方興未艾的綠色金融

□ 程宇航 陳 寧

一、綠色金融的緣起

隨著人口增長、經(jīng)濟快速發(fā)展以及能源消耗量的大幅增加，全球生態(tài)環(huán)境受到越來越嚴重的挑戰(zhàn)。在這種情況下，實現(xiàn)綠色增長便成為世界經(jīng)濟的發(fā)展趨勢。在各國低碳經(jīng)濟不斷發(fā)展的背景下，綠色金融已成為全球的關(guān)注熱點和越來越多國際性銀行以及眾多國家著力發(fā)展的重點之一。那么，綠色金融到底是怎么回事？其發(fā)展歷程和現(xiàn)狀如何、發(fā)展前景又會是怎么個樣子？請看綠色金融ABC。

“綠色金融”的發(fā)展歷史，可以追溯到上個世紀的70年代。而這，又與現(xiàn)代綠色發(fā)展理念的提出有關(guān)。現(xiàn)代綠色發(fā)展理念是1972年6月16日在瑞典斯德哥爾摩通過的聯(lián)合國《人類環(huán)境宣言》中最早提出的。1992年6月3—14日在巴西里約熱內(nèi)盧通過的《里約環(huán)境與發(fā)展宣言》，發(fā)布了27項原則，較全面地提出了可持續(xù)發(fā)展的理念。

1998年，“環(huán)境金融”概念開始在國際上出現(xiàn)。可以說，環(huán)境金融是金融業(yè)為迎合環(huán)保產(chǎn)業(yè)的融資需求而進行的一種金融創(chuàng)新。

進入21世紀，許多學者對環(huán)境金融的理論及社會實踐進行研究。有些學者開始從金融誘導的因素思考如何進行環(huán)境保護。學界對于環(huán)境金融的持續(xù)關(guān)注以及“循環(huán)經(jīng)濟”一詞的提出，催生了綠色金融的相關(guān)研究。

2000年，綠色金融被《美國傳統(tǒng)詞典》（第四版）定義為“環(huán)境金融（Environmental Finance）”或“可持續(xù)融資（Sustainable Finan ing）”，即致力于從金融角度研究如何通過多樣化的金融工具實現(xiàn)環(huán)境保護的學科領(lǐng)域。

2002年，有學者認為環(huán)境金融是一種旨在規(guī)避環(huán)境風險、促進環(huán)境保護的融資行為。

2003年，“低碳”概念首度提出，學者們開始關(guān)注綠色金融的細分領(lǐng)域，即“碳金融”。在各國不斷發(fā)展低碳經(jīng)濟的背景下，綠色金融遂成為全球著力發(fā)展的重點之一，“綠色金融”作為金融業(yè)的新興研究領(lǐng)域也就應運而生。

2007年，有學者進一步認為，環(huán)境金融是在環(huán)境變遷的嚴峻形勢下，金融業(yè)促進可持續(xù)發(fā)展的重要創(chuàng)新手段，借助最優(yōu)金融工程，規(guī)制企業(yè)的經(jīng)營決策和運作過程，有助于解決環(huán)境污染、溫室效應等問題，促進經(jīng)濟、社會、環(huán)境的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

2008年，有學者認為綠色金融是低碳經(jīng)濟時代背景下，新的經(jīng)濟發(fā)展模式催生出的金融領(lǐng)域的改革創(chuàng)新，以期有效促進環(huán)境經(jīng)濟的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。2011年，國際發(fā)展金融俱樂部在其官方報告中對綠色金融進行了廣義闡釋，即綠色金融包括對一切與環(huán)境相關(guān)的產(chǎn)品、綠色產(chǎn)業(yè)和具有可持續(xù)發(fā)展前景的項目進行的投融資，以及倡導經(jīng)濟金融可持續(xù)發(fā)展的金融政策。

二、綠色金融的世界發(fā)展歷程

“綠色金融”的發(fā)展歷史可以追溯到上個世紀70年代。在經(jīng)歷了“先污染、后治理”的發(fā)展模式之后，發(fā)達國家最終意識到，經(jīng)濟發(fā)展要走可持續(xù)發(fā)展道路，推動綠色金融發(fā)展便成為必然選擇了。

