金融創新與實體經濟振興視野下的民營銀行發展路徑選擇

楊帆

摘 要：在金融創新的視野下，民營銀行、互聯網金融等金融發展新載體不斷涌現。當代中國大刀闊斧推動金融創新的直接動力在于振興實體經濟、打破金融壟斷繼而實現金融體系的良性循環。從維護地區金融秩序、確保金融改革有序推進的角度來講，中國的民營銀行發展理應穩中有進，合理控制發展節奏；特色發展，充分發揮機構優勢；定策明規，優化機構發展環境；制度優化，助力機構長效發展。

關鍵詞：金融創新；民營銀行；金融風險；實體經濟

中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A 文章編號：1671-9255（2018）02-0036-05

2017年7月召開的第五次全國金融工作會議提出要將“服務實體經濟”作為金融工作的重要任務，黨的十九大更是明確指出要“深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟的能力”，二者前后呼應、一脈相承，為今后一段時間的金融發展指明了方向。事實上，允許民間資本依法發起設立中小型銀行，是繁榮金融市場、深化金融體制改革的重大舉措，是民間資本在實體經濟振興中積極作為、主動擔當的重要嘗試。早在2010年，國務院就提出要“鼓勵民間資本發起設立金融中介服務機構”，2013年再次提出“嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構”[1] ，與此相呼應，銀監會先后于2015年6月和2016年12月發布了兩個關于民營銀行發展和監管的指導意見。2014年12月，第一家真正意義上的民營銀行——“深圳前海微眾銀行”正式成立，中國的民營銀行在短時間內便實現了由政策到實踐的華麗轉身。

一、 中國民間資本和民營銀行

的現當代發展史回顧

在中國，民間資本涉足銀行業由來已久。從封建時期的典當鋪、票號到近代中國幾乎占據銀行業半壁江山的私營銀行，在國家層面的金融體系尚未成型但商品經濟初現端倪的環境下，民間資本在擴大生產經營、促進貿易往來和為國家積累原始成本的過程中發揮了重要作用。

1949年以后，受社會環境和經濟發展體制的影響，中國民營銀行的發展開始萎縮、民間資本的活躍程度也大大降低。在計劃經濟時代，完全由政府掌控的大一統金融體制幾乎控制了整個國民經濟的發展。雖然彼時也允許公民以個人少量入股的形式參股信用社資本，但這種分散、微量的資本影響已經幾乎可以忽略不計。當然，在計劃經濟體制之下，市場對資金的需求量很少，完全可以通過國家宏觀調控得以解決，故在建國后相當長的一段時間內，民間資本都未能實質性地沖破大一統的金融體制。

改革開放以后，中國的經濟發展模式開始轉型，隨之而來的金融體制也開始踏上改革的征程。這種變革的直接原因，就是隨著市場經濟的發展和對外開放腳步的不斷加快，國內市場對資金的需求迅速變大，原有的資金供應模式已無法滿足經濟發展對資金的需求，大一統金融體制對經濟發展的負面影響開始凸顯。在這種情況下，民間資本再度活躍于金融歷史的舞臺。從20世紀80年代開始，東部沿海地區率先發展起來的城市開始有大量民間資本參與私營經濟。與此同時，國家也開始選擇性地允許少量民間資本參與農村中小金融機構改革。

在經歷了十余年摸索之后，1996年中國第一家以民營資本為發起主體設立的商業銀行——民生銀行正式成立，中國當代的民營銀行發展開始駛入快車道，盡管民生銀行并非在完全意義上等同于當前所稱的民營銀行，但它的誕生無疑進一步刺激了伺

機而動幾十年的民間資本。2014年，第一家完全意義上的民營銀行——深圳前海微眾銀行股份有限公司開門納客，截至2017年12月，經銀監會批準開門營業的民營銀行已達到17家 。

二、 民營銀行發展對金融創新與

實體經濟發展的重要推動

金融是現代經濟發展的重要驅動。推動金融創新，是貫徹中央實現“普惠金融”發展的關鍵環節和全面實行供給側機構性改革的重要內容。2016年初，國務院發布《推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）》，對普惠金融發展的指導思想、基本原則和發展目標等問題予以明確[2]，以此為契機，當代中國正式拉開了新一輪金融創新和改革的大幕。作為金融創新試驗田，真正意義上的民營銀行既從金融創新的沃土中汲取營養，又以其發展深化了金融創新，二者之間呈現出一種正向激勵的動態平衡。

