新媒體行業(yè)的投資價(jià)值分析

劉 卿

（蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué),甘肅 蘭州 730000）

一、新媒體行業(yè)的概況

(一)政策導(dǎo)向

2016年7月底，國(guó)家網(wǎng)信辦、發(fā)改委、工信部三個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布《國(guó)家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要》，提出了網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)“三步走”的戰(zhàn)略目標(biāo)，并指出：當(dāng)今世界以數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化為特征的信息化浪潮蓬勃興起。全球信息化進(jìn)入全面滲透、跨界融合、加速創(chuàng)新、引領(lǐng)發(fā)展的新階段。

2016年7月初，國(guó)家新聞出版廣電總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加快廣播電視媒體與新興媒體融合發(fā)展的意見(jiàn)》，提出要在堅(jiān)持正確導(dǎo)向、堅(jiān)持社會(huì)效益優(yōu)先的前提下，大力推動(dòng)傳統(tǒng)廣電媒體與新興媒體深度融合、一體共生，盡快實(shí)現(xiàn)廣播電視媒體與互聯(lián)網(wǎng)從簡(jiǎn)單相“加”邁向深度相“融”的根本性轉(zhuǎn)變。

2018年4月21日召開(kāi)的全國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作會(huì)議上，習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)，推進(jìn)網(wǎng)上宣傳理念、內(nèi)容、形式、方法、手段等創(chuàng)新，把握好時(shí)度效，構(gòu)建網(wǎng)上網(wǎng)下同心圓，更好凝聚社會(huì)共識(shí)，鞏固全黨全國(guó)人民團(tuán)結(jié)奮斗的共同思想基礎(chǔ)。

(二)新媒體行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況

2018年4月27日，紫金網(wǎng)絡(luò)傳播創(chuàng)新峰會(huì)在江蘇常州舉行，該會(huì)的主題為“傳播新時(shí)代，引領(lǐng)新未來(lái)”，此次大會(huì)展示了多種新興融合產(chǎn)品，從大數(shù)據(jù)到人工智能，從AR到VR，都讓參觀者大開(kāi)眼界，了解到互聯(lián)網(wǎng)科技給人類帶來(lái)的極大便利。

新媒體時(shí)代，一切皆傳播，傳播皆融合。

伴隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用，新媒體行業(yè)發(fā)生了前所未有的變化。未來(lái)媒體融合將會(huì)呈現(xiàn)出五大趨勢(shì)：媒體與互聯(lián)網(wǎng)的融合，移動(dòng)用戶數(shù)量高位平穩(wěn)增長(zhǎng)，內(nèi)容價(jià)值回歸趨勢(shì)顯著，人工智能由理論層進(jìn)入應(yīng)用層，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管力度。

二、新媒體行業(yè)資本引進(jìn)方式

資本運(yùn)作的方式主要有：利用企業(yè)自身留存，將收益轉(zhuǎn)增股本；通過(guò)發(fā)行有價(jià)證券募集社會(huì)資金；依靠并購(gòu)、處置、重組等行為調(diào)整存量資本。媒體資本運(yùn)作的目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，對(duì)其經(jīng)營(yíng)管理的各項(xiàng)資產(chǎn)，通過(guò)一系列運(yùn)作方式進(jìn)行資源配置，實(shí)現(xiàn)資本規(guī)模的擴(kuò)大和企業(yè)價(jià)值的增值。在電視領(lǐng)域，廣東電視臺(tái)的資本運(yùn)營(yíng)撬動(dòng)新媒體事業(yè)的事件，充分說(shuō)明新媒體產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局早已實(shí)現(xiàn)了與資本的完美結(jié)合。資本：新媒體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“有形推動(dòng)”。經(jīng)過(guò)近兩年多的運(yùn)籌帷幄，新媒體的燦爛未來(lái)指日可待，那么在此過(guò)程里，資本到底是如何發(fā)揮其作用的？大家都知道，新媒體行業(yè)是一個(gè)投入與回報(bào)周期不成正比的長(zhǎng)效產(chǎn)業(yè)，而傳統(tǒng)媒體的資本及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流都極為有限，廣東電視臺(tái)為何在區(qū)區(qū)兩年就可以創(chuàng)造出新媒體龍頭的雛形？就是依靠電視臺(tái)在資本市場(chǎng)搶占先機(jī)并提供資金所實(shí)現(xiàn)的。

