我國的財政政策、貨幣政策的協(xié)調(diào)配合分析

解秋婷 許慧敏

【摘 要】由于國內(nèi)有效需求不足，我國采取了一系列宏觀經(jīng)濟政策來擴大有效需求，治理通貨緊縮。貨幣政策和財政政策是市場經(jīng)濟國家進(jìn)行總供需調(diào)節(jié)的兩大類基本政策，經(jīng)常為實現(xiàn)調(diào)節(jié)目標(biāo)而被同時使用。通過進(jìn)一步加強貨幣政策和財政政策的協(xié)調(diào)配合，以促進(jìn)國民經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康地發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】財政政策；貨幣政策；IS-LM模型；政策配合

一、財政政策與貨幣政策的定義與差異

財政政策是指政府變動稅收和支出，來影響總需求，進(jìn)而影響就業(yè)水平和國民收入的政策。貨幣政策是一國貨幣當(dāng)局，即中央銀行，通過銀行體系變動貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策。

在側(cè)重點上，貨幣政策的重點是調(diào)節(jié)社會需求總量，具有總量特征；而財政政策更強調(diào)資源配置的優(yōu)化和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，有結(jié)構(gòu)特征。在政策運用手段上，貨幣政策主要手段是公開市場業(yè)務(wù)、法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、存貸款利率、信用控制等；而財政政策主要手段是稅收、政府公共支出、政府轉(zhuǎn)移支出等。從時滯上看，財政政策的決策時滯一般比貨幣政策要長，但是，從效果時滯來看，財政政策則可能優(yōu)于貨幣政策。

但是，無論是財政政策還是貨幣政策，都是通過影響利率、消費、投資進(jìn)而影響總需求，使就業(yè)和國民收入得到調(diào)節(jié)。這兩類政策之間的協(xié)調(diào)配合，可以對經(jīng)濟進(jìn)行更好地調(diào)節(jié)，起到互補的作用，有利于發(fā)揮政策的聯(lián)合效力，從而實現(xiàn)既定的經(jīng)濟政策目標(biāo)。

二、通過IS-LM模型來看兩種政策的影響

（1）我們先來看一下IS曲線的變動。IS是一系列利率與收入的組合，使得產(chǎn)品市場均衡。增加政府支出和減少稅收都屬于增加總需求的擴張性財政政策。政府增加支出，此時均衡的國民收入會增加，IS曲線向右移動到IS，增加了消費，而且通過乘數(shù)效應(yīng)增加了產(chǎn)出，均衡的利率會上升。當(dāng)稅收降低時，個人可支配收入就會升高，從而增加了國民消費，均衡的國民收入也會增加，IS曲線向右移動到IS（圖一）。

無論是投資、儲蓄、政府購買支出還是稅收的變動都會引起IS曲線的移動，若LM曲線不變，IS曲線右移會使均衡收入增加，均衡利率上升；若是當(dāng)政府支出減少或是稅收增加，都會使國民收入減少，使IS曲線向左移動。IS曲線左移會使均衡收入減少，均衡利率下降，如（圖二）所示：

（2）現(xiàn)在分析LM曲線的變動。當(dāng)增加名義貨幣M時，假設(shè)價格水平不變，則實際貨幣m=M/P會增加。當(dāng)m 增加，r 就下降，使投資和消費增加，從而使 y 增加，故 LM 曲線右移 ；反之則左移。若IS曲線不變，LM曲線右移， 使均衡收入增加，均衡利率下降；LM曲線左移，使均衡收入減少，利率上升。

當(dāng)實施擴張性貨幣政策時，貨幣供給量增加，LM曲線向右移動，引起國民收入的增加，利率下降。反之，當(dāng)實施緊縮性貨幣政策，貨幣供給量減少時，LM曲線向左移動，引起國民收入的減少，利率上升。

貨幣擴張導(dǎo)致利率下降，更低的利率引起投資增加，并通過乘數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致需求和產(chǎn)出增加。使得LM曲線移動，而對IS曲線沒有影響。貨幣需求增加，均衡利率水平上升，而利率上升又使投資和消費減少，從而使國民收入減少，故LM曲線向左移動。貨幣需求減少，均衡利率水平下降，投資和消費增加，從而使國民收入增加，故LM曲線向右移動。如圖三所示：

三、貨幣政策和財政政策的共同運用

目前，我國為應(yīng)對國際金融危機而采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策，這樣能夠迅速地拉動GDP，保持增長，促進(jìn)就業(yè)。

