知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代與世界經(jīng)濟(jì)失衡問題的再認(rèn)識(shí)

摘 要：本文以經(jīng)濟(jì)全球化、知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為時(shí)代背景， 力圖從新的視角剖析世界經(jīng)濟(jì)失衡的原因及其表現(xiàn)。本文將無(wú)形投入和無(wú)形資產(chǎn)的跨國(guó)流動(dòng)納入傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)體系， 對(duì)衡量世界經(jīng)濟(jì)失衡的指標(biāo)體系、誘發(fā)原因、失衡的可持續(xù)性以及調(diào)整方式都有了新的認(rèn)識(shí)和思考。研究結(jié)果表明世界經(jīng)濟(jì)失衡并非像官方數(shù)據(jù)顯示的那么嚴(yán)重， 失衡在一段時(shí)間內(nèi)是可持續(xù)的。

關(guān)鍵詞：世界經(jīng)濟(jì)失衡；知識(shí)經(jīng)濟(jì)；統(tǒng)計(jì)體系與方法

1 問題的提出

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)失衡在世界范圍內(nèi)引起了廣泛的關(guān)注。世界經(jīng)濟(jì)失衡集中表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是美國(guó)巨額的經(jīng)常項(xiàng)目赤字和不斷增長(zhǎng)的凈外債額；二是部分東亞國(guó)家或地區(qū)及石油產(chǎn)出國(guó)大量的貿(mào)易順差和快速增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備。2016年美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字高達(dá)8567億美元， 約占GDP的6. 5%， 而2011年這一數(shù)字為3889. 6億美元， 占GDP的比重僅為3. 8%。為了彌補(bǔ)赤字， 美國(guó)需要從國(guó)外借款， 這又導(dǎo)致美國(guó)的凈國(guó)際投資頭寸不斷減少。美國(guó)的總外債從2001年的9. 27萬(wàn)億美元上升到2005年的13. 63萬(wàn)億美元， 占GDP的比重從91. 5%上升到109. 4%。2005年美國(guó)的凈外債已高達(dá)2. 55萬(wàn)億美元， 約占GDP的20. 4%。與此形成鮮明對(duì)比的是同期中國(guó)、日本、亞洲新興工業(yè)化國(guó)家或地區(qū)、俄羅斯和沙特阿拉伯等國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)大量盈余， 2005年它們的經(jīng)常項(xiàng)目順差分別為1608. 2億、1656. 9億、785億、835. 6億和907. 9億美元， 占本國(guó)或地區(qū)GDP的比重分別為7. 2%、3. 6%、5. 0%、10. 9%和29. 3%。同時(shí)這些國(guó)家的外匯儲(chǔ)備也在高速增長(zhǎng)， 2006 年底中國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額已高達(dá)10 663億美元， 日本、韓國(guó)和俄羅斯2005年的外匯儲(chǔ)備額也分別高達(dá)8288. 1億、2099. 7億和1756. 9 億美元。按照傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)分析， 當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)嚴(yán)重失衡。

在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代， 在貿(mào)易、金融和投資高度一體化的時(shí)代， 尤其是知識(shí)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下， 當(dāng)知識(shí)要素取代傳統(tǒng)的資本要素成為最主要的生產(chǎn)要素， 無(wú)形投入和創(chuàng)新成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最重要的動(dòng)力時(shí)，傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)體系和方法面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)， 我們?cè)噲D將無(wú)形投入和無(wú)形資產(chǎn)的跨國(guó)流動(dòng)納入傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)體系， 從新的視角來(lái)分析當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)失衡。

2 知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代與美國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡的再認(rèn)識(shí)

作為當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)失衡最主要逆差方的美國(guó)， 經(jīng)常項(xiàng)目的赤字已經(jīng)達(dá)到前所未有的規(guī)模， 赤字的可持續(xù)性對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康增長(zhǎng)有著巨大的影響。盡管造成美國(guó)巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字的原因非常復(fù)雜， 但這與美國(guó)已進(jìn)入由知識(shí)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代這一事實(shí)密切相關(guān)。與工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代相比， 知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的內(nèi)涵在深度和廣度上都明顯得到了拓展， 無(wú)形投入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)越來(lái)越大， 知識(shí)要素逐漸取代資本要素成為最重要的生產(chǎn)要素。

