美國稅改將如何影響中企赴美投資

文 | 齊力

美國一直以來都是中國海外投資最重要的目的地之一，近期隨著特朗普稅改新政的施行，赴美投資的中資企業將面對新的機遇與挑戰。安永國際稅務主管蔡偉年近日提醒赴美投資的中企應全面了解美國新稅改方案的各項細節，從而有效管控潛在風險，并把握稅改帶來的投資機遇。

美國稅改預計將吸引中資赴美投資

“美國近30年來最大規模的減稅法案的實施整體上將有利于赴美投資的中企。”安永國際稅務主管蔡偉年表示，美國新的減稅法案已于2018年1月開始實施。“總體而言，美國聯邦企業所得稅稅率的大幅降低以及部分稅制簡化措施的實施，或將有助于吸引更多中資企業赴美投資，但企業在做投資決策時應謹慎評估稅務影響，并兼顧商業上的考量。”

2017年12月22日，美國總統特朗普簽署了1.5萬億美元稅改法案，成為近30年以來美國最大規模的減稅行動，此次簽署的《減稅與就業法案》（The Tax Cuts and Jobs Act，簡稱“TCJA”）的主要目標之一是通過為美國企業提供一個更具競爭力的稅收制度，鼓勵美國企業將留存在海外的利潤匯回美國，從而在美國創造更多的就業機會。總體而言，由于聯邦企業所得稅稅率的大幅降低以及部分稅制簡化措施的實施，或將有助于吸引更多中資企業赴美投資。

美國稅改的潛在商業影響

安永財務交易咨詢華北區主管朱亞明在接受采訪時表示，美國稅改的潛在商業影響表現在七大方面：企業增長及戰略；經營模式；人員；技術；財務；資本；流動性和投資。其中在增長及戰略方面的影響表現在：利用稅收改革，找出擴大自身業務并將新產品推向市場的有效方法；預期中的經濟增長對企業戰略和投資決策的影響；新的并購和產品機遇；對首次公開募股（IPO）市場的影響。在流動性和投資方面的影響表現在：企業流動性和投資決策可能受各類條款的影響；最優選址和第三方借款；企業對國內和離岸業務的資本配置將影響其全球利息抵扣；在當前企業架構下現金流動的稅收有效性。在經營模式方面的影響表現在：企業需重新評估其當前的業務模式和交易流程（所在地、法律實體類型和業務分布，知識產權、貿易活動和離岸服務中心分布，新增條款對產品流的影響）。在技術方面的影響表現在企業可以從信息技術投資分布、員工所在地、以及數據中心選址等方面感知技術帶來的廣泛影響。在人員方面的影響表現在：稅收改革法案改變了原有的管理層薪資情況及雇主所提供福利情況、福利方案的設計、員工戰略、以及員工的招募、保留和安置問題、移民風險和合規性問題。

主要相關稅改措施及其影響

2018年1月1日以后，赴美投資的中資企業將適用21%的較低聯邦企業所得稅稅率。由于美國原本就是高稅率國家（企業所得稅稅率高于中國），在美國投資的中資企業繳納的所得稅性質的稅款（包括美國聯邦、州和地方所得稅以及股息預提稅）的綜合稅率遠高于中國法定的企業所得稅稅率25%。美國聯邦所得稅稅率降低至21%以及取消企業替代性最低稅（AlternativeMinimum Tax， 簡 稱“AMT”）將直接導致中資企業美國投資回報率提高，減少納稅人的申報負擔和稅收不確定性，“這無疑有利于提高美國作為中資企業投資目標國的吸引力。”蔡偉年說。

談到稅改中涉及的資本性投資費用化的影響，蔡偉年表示，資產費用化將鼓勵投資美國的中資企業近年來更傾向于在美國當地完成設備的采購、升級，從而降低美國公司的稅務成本。赴美投資中資企業與稅改前相比將更有意愿增加在其對美國的初始資本投資。比如一家赴美國從事建筑承包工程的中國企業，在美國稅改前正考慮在中國采購部分用于工程施工的機械設備，出口至美國子公司，此時大部分的設備采購貿易利潤將在中國負責集中采購機械設備的子公司確認。美國稅改后，考慮到中國出口設備的運輸成本、美國進口稅以及資本性投資可以在美國子公司100%費用化等因素的綜合影響，由美國子公司直接在美國采購施工設備很可能比從中國采購而后進口至美國更為劃算。在美國有生產經營活動的中資企業需要在新的稅收框架下重新考慮其最優的供應鏈安排。

朱亞明認為，受相關稅改政策的影響和刺激，在美已有投資或者投資計劃的中資企業將會有動機增加在美國本地資本化支出的比例，以享受資本化支出費用化所帶來的節稅效果。另外，受反稅基侵蝕最低稅（Base Erosion and Anti-abuseTax，簡稱“BEAT”）措施的影響，中資企業在美國投資的超大型企業可能會在關聯方利息、租金、特許權以及服務支付的美國聯邦稅扣除方面受到新稅法的限制，但考慮到超大型企業的數量，整體而言，該措施對中資企業的影響較為有限。他說，新稅法下針對吸引無形資產轉移至美國企業持有的稅收政策（主要指針對海外無形資產收入）和全球無形資產低稅收入（主要是針對美國總部的跨國企業特別是大型科技類公司的全球無形資產安排）。如果中資企業因這方面的稅收優惠而考慮實施無形資產重組，應謹慎評估擬實施的無形資產架構在美國、非美國的綜合稅務影響，并兼顧商業上的考量。

中資赴美投資企業的選址考量

對于如何應對本次稅改給在美中資企業帶來的潛在商業影響，蔡偉年建議企業可在公司層面設立戰略變革部門，以管理和應對企業業務所要面臨的短期和長期變革。此外，他也建議中資企業在赴美投資時應充分考慮到美國各州不同的商業以及稅務環境，充分了解擬投資的州和地方政府對吸引新增投資和創造就業機會的相關優惠政策以及在各州開展經營活動所面臨的不同成本構成。在選址方面，中資企業應考慮盡量將自身的業務戰略與聯邦、各州和地方的經濟發展及就業機會戰略保持一致。

他表示，美國公司在稅收管轄權及稅基方面受到許多不同州和地方的稅收影響。稅收由各個司法管轄區實施，包括但不限于：州、市、縣、鄉鎮等。稅收項目包括但不限于：銷售和使用稅、財產稅、個人所得稅、收入/特許經營稅、公用事業稅等。

蔡偉年通過服務中企赴美投資的實踐說明，美國州政府層面有很大的主導權，“比如對企業的財政補貼幅度非常大，如果中國投資者去美國投資能夠利用每個州的政策，包括創造一些就業機會和一些基建項目，之前若與當地州政府就合作項目談財政補貼的可能性非常大，這樣企業就會收獲更高的項目回報，但現實中很多中國企業赴美投資沒有特別注意到這一點。”他說。