機構薦股

洋河股份002304

公司繼續堅持產品品牌化，品牌系列化，多品牌差異化的長期戰略。藍色經典系列銷售占比在穩步提升，從2016年占比70%左右提升到2017年超70%。最新數據顯示，18Q1占比進一步提高，未來有望提升到80%以上。目前海天夢占藍色經典銷售額比重約為4:3:3。受益于消費升級、次高端行業發展機遇，18年以M3為代表的次高端產品增長將會加快。此外，公司將會對M3和M6升級在突破，加強夢之藍國際版的開發、招商及推廣工作；聚焦整合優化蘇酒、雙溝珍寶坊、柔和雙溝三大核心品牌，針對高中低三個價位段，高效釋放雙溝的品牌勢能。未來的目標是將夢系列打造成中國超高端白酒的標桿，成為百億俱樂部一員。目前，公司產品遍及全國33個省市區，330個地市，2582個縣區，合作的終端網點達200萬家以上。

老板電器002508

公司為中高端廚電龍頭。公司18年將繼續加大在一二級市場投入，關注新媒體的傳播，包括今日頭條、朋友圈廣告投入等，持續打造創意活動等；另外公司也會調整產品結構，整體呈現橄欖型結構，中端產品占比要提升，順應三四線市場需求的釋放。公司作為廚電龍頭企業，三四線市場下沉與多品牌運作帶來的份額提升將成為收入增長的主要驅動力。公司不久前完成員工持股計劃和第二期代理商持股計劃的購買，進一步綁定相關利益方，有助于公司穩定發展。

盛世創富黃啟學

首旅酒店600258

公司發布公告，擬在北京產權交易所掛牌公開出售所持有燕京飯店20%股權，掛牌價格1.49億元。根據公告，燕京飯店成立于1981年，目前海航集團、新華航空和首旅酒店分別持股45%/35%/20%，17年上半年實現營收5396萬元，凈利潤-3744萬元，若順利成交有望增加公司投資收益1.26億元。

18年一季度三大酒店集團RevPAR持續快速提升，龍頭憑借規模、品牌和渠道優勢，加速布局中端酒店，發力加盟管理輸出擴張。首旅如家管理機制優秀，18年開店有望加速，加盟和中高端占比持續提升。此次公司出售燕京飯店股權，有助于改善整體資產結構，專注發展連鎖酒店主業。

華泰聯合

古井貢酒000596

安徽省內消費升級趨勢不減，尤其是200-500元次高端價位帶增長迅速，公司在股東會上提出，主動出擊，全面布局產品結構升級，認為200元以上產品是公司戰略未來，減少100元以下產品的投入和銷售力度。公司針對古8及以上產品，在結構考核、組織匹配、宣傳上均加大了聚焦，特別在考核上提出古8以上高增長的目標。公司產品逐步向8年及以上產品延伸，結構持續升級，17年古8及以上占比近20%，未來隨著占比的不斷提升，對利潤貢獻也將愈發明顯。公司作為徽酒龍頭，品牌、渠道管理的優勢明顯，公司省內市占率也進一步提升，話語權逐步增強，為公司卡位次高端價位帶打下堅實的基礎。

招商證券

國信證券

通威股份600438

通威股份公告稱，與隆基股份簽署硅料長協大單，2018年4月-2020年分別銷售4000、21000、30000噸總計5.5萬噸硅料；與中環股份簽署硅料等長協大單，2018-2020年總計7萬噸，其中2018年不低于1400噸，19-21年年均2-2.5萬噸（與中環訂單還包括24.1億片硅片采購和1.8GW電池片銷售）。隆基和中環是世界單晶兩大龍頭，與通威簽署大單說明通威的產品能夠充分滿足單晶龍頭品質需求，也體現通威的單晶用硅料占比極高（測算可超過50%），彰顯技術水平。進口替代正在進行，這兩大廠商此前都大量采購海外硅料，與通威簽署大單也說明硅料環節的進口替代進行中，有望持續到20-21年，通威將迎來新增長周期。

國泰君安

快克股份603203

公司是國內領先的電子裝聯自動化設備和解決方案供應商。公司是國內知名的以錫焊技術為核心的電子裝聯專用設備的研發、生產和銷售廠商，行業積累近20年，公司主要產品包括錫焊裝聯類設備及裝聯自動化產線方案等。近年來，公司整體保持快速增長態勢，同時保持了較強的盈利能力。2017年，公司實現營業收入3.62億元，歸母凈利潤1.32億元，分別同比增長26.43%和27.57%，凈利率達36.38%。

公司近年的產品發展軌跡從簡單的錫焊工具到錫焊自動化、柔性整線，以及鎖螺絲、點膠自動化生產線不斷延伸，憑借精工制造的企業基因、強大的研發實力、豐富的客戶資源儲備，公司有望繼續擴展服務范圍，向制程更多、客戶粘性更強的智能制造綜合解決方案提供商邁進。

海通證券

東華軟件002065

公司是國內IT企業的優秀代表，騰訊入股共謀未來發展。對東華而言：系統集成商在云時代的行業地位明顯下降，這也是公司估值長期受到抑制的重要原因之一。此番聯手騰訊，抓住公有云拓展政企市場的行業機遇，公司將加速轉型成云服務商，業務模式將從過去的項目制全面升級為云服務。除了B端上云之外，我們也期待騰訊的C端優勢與公司B端產業卡位相結合衍生出全新的業務模式。

此次合作的范圍橫跨醫療、金融、智慧城市、能源等多個領域。同時，在兼具行業廣度的情況下，合作深度空前。以醫療行業為例，雙方合作內容幾乎覆蓋公司HIS（醫療信息化）、DRGS（醫保控費）、健康樂（互聯網醫療）的全業務線。

安信證券

百潤股份002568

公司的主營業務包括兩板塊：香精香料業務板塊和預調雞尾酒業務板塊（含蘇打氣泡水業務）。2017年報告期，香精香料板塊主營業務收入占比13.77%，預調雞尾酒板塊主營業務收入占比86.23%。

公司預調雞尾酒業務主要包括“RIO銳澳”牌預調雞尾酒產品的研發、生產和銷售。截至報告期末，公司預調雞尾酒在售產品涵蓋了3%-9%不同酒精度的5個系列，提供20多種口味選擇，包括275ML330ML500ML等不同容量的玻璃瓶裝和易拉罐裝，可以滿足不同消費者和不同消費場景的需求。根據成熟市場經驗和國內市場客觀數據分析，隨著國內消費升級以及飲用習慣的養成，預調雞尾酒行業具有良好的發展趨勢和巨大的市場空間，在公司的行業地位得到了進一步鞏固的基礎上，公司預調雞尾酒業務具有長期持續的增長潛力。

西南證券 羅栗