發(fā)達國家推動綠色金融發(fā)展，早期主要依靠國際組織和商業(yè)機構(gòu)，具有代表性的是“赤道原則”和“社會投資責任原則”。

1974年，聯(lián)邦德國成立了世界上第一家名為“生態(tài)銀行”的政策性環(huán)保銀行，專門負責為一般銀行不愿接受的環(huán)境項目提供優(yōu)惠貸款。經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，德國發(fā)展綠色金融的相關(guān)政策已經(jīng)較為成熟，體系也比較完善。

“赤道原則”是世界銀行下屬的國際金融公司和荷蘭銀行，于2002年在倫敦召開的國際知名商業(yè)銀行會議上提出的一項企業(yè)貸款準則，要求金融機構(gòu)在向一個項目投資時要對該項目可能對環(huán)境和社會的影響進行綜合評估，并且利用金融杠桿促進該項目在環(huán)境保護以及周圍社會和諧發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。在赤道原則的起草中，國際非政府組織發(fā)布的《關(guān)于金融機構(gòu)和可持續(xù)性的科勒維科什俄宣言》對金融機構(gòu)應該遵守的六項原則作了規(guī)定，它們是：可持續(xù)性、不傷害、負責任、問責度、透明度以及市場和管理?，F(xiàn)在，赤道原則已經(jīng)成為國際項目融資的一個新標準。全球已有60多家金融機構(gòu)宣布采納赤道原則，其項目融資額約占全球項目融資總額的85%。那些采納了“赤道原則”的銀行被稱為“赤道銀行”。近年來，無論是在發(fā)達國家還是新興國家，“綠色金融”概念正向更大范圍擴散。關(guān)注綠色金融的，有孟加拉、巴西、肯尼亞、烏干達、南非、印度等發(fā)展中國家，一些發(fā)達國家也開始關(guān)注綠色金融的問題。

社會責任投資原則（SRI）主要由商業(yè)機構(gòu)，特別是NPO（非營利組織）和NGO（非政府組織）等社會力量共用推動。歐美等發(fā)達國家通過SRI促使被投資商業(yè)機構(gòu)重視自身社會責任、重視商業(yè)機構(gòu)發(fā)展與社會發(fā)展、環(huán)境保護的均衡，這已成為投資領(lǐng)域一個相當流行的趨勢。SRI的理念是將傳統(tǒng)經(jīng)濟的“成本-收益”分析方法從單純的經(jīng)濟層面推廣到社會和環(huán)境層面，權(quán)衡社會環(huán)境成本與社會環(huán)境效益，要求任何投資行為都應該達到經(jīng)濟、社會、環(huán)境的三重底線標準，據(jù)此作出的投資決策才符合社會責任規(guī)范。

通過自下而上的商業(yè)機構(gòu)和社會組織的不斷推動，國際社會對于發(fā)展綠色金融已形成共識。2014 年1 月，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署建立“設(shè)計可持續(xù)金融體系”項目工作組，以期探索如何促進金融體系與可持續(xù)發(fā)展更緊密結(jié)合的政策，乃至對金融體系進行系統(tǒng)性變革。2014年7 月，世界銀行發(fā)布《環(huán)境和社會框架：為可持續(xù)發(fā)展確定標準》報告，以期搭建綠色金融發(fā)展的框架、要求、標準和流程。2015年12月，《聯(lián)合國氣候變化框架公約》近200個締約方在巴黎氣候變化大會上達成《巴黎協(xié)定》，為2020年后全球應對氣候變化行動作出安排，標志著全球經(jīng)濟活動開始向綠色、低碳、可持續(xù)轉(zhuǎn)型。2016年9月，G20峰會發(fā)布的《二十國集團領(lǐng)導人杭州峰會公報》首次將綠色金融寫入其中。G20綠色金融研究小組發(fā)表的《2016年G20綠色金融綜合報告》明確了綠色金融的定義、目的和范圍，識別了綠色金融面臨的挑戰(zhàn)，提出了推動全球發(fā)展綠色金融的七個選項，成為國際綠色金融領(lǐng)域的指導性文件。在G20的推動下，許多國家開始發(fā)布支持本國綠色金融或可持續(xù)金融發(fā)展的政策框架或路線圖，全球范圍內(nèi)開始形成發(fā)展綠色金融的熱潮。

