探究商業銀行應用杜邦分析法的意義

王璐

摘要：本文從杜邦分析法分析起，詳細講解商業銀行利潤相關指標的計算方法和指標意義。利潤指標在CAMELS+中評級共20分（滿分100分），對銀行最終監管評級結果非常重要，所以對于貸款撥備率能下調至2.5%以下，撥備覆蓋率至150%以下的商業銀行，有助于提升利潤空間，提高整體監管評級。

關鍵字：商業銀行；杜邦分析法；資本利潤率

一、理論研究

杜邦分析體系，又稱杜邦財務分析體系，是利用各主要財務比率之間的內在聯系，對公司財務狀況和經營成果進行綜合系統評價的系統方法。杜邦分析體系對一般企業和銀行分析方法略有差別，本文講解用于分析銀行的方法和邏輯。需要注意的是，杜邦分析體系多為靜態時點指標，未計算凈資產的平均余額，因此相關指標用其他名稱代替，以示區別。

第一層，凈資產收益率又稱權益報酬率、權益凈利率、具有很強的可比性，也是綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統的起點和核心，位于金字塔最頂層。

第二層，總資產凈利率和權益乘數

第三層，營業凈利潤率、總資產周轉率和資產負債率

第四層，凈利潤、營業凈收入、總資產、總負債

第五層，收入、成本、資產和負債細項

相關細項分別從《G01資產負債項目統計表》和《G04利潤表》中采集。

二、 相關指標分析

1.資本利潤率

（一）指標定義

資本利潤率（ROE，Return on Equity），又稱凈資產利潤率（Rate of Return on Common Stockholders' Equity）是指銀行在一個會計年度內獲得的稅后利潤與資本平均余額的比率，用以衡量銀行所有者投入資本形成權益的獲利水平。從股東或者投資者的角度看，資本利潤率反映商業銀行資本的增值能力，是正向指標。根據《商業銀行風險監管核心指標（試行》，商業銀行資本利潤率應大于等于11%。

（二）計算公式

資本利潤率=稅后利潤/ 權益×100%×折年系數

（三）取數來源

稅后利潤= G04_[11.A少數股東損益]+G04_[12.A凈利潤]

權益=G01_[50.C少數股東權益]+ G01_[59.C所有者權益合計]

權益平均余額為“G01_[50.C少數股東權益]+ G01_[59.C所有者權益合計]”年初數和本期數的算術平均值。

2.資產利潤率

（一）指標定義

資產利潤率是指商業銀行在一個會計年度內獲得的稅后利潤與總資產平均余額的比率，是綜合評價商業銀行經營管理業績最常用的重要指標， 是正向指標。根據《商業銀行風險監管核心指標（試行》，商業銀行資產利潤率應大于等于0.6%。

（二）計算公式

資產利潤率=稅后利潤/ 總資產平均余額×100%×折年系數

平均余額是指期初（年初）余額和季末余額的算術平均數，平均余額= （期初余額+期末余額） /2。

折年系數是財務指標的一個參數，計算時點時的年度資產利潤率、資本利潤率等指標時使用。月度折年系數=12/n，季度折年系數=4/n。n是指標所在月（季）的月（季）數。一季度、二季度、三季度和四季度的折年系數分別為4、2、4/3和1。

（三）指標解讀

資產利潤率衡量單位資產收益率。資產利潤率是對銀行機構的資產運用成效進行總括性評價。資產利潤率指標數值越高， 則單位資產收益水平越高， 反映了商業銀行在拓展收入渠道、提高產品收益水平、控制負債成本等方面越有效。

3.調整資產利潤率

（一）指標定義

調整資產利潤率是考慮信用風險資產減值準備缺口后在一個會計年度內獲得的稅后利潤與總資產平均余額的比率。由于撥備覆蓋率和貸款撥備率的影響，銀行資產減值準備缺口普遍沒有，該指標逐步被淡忘，但近年來，部分銀行不良貸款上升較快，資產減值準備缺口再度出現，該指標有必要再進行統計。

