基于知識資本投入視角的流通產業經營效率評價

王嘉鑫

（中南財經政法大學 會計學院，武漢 430073）

0 引言

2014年中國流通產業在知識資本追加形態中出現了傳統實體資本投入放緩、連鎖與便利加盟形式擴大、商務休閑以及創意流通企業增速加快的發展勢頭。在這一過程中，流通企業自營比重逐步增加，人力資本與組織架構的知識化資本追加成為新的流通產業發展命題；而流通渠道下沉式變化，使得流通產業經營過程中的經營業態逐步過渡至“線上”，這種新的流通產業經營業態促使了產業內部知識資本追加更需要注重關系資本的內部優化。同時，隨著國家流通業支持政策力度的進一步加大，流通產業的傳統資本投資與創新創業資本追加界限進一步模糊化，流通產業的點對點服務特色更為濃郁，而由此帶來的資本追加對于知識創新提出了更高的要求，因此，如何通過流通產業經營效率的知識資本投入與創新評價，來探索我國流通產業在今后一段時間內的經營與創新，成為破解流通產業不斷深化改革階段的經營組織難題的重要方法。而結合流通產業自身的產業特色，與知識資本在流通產業的人力要素、組織架構以及外部關聯要素，有利于進一步改進流通產業的經營組織和管理績效，從而為進一步提升流通產業經營效率奠定基礎。

1 研究方法

鑒于產業經營效率存在指標類型在不同體系中形成的不同作用影響，對于其經營效率的最終解釋存在差異，在結合產業經營效率作為決策單元輸入信息時，分別從產業自身的經營改進以及外部推進，將基于DEA模型的流通產業經營效率測度因子細分出創新、效益以及規模等不同因子。同時，選擇DEA模型的另一個原因，在于其可以為不同程度的經營效率有效性提供按照決策單元的評估，并且按照時序以及滯后期的方法分別梳理出流通產業的經營決策單元信息，進而為流通產業的總體評估提供方便。

為此，本文按照如下步驟展開：

首先，本文結合數據包絡分析的相關方法，進行流通產業知識資本投入決策單元化的經營效率折算，以C2R成立作為設定條件，其經濟意義為流通產業通過投資形成生產與技術有效，此時流通產業總體平均產值服從于一個基礎數據包絡的決策單元集，預設該集評估效率總和為1，即：

