)，2017年高校畢業(yè)人數(shù)已達(dá)795萬(wàn)人，在目前大學(xué)生就業(yè)壓力巨大的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，不少大學(xué)生選擇在校期間和畢業(yè)后自主創(chuàng)業(yè)。大學(xué)生相較于其他群體更有活力與創(chuàng)新力，這也促使部分大學(xué)生選擇創(chuàng)業(yè)并走向成功。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)率連續(xù)5年持續(xù)上升，2011—2015年上升了1.4%，但大學(xué)生選擇創(chuàng)業(yè)，即使在創(chuàng)業(yè)環(huán)境較好的地區(qū)，成功率也只有5%左右。創(chuàng)業(yè)失敗的原因中，缺少資金是最大的問(wèn)題。本文將基于這一現(xiàn)實(shí)，研究目前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)中的融資問(wèn)題和知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的主要模式。本文的研究資料主要來(lái)自嘉興學(xué)院的調(diào)查數(shù)據(jù)。

一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資，是指企業(yè)或個(gè)人將合法擁有的專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后作為質(zhì)押物向銀行申請(qǐng)融資的一種新型融資方式。很多中小企業(yè)由于自身規(guī)模有限，有形資產(chǎn)金額小，所以很難獲得銀行貸款。但是這些中小企業(yè)擁有專(zhuān)利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資不僅可以解決他們的融資困境，還可鼓勵(lì)企業(yè)不斷研發(fā)投入，激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新活力，促進(jìn)新技術(shù)、新工藝、新業(yè)態(tài)的發(fā)展。

2008年，我國(guó)首次批準(zhǔn)6家知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押試點(diǎn)園區(qū)，2009年起國(guó)家先后在29個(gè)地區(qū)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)、投融資服務(wù)試點(diǎn)及創(chuàng)建國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資綜合試驗(yàn)區(qū)。在這些試點(diǎn)園區(qū)的影響和帶動(dòng)下，各地知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作迅速啟動(dòng)。2013年底，全國(guó)29個(gè)省份均成功開(kāi)展了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押工作。2016年，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局確定在全國(guó)72個(gè)地區(qū)和單位開(kāi)展為期3年的專(zhuān)利質(zhì)押融資、專(zhuān)利保險(xiǎn)試點(diǎn)示范工作。根據(jù)最新的國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專(zhuān)利管理司提供的數(shù)據(jù)，2013—2017年五年時(shí)間，全國(guó)就專(zhuān)利質(zhì)押融資總額已經(jīng)突破了2200億元。很多地方政府都積極行動(dòng)起來(lái)，有些搭建平臺(tái)提供信息，有些出臺(tái)獎(jiǎng)勵(lì)政策和文件，有些甚至直接給予利息補(bǔ)貼，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資啟動(dòng)初期取得良好的效果。在政府的大力推動(dòng)下，各大商業(yè)銀行也積極配合，紛紛嘗試了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，比如中國(guó)銀行、工商銀行等不斷創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，滿(mǎn)足中小企業(yè)利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的需要。

相比傳統(tǒng)的以不動(dòng)產(chǎn)作為抵押物向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款的方式，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資以企業(yè)或個(gè)人以合法擁有的專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等經(jīng)專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估后作為質(zhì)押物向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資。目前，國(guó)內(nèi)主要有四種知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式（見(jiàn)表1）。

此外，還有很多學(xué)者研究本地企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資問(wèn)題，提出一些適應(yīng)本地特色的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式。李玉玲提出山東省科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式，提出以政府直接資助激勵(lì)為誘導(dǎo)，以?xún)r(jià)值評(píng)估機(jī)制為基礎(chǔ)集政府、銀行、企業(yè)、擔(dān)保評(píng)估等機(jī)構(gòu)于一體的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)利益共享的綜合化質(zhì)押融資模式。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資相比實(shí)物資產(chǎn)抵押融資有自身的特點(diǎn)：

第一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)范圍比較廣泛。知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以是專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)于大學(xué)生而言專(zhuān)利權(quán)相對(duì)比較多，但也不排除其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以融資。

第二，知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有無(wú)形性，價(jià)值不易評(píng)估。有形資產(chǎn)的價(jià)值積累一般需要漫長(zhǎng)的過(guò)程，需要大量的現(xiàn)金投入，而無(wú)形資產(chǎn)雖然也進(jìn)行了大量投入，但很多情況下是腦力投入和知識(shí)投入，這正是大學(xué)生具備的。知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身的特點(diǎn)造成了其價(jià)值不易評(píng)估，這給商業(yè)銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)帶來(lái)了一定困難。

第三，融資過(guò)程的高風(fēng)險(xiǎn)性。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資過(guò)程中，因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)本身的無(wú)形性和難以估值，再加上因?yàn)榻灰资袌?chǎng)的不完善等原因造成其變現(xiàn)困難。大部分商業(yè)銀行缺乏對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的操作經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系還未建立。

第四，融資過(guò)程的復(fù)雜性。不管是哪一種知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式，融資過(guò)程中都涉及多個(gè)利益主體，有商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、法律中介等參與，融資過(guò)程相對(duì)復(fù)雜。

二、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資主要模式

大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資具有明顯的特征，所以根據(jù)現(xiàn)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的主要模式提出幾種模式，側(cè)重在政府相關(guān)政策的支持下大學(xué)生如何發(fā)揮自身專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，高校提供現(xiàn)有技術(shù)和資源角度，擔(dān)保機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用，商業(yè)銀行提供資金，發(fā)展新型融資方式。