（二）計算公式

調整后資產利潤率=（稅后利潤-表內外信用風險資產減值準備缺口）/資產平均余額×100%×折年系數

（三）指標意義

各項資產減值準備現在已經被信用風險資產減值準備取代，信用風險資產取《G11_II資產質量及準備金》中，[21.2信用風險資產減值準備合計]。要判斷是否有缺口，用已經計提的信用風險資產減值準備與應計提的信用風險資產減值準備進行比較，如果為正數，則缺口為0，如果是負數則以正數填報實際缺口金額。

4.風險加權資產利潤率

（一）指標定義

風險資產利潤率指商業銀行凈利潤與風險加權資產的比率， 用來衡量商業銀行收益與風險的關系。風險資產利潤率指標是從商業銀行經營風險的角度來評價銀行的收益， 是一個對資產利潤率進行調節的正向指標。

（二）計算公式

風險資產利潤率= 稅后利潤/ 風險加權資產平均余額×100%×折年系數

（三）指標意義

風險資產利潤率是從風險視角考察資產利潤率。商業銀行是經營和管理風險的行業， 其收益中相當部分是經營風險獲得的風險補償，高收益可能對應的是高風險。如果不考慮風險因素，只注重資產利潤率的監管， 商業銀行就會較少考慮風險因素而更多追求利潤最大化，造成經營的短期行為。

5.凈息差

（一）指標概念

凈息差是指商業銀行凈利息收入與平均生息資產的比率， 用以衡量商業銀行生息資產獲取凈利息收入的能力。凈息差是評價商業銀行生息資產收益能力和風險定價能力的關鍵指標， 是一個正向指標。

（二）計算公式

凈息差=利息凈收入/生息資產平均余額×100%×折年系數

（三）指標意義

凈息差越高， 反映商業銀行運用生息資產的效率越高。凈息差的高低取決于兩方面因素。一是生息資產的收益能力高低， 二是與生息資產對應的資金成本高低。凈息差水平高， 表明商業銀行生息資產收益水平較高， 或者付息負債融資成本較低。

6.凈利差

（一）指標概念

凈利差是指銀行生息資產和付息負債的利率差，用來衡量銀行運用付息負債生成生息資產，從而獲取凈利息收入的能力。該指標是正向指標，不是核心指標。

（二）計算公式

凈利差=生息資產平均利率-付息負債平均利率

生息資產平均利率=利息收入÷生息資產平均余額×100%×折年系數

付息負債平均利率=利息支出÷付息負債平均余額×100%×折年系數

（三）凈息差與凈利差關系

凈利差=利息收入÷生息資產-利息支出÷付息負債=（利息凈收入+利息支出）÷生息資產-利息支出÷付息負債=利息凈收入÷生息資產+（利息支出÷生息資產-利息支出÷付息負債）=凈息差+（利息支出÷生息資產-利息支出÷付息負債）

若生息資產>付息負債，則（利息支出÷生息資產-利息支出÷付息負債）<0，即，凈利差<凈息差；

若生息資產=付息負債，則（利息支出÷生息資產-利息支出÷付息負債）=0，即，凈利差=凈息差；

若生息資產<付息負債，則（利息支出÷生息資產-利息支出÷付息負債）>0，即，凈利差>凈息差。

（四）指標解讀

傳統型銀行凈息差較大。以存貸款為主的銀行吸收的付息負債，多數以生息資產的方式運用出去，生息資產規模大于付息負債規模是常態，凈利差一般小于凈息差。兩項指標均可能為負數。正常情況下，大多數銀行兩項指標均為正數。究其原因，一種情況是不良生息資產過高，能夠確認的利息收入過少，而剛性利息支出客觀存在；另一種情況是，銀行出現流動性風險，需要支付高昂的利息成本。所以當兩項指標快速下降時，應引起重視。

三、結論

上述指標僅僅是對銀行盈利能力評價的定量指標，還有很多定性因素需要考慮，一是要考慮盈利的真實性，比如是否按規定提前各項準備金，準備金的多少可以調節凈利潤指標。二是盈利的穩定性，銀行的利潤結構是否合理，盈利水平是否穩定，成本管理是否有效。三是考慮盈利的可持續性，利潤增長方式是否單純依靠規模的擴展，利潤結構變化是否與銀行的發展戰略保持一致等等。