通過若干個流通產業的知識資本投入決策單元映射數據包絡分析輸入側信號，根據數據包絡分析的錐性和最小無效性、凸性可能以生產及競爭決策構成待評估決策類型如下：

根據不同時序段知識資本在流通產業的投入，可以形成上述生產與技術有效的有向邊集合，即：

式（3）同時滿足條件θ,λ,S_'S+≥0。

ii

其次，求出上述各個決策單元在對應時序和滯后期經營效率對應最優解：

同時可以獲得基于基期知識資本在流通產業經營效率改善過程中的投入對后期效率影響的占比關系為：

最后，將不同的知識資本投入決策組合進行基于調整剩余模型ARIM的分解：

式（6）描述的是映射不同知識資本投入遞推的累積決策信息。并由此獲得按照不同時段進行的知識資本累積投入所獲得的流通產業經營效率提升。

2 流通產業經營效率測度

2.1 流通業產值增幅與知識資本投入比對

根據上述分析本文結合流通產業發展現狀，主要選擇了以下幾個指標作為測度和評價其知識資本基礎上的經營效率的觀測點。其中，主要指標可以分為流通產業貢獻因子、效率因子、規模因子、創新因子和效益因子。貢獻因子主要指的是流通業在知識資本投入與創新過程中，通過產業創新增值形成的對所有產業的增值貢獻；效率因子主要指的是流通業在知識資本投入與創新過程中所獲得的總的要素流通速度，這里選取了批零業的資本周轉率進行替代折算；規模因子主要指的是整個流通業在運行過程中形成的營業性指標以及對整個產業形成的銷售總額，主要選取了平均社會消費零售額度、產業平均營業額、平均資產額、平均勞動人口進行替代折算；創新因子主要是指流通業獲得的先進性生產力進步，主要選取了流通業全業態所包含的投入與銷售比重、知識產權創新投入比進行折算，其中最后一項按照每個年份內流通產業知識產權申請量與知識創新投入比重折算；效益因子主要指的是流通業各個部類在知識資本投入與創新過程中獲得盈利與增長能力，其中盈利能力按照流通產業在知識資本投入與創新過程中所獲的平均銷售利潤、資產利潤盈利率折算。本文針對我國流通產業選取了滬深兩市共計28家流通產業樣本企業，并按照2008年以來數據進行貢獻因子、效率因子、規模因子、創新因子和效益因子的知識資本投入創新以來的經營效率分析，其中針對基期年份相關價格類數據進行了平減，結合Matlab7.0進行樣本數據的知識資本投入效率測算與驗證。數據來源主要獲自《中國統計年鑒》、《中國國內貿易年鑒》。流通產業上市企業樣本主要源自上海證券交易所、深圳證券交易所，以及清華金融研究數據庫、國泰安信息技術有限公司聯合出版的《中國股票市場研究數據庫（CSMAR）》。根據指標設定與數據本文，本文將流通產值的增幅與知識資本投入規模增幅進行了對比。

圖1 流通業產值增幅與知識資本投入比對

從圖1中可以看出，自2008年以來，流通業在經營過程中不斷加大知識資本投入力度，盡管前期投入力度較小，但是增幅在2008—2011年上顯著高于流通業的產值增幅變動趨勢；而在總體趨勢上，其增幅也超過了流通業的產值增長。由此說明，我國流通業在經營增長過程中，以知識資本的投入存在著非直接效應增長的特征。至2015年后，流通業的知識資本投入逐步顯現出較高的產業經營產值增長推動。

同時，鑒于流通產業自身經營和對接其他產業服務的特性，致使產業經營在流通產業內存在指標疊合的可能。為確保模型評估在不同評估指標之間能存在決策單元信號輸出的同一性，將所選指標進行了對應時序按照后期效率影響進行調整剩余效率折算的測度。

2.2 流通產業經營效率構成變動評價

本文結合式（1）測度了我國流通產業經營效率的主要指標在產業競爭發展過程中的構成變動，見圖2。從圖2反映的結果來看，貢獻因子、效率因子、規模因子、創新因子和效益因子對于物流產業的知識資本投入與創新都存在一定程度的變動幅度，總體上以趨降為主，而創新因子以及效益因子兩類主要指標對于物流產業的知識資本投入與創新形成了較為顯著的增長貢獻。其中的創新因子從2008年的0.23增至2014年的0.32，年均增幅達到1.29%；而效益因子從2008年的0.19增至2014年的0.23，年均增幅達到0.57%。

圖2 流通產業經營效率主要指標貢獻變動

同時，就主要指標對于物流產業的知識資本投入創新效率獲取貢獻占比來看，規模因子、效益因子以及創新因子在整個分析過程中占據了主要的貢獻比。其中的規模因子盡管從2008年開始基本保持趨降的貢獻特征，但其最高貢獻占比值與物流產業的創新因子占比均值保持一致，也即是保持了其對于流通產業知識資本創新投入的平均占比；而效益因子達到了流通產業知識資本投入創新所獲得的綜合效益0.206的比重水平，規模因子從2008年的29%降至2015年的22%，其占比均值為21.4%，由此可以說明我國流通產業的創新發展越來越傾向于通過知識資本的投入獲得創新基礎，并在不斷的創新實踐中累積獲得超過與規模效應的提升，來獲取自身經營效率的改進。

從上述分析中可以看出，不同的選取指標在不同的時序內獲得的流通產業知識資本投入綜合經營效率各異，每一期時序單位在不同的知識資本投入決策中都產生投資組合對后期經營效率的影響。為此，本文進一步比較了流通產業知識資本投入期間的經營效率在不同年份的經營效率。

