深讀四大設備商2017成績單投資削減之下，企業如何過冬？

逄丹

相繼發布的四大通信設備商2017年年報顯示，因網絡升級換代導致的寒冬持續發酵。

2017年，華為繼續拉大和諾基亞、愛立信和中興之間的身位，營收突破6000億元，同比增長15.7%；利潤達475億元，同比增28.1%。（編者注：為方便橫向比較各大設備商的財報數據，營收和凈利潤將其統一為人民幣單位，采用2017年12月31日匯率，其他數據仍然以本國幣種計。）

長時期占據通信業霸主地位的愛立信在2017年則陷入虧損泥潭，達277億元，營收同比下降10%至1590億元；和阿朗合并兩年后的諾基亞仍未走向盈利，虧損112億元，營收下降2%至1802億元。

中興通訊2017年營收1088億元，同比增長7.5%，凈利潤走出美國政府罰款的陰影，達45.7億元，同比增294%。

《通信產業報》（網）總編輯辛鵬駿認為，按照熊彼特周期律來看，由于技術產業更新換代，9-10年的中波周期及2-4年的短波周期開始顯現。電信業正經歷4G向5G的過渡期，波動將持續很長一段，有效御寒才是抵御寒冬的關鍵。

都是無線接入市場下滑惹的禍

進入2017年，通信業的冬天真的來了，四大設備商的運營商業務收入是凸顯這一現象的有力佐證。

領頭羊華為，對比16%的公司營收增長，運營商業務僅以“增長2.5%”收場，增量72億元；諾基亞和愛立信則雙雙進入下行通道，前者營收下降3%（其中，諾基亞通信營收從141億克朗下降到128億克朗），后者下降10%（其中，網絡產品線營收從218億歐元下降到205億歐元）；中興的運營商業務交出了一份“相對體面”的答卷，增收8%，但增量也只有50億元。

分析背后是全球無線接入網市場下滑惹的禍。

華為在財報中披露，運營商業務受到市場投資周期波動影響，其中美洲區域影響較大，營收下滑10.9%。愛立信同樣在財報中指出，下滑是因為中國內地LTE投資縮減，以及東南亞、印度、中東和非洲等地的大型移動寬帶項目提前完工導致。

來自Dell'Oro報告指出，2017年至2020年這一市場將持續下滑，進入自2000年以來的最疲軟期。曾受益于中國大規模建設LTE網絡，2014年全球基站銷售額達到峰值330億美元，但隨后每年銷售額下滑近40億美元，預計將持續下滑萎縮近60億美元，直到2021年大規模建設5G，市場才能回暖。

中國三大電信運營商的資本開支進一步佐證了DellOro的報告。三家運營商的年報顯示，2016年資本開支為3501億元，較2015年大幅下降20%；2017年資本開支3083億元，較上年減少12%。

獨立電信觀察家付亮向《通信產業報》（網）表示，事實上，早在10年前，全球3G建設熱潮褪去之后，設備商僅僅依靠基本通信服務已經很難保證營收和利潤的正向增長，所以之后才有了“愛立信向左，華為向右”的故事。

而寒冬仍將持續很長一段時間。

中國三大電信運營商決定在2018年進一步縮減資本開支。

電信CAPEX預計為750億元，較2017年的887億元下降15.5%；移動CAPEX預計為1661億元，較2017年的1775億元下降6.4%，其中4G網絡從2017年的657億元投資縮減至2018年的585億元；聯通2018年的投資預計不高于500億元，其中37%投入移動網絡。

有效御寒才是關鍵

寒冬之下，有效御寒才是關鍵。

辛鵬駿指出，所謂的冬天，還只是傳統意義上的通信設備市場的冬天。事實上，通信業的生態早已重構，除了移動設備、基礎固網，新的網絡世界的網元已經十分多元，通用服務器、軟件、服務和白盒正在替代傳統通信設備，傳統機房重構為新一代數據中心，在大連接、泛智能的航道上，大數據、云計算、物聯網、CDN、網絡安全等成為投資熱點，并方興未艾。

華為在年報中披露，為擺脫無線市場投資周期波動影響，華為發力物聯網、視頻領域，并持續推進全云化戰略。

在物聯網領域，華為在全球部署超過50萬個NB-IoT基站，商用連接突破1000萬，同時與1000多家生態合作伙伴共建物聯網生態；在網絡重構領域，華為在全球簽署超過350個NFV和380個SDN商用合同，部署超過30個CloudAIR無線空口云化商用網絡。

值得一提的是，瞄準萬億級的公有云市場，2017年，華為成立單獨的Cloud BU，正式進軍公有云市場。截至2017年底，華為云已上線14大類99個云服務，以及制造、醫療、電商、車聯網、SAP、HPC、IoT等50多個解決方案。

中興同樣發力物聯網、芯片、云計算、大數據等新興技術領域。2017年，中興發布中國自主研發的首顆NB-IoT安全物聯網芯片，同時與全球多家運營商開展了NB-IoT測試及業務演示；政企業務上，金融市場核心產品持續突破國有大行。GSM-R產品全面突破鐵路C3市場。

