我國金融控股集團存在的問題及法律監管

摘 要：在經濟全球化的發展模式下，金融全球化成為一種趨勢。國內國外都在金融創新，金融機構向多元化和多層次化轉變，在這一背景下混業經營成為當下的焦點。就我國而言，混業經營的金融控股集團已經出現，但是我國對金融控股集團沒有統一、明確的定義，從法律的層面上缺乏關于金融控股集團的相關立法和監管體制。為了適應社會經濟的發展我國有必要確立金融控股集團的定義和完善相關立法和監管體制。

關鍵字：金融控股集團；分類；存在問題；法律監管

一、金融控股集團的定義及分類

（一）金融控股集團的定義

由于我國對金融控股公司沒有統一、明確的規定，使其概念模糊不清，所以我國目前在理論界有些學者稱其為金融控股集團，如張望認為，金融控股集團是指通過產權等為紐帶，在母公司或核心機構控制和影響下，由多家具備獨立法人地位的金融機構和多家非金融機構，形成按照共同利益目標協調運作、主營金融行業、規模龐大的聯合體。陳一來認為，金融控股集團是指母公司通過控股手段參與各個有限責任子公司的經營管理而組成的公司形態。其中有限責任子公司包括商業銀行和非銀行組織。有些學者定義為金融控股公司，是指公司持有他公司股份或出資額達到可以主導經營之程度并實際參與他公司之經營者，該公司即為他公司之控股公司。還有些學者把金融控股集團與金融控股公司不加區分。綜上所述，筆者認為金融控股集團是指通過集團控股，在集團統一領導下，金融業在整個企業集團業務中占主導地位，在銀行、證券、保險、信托等金融行業混業經營并提供多元化服務的企業集團。其特點主要是金融控股集團以控股經營為主要形式；集團具有相當的經營規模，能夠提供多元化的金融服務；集團內各個金融機構和非金融機構具有獨立的法人資格的實體，各個子公司分業經營，母公司通過對各子公司控股的形式來實現集團層面的混業；子公司雖受母公司一定程度的控制和影響，但具有一部分的經營自主權并能夠獨立承擔民事責任。

（二）金融控股集團的類型

根據設立金融控股集團的主體不同可以分為：

1.以國有商業銀行通過獨資或合資而成立的金融控股集團。這類公司的特點是母公司是主要經營某種金融業務的銀行，通過子公司或直接由母公司參與另一種或多種金融業務。這種類型的金融控股集團的典型代表是中銀集團和光大集團；2.以信托投資公司為主體的金融控股集團。這類公司的特點是母公司主要經營某種金融業務的信托公司，通過子公司或者由母公司參與另一種或多種金融業務。其典型代表是中信集團；【1】3.以保險公司為主體的金融控股集團。這類公司的特點是母公司主要經營某種金融業務的保險公司，保險公司在改革升級后，通過子公司或者直接由母公司參與另一種或多種金融業務。在我國這類典型代表是中國平安集團；4.由產業資本投資形成的金融控股集團。我國境內近幾年涌現出許多產業資本控股、參股金融業的金融控股公司。其中既包括國有企業集團，如寶鋼、山東電力、海爾等，也包括民營企業集團的投資，如新希望。

二、我國金融控股集團面對的風險及立法現狀

（一）金融控股集團面對的主要風險

1.脆弱性風險，現代金融企業尤其是金融控股集團的資產規模非常龐大，經營范圍涉及多個領域，然而金融資本又具有虛擬性，對于規模巨大的金融機構來說，一旦出現某一方面的危機，就會像多米諾現象一樣會產生極其嚴重的后果。2.傳遞性風險，金融控股集團傳遞性風險分為有形的財務傳遞風險和無形的聲譽傳遞風險。前者是指一個金融集團內的金融機構在通過發放貸款、投資、提供擔保等形式挽救其他陷于財務危機的金融機構時自身也面臨著風險。后者是指當其子公司出現信譽危機時會牽扯到整個金融集團。3.信息不對稱風險，由于金融控股集團規模龐大、集團內部機構和內部交易又具有復雜性，使得集團上下容易導致信息溝通不及時從而產生信息不對稱風險。4.資本短缺風險，金融控股集團采用控股的形式進入多個金融領域，這樣很容易出現資本短缺的風險。

（二）我國金融控股集團的立法現狀

我國現行法律法規中沒有明確金融控股集團的概念，金融控股集團的相關立法也不完善。對于金融控股集團主要是由中央銀行進行統稱，由銀監會、證監會、保監會對其相關業務進行監督和管理，但是沒有實質性的監管體制。現有的相關文件大多是對金融控股公司的行為做原則性要求，但是對于金融控股集團在我國的法律地位還是模糊態度。【2】

三、我國金融控股集團發展面臨的主要問題

（一）法制環境需要完善

目前我國金融控股集團處于進入快速發展的階段，經營體制由分業經營向綜合化經營過度時期。我國目前迫切需要有相關法律明確金融控股集團的界定標準，需要一個完善的法律體系對其運營和發展予以引導和規范。

（二）監管體制需要升級

金融監管體制是指一國有關金融監管機構的設置，各自職責、權限的劃分及其協作配合的一種制度安排。目前從世界各國的金融監管體制來看大致可分為四種：第一種由單一的監管機構負責的高度集中統一的監管體制；第二種在中央和地方兩級設立多家管理機構共同負責金融監管工作的雙層多頭的監管體制；第三種在中央一級設立幾家管理機構分別進行金融監管的單層多頭的監管體制；第四種適應金融混業經營發展需要的雙峰式和牽頭式監管體制。【3】筆者認為我國應該朝著雙峰式金融監管體制發展，即根據監管目標設置兩類金融監管機構，一類負責進行審慎監管，控制金融體系風險，另一類對不同業務行為進行規范運作和監管。

四、我國金融控股集團發展的對策建議

首先，完善我國金融法律法規體系，在法律法規中明確金融控股集團的定義、明確金融控股集團的法律地位和業務范圍，明確規定金融控股集團的監管機構、監管程序、監管方為、監管手段措施和監管責任等。建立健全金融法律體系是金融控股集團向前發展的法律后盾，使其在良好的法制環境中安全、高效的運作。

其次，完善金融監管體制，筆者傾向于建立混合金融監管體制，設置兩類金融監管機構，各監管主體在其監管領域保持監管規則一致性，發揮各自的優勢，降低多重機構之間相互協調的成本和難度，避免監管的真空和重復監管。

再次，建立全面風險管理體系，要保障風險管理的集中性和職能的獨立性，這樣使風險在其可預測范圍內。風險管理活動貫穿于經營管理的全過程，風險統一管理、集中控制、分層負責，風險管理人、管理機構和人員獨立于業務部門，相互獨立相互制約。

最后，完善金融市場，提高金融創新能力，金融控股集團能夠良好發展要依賴于高水平的金融市場和創新環境。我們要深化金融改革，繼續推進金融市場的市場化改革，改善金融市場環境，促進金融衍生產品的創新能力。

參考文獻

[1]王俏茹、安琪、殷翠萍：《我國具有金融控股集團背景的商業銀行發展路勁研究——以中信銀行為例》，載《金融財稅》，2015。

[2]陳道富：《我國金融控股集團監管的若干思考》，載《上海金融》，2004（9）。

[3]姚軍：《我國金融控股集團發展模式選擇及治理結構的再造》，載《暨南學報（哲學社會科學版）》，2015（8）。

作者簡介

王亭玉（1990-），女，山東棲霞人，煙臺大學法學院在讀研究生。

（作者單位：煙臺大學）