一周行業

通信行業 中興通訊被美國禁售，突顯國產替代重要性

此次美國政府對中興通訊的出口限制對于國內通信產業提出了警示，我國通信行業經過多年的發展，誕生了諸如華為、中興等龍頭企業，占據了全球高端通信設備制造產業的半壁江山，但上游核心電子元器件的缺失問題始終存在。經過多年的研究和發展，目前我國在通信基帶芯片、射頻器件、光芯片等領域均已經取得突破，逐漸開始實現國產替代，但目前來看，美國公司的CPU、FPGA、AD/DA、射頻芯片、高速光模塊、DSP等高端電子元器件在全球市場都幾乎無可替代。我們認為，此次事件突顯了國內關鍵芯片及上游零部件自主可控的重要性，相關領域的發展有望提速。

我國將發展高端制造業作為重要戰略，但高端制造業離不開上游核心電子元器件。一個芯片的缺失將導致整套設備無法交付，因此發展自主可控的核心上游元器件成為我國未來戰略成敗的關鍵。此次事件將更加堅定我國發展自主半導體產業戰略的決心，全面推動我國制造業由大向強的轉型升級。建議關注通信產業鏈上游具有國產替代潛力的關鍵零部件標的。

此次事件反映了上游核心元器件國產替代的重要性，推薦具有自主光芯片設計能力的光迅科技。建議關注軍工通信龍頭海格通信，通信PCB覆銅板國產替代生產商生益科技，光模塊領域的博創科技、新易盛，射頻芯片領域的和而泰、金信諾，以及北斗導航電子器件龍頭振芯科技。 （華泰證券）

信息服務業 大數據產業發展迎高峰，應用領域將成主體

2014年“大數據”概念首次正式寫入《政府工作報告》，大數據成為國家重點發展的未來方向之一，目前，大數據也已經成為我國戰略方向之一。根據貴陽大數據統計的數據，中國大數據產業市場規模維持高增長，2014年-2020年復合增長率為53.6%，預計到2020年，中國大數據產業市場規模將達到13626億元。從產業結構上看，目前硬件支撐層、應用層與技術層為大數據主要組成，2017年市場規模分別為1389億元、809億元與633億元。

未來幾年美國作為大數據優勢國家仍將領跑世界，并且對外輸出先進的理念與技術，美國大數據發展仍然代表大數據發展方向。我國大數據行業想要快速發展并占領全球制高點必然需要縮小與美國的距離。因此消除與美國大數據行業之間的差異將是我國大數據行業發展的重要催化劑，主要有三點：1，數據文化的確立；2，技術工具的革新；3，數據交易共享的開放。

政府金融大數據已經率先落地，已經廣泛地應用到交通、公安、法檢等各個專業領域，金融大數據也已經應用到銀行、金融等領域，并延伸了金融邊界。工業領域大數據落地速度超過應用，加之大數據是工業互聯網核心價值，未來大數據在工業領域應用前景可期。

大數據產業將會迎來新的發展高峰。建議關注：天源迪科、美亞柏科、東方國信、拓爾思；基礎設施層：中科曙光、浪潮信息。 （海通證券）