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二季度以來，粵港澳大灣區相關個股表現顯著強于大盤。從事件進展來看，粵港澳大灣區僅處于規劃即將出爐階段，后續在改革開放四十周年的帶動下，相關政策有望陸續出臺，交運服務、房地產以及休閑娛樂等行業均有望受益其中，事件性利好催化預期仍在，波段操作空間或將較大。

粵港澳大灣區這一構思由來已久，在2016年首度寫入政府工作報告后受到市場各界人士的高度關注。近日，市場預期有關于粵港澳大灣區的規劃即將出爐，相關個股在二季度以來表現顯著優于大市。粵港澳大灣區究竟有多大發展潛力，主要受益行業又有哪些，投資者又該如何把握投資機會？

劍指世界一流灣區

粵港澳大灣區指由廣州、佛山、肇慶、深圳、東莞、惠州、珠海、中山、江門9市和香港、澳門兩個特別行政區形成的城市群，不同于雄安新區或濱海新區等發展尚處于初步階段的情況，粵港澳已然是世界第四大灣區，是國家建設世界級城市群和參與全球競爭的重要空間載體。從國際來看，部分發達國家為維護自身利益，開始推行“去全球化”的貿易保護主義模式，全球經貿投資規則和經濟治理體系進入深入調整期，這對于外向型經濟比重較高的中國來說，沖擊極大，需要重新建立對外開放的新格局。從國內來看，經過了30多年的高速增長之后，新常態下中國經濟的轉型升級客觀上急需尋找新的突破口，打造新的增長極。正是在國際國內的雙重需求和挑戰下，粵港澳大灣區備受矚目和期待。

那么，粵港澳大灣區是否有潛力超越世界公認的三大灣區——東京灣區、紐約灣區、舊金山灣區？通過直接比較粵港澳大灣區與其它三大灣區的核心數據來看，目前粵港澳大灣區經濟總量已達1.3萬億美元，已超越舊金山灣區，與紐約灣區、東京灣區的差距逐漸縮小；相比世界三大灣區，港口數據也處于領先的地位；粵港澳大灣區涵蓋了香港、深圳、廣州等大中華地區最具競爭活力的城市群，金融與科技位居全國前列，代表企業包括中國平安、招商局、華為、騰訊等。綜合而言，粵港澳大灣區的區域優勢、經濟體量、人口規模、區域面積，與世界三大灣區相比毫不遜色；且經濟金融科技含量較高、人才儲備豐富，使得粵港澳大灣區具備成為世界一流灣區的現實條件。

5月16日，國家發展改革委召開新聞發布會，國家發改委新聞發言人孟瑋表示，粵港澳大灣區規劃綱要正在制定過程中，很快會出臺實施。其他相關的政策措施，也大多處于制定過程中，將會成熟一項推出一項。對此業內人士表示，經過2017年的醞釀，預計隨著粵港澳大灣區發展規劃的出臺實施，粵港澳大灣區將在2018年迎來實質性的開啟，一批實質性的項目落地或將落地，屆時粵港澳大灣區的發展將迎來顯著提速。

四大灣區核心數據比較一覽

上漲潛力幾何？

粵港澳大灣區究竟有多大的上漲潛力是需要重點關注的地方，我們可以通過比較券商對過去歷次國家重大戰略發布實施后，相關主題概念股的表現統計來窺見一二。

2013年8月22日國務院批準設立上海自貿區，涵蓋上海市外高橋保稅區、外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和上海浦東機場綜合保稅區，在行情期間，龍頭股外高橋、陸家嘴、浦東金橋、張江高科的主要波段累計漲幅為529%、768%、261%、653%。

2014年12月12日國務院正式批準設立廣東自貿區，廣東自貿區概念龍頭股招商地產、天健集團接連上漲，2015年，在廣東自貿區總體方案獲通過，廣州南沙自貿區掛牌成立，珠海橫琴自貿區掛牌成立和深圳前海蛇口自貿區掛牌成立等一系列事件下，相關概念個股進一步攀升。在行情期間，招商地產、華聯控股、天健集團的主要波段累計漲幅為216%、199%、246%。

