保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司產(chǎn)品成本核算探討

傅黎銘

成本核算對(duì)財(cái)務(wù)部門的一個(gè)重要工作，但因行業(yè)不同，每個(gè)行業(yè)的成本核算有其不同的特點(diǎn)。本文對(duì)保險(xiǎn)資管公司的業(yè)務(wù)模式出發(fā)，對(duì)不同保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的成本核算方式做一個(gè)探討。

保險(xiǎn)資管 成本核算

資管產(chǎn)品 成本動(dòng)因

保險(xiǎn)資管的業(yè)務(wù)模式

首先，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司本質(zhì)卜是一個(gè)資產(chǎn)管理公司，是以代客理財(cái)?shù)姆绞綖榭蛻魟?chuàng)造投資收益，同時(shí)收取一定金額的管理費(fèi)作為公司的收入來源。其次，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司作為保險(xiǎn)公司的子公司，豐要接受保險(xiǎn)公司的委托，對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行投資，并收取投資管理費(fèi)；同時(shí)，也可以在符合監(jiān)管要求的前提下創(chuàng)沒資管產(chǎn)品出售給保險(xiǎn)或其他行業(yè)的顧客，顧客獲得該產(chǎn)品的投資收益，資產(chǎn)管理公司按產(chǎn)品金額的一定比例獲取管理報(bào)酬。

成本核算方向與目的

在這種業(yè)務(wù)模式下，公司創(chuàng)設(shè)的產(chǎn)品、接受委托的投資團(tuán)隊(duì)都會(huì)給公司創(chuàng)造管理費(fèi)收入，同時(shí)每個(gè)產(chǎn)品、每個(gè)團(tuán)隊(duì)也會(huì)有相應(yīng)的成本產(chǎn)生。從形式卜-來看，我們可以把度身定做的投資方案看作創(chuàng)設(shè)了一個(gè)資管產(chǎn)品，所以本文僅就創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品這種方式的成本核算做一個(gè)粗略的探討。

從財(cái)務(wù)核算的角度，成本和費(fèi)用足兩個(gè)不同的概念。簡(jiǎn)單來說，費(fèi)用是所有公司運(yùn)營(yíng)支出的全部，而成本是能夠按產(chǎn)品歸集的那一部分費(fèi)用，所以，收入與成本就有了一對(duì)一的關(guān)系。而計(jì)算清楚產(chǎn)品的成本，才能準(zhǔn)確核算產(chǎn)品創(chuàng)造的收益、中前臺(tái)業(yè)務(wù)部門帶來的收益，以至于事業(yè)部層面的盈利情況，從而做好各層級(jí)的投入產(chǎn)出分析

保險(xiǎn)資管產(chǎn)品收入類型分析

（1）從收入來源來看，一般可以分為：

1.標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品收入：凈值類產(chǎn)品的收入，即組合類資管產(chǎn)品的管理費(fèi)收入。 2.非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品收入：非凈值類產(chǎn)品帶來的收入，險(xiǎn)資非凈值類產(chǎn)品一般包括不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等。

3.保險(xiǎn)資產(chǎn)受托管理收入

（2）從收入的會(huì)計(jì)分類來看可以分為

1.代客理財(cái)收取的管理費(fèi)

2.自營(yíng)投資獲得的投資收益 對(duì)于投資收益類型的的收入應(yīng)有對(duì)應(yīng)的資金成本，而僅收取管理費(fèi)的產(chǎn)品就不存在這個(gè)問題。這對(duì)于合理計(jì)算自營(yíng)投資部門的損益情況非常重要。

成本分類和分?jǐn)傇瓌t

（1）從收入與成本歸屬部門是否一致的角度來看，成本可以分為直接成本和問接成本。

（2）收人歸屬部門發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)被認(rèn)定為贏接成本；但其他部門發(fā)生的，與該產(chǎn)品有直接關(guān)系的費(fèi)用應(yīng)被認(rèn)定為間接成本。

（3）在一個(gè)部門管理多個(gè)產(chǎn)品的情況下，不管收入是否歸屬于這個(gè)部門，該部門發(fā)生的費(fèi)用均應(yīng)按照合理的分配方式分?jǐn)傊粮鱾€(gè)產(chǎn)品中。

（4）對(duì)于分出的投資顧問費(fèi)，應(yīng)視為收入的減項(xiàng)，不作為成本考核。

部門費(fèi)用歸集原則

（1）對(duì)于能夠直接計(jì)入該部門的費(fèi)用應(yīng)全部計(jì)人該部門費(fèi)用，如：薪資費(fèi)用、差旅費(fèi)用、招待費(fèi)用、交通費(fèi)用、培訓(xùn)及會(huì)議費(fèi)用等。

