分析金融風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工程的應(yīng)用方式

周波

摘要：隨著我國(guó)改革開放的不斷深化，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與金融行業(yè)得到了迅速的發(fā)展與進(jìn)步，已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。雖然經(jīng)濟(jì)行業(yè)的發(fā)展為我國(guó)創(chuàng)造了不可比擬的價(jià)值與收益，但是同時(shí)也使得一系列經(jīng)濟(jì)與金融方面的問(wèn)題變得更加無(wú)法回避，使我國(guó)的發(fā)展受到了極大的阻礙。所以，針對(duì)這一情形，在經(jīng)濟(jì)中關(guān)聯(lián)最大的金融風(fēng)險(xiǎn)也出了相應(yīng)的解決措施，比如影響最大的與效果最好的金融工程，它為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)行業(yè)的發(fā)展做出了極大的貢獻(xiàn)，故本文就金融風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工程的應(yīng)用進(jìn)行分析與探討。

Abstract： With the continuous deepening of China's reform and opening up， China's economic and financial industry has been rapid development and progress， has become the world's second largest economy. Although the development of the economic industry has created unparalleled values and benefits for China， it has also made a series of economic and financial issues more unavoidable， which has greatly hampered China's development. Therefore， in response to this situation， the biggest financial risks associated with the economy have also come up with corresponding solutions， such as the most influential and most effective financial engineering， which has made great contributions to the development of China's economic industry. This article analyzes and discusses the application of financial engineering in financial risk management.

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；金融工程；應(yīng)用方式

Key words： risk management；financial engineering；application

中圖分類號(hào)：F830；F224 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2018）18-0090-03

0 引言

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)在不斷發(fā)展與進(jìn)步的過(guò)程中，與全球的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切，為我國(guó)帶來(lái)了許多的助力，但同時(shí)也面臨了更多風(fēng)險(xiǎn)，給我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展帶了了極大的危機(jī)與挑戰(zhàn)，需要我國(guó)及時(shí)采取合理有效的措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)與解決。

在實(shí)踐與嘗試的過(guò)程中，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工程中的應(yīng)用所產(chǎn)生的效果極佳，因?yàn)樗陬A(yù)估與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中起到了重要的作用，其中的一些先進(jìn)管理方法與措施為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了相應(yīng)的解決思路。所以，為了促使我國(guó)金融行業(yè)有更好的發(fā)展并取得長(zhǎng)足的進(jìn)步，就需要更好地應(yīng)用金融工程這一在不斷實(shí)踐中被認(rèn)可的金融管理的方式。

1 金融風(fēng)險(xiǎn)管理以及金融工程相關(guān)概述

1.1 金融風(fēng)險(xiǎn)管理

金融風(fēng)險(xiǎn)管理是指在經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品的成本與利益中做出相應(yīng)的選擇，而且按照所需進(jìn)行相應(yīng)的解決措施的過(guò)程。它的主要內(nèi)容是指實(shí)現(xiàn)在最小成本下獲取最大的經(jīng)濟(jì)效益。所以，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中，要求企業(yè)與工作者必須要熟知不同種類的金融產(chǎn)品，以便于分析哪一類產(chǎn)品對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)的影響性最大，而且還能在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)與自身知識(shí)的儲(chǔ)備來(lái)幫助企業(yè)進(jìn)行及時(shí)有效的補(bǔ)救措施，還可以對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)起到評(píng)估的作用。而且它還能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行掌控，規(guī)避與減少風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，從而使得企業(yè)所受到的損失能夠降低。所以企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范過(guò)程中，必須要充分熟知每一類的金融產(chǎn)品的特點(diǎn)，有針對(duì)性地進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，以便于在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，能夠及時(shí)有效地得到解決。與此同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理最終的目的就是防范與規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，所以需要企業(yè)對(duì)相應(yīng)金融行業(yè)的規(guī)則與策略進(jìn)行一定程度的改革與創(chuàng)新。

1.2 金融工程

金融工程涉及諸多方面，工程化是其重要的組成部分，而且金融活動(dòng)的正常開展離不開金融工程所發(fā)揮的作用，因?yàn)樗転檫M(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提出一系列的對(duì)策與措施，對(duì)降低金融風(fēng)險(xiǎn)能夠起到重要作用。與此同時(shí)，由于金融工程自身就具有強(qiáng)大的知識(shí)基礎(chǔ)與理論保障，因此要很好的運(yùn)用金融工程，就要求企業(yè)與工作人員充分具備相關(guān)的知識(shí)與理論，才能很好地運(yùn)用金融工程解決實(shí)際出現(xiàn)的金融問(wèn)題。金融工程所擁有的理論與方法能夠被利用到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)方面，其在金融與經(jīng)濟(jì)行業(yè)中起到的作用是不可估量的。