繁榮市場經濟、打破金融壟斷繼而實現金融體系的良性循環是當代中國大刀闊斧推動金融創新的直接動力。黨的十八大以來，中國經濟改革的力度持續加大，社會主義市場經濟呈現出更大繁榮。但隨著改革深入，計劃經濟時代遺留的問題也開始逐步凸顯，金融業高度的經營壟斷現象沒有實質化破解，金融管理體制的改革速度難以適應市場經濟的高速化前進，金融產品和業務創新過多地依賴于政府推動而非機構自覺，金融機構組織管理體系的官僚化傾向依然嚴重等。在系列因素影響下，中國金融業發展對市場經濟繁榮的貢獻力明顯降低，特別是在世界經濟發展持續乏力的情況下，強化金融體制改革力度，以金融業的良性發展帶動國民經濟的持續繁榮已成為必然選擇。

民營銀行的出現與發展是金融創新的必然結果，是實體經濟振興的重要動力。金融創新是一個系統工程，既包括金融管理體制、組織經營結構等制度性層面的創新，也包括經營方式、金融技術等技術性層面的創新，還包括產品、業務等經營性方面的創新。[3]作為制度性創新的重要組成，民營銀行的出現和發展對活躍民間資本、提升金融創新速度具有積極的作用。特別是對于提升小微企業、三農、貧困人口等薄弱金融領域的金融服務水平，全面實現金融對實體經濟發展的推動作用而言，民營銀行更是重中之重。

黨的十九大報告指出，建設現代化經濟體系，必須要把發展經濟的著力點放在實體經濟上。“實體經濟是我國經濟發展、在國際經濟競爭中贏得主動的根基。”不斷為實體經濟發展注入資金支持，是金融振興實體經濟的主要方式。在當前銀行經營結構下，實體經濟發展表現出明顯的不平衡，大中型銀行都將支持重點放在條件較為優越的大中型企業上，那些資產規模小、融資能力差的小微企業同時面臨市場經營危機和擴大再生產難題。民營銀行出現后，銀行業向小微型企業的傾斜力度將明顯變大，實體經濟發展失衡的局面將逐步得到控制，特別是對一些發展潛力大、對實體經濟發展效用突出但經營、資產規模均較小的小微型企業，民營銀行的推動作用將更加明顯。

三、 民營銀行初期發展過程中

存在的問題及發展困境

2017年12月，民營銀行年滿三周歲。三年的時間，民營銀行的數量逐步增加、發展質量也不斷提高，但也逐漸暴露出一些問題，亦面臨著發展過程中出現的種種困境。

從民營銀行內部經營管理來看。一是民營銀行的吸儲能力明顯不足。資金是商業銀行經營發展的基礎，資金不足將直接影響商業銀行的發展質量。受經營管理模式和發展時間等因素影響，民營銀行在規模、管理、資本等方面的競爭力都要遠遠弱于傳統銀行。發展時間短導致企業和公眾對民營銀行的信任度不夠；缺乏線下網點或線下網點較少導致其社會資金補充力不足。最直接的后果就是導致民營銀行的吸儲能力明顯不足、資金聚集力與其發展不相匹配。如果這一問題得不到解決，民營銀行的發展必將會陷入步履維艱的境地。二是民營銀行的差異化經營趨勢不夠明顯。面對眾多實力強大的競爭對手，更加突出經營的差異化是民營銀行發展的必然選擇。雖然已經開門營業的民營銀行在經營領域都結合自身情況進行了重點突破，但其差異化趨勢仍然不夠明顯，且一旦監管政策有變則絕大多數的民營銀行都會受到牽連。

從外部環境看。一是相關部門對民間資本進入銀行業的引導力度不夠。僅2017年，在工商部門核名的民營銀行數量就達141家，盡管這一數據較2016年的178家有所下降，但仍然能夠在一定程度上反映出民間資本涌入銀行業的熱情。雖然民營銀行的正式開業需要銀監會批準，但從長遠看，仍然需要在某種程度上對民間資本進行合理引導，避免其流動的不合理性。二是民營銀行的相關立法亟待完善。當代中國的立法多選擇先政策意見再部門規章最后到法律法規的途徑，目前對民營銀行發展起規范作用的主要是國務院和銀監會的三個意見，但上述三個文件在準入條件、經營方式等方面均沒有具體可操作的規定。民營銀行的設立、經營等方面的問題大多參照現有立法中的相關規定，缺乏針對性的立法，從長遠來看并不利于民營銀行發展。三是民營銀行發展的制度保障不夠健全。隨著政策和法律的不斷完善，民營銀行的發展必將進入高速發展期，潛伏于其中的信譽風險、市場經營風險、關聯交易風險、流動性風險等諸多風險也將逐步暴露。[4]為了實質性地防范相關風險、確保民營銀行的長效發展，必須要對民營銀行發展的制度環境進行全面優化。