三、綠色金融的中國發(fā)展前景

中國的經(jīng)濟發(fā)展也經(jīng)歷了“發(fā)展-污染-治理”的過程。嚴重的生態(tài)環(huán)境問題成為經(jīng)濟發(fā)展的短板，威脅著中國的可持續(xù)發(fā)展。在此背景下，中國把生態(tài)文明建設(shè)和環(huán)境治理擺上了更加重要的戰(zhàn)略高度，提出以綠色發(fā)展理念引領(lǐng)中國發(fā)展，強調(diào)要發(fā)展綠色金融，明確提出轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，既要金山銀山，也要綠水青山，樹立“環(huán)境就是生產(chǎn)力，良好的生態(tài)環(huán)境就是GDP”的理念。

近幾年來，“綠色金融”已經(jīng)成為中國社會各界普遍關(guān)注的焦點，特別受到國內(nèi)金融機構(gòu)的追捧。但中國的“綠色金融”發(fā)展尚處于起步階段。在中國的銀行業(yè)中，現(xiàn)在還只有興業(yè)銀行一家是“赤道銀行”。中國的綠色金融發(fā)展還存在諸多問題，主要有：

一是綠色金融發(fā)展還缺乏良好的政策和市場環(huán)境。環(huán)保政策、法律體系還不完善；環(huán)境經(jīng)濟政策也還處于醞釀和探索階段；地方保護主義、政策執(zhí)行不力等現(xiàn)象在環(huán)保領(lǐng)域還比較普遍；環(huán)保信息也還不透明。

二是綠色金融的發(fā)展還缺乏內(nèi)外部激勵和監(jiān)督。從內(nèi)部說，金融機構(gòu)股東、投資者、員工環(huán)境保護和社會責任意識還不強；金融機構(gòu)內(nèi)部在公司治理方面還沒有建立起與綠色金融配套的制度，也缺乏符合綠色金融發(fā)展需要的約束激勵機制。從外部來看，政府部門還沒有建立起對金融機構(gòu)發(fā)展綠色金融的激勵機制，中國企業(yè)和個人“綠色消費”意愿還不夠強烈，對金融機構(gòu)的監(jiān)督不足。

三是金融主管部門綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略安排和政策配套比較欠缺?，F(xiàn)金融主管部門的綠色金融政策目標也還主要停留在限制對“兩高一資”企業(yè)的信貸投放和促進節(jié)能減排短期目標的實現(xiàn)上，對綠色金融缺乏完整的戰(zhàn)略安排和政策配套。金融主管部門還沒有全面承擔起綠色金融理念的傳播、引導職責。

四是金融機構(gòu)發(fā)展綠色金融的戰(zhàn)略準備工作進展還比較緩慢。綠色金融還沒有完全提升到金融機構(gòu)的戰(zhàn)略層面，戰(zhàn)略準備工作還沒有全面展開。部分已經(jīng)進入實踐探索階段的金融機構(gòu)，其綠色金融發(fā)展實際上也大多還停留于某些具體經(jīng)營層面，還沒有制定專門的綠色金融戰(zhàn)略目標和發(fā)展規(guī)劃。

盡管存在一些問題，但中國發(fā)展綠色金融的指導思想是明確的，決心是大的，措施也是得力的。2017年6月14日，中國國務院決定在浙江、江西、廣東、貴州、新疆等五省（區(qū)）部分地方設(shè)立綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，開啟了中國綠色金融改革創(chuàng)新的基層實踐，標志著中國綠色金融發(fā)展進入新階段。