2 金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的積極作用

2.1 提高工作效率

金融產(chǎn)業(yè)與金融機(jī)構(gòu)正常生產(chǎn)活動(dòng)的正常開展與運(yùn)行離不開合理的組織模式，而且金融工程自身就具有完善的理論體系，所以在組織模式的運(yùn)用下，能夠促使金融活動(dòng)有效合理地進(jìn)行與開展。相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理需要對(duì)現(xiàn)行體系及情況深入了解，以便于在今后金融工作中能夠從容面對(duì)與解決各式各樣金融的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而使得相關(guān)工作的效率得到了極大的提高。保證自身對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的了解與實(shí)時(shí)操作無(wú)誤，還應(yīng)該不斷完善與充實(shí)自己，促使金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

2.2 提高市場(chǎng)運(yùn)行效率

提高市場(chǎng)運(yùn)行效率是金融工程作為工具應(yīng)用的最初目的，而且在此方面對(duì)金融工程的應(yīng)用也彰顯了其在金融市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中的重要作用。比如對(duì)于股票，證券等方面的應(yīng)用。在金融工程的幫助與指導(dǎo)下，可以大大降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。同時(shí)，投資者在使用金融工具時(shí)，可以對(duì)各式各樣的金融產(chǎn)品進(jìn)行不同的選擇與組合，以獲得更多機(jī)會(huì)去實(shí)現(xiàn)與創(chuàng)造自身價(jià)值。多元化的金融產(chǎn)品組合也將分散金融風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果。所以，在進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，需要根據(jù)不同的金融工程工具的功能特性來(lái)進(jìn)行充分有效合理的運(yùn)用。比如，在諸多金融產(chǎn)品中應(yīng)用與受眾最廣泛的套利，能夠起到有效降低金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的作用，并通過(guò)有效掌控市場(chǎng)走向與趨勢(shì)，從而使的金融市場(chǎng)穩(wěn)健地發(fā)展。但目前對(duì)金融工程的運(yùn)用存在諸多問(wèn)題，究其原因大都就是沒(méi)有全方面考慮到該產(chǎn)品對(duì)市場(chǎng)的影響。所以，目前要吸取先前的教訓(xùn)，根據(jù)現(xiàn)行的金融形勢(shì)，金融企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)金融產(chǎn)品自身綜合性能的改善與提升，在增加風(fēng)險(xiǎn)承受能力的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，進(jìn)而提高金融市場(chǎng)自身的運(yùn)行效率，促使金融行業(yè)能夠穩(wěn)健的發(fā)展。

2.3 規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

每個(gè)金融企業(yè)都應(yīng)該加大對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)方面的管理力度，因?yàn)樘热麸L(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的話，企業(yè)造成的損失是難以估量的，而且就算補(bǔ)救得當(dāng)，還是挽回不了已造成的損失。一旦對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理不到位或沒(méi)有落實(shí)到實(shí)處，將伴隨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，并會(huì)波及到整個(gè)中國(guó)的金融市場(chǎng)，嚴(yán)重的話還會(huì)對(duì)全球的金融市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。例如近幾年在國(guó)內(nèi)外的發(fā)生的金融危機(jī)就是最好的例子。因此，企業(yè)需要對(duì)已有的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行適當(dāng)性的改革與創(chuàng)新，并且尋找能夠解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策與方案，促使金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能夠降低。在不斷發(fā)現(xiàn)與探索中，利用風(fēng)險(xiǎn)分散這一方法能夠有效的避免非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，但是證券類產(chǎn)品卻不能得到很好的作用。目前我國(guó)對(duì)于有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還沒(méi)找到行之有效的方法，利用金融工程相關(guān)理論基礎(chǔ)不斷探索防范、降低、甚至是化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。

3 金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的局限性

3.1 依賴歷史數(shù)據(jù)