首先， 步入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代， 在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代建立的傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)體系有可能誤導(dǎo)我們對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行真實(shí)狀況的認(rèn)識(shí)。我們對(duì)經(jīng)濟(jì)的理解和思考都是建立在傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)方法和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的。上世紀(jì)30 年代， 美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)， 而政策制定者由于缺乏足夠的數(shù)據(jù)和工具， 無(wú)法知道經(jīng)濟(jì)是在變好還是更糟， 也就無(wú)法來(lái)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。為了解決這個(gè)問題， 在Kuznets的領(lǐng)導(dǎo)下， 將機(jī)器和廠房等有形投入作為長(zhǎng)期的投資， 第一次開始計(jì)算國(guó)民的收入和產(chǎn)出美國(guó)經(jīng)濟(jì)的購(gòu)買力水平和生產(chǎn)水平，政府則通過(guò)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況從而制定有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。Kuzne ts的工作奠定了此后美國(guó)國(guó)民收入和產(chǎn)出賬戶統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)。但是， 這個(gè)統(tǒng)計(jì)體系并沒有將美國(guó)每年對(duì)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌維護(hù)、員工培訓(xùn)等無(wú)形投入計(jì)算在內(nèi)， 因此也就不可能讓人們完全認(rèn)識(shí)到當(dāng)前知識(shí)經(jīng)濟(jì)的巨大影響。1999年BEA（Bureau of Econom icAnalysis）做出了一個(gè)新突破， 將用于計(jì)算機(jī)軟件的開支作為一項(xiàng)長(zhǎng)期投資計(jì)入GDP的統(tǒng)計(jì)之中， 然而軟件支出只占美國(guó)巨額無(wú)形投入的一小部分。此外， 美國(guó)的涉外統(tǒng)計(jì)中也存在類似問題。美國(guó)的進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)中雖然包括技術(shù)貿(mào)易的統(tǒng)計(jì)， 但只是美國(guó)無(wú)形資產(chǎn)跨國(guó)流動(dòng)的一小部分。比如美國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資主要是將廠房和機(jī)器設(shè)備的價(jià)值記錄在案， 而投資過(guò)程中涉及的大部分無(wú)形知識(shí)的轉(zhuǎn)移都沒有記錄， 比如專有技術(shù)和企業(yè)員工培訓(xùn)等， 實(shí)際上美國(guó)出口了大量的知識(shí)， 而這并沒有在美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)中得到體現(xiàn)。

知識(shí)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來(lái)的統(tǒng)計(jì)問題有可能從分母（GDP ）和分子（CA 或者N IIP ）兩個(gè)方面對(duì)我們重點(diǎn)關(guān)注的相對(duì)量指標(biāo)產(chǎn)生較大影響。如果將無(wú)形投入完全納入國(guó)民收入和產(chǎn)出賬戶， 可能會(huì)使美國(guó)的國(guó)內(nèi)總產(chǎn)出水平有一個(gè)較大的提高， 這樣在經(jīng)常項(xiàng)目赤字絕對(duì)量保持不變的情況下， 相對(duì)量會(huì)有減少， 而如果這個(gè)相對(duì)量并沒有達(dá)到或者接近警戒水平， 我們有理由對(duì)世界經(jīng)濟(jì)失衡的可持續(xù)性保持樂觀。如果將無(wú)形資產(chǎn)的跨國(guó)流動(dòng)更充分的考慮在美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)之中， 或許會(huì)減少美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目的巨額赤字。充分考慮知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的影響， 我們對(duì)世界經(jīng)濟(jì)失衡可能會(huì)有一個(gè)新的認(rèn)識(shí)。