結合模型與指標選取，本文按照不同時序流通產業經營效率進行動態比對分析，其結果如表1所示。

表1 物流產業知識資本投入經營效率分析

從表1驗證的結果來看，我國流通產業在結合知識資本進行投入與創新的過程所形成的產業經營效率都保持在0.8以上，而反映各個數據分別與其方差，除了2008年、2009年其余均保持在0.1以上，流通產業表現出了較為顯著的知識資本投入背景的綜合經營效率波動。其中，在2009年、2012年報告了10%的顯著關聯性，而2010年、2013年、2015年和2016年報告了5%顯著關聯性，2011年與2014年的顯著關聯性為1%，可見經過知識資本的不斷投入組合變更，形成了上下波動的流通產業經營效率。相對集中的方差變動可以說明，在不斷的知識資本投入過程中，我國流通產業經營效率總體上表現出平穩的增長勢頭，其對應的wilcoxon秩檢驗表明了所選樣本指標與模型檢驗的效率差值可以顯著地反映知識資本投入對于整個流通產業的經營效率改進。

為進一步驗證知識資本投入的不同組合對流通產業經營效率的影響，本文將投入過程進行資本組合分為人力資本、組織架構資本、關系資本。分別對應流通產業企業為進一步改進其貢獻因子、效率因子、規模因子、創新因子和效益因子所對應經營效率形成的資本投入。其中，人力資本主要是指持有流通產業改進創新的操作技能、運營與管理經驗、拓展知識等因素，為簡化對測度指標的計算，將流通產業平均勞動工作作為代理指標；組織架構資本主要是指在改進流通產業經營效率過程中的創新形式及其相互之間的構成狀況，這些構成形式主要有新申請專利、新申請許可以及各類發明創造和形成上述成果所包含的企業組織架構改善與優化，結合前述分析，將接近創新和效益因子的各種指標中解析出流通產業企業研發創新支出，作為測度指標的代理指標；關系資本主要是指流通產業內部以及外部之間的溝通狀態的網絡態勢，其中所涉及的節點包含了整個流通產業的上下游關聯、合作平臺、內外貿易聯通渠道，上述各類因素共同作用為知識資本融入流通產業提供更為細分的協作可能。

再結合式（5），針對所選取樣本進行了數據基本面分析，各樣本在對應年份的Hausman檢驗中獲得了0.379的伴隨概率結果（5%顯著性水平），因此利用隨機效應進行Breusch-Pagan的乘數檢驗，所獲伴隨概率結果保持在1%顯著性水平之下，說明使用ARIM模型可以進一步解釋各種知識資本對于流通產業經營效率影響作用關聯。

表2 流通產業經營效率的ARIM模型測度值分析

據表2所示，整個流通產業經營效率的ARIM模型測度值P顯著性概率低于0.001，將每一期樣本對應1的知識資本按照貢獻因子、效率因子、規模因子、創新因子和效益因子折算其對應的人力資本、組織資本和關系資本綜合平均值為2.3128，結合上述式（6）獲得滯后一期的流通產業知識資本投入創新經營效率均值為0.7892，也即是說通過知識資本在人力、組織架構和關系等方面的投入可以形成流通產業經營效率在貢獻、效率、規模、創新和效益方面的34.1%改進，而相比之下，上述兩個均值累計值為0.6791，說明按照不同時段進行的知識資本累積投入所獲得的流通產業經營效率提升達到67.91%的幅度。由此說明，經過累積的知識資本投入，不僅推動了流通產業對于諸多知識資本要素在產業規模和產業產出的效率上有所提升，而且能進一步優化知識資本向流通產業的人力資本、組織架構要素進行深入滲透，獲得關系資本的拓展。

同時，結合本文設定，累積知識資本投入的產業經營平均效率保持在65%以上的，其對應攤銷率為0.591，說明流通產業應該在每年保持59%以上的投入力度，以獲得進一步的流通產業經營效率持續改善。