在新媒體業(yè)務(wù)的不斷更新改革中，資本貫穿始終，使傳統(tǒng)媒體業(yè)尤其是電視領(lǐng)域得到了來(lái)自市場(chǎng)的積極反應(yīng)，并為產(chǎn)業(yè)的源源發(fā)展提供了充裕的資金保障。發(fā)展新媒體，需要幾千萬(wàn)甚至過(guò)億的資金投入，要讓國(guó)內(nèi)的傳統(tǒng)電視行業(yè)依靠自身的積累完成擴(kuò)張的使命幾乎沒(méi)有可能。更何況，新媒體時(shí)代玩的是零和博弈的游戲，在其中的每一個(gè)領(lǐng)域，市場(chǎng)只認(rèn)可第一。時(shí)間經(jīng)不起等待。因此，充分利用資本市場(chǎng)的資源是傳統(tǒng)電視媒體發(fā)展新媒體業(yè)務(wù)的最佳途徑，運(yùn)用資本運(yùn)營(yíng)的手段吸納資金，為自身輸送養(yǎng)分，加速擴(kuò)大規(guī)模。

三、新媒體的估值分析及投資建議

（一）新媒體資本運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀

1.“錢景”VS雙贏：新媒體的吸金石。相比于國(guó)外傳統(tǒng)媒體，我國(guó)需要根據(jù)自身的政治國(guó)情，考慮如何使傳媒的資本運(yùn)營(yíng)主體保持地位平等。這種政策的影響導(dǎo)致很多投資傳媒都不會(huì)輕易地投入大量社會(huì)資本，而是態(tài)度怠慢消極。面對(duì)這種局面，要想使新媒體產(chǎn)業(yè)在未來(lái)能夠得到更好的發(fā)展，如何引進(jìn)資本便是一個(gè)值得思考的問(wèn)題。

在堅(jiān)持雙贏原則的前提下，確保能夠取得一個(gè)發(fā)展良好的運(yùn)作項(xiàng)目。資本在追逐利益的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)增值，而媒體也已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為目的，媒介實(shí)體將投資者所投入的資本通過(guò)自身的運(yùn)作在未來(lái)給予投資者相應(yīng)的利益回報(bào)。

投資者所看重的投資價(jià)值在于他們?cè)谖磥?lái)能夠取得豐厚的利潤(rùn)回報(bào)以及其所投資的公司可以持續(xù)的發(fā)展，并非投資行為本身。例如數(shù)字付費(fèi)電視，它連接了很多相關(guān)產(chǎn)業(yè)，諸如電視、體育、娛樂(lè)、教育、商貿(mào)、服務(wù)等。在這條產(chǎn)業(yè)鏈上，頻道的收入來(lái)源也變得更加多元化，不僅僅是收視費(fèi)，同樣的冠名贊助、節(jié)目營(yíng)銷、活動(dòng)收入、影像發(fā)行、衍生產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等也都能帶來(lái)收入。面對(duì)如此誘人的盈利模式，會(huì)吸引更多的投資者。

2.資本運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵：更新觀念，把握政策。傳媒管理者實(shí)時(shí)更新自身觀念，敢于接受社會(huì)資本的價(jià)值是整個(gè)資本運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵所在。同樣的，資本的所有權(quán)與傳媒企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展、資本來(lái)源有著緊密的聯(lián)系，而這恰恰說(shuō)明了資本的重要性。

但是政策的提出與傳媒的發(fā)展往往并不同步，政策的發(fā)展和傳媒一樣也需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，因此在資本市場(chǎng)上那些頭腦靈活，善于把握并使用政策的投資者通常會(huì)取得更大的收益。

（二）新媒體資本運(yùn)營(yíng)中存在的問(wèn)題

1.資金匱乏不充裕。新媒體的前期開(kāi)發(fā)需要借助于技術(shù)、宣傳、內(nèi)容的生產(chǎn)，而這些都需要大量的資金予以支持，必要的時(shí)候?yàn)榱巳〉酶咚降陌l(fā)展還需要借助融資的方式。