大學(xué)生利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資創(chuàng)業(yè)首先需要區(qū)分兩個(gè)階段，即技術(shù)研發(fā)階段的融資模式和技術(shù)成形后的融資模式。

（一）技術(shù)研發(fā)階段的融資模式

第一種模式——高校技術(shù)支持下有擔(dān)保技術(shù)研發(fā)融資模式。

該模式中，商業(yè)銀行根據(jù)大學(xué)生技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)技術(shù)可行性、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的市場(chǎng)前景等因素，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，為具有良好發(fā)展前景的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)放技術(shù)研發(fā)貸款。此模式的關(guān)鍵是高校充當(dāng)技術(shù)支持者角色，尤其是充分利用高校教師長(zhǎng)期科研教學(xué)過(guò)程中積累的技術(shù)資源，為大學(xué)生技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)提供支持。在該模式中必須對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的歸屬作出明確界定，特別是高校教師在長(zhǎng)期教學(xué)科研過(guò)程中形成的一些技術(shù)、發(fā)明、專(zhuān)利等，避免法律糾紛。這一模式中由于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的技術(shù)還未完全成型，所以商業(yè)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，還不能稱(chēng)之為真正的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資。商業(yè)銀行一般只為具有極好市場(chǎng)前景和強(qiáng)大科研實(shí)力的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)提供專(zhuān)項(xiàng)貸款，而且貸款的額度是有限的，因此該模式的推廣具有一定的難度。

第二種模式——政府資金引導(dǎo)下有擔(dān)保保險(xiǎn)技術(shù)貸款融資模式。

該模式中，商業(yè)銀行按大學(xué)生創(chuàng)立企業(yè)獲得的政府扶持項(xiàng)目研發(fā)資金的一定比例投放技術(shù)研發(fā)貸款，并由擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司共同參與分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。此模式的關(guān)鍵是政府充當(dāng)資金支持者角色，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供專(zhuān)項(xiàng)扶持資金，從而降低商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)完成知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資。所以，政府提供引導(dǎo)資金的比例和方式是非常關(guān)鍵的，提供資金過(guò)多將給政府帶來(lái)沉重負(fù)擔(dān)。在該融資模式中，中介機(jī)構(gòu)也發(fā)揮了重要作用，擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保服務(wù)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供保險(xiǎn)服務(wù)，分散了該模式的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了該模式的推廣。（見(jiàn)圖1）

（二）技術(shù)成形后的融資模式

第一種模式——知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式。

這種模式是在大學(xué)生的技術(shù)成形后運(yùn)用的模式，其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)前面兩種模式明顯降低。大學(xué)生創(chuàng)立的企業(yè)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給擔(dān)保公司作為反擔(dān)保由擔(dān)保公司為企業(yè)提供貸款擔(dān)保，銀行向企業(yè)發(fā)放擔(dān)保貸款，或者大學(xué)生創(chuàng)立的企業(yè)直接以知識(shí)產(chǎn)權(quán)做質(zhì)押向銀行申請(qǐng)貸款。這種知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式比較簡(jiǎn)單，參與主體也較少，但風(fēng)險(xiǎn)集中在商業(yè)銀行。

第二種模式——政府+銀行+風(fēng)投機(jī)構(gòu)+高校知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資集合模式。

該模式中大學(xué)生創(chuàng)立的企業(yè)可以獲得政府引導(dǎo)資金、銀行貸款資金、風(fēng)險(xiǎn)投資資金、高校提供創(chuàng)業(yè)場(chǎng)所的支持，其中高校不直接出資但可以為大學(xué)生創(chuàng)立企業(yè)提供免費(fèi)或低租金場(chǎng)所，或減免水電費(fèi)。該模式的關(guān)鍵，是在對(duì)大學(xué)生提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)上設(shè)定各方出資比例和方式，通過(guò)資金來(lái)源多樣化分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)各方資金杠桿放大效應(yīng)，達(dá)到多方共贏，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資。一些特別有前景的投資項(xiàng)目，高校或者教師也可以根據(jù)自身情況適當(dāng)出資，該模式具有一定的靈活性。（見(jiàn)圖2）

雖然最后一種模式的運(yùn)作有一定難度，融資比較復(fù)雜，但是相比其他幾種具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)力。它既能發(fā)揮大學(xué)生所掌握的技術(shù)、知識(shí)優(yōu)勢(shì)，又能充分發(fā)揮高校和商業(yè)銀行的關(guān)鍵功能，還能將風(fēng)險(xiǎn)控制好發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的作用，是一種比較理想的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式。

最后，我們需要從四個(gè)層面推動(dòng)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)中利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的對(duì)策措施，真正促進(jìn)上述四種融資模式的推廣：高校如何利用現(xiàn)有資源為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資提供專(zhuān)業(yè)技術(shù)（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）支持；政府如何通過(guò)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的優(yōu)惠政策支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資；商業(yè)銀行如何在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)大學(xué)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的提供資金支持；擔(dān)保機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)如何發(fā)揮自身作用，幫助大學(xué)生利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)完成創(chuàng)業(yè)融資。

（作者單位為浙江嘉興學(xué)院）

[作者簡(jiǎn)介：韓雅竹（1997—），天津人，嘉興學(xué)院商學(xué)院財(cái)務(wù)管理大三學(xué)生，主持國(guó)家級(jí)、校級(jí)重點(diǎn)、院級(jí)科研項(xiàng)目。基金項(xiàng)目：本文系項(xiàng)目編號(hào)：國(guó)創(chuàng)項(xiàng)目編號(hào)201710354027。]

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