給基金“避雷”支個招兒

蘭波

近期，基金“觸雷”事件不斷發生，從中興通訊到長生生物。面對基金“觸雷”，難道就沒有好的辦法嗎？筆者認為，發揮基金管理人的研究能力，守住長期投資和價值投資的理念才是根本。

首先，暴利企業的股票要慎重配置。盡管追求基金產品凈值增長，是基金管理人管理和運作基金初衷，也是基金投資者追求的目標，但高收益必然會帶來高風險，股票的成長性應當建立在上市公司盈利穩定增長的基礎之上，暴利和具有壟斷行業的股票應當合理配置，避免給予過高的配置而面臨無法釋放風險的損失。

其次，堅持分散投資。目前的基金產品配置資產同質化很嚴重，如果再進行集中投資，就更加重基金風險。尤其是目前缺乏金融衍生產品工具，基金在做空機制不完善情況下，堅持分散投資，是避開地雷股陷阱的有效方法。

第三，堅持分享上市公司現金分紅模式是基金管理和運作的基石。基金作為一種長期投資和價值投資工具，保持基金產品凈值穩定性，需要通過建立以分享上市公司現金分紅模式來做為有效支撐和保障。這也是基金回避發生“黑天鵝”風險的關鍵所在。

最后，真正的基金“避雷”措施，還是要從基金的內生增長潛力上下功夫。基金管理人在配置股票時應當及時跟蹤股票的基本面變化，了解上市公司經營當中面臨的內外部環境變化，尤其是要建立與持股規模相適應的風險管理措施，以及對沖機制等，一旦發生“黑天鵝”事件，便于基金管理人及時啟動對沖機制實施避險操作，給予基金產品及時保護，避免基金產品凈值遭受較大的沖擊。