3 結論與對策建議

隨著社會主義市場經濟的不斷完善和產業結構調整的進一步深入，我國流通產業逐漸形成了自身的產業格局和經營效率。本文針對我國流通產業的經營效率進行了數據包絡分析的評估與驗證分析，從分析驗證的結果來看，影響我國流通產業經營效率的因素有多種，而知識資本作為投入的一種要素組合形式，不僅在產業的產出效率和產出貢獻上形成差異，而且對于知識資本的投入產出報酬形成了收益的規模和創新因素的影響；并且，這種差異在知識資本的投入累積著對流通產業的經營效率的影響。為此，針對我國繼續進一步通過知識資本投入換取經營效率的提升，提供以下建議：

首先，應加大知識資本的追加有效性。應從知識資本對流通產業經營效率的人力資本、組織架構和關系資本的作用構成上，開展組合創新。這不僅意味著今后流通產業應該注意人才引進與培養，更需要流通產業在資本吸引、內部管理組織以及外部關系拓展過程中，將知識作為一種資源，進行有效、合理的規劃，在流通產業的各個環節，實現規模與效應并存的管理控制；對于流通產業而言，在強化產業內部自身的人力資本引進評估的過程中，也蘊含著豐富的組織架構資本的優化，特別是當流通產業成為經濟新常態格局下的重要服務業部類支撐，流通產業自身也必須面臨組織架構內部的知識化創新。同時，建議流通產業通過不斷的關系資本拓展，并在其過程中對于知識資本的信息捕捉、人才攫取、績效評估的同步完善改進，來獲得知識資本追加投入的經營效率改進。

其次，應充分注重創新在知識資本追加于流通產業經營的推進作用。本文認為應該進一步鼓勵更多的節點創新型知識資本注入流通產業的經營中，這主要是由于現今階段我國流通產業，存在普遍的整體原始性創新不足的問題，而這一問題的解決同時伴隨著我國資源要素緊缺的困難。從研究驗證的結果來看，研究樣本在知識資本投入產業過程中，貢獻因子、效率因子、規模因子、創新因子和效益因子對產業的經營效率改善并未形成并駕齊驅的進步，而創新與規模，以及效益因子對流通產業的經營效率改善，在較長一段時間內制約了其他因子的效率實現。為此，應該通過更多的局部創新、節點創新來促進流通產業對知識資本創新效益的資源要素依賴；并且，通過效益的逐點、逐步評估銜接知識資本的創新因子與效益因子，再通過這種方式推及流通產業內部其他經營效率改進因子的評估，由此獲得區別于原始創新的差別化優勢。

最后，要兼顧流通產業經營效率的知識資本投入力度。本文認為，應該按照不同的貢獻因子與效率因子重組或改進流通產業的知識資本投入，以貢獻因子、效率因子為代表的產業貢獻以及要素流通速度，不僅包含了對于流通產業的生產經營約束，也意味著流通產業能夠在自身經營創新過程中，獲得基于要素流通、要素管理、要素整合的產業溢出績效；同時，應該按照流通產業的自身貢獻因子與效率因子進行人力資本、組織架構資本以及關系資本的投入組合“配比”，對于具備高效經營效率提升的因子，可以先在人力資本環節進行效益評估，將高效的人力資本存量配置方式推廣于流通產業其他部類；而對于組織架構資本，可以按照效率因子，著重以累積的經營效率改進ARIM模型測度結果，逐個進行評估，逐步淘汰與人力資本、關系資本匹配度較差的知識資本拓展投入決策；將關系資本的拓展分為效率因子、貢獻因子的評估結果，根據結果取舍是否在后續的流通產業經營過程中采取，特別需要強調的是，以關系資本歸納知識資本的經營效率，關鍵在于通過關系資本為流通產業贏得多少的知識資本創新經營額提升。為此，應該強化流通產業研發創新在知識資本引入以及關系資本拓展中的作用，爭取通過流通產業內部，以及產業創新“孵化”等技術性關聯合作平臺，實現流通產業創新自我更新和知識資本自我改進的經營效率共同機制。

綜上所述，通過對流通產業知識資本的投入分析，來進一步改進產業經營效率的綜合提升，不僅關系到流通產業內部的經營效率與創新效益，也關乎著流通產業在銜接各個產業過程中如何以更為優化的人力資本、組織架構資本、關系資本，形成知識資本新的組合生產力，從而帶動整個產業的優化發展。

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