經(jīng)過(guò)調(diào)整后， 美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字與GDP的比值有了一定程度的減少，其影響有擴(kuò)大的趨勢(shì)。這意味著未來(lái)可能出現(xiàn)這種狀況：官方數(shù)據(jù)顯示的經(jīng)常項(xiàng)目赤字與GDP 的比值不斷擴(kuò)大， 而隨著無(wú)形投入規(guī)模的快速增長(zhǎng)， 事實(shí)上這個(gè)比值是相對(duì)穩(wěn)定的，甚至可能有所下降。這還可能對(duì)我們認(rèn)識(shí)世界經(jīng)濟(jì)失衡產(chǎn)生多方面的影響。美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字持續(xù)的時(shí)間可能比預(yù)想的長(zhǎng)， 為了恢復(fù)平衡， 美元貶值的幅度可能比預(yù)想的要小。結(jié)合上面的理論分析， 將失衡的原因歸結(jié)為美國(guó)投資儲(chǔ)蓄失衡、投資消費(fèi)失衡的觀點(diǎn)也會(huì)在某種程度上進(jìn)行修正， 因?yàn)槊绹?guó)還存在著數(shù)額巨大的無(wú)形投資。我們也有更充分的證據(jù)證明美國(guó)經(jīng)濟(jì)比我們想象的要強(qiáng)大得多， 只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高速、健康的增長(zhǎng)， 美國(guó)就可以不間斷的從國(guó)外為赤字融資， 最終國(guó)外持有的美國(guó)凈資產(chǎn)占美國(guó)總產(chǎn)出的比重會(huì)穩(wěn)定下來(lái)， 給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)災(zāi)難性后果的無(wú)序、突然的調(diào)整出現(xiàn)的可能性不大。

3 無(wú)形資產(chǎn)跨國(guó)流動(dòng)對(duì)美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目差額的影響

美國(guó)巨額無(wú)形投入產(chǎn)生了大量的無(wú)形資產(chǎn)， 包括專利技術(shù)、專有技術(shù)、管理技能、創(chuàng)新服務(wù)、優(yōu)勢(shì)品牌和良好的商譽(yù)等。隨著美國(guó)對(duì)外投資和貿(mào)易的不斷增長(zhǎng)， 這些無(wú)形資產(chǎn)跨國(guó)流動(dòng)的規(guī)模也日益擴(kuò)大。雖然美國(guó)的涉外經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)中包括了部分技術(shù)貿(mào)易的交易， 但是依然存在大量未被官方統(tǒng)計(jì)的無(wú)形資產(chǎn)流動(dòng)。

我們用一個(gè)簡(jiǎn)單的案例來(lái)說(shuō)明這個(gè)情況。假設(shè)美國(guó)一家著名的跨國(guó)公司在國(guó)外新設(shè)立了一家開發(fā)系統(tǒng)軟件的公司， 全部的投資從當(dāng)?shù)劂y行或資本市場(chǎng)獲得， 所有的辦公設(shè)備從當(dāng)?shù)夭少?gòu)， 當(dāng)?shù)氐男鹿灸荛_發(fā)和美國(guó)公司同樣的軟件， 獲得的利潤(rùn)除償還公司債務(wù)外， 都作為美國(guó)投資收益的一部分。在這個(gè)案例中， 美國(guó)官方統(tǒng)計(jì)中既沒有美國(guó)對(duì)外直接投資的增加， 也沒有計(jì)量專有技術(shù)、管理技能、品牌價(jià)值等無(wú)形資產(chǎn)的出口。但是， 事實(shí)上這筆投資給美國(guó)帶來(lái)了投資收益， 這種收益的源泉就是美國(guó)大量無(wú)形投入產(chǎn)生的無(wú)形資產(chǎn)的跨國(guó)流動(dòng)。即使在官方統(tǒng)計(jì)中也不難找到相關(guān)的證據(jù)。