四、民營銀行發展的基本路徑選擇

作為金融改革的新事物和支持實體經濟發展的重要力量，民營銀行的發展尚處于初級階段，其發展過程仍然存在著某些不確定的因素，一些不易觀察到的風險目前也尚未顯現。從維護地區金融秩序、確保金融改革有序推進的角度來講，民營銀行發展理應明確十六字方針，即穩中有進、特色發展、定策明規、優化制度。

（一）穩中有進，合理控制發展節奏

金融體制是國家體制的重要組成，一國金融體制的發展程度是影響國民經濟發展速度和規模的直接因素。長期以來，民營銀行之所以游離于國家金融體制之外，其直接的原因就在于監管當局擔心一擁而上的民營銀行發展，會形成從業主體之間的惡性競爭繼而導致國家金融體制陷入一種混亂無序的局面。[5]事物的發展都是螺旋式前進的，在中國這樣一個經濟總量龐大、影響范圍廣泛的發展中大國，任何不恰當的改革都可能會使國家發展陷入困頓，從這個角度講，金融體制任何一方面的改革都應當慎之又慎。

市場經濟具有趨利性，市場經濟環境下的金融體制發展同樣具有趨利性。美國的民營銀行發展曾在19世紀中葉到20世紀初呈現出一種非理性的繁榮，民營銀行的數量和規模幾乎呈幾何式迅猛增加，但缺乏合理控制的民營銀行之間惡性競爭和混亂經營現象嚴重，以至于在經濟危機爆發初期，出現近萬家民營銀行倒閉，從而導致整個金融系統大地震的混亂局面。[6]以史為鑒，中國的民營銀行發展理應選擇一種漸進式的理性發展之路。

實體經濟振興需要銀行為其注入源源不斷的資金動力，但這種注入必須是理性的、循序漸進的和可持續性的。一擁而上的資金注入雖然能夠獲得經濟的短暫繁榮，但后期必然會暴露出更大的問題，甚至毀掉前期實體經濟發展所積攢的成果。民營銀行的發展理應確定一個總基調，這個總基調可以概括為發展上穩中有進、節奏上合理掌控。由民間資本參股銀行甚至直接發起設立民營銀行，是世界金融發展的大趨勢，中國自然不能置身事外。目前國家對民營銀行的發展持鼓勵態度但操作上依然謹慎，這顯然是一種正確的選擇。由試點探索到全面放開是一個過程，既要確保民營銀行在數量和規模上有發展，又要確保其在發展節奏上能夠得到控制，真正實現“開門一家、成功一家”。

（二）特色發展，充分發揮機構優勢

商業銀行的同質化經營問題，是近些年來引發學界普遍關注的一個重要問題。長期的經營模式單一化、產品業務同質化不僅加劇了銀行之間的惡性競爭，而且也不利于銀行業金融機構真正發揮其對經濟發展的有效作用。截至2017年6月，中國開門營業的銀行業金融機構已達4475家，四千多家機構共同瓜分中國經濟市場，其競爭不可謂不激烈。隨著利率市場化的全面放開和銀行業進出體制的逐步完善，銀行之間的競爭將會更加劇烈，如果不能在同質化經營異常嚴重的困境中開辟一條新路，民營銀行或許很難實現長遠發展。

實體經濟涵蓋了農業、工業、商業、交通運輸等多個門類，不同門類的發展需要不同的金融服務和支持。作為支持實體經濟振興的一種方式，民營銀行的發展定位應當是“為實體經濟發展提供高效和差異化的金融服務”。民營銀行皆由民間資本發起設立。民間資本的自發性和靈活性決定了民營銀行在發展模式和發展思路的選擇上可以與國有控股銀行有所差異。從確保發展質量、提升發展效率的角度而言，民營銀行的發展可以以省為單位，結合省內實際實現特色發展。