（2）對(duì)于由各部門使用，公司統(tǒng)一支付的費(fèi)用，應(yīng)本著“使用者付費(fèi)”的原則予以分?jǐn)偅纾悍课葑赓U費(fèi)用、通訊費(fèi)、折舊費(fèi)用、辦公場(chǎng)地裝修費(fèi)等。分?jǐn)偟姆绞娇梢圆捎枚~分?jǐn)偂慈藬?shù)比例分?jǐn)偂词褂脮r(shí)間比例分?jǐn)偟确绞健：侠淼姆謹(jǐn)偡绞剑瑢?duì)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的有著良好的激勵(lì)作用。

（3）直接計(jì)入的費(fèi)用加上合理分?jǐn)偟馁M(fèi)用即為各部門最終的費(fèi)用。

產(chǎn)品成本計(jì)算原則

（1）資管行業(yè)產(chǎn)品的成本簡(jiǎn)單來說就是產(chǎn)品從研發(fā)到最后結(jié)束時(shí)涉及的各業(yè)務(wù)前、中部門所耗費(fèi)的支出之和，也就是按成本支出動(dòng)因計(jì)算的成本之和。

（2）對(duì)于在產(chǎn)品傘壽命周期涉及的部門，原則上應(yīng)按照各產(chǎn)品消耗丁時(shí)比例將本部門的費(fèi)用分?jǐn)傊粮鳟a(chǎn)品。

（3）對(duì)于資產(chǎn)管理行業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要，但即使做得再好，也不能保證萬無一失，所以應(yīng)在日常的核算中針對(duì)不同產(chǎn)品以不同的計(jì)算方式提取一塊風(fēng)險(xiǎn)成本，以便在未來發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事故時(shí)對(duì)沖相應(yīng)的損失。

（4）對(duì)于在產(chǎn)品傘壽命周期未直接涉及的部門，如財(cái)務(wù)、人事行政、管理層、決策層等部門的費(fèi)用，是否要分?jǐn)傔€需要從管理不同階段的要求來定。對(duì)于未實(shí)行事業(yè)部制的階段，建議不要分?jǐn)偅趯?shí)行事業(yè)部制后可以將該后臺(tái)部門的費(fèi)用以定額或比例的方式分?jǐn)傊潦聵I(yè)部，以便核算事業(yè)部整體的盈利情況。

各類型產(chǎn)品業(yè)務(wù)涉及的成本動(dòng)因分析

資管產(chǎn)品能否獲得收益直接取決于資管產(chǎn)品在整個(gè)存續(xù)期間，從研發(fā)到最后退出的過程中，與產(chǎn)品直接相關(guān)的前、中臺(tái)部門的研發(fā)、交易、運(yùn)營(yíng)等能力。因而，這些前、中臺(tái)部門的費(fèi)用需要按各產(chǎn)品在存續(xù)期間的成本作業(yè)動(dòng)因予以分配，這樣才能匹配相對(duì)于的管理費(fèi)收入，做出準(zhǔn)確的投入產(chǎn)出分析。

風(fēng)險(xiǎn)成本的設(shè)定

從目前的專業(yè)程度來看，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司財(cái)務(wù)部門對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)做一個(gè)定量的成本計(jì)量是相當(dāng)困難的，但我們可以通過借鑒現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定或責(zé)任保險(xiǎn)費(fèi)率等方式來沒定風(fēng)險(xiǎn)成本的計(jì)算方式。

例如，保監(jiān)會(huì)在《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定》第二十條中規(guī)定“專業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)從該債權(quán)投資計(jì)劃管理費(fèi)收人中計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，計(jì)提比例暫不低于10%，主要用于賠償專業(yè)管理機(jī)構(gòu)因違法違規(guī)、違反受托合同、未盡責(zé)履職等，給債權(quán)投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)或受益人造成的損失。”

成本核算流程圖

其他問題

（1）長(zhǎng)期來看，產(chǎn)品中從其他部門分?jǐn)偟拈g接成本存在著成本不可控的問題，有可能是其他部門本身成本控制有問題，也可能其他部門作業(yè)效率不高導(dǎo)致。如果分?jǐn)偟膯柦映杀緹o法控制在市場(chǎng)平均水平以下（當(dāng)然這個(gè)平均水平也不好統(tǒng)計(jì)），勢(shì)必會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的成長(zhǎng)與激勵(lì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

（2）在對(duì)于自營(yíng)投資業(yè)務(wù)的成本進(jìn)行核算時(shí)應(yīng)加上占用資金的成本，這樣才能有效區(qū)分高于目標(biāo)的收益足得益于收益率的提高還是可投資資金的增加，以便能給予團(tuán)隊(duì)合理的激勵(lì)措施。

[1] CHARLES T.HORNGREN ＼SRIKANT M.DATAR YMADHAVV.RAJAN成本與管理會(huì)計(jì)（第15版）中國(guó)人民大學(xué)出版社2016年

[2] GARYCOKNS.作業(yè)成本管理：完全操作手冊(cè)經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2007年