小議中小型外貿企業面臨的結匯風險

趙盈盈

摘 要：我國的中小型外貿企業在實際業務中面臨很大的收匯風險，本文分析了不同結匯方式下他們所面臨的結匯風險及應對措施；同時也分析了在匯率波動的情況下，企業進出口所遭遇到的挑戰及規避方法，并在借鑒國外比較成熟的規避匯率風險的金融業務和外貿實務基礎之上，給出對于我國中小型外貿企業結匯的幾點建議。

關鍵詞：結匯方式 ，人民幣匯率， 結匯風險， 對策

一、中小外貿企業的結匯風險分析

（一）信用證的結匯風險

1.由于信用證結算方式是一種純粹的“單據買賣”行為，它要求“單證相符”就必須“付款贖單”，具有強制性。但是單證相符的情況下，單證與貨物并不一定相符，進口商可能會在已付款的情況下得到數量、質量、品質欠佳的“貨證不符”的貨物，或者遭遇拿著單據根本無貨可提的困境，限于信用證條款無力追索。

2.開證行和進口商可能無理拒付或無力支付。由于事先不了解銀行和進口商的財務狀況，在交換單據后，銀行可能會因為資金周轉不開等理由拒付或延期支付，進口商在得到貨物后，會以資金回籠后再支付等無理要求拒付，或者因為距離較遠而中斷聯系拒付，這都給出口商結匯帶來了一定困難。

3.開證行會在信用證中列出一些“軟條款”（又叫“陷阱條款”），使信用證失去了其“保證付款”的功能。

（二）匯付的結匯風險

匯付按其性質又可分為“預付貨款”和“貨到付款”，兩種方式分別對出口商和進口商有利，而對對方有極大的風險。采用預付貨款時，進口商在沒有拿到貨物的情況下就必須付款給出口商。采用貨到付款，就會使出口商陷于十分被動的局面。匯付方式的進行很大程度上依靠買賣雙方的信用道德支撐，這種商業信用的進行依賴于雙方的熟悉程度和信用程度，其風險可想而知。

（三）托收的結匯風險

在跟單托收（隨附商業單據）方式下，出口商先發貨，然后委托銀行收取貨款。而銀行只負責提示單據，代收貨款，對能否收回款項并無責任，出口商能否安全及時地收回貨款，完全取決于進口商的信用。

在托收方式中，出口商在發運貨物后，在一定程度上失去了貨物和資金兩方面的主動權，假如進口商因商情變化，到時拒“不付款”或者拒“不承兌”，賣方就有遲收貨款、收不到貨款的危險。如果遇到這種情況，托收銀行和代收銀行，對此是不承擔任何責任的，所謂“商業信用”的風險性也就在這里。

二、匯率變動對中小企業出口結匯的影響

（一）匯率變動對中小企業結匯的一般影響

在開放經濟體系中，匯率是重要的價格杠桿。匯率的每一次變動都必然導致國際生產和貿易中資源配置和利益分配格局的相應調整。從近期的情況來看，人民幣匯率的持續下降已經給國內企業造成了不同程度的影響，其中，對于主要采取一般貿易方式出口的企業而言 ，由于其原材料 、人工及其他成本支出使用人民幣支付，而產品收益則主要是用美元計價，造成成本無形擴大，而收益縮水，因此在人民幣升值過程中其受到的沖擊最大。與此相反 ，主要采取一般貿易方式進口的企業則將會從人民幣的升值中享受降低成本結構所潛來的好處。

（二）例舉匯率波動對中小企業結匯的風險

1、人民幣升值對企業結匯的風險

第一，對出口企業來說。我國大部分中小企業出口的是科技含量較低的初中級產品，市場需求彈性較大，替代品較多。長期以來，主要依靠價格優勢參與國際市場競爭。人民幣升值意味著以外幣表示的我國商品價格上升，這直接削弱了出口商品的國際競爭力，導致企業的利潤率下降，經濟效益滑坡，并對出口企業造成了較大的沖擊。