一是機構設立上的多樣性。民營銀行的出現歸根到底還是要以服務本地經濟發展為目的，這就要求民營銀行的設立必須要充分考慮到本地民間資本的發展實際。北京、上海、廣東、浙江等市場經濟高度發達，民間資本異常活躍、流動頻繁且規模龐大的發達地區，可以以直接發起設立的方式組建民營銀行。黑龍江、甘肅、貴州、青海等經濟發展速度較慢，民間資本數量、規模和流動頻率都存在很大發展空間的省份，可以選擇民間資本對部分中小金融機構進行重組或收購兼并的方式逐步改制為民營銀行。[7]

二是服務對象的專一性。從目前來看，民間資本大多流向私營企業和個體工商戶等企業規模小、通過正規途徑獲取資金較為困難的企業。國家引導民間資本進入銀行業的一個重要目的，就是要通過一種恰當的途徑將單體量小但總量龐大的民間資金合理地利用于經濟發展，大型銀行普遍將服務焦點放在大中型企業的情況下，為了更好地發揮優勢、占領市場，民營銀行應當將服務的重點放在小微企業和個體工商戶之上。要立足于為所在地經濟提供多方位、多層次和多角度的服務。[8]

三是產品業務的特色性。民營銀行在發展初期，就應當盡量避免與大中型銀行的同質化經營，關鍵是要在產品上突破、業務上創新。民營銀行要主動研究小微企業、涉農企業等小微產業的特殊性，結合當地實際情況，有針對性地開發金融新產品。要充分利用自身立足當地的信息獲取便利優勢、貼近基層的資金吸納優勢、產品研發上的便捷性優勢、產品營銷上的靈活性優勢和業務開展上的直接性優勢，在法律許可和政策允許的范圍內，大力進行產品、業務和服務創新，以最大限度地爭取市場。

（三）定策明規，優化機構發展環境

振興實體經濟，是黨中央國務院面對復雜的國際經濟形勢和國內發展現狀所作出的重大戰略部署，是實現中國特色社會主義經濟持續繁榮的重要舉措。作為支持實體經濟振興的重要力量，民營銀行健康發展所需的政策和制度環境都需要努力營造，特別是要在政策上積極認可、在法律上提供大力支持。尤其是在民營銀行發展初期，更應當從國家層面上對其進行鼓勵和發展方向的修正。

政策上要向民營銀行持續傾斜。現代意義上的民營銀行在中國的起步時間較晚，發展模式、發展思路上都不甚成熟。與大型銀行相比，民營銀行在資產規模、單體數量和經營管理上都明顯處于劣勢。從保障其健康發展的角度而言，國家應當給予民營銀行更加寬松的政策環境。在法律許可的范圍內，對于新設立的民營銀行以及將業務、資金重點投向小微企業、個體經濟和三農等特殊行業的民營銀行采取適度的稅收優惠。人民銀行也可以通過對民營銀行實施容忍度內的差別準備金政策來支持民營銀行發展。[9]

完善立法以規范民營銀行發展。從國際上看，發達國家因民營銀行設立初期的立法空白而導致的局部金融危機屢屢出現，正是基于規范發展和防范風險的考慮，很多國家都在民營銀行發展中期制定了專門性的法律。從民生銀行成立至今，民間資本大規模參與銀行經營已經有二十年的歷史，即便是從深圳前海微眾銀行算起，中國的民營銀行發展也已經有三年的時間，隨著更多的民營銀行開門納客，加速民營銀行的相關立法理應提上日程。由于民營銀行的發展尚處于探索期，從節約立法成本的角度而言，可以先對《商業銀行法》等相關法律進行修訂，如在《商業銀行法》第二章第十三條中增加民營銀行的注冊資本要求等。修法完畢后，銀監會、中國人民銀行等監管部門應當盡快在職責范圍內出臺民營銀行的相關實施細則，將法律規定織密、落實、落細。

（四）制度優化，助力銀行長效發展

優化民營銀行的監管體制。根據《銀行業監督管理法》，商業銀行的監管職責由銀監會承擔。根據金融機構層級的不同，銀監會、銀監局、銀監分局和監管辦事處分別承擔了對應層級金融機構的監管職責。民營銀行立足當地、輻射周邊，雖然其規模較小，但從規范化管理的角度考慮，民營銀行在發展初期應當由省級層面的銀監局承擔其監管職責。