2014年11月8日，國家主席習近平在2014年中國APEC峰會上宣布，中國將出資400億美元成立絲路基金，為“一帶一路”沿線國家基礎設施、資源開發、產業合作和金融合作等不互聯互通有關的項目提供投融資支持。“一帶一路”概念龍頭股中國鐵建、中國交建、中國電建、中國中冶隨即出現行情，最大漲幅分別達141%、136%、119%、100%。

從上述統計可以發現，廣東自貿區概念股漲幅小于上海自貿區，和自貿區在全國范圍內擴散有關，因此主題投資概念股帶來的影響有所削弱。從“一路一帶”主題概念股的表現看，其漲幅與上海自貿區相當。對此市場人士也分析，獨一無二的國家級戰略規劃部署，帶來的主題投資概念股表現更好，隨著國家戰略規劃落地實施，仍然有好的表現且具持續性，投資回報遠強于大盤。預計粵港澳大灣區城市群的規劃發展也將對相關概念股產生極大的推動。目前，粵港澳大灣區相關龍頭個股漲幅與其它相近主題概念相比，依然存在上漲空間。從進展來看，粵港澳大灣區僅處于規劃即將出爐階段，后續在改革開放四十周年的帶動下，相關政策有望陸續出臺，事件性利好催化預期仍在，波段操作空間較大。但不可否認的是，每個主題下所處的股市環境和經濟背景不一樣，投資者在操作時仍需結合個股走勢以及市場環境做出及時調整。

受益行業梳理

在確定上漲潛力后，對于受益領域的分析顯得尤為重要，對于粵港澳大灣區的投資機會，不僅可以通過行業劃分，還可以通過地域等其它方式劃分受益領域，如果從更廣泛的角度看，由于粵港澳大灣區的影響可以輻射到區內各個行業，包括已有的國有企業、中小企業、高新技術企業以及大量民營企業都將獲益，受益的領域可以說是涵蓋到各個角落。因此，筆者在本文主要以行業的形式，劃分最受益于其中且存在較大投資機會的幾大行業。

一，交運服務行業。發展粵港澳大灣區未來的一項重點工作就是打通各類軟件硬件障礙，促進各地深度融合發展，實現各地優勢的整體化。粵港澳1小時交通圈將在5年內成型，從目前已有的交通網絡布局來看，預計大部分規劃應該還是會落在珠三角內部區域互通方面。預計到2020年，大灣區鐵路運營總里程達5500公里，以高速鐵路為骨干的鐵路網絡基本形成，實現“市市通高鐵”。城市軌道交通，高速公路建設等投資也將提速，大灣區的主要城市都將擴建和新建一批機場，廣東省政府將重點打造“5+4”骨干機場。灣區自然少不了港口，粵港澳大灣區河網密布，港口云集，珠江通航能力僅次于長江位居全國第二位。目前，大灣區有三個位居世界前十的集裝箱港口，億噸大港達到6個，在大灣區建設的帶動下，業績有望繼續穩步增長。此外，粵港澳地區的倉儲物流行業也是其中受益的重要子行業。綜上所述，相關公司短期內投資價值顯著，而在長期也同樣值得看好。

二，地產行業。隨著粵港澳大灣區的推進發展，金融業、高科技制造業和運輸業等產業不斷升級，該地區人口有望進一步增加，人口增加不斷提高地區的人力資本，為未來的城市發展注入活力，帶動房地產長期需求，在粵港澳大灣區具有豐富開發經驗的企業，完全有機會把握此類機遇。在深圳和廣州擁有大量存量土地儲備的企業，其價值面臨巨大的重估空間。地產公司也可以新增土地儲備，追求規模的可持續增長。

三，娛樂休閑行業。完善的交通設施建設，發達的市場經濟環境，使得粵港澳完全具備成為世界級旅游區的基礎條件。大灣區發展將激發商務出行和住宿的剛性需求，酒店業作為核心配套產業，其重要性將日益凸顯。灣區主題公司原集群效應明顯，大灣區經濟發展活力好，人均收入水平高。同時，在交通更為便利以及聯系更為緊密的情況下，澳門的博彩業也有望進一步復蘇。