理論上， 一個(gè)國(guó)家彌補(bǔ)其經(jīng)常項(xiàng)目赤字的方法有兩種：或者減少其資產(chǎn)， 或者增加其債務(wù)， 兩種方式的結(jié)果都會(huì)減少其凈國(guó)際投資頭寸。因此， 在國(guó)際金融規(guī)范分析中認(rèn)為一國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目的赤字等同于凈國(guó)際投資頭寸的變化。只是在IMF確定的標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際收支會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下， 數(shù)額巨大且穩(wěn)定的資本獲得使現(xiàn)實(shí)中這兩者之間的關(guān)系弱化了。這里采用一套新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則， 它遵守經(jīng)常項(xiàng)目差額等于凈國(guó)際投資頭寸變化的條件， 并且采用新的資產(chǎn)估價(jià)方法。在新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下， 一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值并非由其歷史成本或者賬面價(jià)值決定， 而是由其帶來(lái)的收益與利率之比決定的， 這種方法在金融資產(chǎn)和土地資產(chǎn)定價(jià)中廣泛采用。

4 知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代對(duì)其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)失衡的再認(rèn)識(shí)

如果將全球經(jīng)濟(jì)看作一個(gè)封閉的經(jīng)濟(jì)體， 美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目的逆差一定等于其他國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目的順差，與美國(guó)官方數(shù)據(jù)顯示的巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字相對(duì)應(yīng)的是部分東亞國(guó)家和地區(qū)以及石油產(chǎn)出國(guó)不斷增長(zhǎng)的經(jīng)常項(xiàng)目盈余。既然全球經(jīng)濟(jì)失衡是一個(gè)世界性的問題， 考慮了無(wú)形資產(chǎn)跨國(guó)流動(dòng)的美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目差額發(fā)生了重大變化， 累積的巨額赤字有了顯著的減少， 那考慮了無(wú)形資產(chǎn)跨國(guó)流動(dòng)，調(diào)整后的中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目差額與官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)呈同方向變化， 逐步向官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)逼近。這一方面說(shuō)明中國(guó)加入WTO對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的巨大促進(jìn)作用， 即使考慮無(wú)形資產(chǎn)的進(jìn)口， 中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目也開始出現(xiàn)盈余。另一方面則表明中國(guó)在經(jīng)歷了多年的對(duì)外開放之后， 技術(shù)水平已經(jīng)提高到了一個(gè)新的高度， 外貿(mào)和外資的技術(shù)溢出效應(yīng)開始減弱， 中國(guó)進(jìn)口的無(wú)形資產(chǎn)數(shù)額顯著減少了， 中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入必須更多的依靠自主創(chuàng)新促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的階段。

5 結(jié)論

本文以知識(shí)經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化為時(shí)代背景， 以美國(guó)和亞洲各國(guó)為具體的研究對(duì)象， 將無(wú)形資產(chǎn)投入納入傳統(tǒng)的國(guó)民收入產(chǎn)出賬戶， 將無(wú)形資產(chǎn)投入產(chǎn)生的跨國(guó)流動(dòng)考慮進(jìn)傳統(tǒng)的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)體系， 從新的視角審視世界經(jīng)濟(jì)失衡， 得出了一些有趣的結(jié)論。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代大量的無(wú)形資產(chǎn)投入已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力， 開始改變我們對(duì)真實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)。將無(wú)形投入納入傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)體系不僅會(huì)改變經(jīng)常項(xiàng)目差額與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比值，這是我們判斷國(guó)際收支失衡的最重要的指標(biāo)， 更重要的是它會(huì)增強(qiáng)我們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)抵御巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字的信心。

參考文獻(xiàn)：

[1]韓維學(xué)：關(guān)于知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論綜述[J]，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2015（1）

[2]談儒勇：中國(guó)金融發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究[J]，經(jīng)濟(jì)研究 2016（4）

[3]許文彬：金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究[J]， 當(dāng)代財(cái)經(jīng) 2016（5）

[4]毛秋容 李萍：金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的理論綜述[J] 經(jīng)濟(jì)述評(píng)2014（7）

作者簡(jiǎn)介：魏梅，身份證號(hào)：37078519******0020。