相比華為和中興的多點出擊，愛立信眼下更重要的任務是“節流”，有效止損。

愛立信CEO鮑毅康直言“對自己的表現非常不滿”，他在日前舉行的股東大會上表示，2018年的重要任務是“穩定經營并精簡組織架構”。

精簡組織架構包括，在電信服務管理領域確定了42個非戰略性合同，其中23個已在2017年退出或重新談判；在數字服務領域，產品路線圖和項目交付已逐步穩定，并確定了45份非戰略性合同或無效益的合同，其中約50%應在2018年終止或退出。

與此同時，大幅削減媒體業務成本，剝離大部分媒體解決方案業務；剝離愛立信電源模塊業務和約20%的美國攜號轉網業務；完全或部分放棄非戰略性領域業務，包括光纖鋪設、運維服務以及行業與社會部門。

鮑毅康表示，為提高盈利能力，愛立信的目標是與2017年相比，到2018年中將成本降低至少100億瑞典克朗。截至2017年底，愛立信已實現60億瑞典克朗的成本節省。

諾基亞的目標是在2020年確保實現改善市場狀況，實現0.37～0.42歐元的每股收益、穩健積極的正自由現金流。對此，諾基亞CEO蘇立表示，為大幅提升業績，諾基亞將采取一種非常諾基亞的獨特方式：嚴格保證執行力，高度重視成本管理，積極致力于為滿足客戶需求而不斷進行創新并保持技術領先地位。

目前，諾基亞科技的高速發展為諾基亞業績整體向好注入了強心劑。諾基亞在年報中披露，從現在起到2020年底，經常性授權收入的復合年增長率預計可達10%。與此同時，諾基亞全力出擊物聯網市場，垂直業務市場前景可期。

搶跑5G

處在網絡升級換代的空窗期，四大設備商積極備戰5G。曾有專家預言，5G將是設備市場被重新書寫的時代。

從MWC2018便可看出5G硝煙已起。毋庸置疑，在首個非獨立組網的5G NR標準終結后，5G技術選擇路徑已經明晰，正式進入預商用階段。誰搶得領跑身位，無疑將在很大程度上決定未來5G市場走勢。

MWC2018上，華為宣布推出首款基于3GPP標準的5G芯片巴龍5G01和基于該芯片的首款3GPP標準5G商用終端CPE。盡管這款芯片被認為是在標準概念上有點取巧，但不可否認，華為在5G領域的布局已經處于領跑態勢。

華為宣布將在2018年推出面向規模商用的5G全套網絡解決方案，2019年推出支持5G的麒麟芯片，同步推出支持5G的智能手機。

這廂華為宣布已經在全球十余個城市與30多家領先運營商進行5G預商用測試，那廂愛立信表示，“愛立信在5G市場已經獲得優勢地位，到目前為止贏得全球一半的5G合同。”

愛立信同樣帶來了5G ready平臺，并未雨綢繆率先推出“5G無線點系統”，這一系統將很好地解決5G室內覆蓋的難題。

愛立信認為5G有三個細分領域：增強型移動寬帶、固定無線接入和物聯網，其中物聯網運營商的發展潛力最大。

諾基亞也將呼之欲來的5G商用部署認為是“影響2018年的運營利潤率”的關鍵節點。諾基亞表示，將不斷加大對5G的研發投入，并持續推進“向新垂直市場不斷拓展、建立強大獨立軟件業務、實現授權業務價值最大化”的戰略。

“在2019年和2020年，我們的市場狀況預計將隨著5G網絡的全面推出而明顯好轉。隨著5G網絡陸續推出，諾基亞將不斷獲得重大優勢。與前幾代技術不同的是，5G網絡需要實現所有網絡元素的協調統一，而遠不僅限于無線領域范疇。而我們的端到端產品組合和5G Future X架構恰恰能夠滿足這一要求。”諾基亞在年報中披露。

中興也頻頻發出5G強聲音。最近“中國移動聯手中興打通國內首個5G電話”也上了“頭條”。儼然，對于中興來說，5G具有十分重要的意義，將成為其縮小和其他三家設備商體量的關鍵機遇期。

2017年，中興聚焦5G端到端解決方案，在標準制定、產品研發和商用驗證等方面全力投入，目前已組建超過4500人的5G研發隊伍，打通連接、承載、業務、終端全產品領域，以實現“5G技術、商用、規模效益”三大領先。

目前，中興通訊已經和全球20余家運營商建立5G戰略合作伙伴關系，共同推動5G技術的驗證和試驗，加速商用部署。

付亮指出，5G雖然在一定程度上能夠緩和設備商遭遇的寒冬挑戰，但不代表全部。設備商還是要有完整的“云管端”布局，從“弱連接”走向“強連接”，才能在通信市場繼續屹立不倒。在這方面，華為和中興已經走在了前列。

從移動通信蓬勃發展的上世紀90年代以來，通信業曾遭遇兩次冬天，2000年，網絡泡沫破滅，全球電信投資幾乎停滯；2006年，全球電信業經歷固移融合陣痛，運營商大規模重組，電信業競爭向成本競爭轉移。

前兩次冬天，設備商通過各種御寒手段平穩度過，對于這一次冬天，同樣如此。正如，辛鵬駿指出，我們相信，沒有哪個冬天過不去，也沒有哪個春天不會來。