財政政策與貨幣政策的組合，要視經(jīng)濟問題的具體情況來定。當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹時，可實行雙緊組合；當(dāng)經(jīng)濟蕭條時可以用擴張性財政政策增加總需求；用擴張性貨幣政策，增加貨幣供給，降低利率，刺激總需求增加，同時克服擴張性財政政策的“擠出效應(yīng)”。當(dāng)經(jīng)濟蕭條但又不太嚴(yán)重時，可采用擴張性財政政策與緊縮性貨幣政策相混合，這樣是為了刺激總需求的同時又能抑制通貨膨脹。當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)通貨膨脹但又不太嚴(yán)重時，政府開支過大，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)基本合理，但企業(yè)投資并不旺盛，促使經(jīng)濟較快增長成為主要目標(biāo)?？刹捎镁o縮性財政政策和擴張性貨幣政策這種組合，一方面利用緊縮性財政政策壓縮總需求，另一方面，用擴張性的貨幣政策降低利率，刺激投資，防止衰退。通過減少政府支出等緊縮性財政政策措施壓縮總需求，防止出現(xiàn)“擠出效應(yīng)”；用擴張性貨幣政策增加貨幣供應(yīng)量和降低利率，激勵私人部門投資的增長，并促進(jìn)經(jīng)濟增長。

四、我國的財政政策與貨幣政策組合

由于我國經(jīng)濟自身的結(jié)構(gòu)性矛盾、輸入性通貨膨脹以及全球金融危機的共同作用，宏觀經(jīng)濟運行已經(jīng)進(jìn)入長期高速增長路徑下的短期波動下行區(qū)間，在這個階段對政策組合的協(xié)作性和嚴(yán)謹(jǐn)性要求大大提高。

（1）提高財政與貨幣政策配合效果，需進(jìn)一步深化體制改革

由于我國國民收入分配格局不斷向企業(yè)和地方傾斜，造成財政收入占國民收入的比重、中央財政收入占國家財政收入的比重嚴(yán)重下降，致使國家財政收入增長緩慢，國家財力嚴(yán)重不足，大大削弱了國家財政的宏觀調(diào)控能力；金融體制方面，國有銀行仍沒有真正擺脫行政隸屬的地位，國有企業(yè)對銀行的過度依賴和信貸資金的財政化，不僅加大了銀行的負(fù)擔(dān)和風(fēng)險，也導(dǎo)致銀行角色和功能的模糊與紊亂，使商業(yè)銀行對中央銀行的調(diào)控舉措難以做出靈敏的反映。

（2）宏觀調(diào)控中應(yīng)發(fā)揮兩種政策各自優(yōu)勢，協(xié)調(diào)配合

在我國目前宏觀經(jīng)濟運行中，經(jīng)濟總量失衡的矛盾比較突出，而對經(jīng)濟總量的控制主要是處理貨幣供給與貨幣需求的關(guān)系，因此，要強化貨幣政策的作用。由于財政缺乏必要的財力基礎(chǔ)而使國家財政職能和宏觀調(diào)控職能趨于弱化。因此，要正確認(rèn)識財政政策與貨幣政策在宏觀調(diào)控中的地位，扭轉(zhuǎn)過分依賴金融調(diào)控而忽視財政調(diào)控的趨勢，在合理分工的基礎(chǔ)上實現(xiàn)財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)運作。

五、結(jié)論

財政貨幣政策組合應(yīng)適應(yīng)中國經(jīng)濟應(yīng)對國際金融危機需要。在經(jīng)濟全球化進(jìn)程中，中國越來越走向世界，世界越來越離不開中國，同時，中國的任何經(jīng)濟行為也要考慮世界。新的政策搭配應(yīng)該在充分考慮中國經(jīng)濟走向的變化對世界的影響和世界經(jīng)濟走向的變化對中國經(jīng)濟影響的前提下科學(xué)決策制定。財政政策與貨幣政策的合理搭配不僅要根據(jù)中國經(jīng)濟本身情況，而且要根據(jù)國際經(jīng)濟金融形勢的變化適時調(diào)整，保持動態(tài)變化，以期達(dá)到政策最佳效果。

【參考文獻(xiàn)】

[1]王秋培.財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)問題研究[J].區(qū)域金融研究，2004（1）.

[2]陳敏.我國財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合問題研究[J].區(qū)域金融研究，2009（3）.