對IPO審計中的尋租動機和審計需要探究

王祖平

摘 要：企業實施IPO的過程會涉及證監會、發行公司、承銷商和各種中介機構及投資者等團體，在IPO之前的一系列流程審核中，擔任審計職責的會計師事務所具有重要的決策地位。一方面會計師事務所為IPO公司提供審計服務，另一方面會計師事務所的審計師可能會擔任發審委委員職務，這兩個重要的角色均對企業能否順利實施IPO具有決定性作用。在企業上市能為企業帶來巨大利益的誘使下，以及會計師事務所為爭取更大IPO審計收入的情況下，企業及會計師事務所便產生了較強的尋租動機，進而產生尋租活動。在這樣的背景下，本文對IPO審計中的尋租動機進行分析，進而提出相應的防范IPO尋租風險的應對措施，以期研究結論能為IPO審計工作提供一定的指導性建議。

關鍵詞：IPO 審計 尋租 動機

為了鼓勵資本市場發展的更加壯大，我國在近幾年內開創了創業板、新三板等資本市場，公開發行股票能夠為企業帶來更加豐厚的利益，因此，越來越多的企業開始根據資本市場的相關要求積極籌備上市之路。然而，企業進入資本市場為企業帶來巨大利益的同時，也可能會因種種原因導致購買企業股票的股民或其他利益相關方的利益受到侵害。企業在獲得IPO相關權限時，需要專業的審計人員對企業的資產和經營能力等進行審查，但是在上市的巨大利益誘惑下，企業和審計人員均存在較大的尋租動機，而兩者之間產生的尋租行為則是導致購買該企業股票的股民和利益相關方出現利益損失的重要因素之一。為了保障資本市場規范運行和股民們的利益，研究IPO審計中的尋租動機，及如何防范這種尋租風險具有十分重要的現實意義。

一、IPO審計中的尋租動機分析

（一）企業方尋租動機分析

1、上市能獲得更大的利益

企業推行IPO的主要目的之一在于上市能夠獲得最佳的融資渠道和進一步提高企業的公信力和知名度。企業融資的渠道較多，如通過銀行等金融機構借款、依靠股東追加資本金、尋求風險投資公司等，但是這些融資渠道相比上市融資渠道而言，均具有明顯的難度或劣勢。上市融資一方面能夠讓企業在短時間內迅速獲得上億的融資資金，以滿足企業的發展需求；另一方面企業通過上市所獲得的融資資金不需要到期償還，也不需要支付相應的利息，同時也無需承擔股民因股價下跌所產生的損失，總體而言企業所承擔的風險較小。而在打開企業知名度和提高企業公信力方面，企業上市能夠更多的被市場所認識，且企業被冠以上市標簽后，其盈利能力、管理規范性和市場前景等能夠被更多客戶所認可，從而為企業贏得更多的關注度，也讓企業在銀行貸款和融投資方面獲得更多的便利。為了讓企業成功上市，且獲得較為理想的發行價，企業產生尋租動機，賄賂相關審計人員，使其包裝企業的財務數據，讓企業擁有較好的發展前景，具有較大的可能性。

2、降低相關機構否決風險

企業在獲得新股首次發行權之前，需要向發審委提交相應的申請材料，但是企業通常情況下往往并不了解發審委對資料的審核重點及關注角度，為了提高材料審核的通過率，企業需要向具有審核經驗及發審委委員所在的會計師事務所了解相關信息。具備證監會規定的上市條件的企業，可能會通過尋租的方式，讓相關審計人員對發審委重點關注的問題進行描述，并給予相關問題的解決對策，以便企業能夠在發審會上應對自如，提高企業的審核通過率。而不具備證監會規定的上市條件的企業，則可能會通過尋租的方式，讓審計人員對企業的財務報表等進行修改和包裝，以確保所提交的材料能夠達到證監會規定的上市條件，從而提高企業的過會率。

（二）審計方尋租動機分析

1、獲得更大的審計收益

具有證券資格的會計師事務所IPO審計是其業務來源的重要組成部分，會計師事務所的合伙人和高級管理人員的主要收入來源于IPO審計業務，IPO審計工作是一項專業性較強、工程量較大的復雜工程，僅從IPO工作本身的知識需求和工作量而言，參與IPO審計的審計人員便可獲得較高的報酬。為了使IPO審計具備公平性和公正性，發行審核委員會制度規定發審委委員在任職期間必須離開原工作單位，專職從事發審委審核工作，然而專職發審委委員職務的報酬與注冊會計師委員的報酬相差甚遠，在收入差距較大的情況下，發審委委員為了獲得更多的審計收益，則具有較強的尋租動機。