多維度剖析個股

如前文所述，如果從廣義的角度去看待粵港澳大灣區，輻射領域幾乎涵蓋各個角落，筆者在此主要以WIND中股價受粵港澳大灣區刺激較大且基本面上受益更為直接的公司作為統計樣本，而下述企業同樣也是投資者未來需要重點關注的對象。據WIND的不完全統計，粵港澳大灣區概念中共有25只個股，其中超一半以上為市值百億級企業，甚至還包括招商蛇口這類千億級企業在內。

從業績表現看，25家企業有22家在2017年年報中實現凈利潤同比增長，其中增長幅度20%-100%的有11家企業，增幅超100%的有3家企業，其中同比增幅最高的為世榮兆業，其增長幅度高達938.87%。從2018年一季報情況看，凈利潤增長幅度超100%的達到7家，世榮兆業在2017年實現大幅增長的情況下，2018年一季度凈利潤增長幅度依然高達4699.1%。

資金的買入往往最有說服力，而機構的大舉買入更是具有重要借鑒意義。據統計，早在一季度社保基金與QFII等兩類機構資金就已對粵港澳大灣區相關概念股進行布局。根據一季報披露顯示，多家粵港澳大灣區相關上市公司前十大流通股股東中出現上述兩大機構身影，其中重點加倉對象有招商蛇口、世榮兆業、廣州港和粵電力A等多只個股。

截至5月21日，二季度A股市場總體呈現震蕩整理的態勢，其中上證指數漲幅為1.42%，深圳成指和創業板指則出現小幅下跌，跌幅為0.95%和2.00%，然而，粵港澳大灣區個股則表現強勢，二季度至今有18只個股錄得上漲，其中有10只個股漲幅超10%，而龍頭股世榮兆業和恒基達鑫的漲幅高達42.52%和37.88%。如果從期內低點算起，有11只個股漲幅超20%，沙河股份和世榮兆業的最大漲幅更是達到68.90%和52.49%。

筆者綜合券商研報、公司基本面情況以及個股走勢，羅列出以下值得重點關注個股：

招商蛇口（001979）：公司擁有豐富的城市群、產業園區開發經驗，已然是中國領先的產園開發和運營綜合服務商。招商蛇口建設運營蛇口長達三十多年，在前海蛇口自貿區擁有大量土地儲備，公司在粵港澳大灣區的土地儲備價值值得中長期關注。

珠海港（000507）：近兩年，珠海港港口物流、綜合能源、港城開發三大業務板塊聯動推動業績提升。同時，珠海港通過成立跨境電商實體企業積極對接橫琴自貿區政策利好。未來隨著港珠澳大橋通車以及粵港澳大灣區規劃、橫琴自貿片區和珠江西岸經濟帶的推進，珠海與粵港澳地區的經濟交流將進一步加深，為公司提供了新的發展機遇。

華發股份（600325）：公司是珠海地區的龍頭地產公司，目前在珠海擁有土地權益建筑面積約420萬平方米，在建面積約567萬平方米，擁有土地儲備805萬平方米且大部分位于粵港澳大灣區。同時公司大股東華發集團負責橫琴片區及十字門中央商務區的土地一級開發，公司作為旗下唯一地產上市平臺未來有望實現優勢資源集聚。而隨著橫琴自貿區建設的深入以及港珠澳大橋的全線貫通，公司的資源優勢盡顯，將顯著受益于灣區的建設升級。

金沙中國（01928.HK）：金沙中國是美國博彩集團金沙集團子公司。目前金沙中國在澳門擁有5座娛樂場，其中威尼斯人和巴黎人已成為澳門的地標性旅游景點。由于公司是澳門6大博彩公司中會展及娛樂項目經驗最好的一家，主要定位為以娛樂消費為主的游客。這將直接收益于粵港澳大灣區規劃中澳門“將打造為世界級旅游與休閑中心”的定位。