如今的金融工程雖然理論知識(shí)與戰(zhàn)略方案頗多，但在進(jìn)行相關(guān)的工作時(shí)，還是要以之前的歷史數(shù)據(jù)作為參考與依據(jù)，還要從歷史數(shù)據(jù)出發(fā)，結(jié)合目前的經(jīng)濟(jì)狀況，找到適合解決金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)對(duì)策與方案。所以具體方面的數(shù)據(jù)的獲得還是需要借鑒先前的歷史數(shù)據(jù)。倘若歷史數(shù)據(jù)出較大的紕漏與錯(cuò)誤，對(duì)于現(xiàn)在許多金融活動(dòng)的正常運(yùn)行與開展會(huì)造成不可挽回的嚴(yán)重后果。但歷史數(shù)據(jù)不是萬(wàn)能了，其中有許多的已早不適合當(dāng)前社會(huì)與金融行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。例如剛上市不太久的股票與證券有關(guān)的資產(chǎn)，受當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)影響，會(huì)產(chǎn)生諸多變故。所以，前人的經(jīng)驗(yàn)與真理不總是對(duì)的，隨著歷史的發(fā)展與科技的進(jìn)步下，無(wú)論什么事物的發(fā)展都要突破前人設(shè)定的舒服圈，金融企業(yè)作為當(dāng)代還在成長(zhǎng)的企業(yè)，不能過(guò)于依賴歷史數(shù)據(jù)，而是應(yīng)尋其他新路徑，為其穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

3.2 不重視小概率事件

在金融風(fēng)險(xiǎn)中，一個(gè)小概率事件一旦發(fā)生，造成的損失是無(wú)法估計(jì)的，而且事后的補(bǔ)救措施一旦沒(méi)有到位的話，對(duì)于我國(guó)的金融行業(yè)無(wú)疑是一個(gè)致命的打擊。但是很多企業(yè)在多數(shù)這樣的情況下，沒(méi)有對(duì)小概率事引起重視而且相應(yīng)的防范與補(bǔ)救不到位，反而是一次次地忽視了小概率事件對(duì)金融致命性打擊的潛在危害。所以，一旦金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，即使是小概率事件，也只能是后悔莫及。金融危機(jī)與證券危機(jī)就是最好的例子。而這些危機(jī)的出現(xiàn)都是一些看似不重要的事物所引發(fā)的大規(guī)模危機(jī)。所以，細(xì)節(jié)決定成敗，更何況是能使金融行業(yè)市場(chǎng)爆發(fā)危機(jī)的火星，所以在金融工程應(yīng)用中，需要充分考慮并注重每一個(gè)細(xì)節(jié)及每一個(gè)小概率事件的發(fā)生。雖然看似微不足道，卻可以引發(fā)具有更大，更有危害性事件的發(fā)生。千里之堤，潰于蟻穴，所以在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中應(yīng)用金融工程時(shí)，要把小概率事件列入工作行列并且落實(shí)到實(shí)際活動(dòng)中去，才能避免金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3.3 無(wú)法應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

由上文可知，我國(guó)還沒(méi)有找到能夠大部分解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有效的補(bǔ)救措施與方法，即便是金融工程也只能是起到一定的防范作用，對(duì)于發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)后的解決并沒(méi)有太大作用。系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，造成的損失與危害是無(wú)法比擬的，股票，證券的危機(jī)就是很好的印證，其主要表現(xiàn)就在于價(jià)格，在它的不定期的變化下會(huì)使得股票證券處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，情況嚴(yán)重的話，還會(huì)使得企業(yè)與個(gè)人破產(chǎn)，這樣無(wú)疑是致命的打擊。而且這種風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，就會(huì)波及到其他地區(qū)與國(guó)家的金融行業(yè)，所以在日常金融活動(dòng)時(shí)，要降低它發(fā)生的概率。所以，盡管金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中可以對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能夠起到一定防范作用，同時(shí)也需要探索相應(yīng)的行之有效的解決方法，使得在金融爆發(fā)系統(tǒng)性危險(xiǎn)時(shí)，能夠在有效的措施下從容應(yīng)對(duì)。

4 金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體應(yīng)用

4.1 投資風(fēng)險(xiǎn)方面

股票是投資商品中風(fēng)險(xiǎn)比較大的，而且在股票進(jìn)入中國(guó)國(guó)門后，瞬間引起了一波接一波的“炒股”的熱潮。股民注冊(cè)數(shù)量連年增加，但真正在股票市場(chǎng)獲得巨大收益的中小股民并不多，只有極少部分人看準(zhǔn)了股票市場(chǎng)走向趨勢(shì)并獲得相應(yīng)收益。這充分說(shuō)明了股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大。所以，投資者與企業(yè)需要審時(shí)度勢(shì)，來(lái)擴(kuò)大自己的投資范圍，例如在國(guó)外建立金融機(jī)構(gòu)，不僅促使當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，而且對(duì)于我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)起到了一定的分散作用，一旦金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，可以使得其危害大幅度地降低。全球范圍看，這種通過(guò)建立海外企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)的做法與當(dāng)?shù)貒?guó)家的政策和支持力度高度相關(guān)，當(dāng)?shù)刂С謩t風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的危害就小，不支持或反對(duì)則風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的危害就大。所以，我國(guó)與世界各國(guó)要鼓勵(lì)企業(yè)與個(gè)人在國(guó)外創(chuàng)建企業(yè)，來(lái)降低金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的影響。比如從國(guó)際股票市場(chǎng)中獲得的收益允許轉(zhuǎn)化成當(dāng)?shù)亟鹑诋a(chǎn)品，來(lái)使股票的風(fēng)險(xiǎn)降低，從而保障投資者的正常收益。當(dāng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)降低時(shí)，會(huì)明顯提高金融投資的參與度，使金融市場(chǎng)更加穩(wěn)健的發(fā)展，進(jìn)而為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供助力。

