遏制龐氏騙局的“互聯網+”趨勢

李定華

近日，銀保監會主席郭樹清在陸家嘴論壇上，對非法集資收益率6%、8%、10%的不同情形進行了風險提示。非法集資是龐氏騙局的一種典型形態。

所謂“龐氏騙局”，是一個叫查爾斯·龐茲的意大利投機商“發明”的。通過許以高額回報來吸引投資者，拆東墻補西墻，用后來者的錢向先前的投資者支付利息，以制造賺錢的假象進而騙取更多的投資。盡管后來衍生出很多變種，但所有的龐氏騙局無疑都利用了人類想“一夜暴富”的心態。

在傳統社會，人們生活在一個熟人社會，民間借貸交易基本上靠口口相傳，以親情和鄉情為核心向外擴散，在相互交往中對各方的信譽有實地了解。一旦違背契約，基于熟人社會的封閉性，大家以后和違約者打交道時都會謹慎，這種自發的懲罰對交易各方都有較強約束力。

進入現代社會，借助快速發展的互聯網技術以及智能手機的普及，旁氏騙局呈現出“互聯網+”和金融化的趨勢，迷惑性更強且不斷變異。其基本特征為：利用互聯網以及微信群等平臺，以消費返利、眾籌、虛擬貨幣、金融互助、養老投資等名義，利用投資者逐利的心理，許以高收益回報，開始“擊鼓傳花”式的游戲。當出現資金鏈斷裂時，三十六計走為上，跑路便是最佳的選擇了。

借助“互聯網+”，原來素不相識、分布在不同區域的人，無需見面便可進行交易。這種面向人群的非特定性、分布范圍的廣泛性，大大推動了民間借貸活動的發展。但另一方面，由于缺少熟人社會的人際約束，在相關行業規則和監管尚不健全的情況下，龐氏騙局的滋生便有了土壤。

由于金融龐氏騙局所呈現的新特征，一般都具有受害者眾多、涉及金額大、危害程度深等后果，受害者大多是風險抵御能力相對較低的社會群體，被騙的甚至是“養老錢”和“救命錢”，給社會穩定帶來較大沖擊。根據處置非法集資部際聯席會議辦公室數據，2017年全國新發涉嫌非法集資案件5052起，涉案金額高達1795.5億元。今年前3個月，新發非法集資案件1037起，涉案金額269億元。包括非法集資在內的龐氏騙局已成為影響正常經濟金融秩序的毒瘤，需要上升到維護社會穩定的高度來加以遏制和打擊。

面對各類金融龐氏騙局的新花樣，監管部門開展了互聯網金融專項整治，出臺了《關于規范民間借貸行為 維護經濟金融秩序有關事項的通知》等文件，這些對防范金融龐氏騙局起到了重要作用。遏制龐氏騙局“互聯網+”趨勢和高發易發的態勢，還需要標本兼治、疏堵結合。

在“堵”的方面，應持續強化對各類線上線下金融信息中介平臺的整頓和監管。金融本質上是一個經濟體系中的中介者，廣義上可分為信用中介和信息中介。信息中介不能干信用中介的活兒，凡是事實上承擔了信用中介職能的機構，都應該受到資本充足率、撥備覆蓋率等指標的約束。做生意是需要本錢的，風險遞補能力極弱的信息中介染指信用中介業務，極有可能異化成互聯網高利貸甚至非法集資。在凈化金融中介市場秩序方面，需要互聯網監管部門、工商和市場監管部門、公安機關、金融監管機構等的協同配合，尤其是強化地方政府在預防和處置金融龐氏騙局上的主體責任。

在“疏”的方面，應通過金融創新和改進金融服務，滿足不同群體的金融需要。同時，應該加強對個體投資者的教育引導。對于普通投資者而言，風險與回報成正比乃是投資鐵律，高風險獲得高收益，龐氏騙局往往反其道而行之。正如一句老話所說，“你貪別人的利息，別人惦記著你的本金”。投資者需要根據個人抵御風險能力，按照適當的收益率要求，配置個人或家庭財產的投資。一味地追求高收益，則要承擔大的風險甚至交納“智商稅”，成為龐氏騙局的受害者。

（作者為北京大學博士）