第二，對進口企業來說。人民幣小幅度地溫和升值，是有利于我國經濟發展的。企業可以利用少量的資金購進更多的原料，降低生產成本，擴大生產規模。但是，從國內來說，人民幣升值會引起物價的上升，造成國內成本的增加和國內收益的減少。

第三，匯率的不確定性增加了經營風險。從外匯市場的變化趨勢看，人民幣匯率的浮動空間在日益擴大，匯率變化的不確定因素也在進一步增加，這無疑會給出口型中小企業帶來經營風險。特別是人民幣匯率的持續上升，對那些已出了貨但還未收貨款，或已簽了訂單的企業，更是形成了直接的匯兌損失，也給那些應收匯賬款較多的中小企業造成了更大壓力。

2、人民幣貶值對企業結匯的風險

第一，對中小出口企業來說。我國企業產品在世界市場上是以美元定價，而以人民幣收匯。人民幣貶值，產品更加便宜，更利于產品出口。但是人民幣升值過快，使我國產品以極低的價格大量流入世界市場，其他國家會以反傾銷的借口對我國產品進行制裁，從而使出口商蒙受巨大損失。

第二，對進口企業來說。人民幣貶值，人民幣相對于其他幣種含金量更少，一單位的人民幣在世界市場上可購買的商品更少，加重企業負擔。而在人民幣兌換美元時，又會使企業的資金劇烈縮水，對中小企業來說，影響巨大。

三、人民幣升值背景下對中小企業結匯的幾點建議

（一）對企業運用結匯方式的建議

1.提高外貿人員的素質

長期以來，由于經濟和教育條件限制，我國的外貿人員的素質不是很高。但隨著時代的發展，現今作為一個好的外貿業務員不僅要能夠處理好日常的外貿業務，而且要對國內外的政治經濟形勢有很好的了解，并能聯系自已接觸到的外貿業務實際做出恰當的反應，避免不必要的損失。要能夠從平時的業務中防微杜漸，注意收集匯率相關資料，察覺出可能存在的風險。這就要求現在從事外貿業務的人員擁有更高的素質。

2.選擇恰當的金融業務

通過上述對國外金融業務消除匯率風險的分析，結合我國實際情況，我們看到有的業務方法較為簡單容易，適合我國現在銀行、外貿業務的需要；有的方法本身很復雜，或者說在我國現階段還不適合開展相關業務。遠期合同法、外匯期權、掉期，借款法和投資法可以考慮實施。其他方法比如BSI和LSI等方法也可隨著我國金融體制逐步完善、相關業務條件日漸成熟而逐漸開展。

（二）匯率波動下對企業結匯的建議

1.靈活地運用外貿實務

為避免在匯率波動中處于不利地位，合同中簽訂的幣種選擇，要使用自由可兌換貨幣作為計價貨幣，可以軟硬結合，也可以采用一攬子貨幣，甚至直接采用人民幣計算。由于新的匯率機制的變動調整，就應從完善合同的角度加列保值條款，一條好的合同條款可以不用再采用其他方式規避匯率風險，畢竟多出一個操作環節本身也意味多出一個出現風險的機會。在人民幣匯率調整后，企業可以在不違反合同規定情況下，提前或推遲收回貨款。企業在既有進口又有出口時較容易做到應用平衡法。可以結合進出口國家實際情況采用對銷貿易法，比如中俄貿易。在國際市場競爭不是非常激烈時可以考慮運用調整價格的方法。

2.利用保險制度降低匯率波動給企業帶來的損失

20世紀70年代末，日本的國營保險公司設立了專門為經營外貿業務服務的保險機構和相關的外匯保險制度。在外貿企業按照保險規定投保后，當匯率變動給外貿企業帶來損失時，外貿企業就可以根據保險合同的規定向保險公司索賠。我國可以借鑒此方法對中小型外貿企業加以扶持，但對扶持的對象要嚴格選擇，而且扶持的力度也要適度。因為匯率調整在短期對外貿企業結匯影響較大。但從長期來看人民幣匯率調整會促使企業提高產品附加值，提高企業競爭能力。

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