券商稱搏殺年內“吃飯”行情 市場轉機關鍵窗口一觸即發

高方方

受外圍多重擾動因素沖擊下，給當前市場帶來不確定性，風險偏好整體偏低。銀河證券表示，中長期來看，在宏觀經濟強韌背景的基礎上，A股整體估值已相對較低，下行空間有限。A股正式“入摩”有助于加快對A股市場價值的發現，推動中長期市場發展。

東北證券表示，股市依然是震蕩市的大格局，進入6月份，一些不確定性和風險的釋放，市場可能迎來震蕩探底筑底并轉機的關鍵時間窗口。等待較好的買點時機，搏擊年內吃飯行情，從震蕩市行情的規律來看，6月較為關鍵。

中航證券表示，6月1日起A股正式加入MSCI，管理層將更加注重市場監管、規范，預計市場將更加注重估值合理性，價值投資理念將更加深入。經濟政策方面，中國經濟仍將保持自身運行規律，不會偏離太大，對A股影響是，短期或有波動，中長期保持震蕩上行。

國金證券表示，制約A股市場的因素主要歸結于三類，第一是歐元偏弱，強美元格局延續；第二是貿易環境帶有一定的不確定性；第三是金融去杠桿仍成為當前監管大方向，貨幣政策維持中性偏緊。若以上三類因素持續存在，A股就很難改變疲弱的走勢。預計后續打破當前A股膠著格局的，或在“第三點即貨幣政策”上的邊際變化?？傮w而言，A股在3000點附近并不悲觀，預計A股處于“反復磨底”階段，貨幣政策轉向邊際寬松將隨著時間推移得到驗證，指數將上演“先抑后揚”。

東方證券認為，2018年A股市場最悲觀的時候將過去，積極看多下半年。從政策方面看，擴大內需、金融開放、鼓勵新經濟等有望提供較好政策環境。流動性方面，在穩健中性的貨幣政策基調下，下半年A股仍是存量資金博弈行情。從全球股市視角出發，A股盈利能力較強，估值和風險溢價水平合理，下半年可相對樂觀。

在6月投資配置上，國金證券表示，當前宏觀經濟背景下，偏向于“企業盈利確定性遠高于其成長性”，推薦低估值“大金融”，另外“消費升級”作為2018年配置主線，醫藥生物、食品飲料、休閑服務、傳媒廣告、包裝、紡織服裝等板塊受益；主題方面，主推新零售等。

銀河證券表示，逢低可以積極配置：一是有業績支撐以及MSCI催化、世界杯提振的消費龍頭及成長股，包括食品飲料等；二是受MSCI納入影響的金融板塊龍頭股；三是受益國產替代的板塊，如電子通信、計算機等。

方正證券建議關注兩條主線，一是二線消費龍頭，二是一線真成長科技龍頭。

中航證券表示，可重點關注以中小創為代表的中小市值公司，選擇符合國家產業政策方向，業績優良、成長性好的個股，進行逢低布局。根據已公布的一季報及半年報預期，從業績、成長性、持股集中度等方面進行個股篩選。遵循價值兼顧成長性原則，尋找低估值品種，逢低吸納，中長線持有。

華創證券表示，在盈利承壓、信用風險擴張與市場流動性收緊三大因素“共振”下，擁抱后周期行情到來。重點關注內生增長具備可持續性、估值合理的細分領域龍頭公司機會。行業配置方面，推薦具備防御屬性的后周期板塊：食品飲料、醫藥、農業、商業。歸結來看，組合配置計算機、食品飲料、非銀金融、醫藥生物、化工、機械、商社服務、農業8個行業。