B股短期情緒修復 結構性機會猶存

錢向勁

從全周B股交易情況看，經過前兩個交易日的連續上漲后，滬B指、深成B指已經站上各主要均線，周三滬深兩大B股指數震蕩整固，周四則再度小幅震蕩上行，周五再度震蕩，最終滬B指收于321.41點，全周上漲1.54%;深成B指收于6037.96點，全周上周4.43%。

經過前期快速調整后，B股市場階段性風險得到快速釋放，資金悲觀情緒緩解。一方面，從基本面看，4月份進出口是超出市場預期的。同時前期調整充分、年報及一季報持續增長的B股品種企穩反彈，說明短線資金開始尋求具備業績支撐、安全邊際和充分流動性的品種進行布局。另一方面，市場持續性熱點匱乏，板塊輪動節奏依然較快，并沒有形成較強的板塊聯動及賺錢效應。整體看，B股市場結構性機會猶存，資金仍以短期的博弈性思維為主。

事實上，國內基本面和金融監管等不確定性因素已經逐漸明朗，中期趨勢取決于基本面。當前市場步入各類風險因素的消化期，短期情緒修復仍將是市場的核心驅動，但也“不可貪勝”，因為利率快速下行趨勢難以持續，利率端對估值的壓力仍存在，金融去杠桿仍在持續，加上其他一些不確定因素擾動，將反復持續影響市場的風險偏好。

綜上所述，部分低估值的B股投資機會已悄然來臨，隨著B股指數逐步企穩，當下投資者可去選擇一些業績還不錯的，處于低位的二線B股進行布局，如消費升級板塊、偏消費的科技和醫藥領域則是布局重點。

華新B股（900933）：公司為長江中上游區域水泥龍頭，海外擴張也領先行業，收購西南拉法基后實力進一步增強。一季報中，公司預計2018年1～6月公司實現的歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增幅在50%以上。短期來看，公司所處區域改善幅度大，全年景氣有望大幅提升，具備業績彈性。中長期來看，公司骨料、環保業務加速拓展，擴張動能不減，有望形成新的業績新增長點。