滬港通

縱使美國聯儲局官員對未來加息未有持更“鷹派”取向，但多數官員認為，下月加息可能會適當地“迅速”，市場因此解讀為預期加息步伐會加快，六月及八月份的加息機率仍保持在100%，支持美元強勢。美元走強，不少新興市場因而飽受走資壓力，阿根廷披索及印度盧比等新興貨幣屢創新低，亞太股市近日持續轉弱。

恒指周四走勢類似上周五，開盤高開回吐后再上升，最終收市升約一百點。大市暫時仍是上上落落，表現比較飄忽，目前依然擺脫不了2月中至今的橫行困局。現時市況有點似2010年底至2011年中，當時橫行了半年才出方向，最終因歐債危機拖累而大跌。如今已橫行4個月多，仍未走出方向，最終向上還是向下突破難料，有分析指出，不排除仍有終極一升，上破33484，第四季或明年才來真正大跌浪。有分析指出，現階段恒指仍處于上落市當中，重磅股騰訊（00700.HK）業績公布后大升一日，隨后在410元水平徘徊，未能推升大市，投資者策略上暫時不建議太進取。

國指周四略有反彈，成交額降至258億元，跟周三大陰燭組成“身懷六甲”型態，有分析指出，由上周高位12589點開始調整或可暫時終結，只是反彈回升則會面對重重阻力，因為10天、20天和50天線由支持位變成阻力位，相信市場需要等待一個契機。有分析指出，國指同時面對下周期指結算，國指未來一周可能更為悶局，指數或在12000點至12300點區間上落。

中美貿易摩擦余波未了

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

中美貿易談判上周取得進展，發表聯合聲明，表示不打貿易戰，停止互相加征關稅。然而貿易摩擦余波未了，美國總統特朗普重申并未就處理中興通訊達成任何協議，亦對最近一輪中美貿易談判結果未感到滿意。港股再度失守31000關。技術上，恒指于31500點多次出現大陰燭，或反映高位現沽壓，短期可能繼續在橫行區29500至32000大型橫行區上落。資金流方面，資金以部署好倉為主，截至周四的過去5個交易日，累計有逾1億4900萬港元流入恒指認購證及牛證；同期累計有近2100萬港元流出恒指認沽證及熊證。

因地緣政治關系，國際油價連續走高，倫敦布蘭特原油7月期貨價格逼近每桶80元美金，創三年半以來高位。石油股份受油價帶動升至年內高位，周初隨油價回落至5月初水平，仍位于多條平均線之上。年初至今，三桶油股價均跑贏恒指，其中中石化（00386.HK）表現最好，累計升幅達33.5%；中石油（00857.HK）及中海油（00883.HK）相對落后，仍分別錄得11.8%及18%，恒指同期升0.8%。大市維持上落震蕩，資金買股不買市，個別題材股受追捧。中國宣布從7月1日起，下調汽車進口稅至15%，同時降低零部件稅率。有市場分析指出，下調稅率可引發長遠消費升級及刺激下半年內地進口汽車銷售，利好部分汽車經銷商及高端進口汽車制造商，如華晨（01114.HK）連續兩日升逾6%。周三有793萬港元流入華晨認購證。

滬港通一周成交概況（2018.05.17-2018.05.23）

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