2、具有較低的違規成本

當前發審委委員在IPO審核流程中掌握著較大的決定權，卻承擔著較小的責任和義務。相關制度對發審委審核通過的上市企業，在上市后所出現的業績突然滑落和財務欺詐等問題，未明確規定相關的責任與義務。同時，發審委對企業是否具備上市的資質和條件的判斷標準，也主要依賴于其自身的主觀判斷力，缺乏具體的、量化的標準和規定。在這種情況下，當審核通過的IPO公司出現業績不正?；鋾r，利益相關方們在舉證方面存在較大的難度，進而無法拿出可靠性較強的證據來證明發審委委員存在行為過失。制度的缺陷使得發審委委員的尋租成本較低，進而提高了審計方尋租的動機。

二、防范IPO尋租風險的應對措施

（一）提高尋租雙方的違規成本

產生尋租行為一方面在于企業具有相應的尋租需求，另一方面在于審計方具有相應的尋租供給。當前之所以在尋租雙方出現尋租動機后能夠產生尋租行為，主要原因還在于對尋租雙方所產生的違規行為處罰成本較低，進而使得尋租雙方在權衡利弊之后，選擇行違規之路。為了最大限度地防范IPO尋租風險，以保障IPO公司發行股票后，相關股民和利益相關者的合法權益，應該提高尋租雙方的違規成本。在企業成功實施IPO后，被披露財務作假或業績變臉等情況下，對尋租需求方，應吊銷該企業的營業執照，并提高企業及相關人員不能再次進入資本市場的時限和罰款金額；對尋租供給方，應直接注銷相關審計師的執業資格，并取消相關會計師事務所的證券期貨業務審計資格。以高違規成本倒逼尋租雙方在利益權衡下不敢輕易違規。

（二）建立權責利協調的發審委制度

發審委制度中對發審委委員所規定的權、責、利嚴重不對等的情況，使得發審委委員產生了較大的尋租動機。據此，應該建立權責利相互協調的發審委制度。第一，根據發審委委員所擔任的職責和義務，合理給予相應的職務補貼，使得發審委委員具備不想尋租的思想。第二，根據發審委委員所具備的權力，賦予相配套的審核責任，對成功實施IPO的企業，在企業上市發行股票后，出現相關作假信息、重大遺漏和業績不正常下滑等情況下，應追責當期給予審核通過選票的發審委委員的行政或刑事責任。第三，實施發審委委員一票否決制，提高委員之間的獨立性，最大化遏制尋租需求方通過賄賂尋租供給方而獲得審核通過的幾率。第四，對企業為上市所提供的相關材料信息和審核重點信息實時透明化，避免具備上市條件的企業盲目準備材料，且為了提高過會率，而尋求尋租途徑。

（三）降低審計師在發審委中的比例

企業與會計師事務所的審計師均具有較強的尋租動機，這使得承擔審計職責和發審委委員職責的雙重身份的審計師，難以在審核企業是否具備實施IPO資質時做到公平公正。據此，發審委委員成員中應降低審計師在其中的占比情況，從而最大化保障發審委委員的獨立性與公正性。對于發審委委員成員應以精通財務知識并具備注冊會計師資質的非審計師為主，如優質大學的研究企業財務的大學教授等。減少或不采用注冊會計師事務所內的審計人員擔任發審委委員，從而降低審計師在發審委中的話語權和決策權。進而規避企業通過會計師事務所內的審計找到尋租途徑。

三、結束語

綜上所述，企業在準備實施IPO的過程中，既存在企業自身上市資質不足，為提高審核通過率而實施尋租行為，也存在相關制度不完善等問題，而使得企業為提高審核通過率而實施尋租行為，同時還存在發審委審核制度不健全，而使得審計師具有尋租動機。這些因素使得資本市場存在諸多隱患，嚴重侵害了資本市場中股民的經濟利益。據此，相關機構應該提高IPO企業和發審委委員的違規成本、平衡發審委委員的權責利、降低審計師在發審委中的比例等，同時，加快當下正在推行的發行注冊制度的腳步。從而最大限度地規避審計中的尋租風險。

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