茅臺(tái)股價(jià)波動(dòng)看人性的鐘擺

董寶珍

貴州茅臺(tái)近望800元。這個(gè)過程是經(jīng)歷了從2012年的200多塊錢下跌近60%，跌到了100塊錢附近后，又從100塊錢連漲數(shù)年，再到800塊元。在這樣一個(gè)驚天動(dòng)地的大波動(dòng)過程中，非理性情緒和行為被表現(xiàn)得淋漓盡致，客觀上給我們提供了一個(gè)極其寶貴的觀察人性在漲跌變化中情緒表現(xiàn)特點(diǎn)的機(jī)會(huì)。筆者試圖總結(jié)出這些現(xiàn)象背后那些抽象的、具有普遍意義的規(guī)律。

一家公司股價(jià)從下跌到上漲，再從上漲到下跌的過程，始終是兩條線的同步變化，一條線是看得見的表象，也就是股價(jià)，另一條線是看不見的本質(zhì)，也就是價(jià)值。當(dāng)股價(jià)從高位向下跌落的時(shí)候，在表象層面看是價(jià)格越來越低，持有人的市值越來越少。然而在表象變化的背后，價(jià)值的本質(zhì)也同時(shí)在截然相反的方向變化。作為表象的價(jià)格越下跌、越走低，作為本質(zhì)的價(jià)值就越上漲、越增加。也就是說作為本質(zhì)的價(jià)值和作為表象的價(jià)格，它們的變化方向是相反的。

作為本質(zhì)的內(nèi)在價(jià)值就像汽車的油箱，而作為表象的價(jià)格相當(dāng)于汽車的運(yùn)行速度和運(yùn)行里程。當(dāng)汽車加滿了油靜止在那里時(shí)，他運(yùn)動(dòng)的潛能越大，可以行進(jìn)的里程越遙遠(yuǎn)！只不過它靜止在那里，沒有表現(xiàn)出運(yùn)動(dòng)能力和飛速前進(jìn)的狀態(tài)。但是油箱里已經(jīng)加滿了油，就決定了汽車可以會(huì)在未來快速的前進(jìn)。反過來，如果一輛車的速度越來越快，開了幾百上千里時(shí)，我們?cè)诒硐髮用嫔峡吹降氖沁@輛車飛速前進(jìn)，一往無前，沒有任何力量能阻擋。然而這種已經(jīng)表現(xiàn)出來的、已經(jīng)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間的強(qiáng)勁快速移動(dòng)，實(shí)際上是伴隨著內(nèi)在的油箱儲(chǔ)油量大幅減少發(fā)生的。這就是表象和本質(zhì)的普遍關(guān)系，表象最強(qiáng)大最勢(shì)不可擋，最無人能敵的原因是它以充分消耗內(nèi)在本質(zhì)為代價(jià)的！由于表象的強(qiáng)大，消耗了內(nèi)在的本質(zhì)，并且把內(nèi)在本質(zhì)充分地表現(xiàn)出來，支持表象的內(nèi)在本質(zhì)就日趨減少，甚至趨于耗盡。在這種情況下，實(shí)際上表象就趨于窮途末路。

然而人性決定，人只為眼前所表現(xiàn)出來的強(qiáng)烈的變化和快速的移動(dòng)而興奮，被表象的輝煌刺激得激動(dòng)而不能自己他們追隨表象，隨表象而歡欣鼓舞或愁眉不展。

當(dāng)資本市場(chǎng)上出現(xiàn)了把不符合常識(shí)，不符合常理的不正常現(xiàn)象，用各種稀奇百怪的理論和理由論證為合理，論證為正常的時(shí)候，把稻草和垃圾的價(jià)值論證的和金條與鉆石一樣的時(shí)候，這恰恰是市場(chǎng)過熱，泡沫出現(xiàn)，危機(jī)將要來臨的重要的典型標(biāo)志之一。茅臺(tái)股價(jià)在700到800之間，大量出現(xiàn)的論證囤積，炒作是正常需求，炒作是必須和合理的，有益的說辭和觀點(diǎn)，是市場(chǎng)已經(jīng)非理性的證據(jù)。未來我們投資人在投資實(shí)踐中，如果發(fā)現(xiàn)了把不正常不合理，應(yīng)說成正常合理的現(xiàn)象的時(shí)候，你就要警惕了！