4.2 數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)方面

數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)是金融主體必須面對(duì)的，不定性是這一風(fēng)險(xiǎn)最為主要的表現(xiàn)，很難進(jìn)行規(guī)避與防范。數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生往往是諸多方面共同導(dǎo)致的，其中影響最大也是最重要的一個(gè)方面就是市場(chǎng)需求。在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，產(chǎn)品的生產(chǎn)往往會(huì)很不穩(wěn)定，生產(chǎn)太少與生產(chǎn)過(guò)剩時(shí)有發(fā)生，這些直接影響到了產(chǎn)品的供給情況。與此同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有充分與合理的防范措施，自身存在很多的缺漏，導(dǎo)致了一旦數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后，難以形成有效的對(duì)策來(lái)應(yīng)對(duì)與補(bǔ)救。這是數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)金融行業(yè)造成負(fù)面影響一再發(fā)生的重要原因，嚴(yán)重影響到我國(guó)整個(gè)金融行業(yè)的正常發(fā)展。當(dāng)前，金融工程對(duì)此開展了大量實(shí)踐。例如，商品期權(quán)的引入，有效降低了數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)。其操作簡(jiǎn)單，費(fèi)用較少，可控風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)有效解決了數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的一系列問(wèn)題，使得眾多投資者的需求得到了極大的滿足。與此同時(shí)，其他金融產(chǎn)品也進(jìn)行了大量的探索和實(shí)踐，最大程度的降低數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，進(jìn)而金融市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航。

4.3 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)方面

價(jià)格是影響經(jīng)濟(jì)的最重要的因素，而且金融工程的很多理論都與之相關(guān)，因此對(duì)于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的掌控尤為重要。比如股票與利率的價(jià)格變化，在投資過(guò)程中起著決定性的作用。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是多方面的，與市場(chǎng)需求，經(jīng)濟(jì)變動(dòng)等因素密切相關(guān)，其中市場(chǎng)的不確定性是導(dǎo)致價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)頻繁出現(xiàn)的重要原因。針對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)這一特征，需要采取合理有效的措施與策略來(lái)進(jìn)行規(guī)避與防范。同時(shí)需要根據(jù)商品彼此間的關(guān)系進(jìn)一步促進(jìn)金融工具的不斷創(chuàng)新與改革，進(jìn)而有效控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際的操作中，金融工程對(duì)于不同金融產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)有著不同的策略與做法，這樣可以形成更好的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)控制與防范措施，避免了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)手足無(wú)措的尷尬處境。又因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)不是一成不變的，會(huì)隨著時(shí)間而變化，所以作為金融行業(yè)工作者，就需要要有充分的防范意識(shí)與有足夠的防范措施。與此同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，不能一蹴而就，需要政府與企業(yè)有足夠的耐心并加大對(duì)其投入力度。我國(guó)的金融工程的應(yīng)用才剛開始不久，所以每一個(gè)金融企業(yè)都要學(xué)會(huì)對(duì)金融工具的運(yùn)用，做好對(duì)自己企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范工作，才能為自身企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值，從而更好的服務(wù)于廣大群眾。

5 結(jié)語(yǔ)

價(jià)格是影響經(jīng)濟(jì)的最重要的因素，金融工程對(duì)于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的控制尤為重要。金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用是全方面的，涉及范圍極為廣泛的，它可以有效的為目前的金融企業(yè)提出大部分與金融息息相關(guān)的措施并能夠及時(shí)合理得到解決。雖然它應(yīng)用的極為廣泛，但并不意味著就是萬(wàn)能的，因?yàn)樗陨肀揪痛嬖谠S多的缺陷與不足，很難完美解決一切與之相關(guān)的問(wèn)題，所以在運(yùn)用它進(jìn)行防范于處理金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要充分考慮到它自身的不足與缺漏，在大量探索與實(shí)踐的過(guò)程中，不斷完善修正，加強(qiáng)對(duì)其應(yīng)用的了解與分析，使之更好的為我國(guó)金融行業(yè)服務(wù)。

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