從宏觀定位高度尋找新投資機會

秦洪

本周A股市場出現了震蕩中重心下移的趨勢。創業板指更有下行破位的態勢，中短線的股指走勢可以說是岌岌可危。但是，多頭似乎并未放棄做多的努力，以醫藥股為代表的大消費概念股和以雄安、海南為代表的區域板塊依然有一定表現。

宏觀經濟布局催化區域板塊投資熱

其實，區域板塊的投資主線一直伴隨著A股市場的近三十年的發展史。比如說上個世紀90年代的初、中期，以浦東金橋、外高橋、陸家嘴為代表的浦東板塊的投資浪潮。再比如說本世紀初的新疆、西藏為代表的邊疆板塊。隨后則是東北振興、長江經濟帶等區域板塊的投資浪潮。而在近兩年中，新崛起的雄安板塊、海南板塊則是將區域投資主線推向了一個新的高度。

越來越多的分析人士指出，區域投資浪潮其實都有著深厚的宏觀經濟背景。比如說浦東板塊的投資浪潮正好契合了當時的浦東開發浪潮，契合了當前新一輪的改革開放高潮。而近期的海南板塊、雄安板塊也是如此。其中，雄安板塊所背靠的雄安新區，將以最先進的理念進行城市設計，為城市發展和構建協調發展新格局探新路。在城市房地產、科技產業布局等方面將會有所突破，這為未來的城市建設指引新的方向，具有較強的改革底蘊。

海南板塊則是新一輪對外開放的旗幟，在自貿區（自貿港）以及休閑旅游等產業方面，可能會有較大突破，羅牛山、海南瑞澤為代表的賽馬產業題材股的崛起就具有較強的信號指引作用，從而為我國未來進一步的開放探索新的思路。而且，當前全球貿易保護主義浪潮有所抬頭，通過進一步的開放來拓展我國制造業的發展空間很有必要。

如此定位，也意味著海南板塊、雄安板塊的產業高度和近些年的邊疆板塊等區域投資主題是略有所不同的。不僅僅是因為海南板塊、雄安板塊有著更高度的宏觀經濟布局、產業突破的內涵，而且還在于海南的開放與雄安的改革，將給相關上市公司帶來直接的業績彈性預期。在這一點上，海南板塊、雄安板塊更有點類似于當年的浦東板塊，因為浦東板塊的龍頭品種陸家嘴、外高橋、浦東金橋已是上海本地的藍籌股代表，業績穩定且與當地的產業趨勢匹配度高。

產業定位指引投資方向

海南、雄安板塊的崛起，無疑會極大地提振市場參與者的投資底氣。一方面是因為只有長周期的運作時間，才會吸引中長線資金的參與。或者說，只有運作時間足夠長，中長線資金才會有充足的騰挪空間。另一方面則是因為海南板塊、雄安板塊的宏觀經濟布局背景，賦予了這些板塊的相關上市公司未來較為充分的業績想象預期，這也是長線資金敢于運作的底氣源泉。

體現在盤面中，可以清晰地發現，雄安板塊已經反復運作了一年多，仍然不時出現強勢股，這本身就說明了雄安板塊的旺盛生命力。而海南板塊，則已有一月有余，相關個股的股價在大起大落的過程中，漸漸形成上升通道的苗頭，比如說羅牛山、海南瑞澤、海峽股份等。這些信息的疊加就說明了中長線資金正在加大海南板塊、雄安板塊的布局力度。在此背景下，越來越多的分析人士建議市場參與者也可適量加大對海南板塊、雄安板塊為代表的新時代的區域主線的投資力度。

就目前來看，主要有兩個思路供市場參與者參考。一是從宏觀定位的高度尋找投資機會。比如說雄安新區的建設具有探索未來城市發展新思路的宏觀產業定位。鑒于此，可在生態友好環境、科技城市定位等相關領域尋找投資機會，地下管廊、裝配式建筑、智能駕駛等相關領域很可能會出現具有引領時代發展的相關上市公司。再比如說，海南板塊的建設是自貿區，未來可能是自由貿易港的發展方向，因此，在新型物流、國際貿易等方面會催生新的高成長上市公司。所以，海南地區的港口、運輸等相關上市公司將迎來新的產業需求。與此同時，海南板塊的醫療、旅游、博彩競技領域的產業突破也會賦予海南板塊新的投資機會，而這可能也是羅牛山等個股反復活躍的誘因之一。

二是前期基建受益類個股。要想富先修路，這是經濟規律。一個城市、一個區域的發展離不開基建的完善，尤其是公路網、鐵路網等基建網絡的完善。因此，隨著海南、雄安新區的發展，基建先行的思路是相對確定的。既如此，從事于基建產業鏈的相關上市公司的業績是可期的，太空智造、海南瑞澤等相關受益類個股的中長線股價均可期待。