完善民營銀行的準入和退出機制。從理論上講，市場經濟是自由經濟，任何一個主體的進入和退出都應當由市場來決定。但金融業是一個關乎國計民生的特殊行業，其進入與退出在尊重市場規律的基礎上理應接受行政權的干預，即應當建立民營銀行嚴進嚴出的管理體制。[10]一是準入上務必從嚴。監管部門要通過控制民營銀行的總量和地區分布來確保民營銀行的發展質量，一定要避免民營銀行的一擁而上和跟風式發展。在批準民營銀行之前，除了要考慮其成立是否符合監管法規規定以外，還應當考慮其所在地的實際情況，如果當地的金融機構已經飽和或接近飽和，則在其批準時就應當更加謹慎。二是退出上務必從嚴。民營銀行的服務對象多為小微企業和個體工商戶。單純就存款業務而言，民營銀行的資金來源多為公民和小微型企業，雖然存款總量小但交易群體數量龐大，稍有不慎就可能導致地區金融系統的連鎖性反映，甚至會直接影響民營銀行所在地的社會秩序。故在民營銀行的退出問題上必須要慎重，要規范民營銀行退出的審批和公示制度，強化民營銀行的退出后管理，要重點保護中小企業儲戶和個人儲戶的資金安全。

逐步規范存款保險制度。自擔風險是民營銀行的一個重要特征。與大型銀行由國家信譽擔保、城商行和中小金融機構由地方政府信譽擔保不同，民營銀行的一切風險均由民營銀行發起人自己承擔。事實上，中國目前并不具備在完全意義上等同于資本主義國家的民營銀行發展環境，可以預見的是，將來民營銀行一旦發生坍塌式風險，地方政府仍然不能置身事外。但如果由政府來承擔民營銀行破產的兜底性風險，那么又顯然違背了國家設立民營銀行的本意，在這種情況下，參照西方國家建立合理的存款保險制度就顯得至關重要了。2014年10月29日，呼喚多年的《存款保險條例》正式獲國務院第67次常務會議通過，并于2015年5月1日起施行。存款保險制的實施，對于有效化解銀行業破產風險具有重要意義。由于《存款保險條例》審定時民營銀行尚未普及，故在將民營銀行納入存款保險覆蓋范圍的同時，結合其特殊性逐步規范存款保險制度，以真正發揮其作用。

建立規范的信用擔保制度。國無信不立、金融無信亦難繁榮。此前民間資本流動無序的關鍵原因，就是缺乏規范、有效地信用擔保制度。近年來頻發的因資金鏈斷裂而導致地區經濟大面積困頓現象更加說明了一個規范的信用擔保制度的重要性。民營銀行的服務對象更多的是私人和非規范性經濟個體，如果不能借助規范的信用擔保制度對自身業務進行規范，很容易使其面臨巨大的經營風險。從長遠來看，建立健全全社會的信用擔保制度相當有必要。一是規范信用體系。人民銀行的征信管理系統是銀行辦理相關業務的直接信息來源，要系統整合個人和企業征信信息，盡快完善信用評級和信息披露制度。[11]二是健全擔保體系。考慮到民營銀行的特殊性，可以在一般擔保制度之外，探索建立由地方政府牽頭、民營銀行和相關企業共同參與的合作擔保基金，以便為民營銀行開辦業務提供保障。

參考文獻：

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[11]林貴，陳婷.溫州建立與發展民營銀行的風險與防范[J].溫州職業技術學院學報，2012（1）：8-11.

（責任編輯 胡增芳）

The Development of Private Banks under the View of Financial Innovation and

Rejuvenation of the real economy

Yang Fan

（ShanDong Office Of CBRC，Jinan，250001，China）

Abstract： From the perspective of financial innovation， new carriers of financial development such as private banks and Internet finance are emerging. The driving force for promoting China's financial innovation in contemporary China lies in rejuvenating the real economy， breaking financial monopolies and achieving a sound development of the financial system. From the perspective of safeguarding the financial order in the region and ensuring the advancement of financial reform， the development of China's private banks should insist on maintaining a steady course and a reasonable pace of development. The development of distinctive features should give full scope to the advantages of institutions. Optimization， help agencies long-term development.

Key words： Financial innovation； Private bank； Financial risk； Real economy