2.盈利模式模棱兩可。目前我國(guó)新媒體資本運(yùn)營(yíng)的盈利借助于廣告資源的出售，憑借長(zhǎng)期依靠免費(fèi)模式獲取流量，但這種模式在未來(lái)并不足以支持新媒體的發(fā)展運(yùn)營(yíng)。雖然在這期間也利用付費(fèi)下載、增值服務(wù)等獲利模式，然而其最終效果并不明顯，因此對(duì)新媒體投資還是沒(méi)有降低風(fēng)險(xiǎn)。少量的利潤(rùn)回報(bào)會(huì)減少投資者所投入的資本，進(jìn)一步妨礙了新媒體的發(fā)展，容易造成不良后果。

（三）新媒體運(yùn)營(yíng)策略

1.正確認(rèn)識(shí)新媒體運(yùn)營(yíng)。傳媒公司的良好運(yùn)營(yíng)過(guò)程，包括獲得資本，保護(hù)資本，有效利用資本，最終使資本升值。而在資本的運(yùn)作過(guò)程中要改革創(chuàng)新，以新業(yè)務(wù)的新組織為主體，而不是遵循以往的體制、機(jī)制與經(jīng)營(yíng)理念，以傳統(tǒng)媒體業(yè)務(wù)、組織為主體進(jìn)行由內(nèi)而外的資源重組，是需要由外而內(nèi)地全面盤活，這兩者看似沒(méi)有區(qū)別，其實(shí)卻本質(zhì)不同。因此觀念是瓶頸。

2.組建新媒體專業(yè)運(yùn)行機(jī)構(gòu)，做好新媒體資本運(yùn)作。體制和機(jī)制的創(chuàng)新對(duì)新媒體業(yè)務(wù)的開(kāi)展尤為重要。以新媒體國(guó)有控股和輿論導(dǎo)向?yàn)榛A(chǔ)，將可經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行股份制改造，敢于對(duì)社會(huì)資本進(jìn)行引入，甚至某些風(fēng)險(xiǎn)高，成長(zhǎng)空間大的資本可以從境外引入。通過(guò)不同的合資商對(duì)不同的新媒體業(yè)務(wù)進(jìn)行投資的方式，分散以降低各自的風(fēng)險(xiǎn)。

3.開(kāi)發(fā)新媒體發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈條?？紤]把人力資源、技術(shù)資源、設(shè)備資源、資本資源等方面融合到新媒體發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈條的建立過(guò)程之中，形成適合新媒體發(fā)展的完整模式，確保在實(shí)現(xiàn)最大利益的同時(shí)達(dá)到資源的優(yōu)化配置。

四、結(jié)語(yǔ)

對(duì)于大多數(shù)的新興融合產(chǎn)品，流量是第一位的。如今業(yè)內(nèi)人士一般都會(huì)對(duì)人口紅利的減退和流量焦慮有所考慮。但是行業(yè)需要思考的問(wèn)題是獲取流量的方法以及后續(xù)對(duì)產(chǎn)品帶來(lái)的發(fā)展。是流量換取流量，還是價(jià)值的創(chuàng)造？

為了提高資本利用效率，新媒體在資本運(yùn)作方面做出了適當(dāng)?shù)母淖?，重新定制了發(fā)展策略。從經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)和技術(shù)發(fā)展的方面來(lái)看，當(dāng)下的新媒體應(yīng)該依靠資本市場(chǎng)的兼并、重組來(lái)推動(dòng)其進(jìn)一步整合和擴(kuò)張。新媒體與資本的融合使中國(guó)新媒體、新經(jīng)濟(jì)得到更良好的發(fā)展，不僅取得了豐厚的收益回報(bào)，還促進(jìn)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)進(jìn)步。

從互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的大數(shù)據(jù)分析來(lái)看，我國(guó)的媒體行業(yè)發(fā)生了出噴井式的發(fā)展，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的本質(zhì)變革條件下將資本運(yùn)營(yíng)與融媒體時(shí)代下的新媒體相結(jié)合。隨著傳媒行業(yè)的不斷發(fā)展，媒體的競(jìng)爭(zhēng)力由更加具有現(xiàn)實(shí)意義的“影響力”和“信任度”的綜合化競(jìng)爭(zhēng)來(lái)決定，通過(guò)渠道的多元化與資本來(lái)源的多元化來(lái)促進(jìn)媒體行業(yè)的更進(jìn)一步發(fā)展。