關聯方交易盈余管理下的財報分析

陸玨

【摘要】關聯方交易盈余管理是通過調節利潤改變公司賬面上的利潤數額，其實際獲取的經營利潤并沒有因此而發生改變。這嚴重降低了公司財報的可信度，也損害了中小投資者的利益，從大的層次上來說會讓投資者對我國資本市場失去信心。因此，本文將通過分析樂視公司財務報表列報的關聯方交易，研究如何識別并防范上市公司關聯交易盈余管理造假，對我國資本市場良好發展具有重要的意義。

【關鍵詞】關聯方交易 盈余管理 識別方法

一、理論介紹

關聯方交易是指關聯方之間發生轉移資源或義務的事項，而不論是否收取價款。

真實盈余管理是指企業管理者通過構造真實交易活動或控制企業相關活動的發生時間，調節操控公司對外披露的會計盈余的盈余管理活動。

二、案例分析

（一）公司背景

樂視成立于2004年，其致力打造基于視頻產業、內容產業和智能終端的“平臺+內容+終端+應用”完整生態系統，被業界稱為“樂視模式”。

（二）樂視上市體系營業狀況分析

2016年度，公司實現營業總收入2，195，095.41萬元，同比增長68.64%：實現凈利潤55，475.92萬元，同比降低-3.19%。

樂視營業收入同比上年增長68.64%，凈利潤雖然同比下降了，還是有5.54億以上的凈利潤。但是，仔細分析后，2016年的應收賬款期末賬面余額同比增加了53億元。營業收入僅增加了89億元，近60%都是賒銷獲得的，由此導致了經營性現金流凈額虧空10多個億，同比增減幅度達-221.97%。

三、盈余管理手段財務報表分析

在樂視公司建立的七大生態圈全產業鏈業務體系中，圈內的80多家企業，相互之間進行交易往來頻繁，給當年的利潤及營業收人大放異彩。

（一）通過關聯方采購虛增利潤

樂視通過與關聯方采購貨物、接受勞務；銷售貨物、提供勞務等來對公司進行盈余管理，調節企業利潤。2016年樂視關聯方采購高達74.98億，同比上年增加47.88億，而樂視當年營業成本也不過182.29億，關聯采購就超過了30%。由此可見，排除其他因素外，關聯方交易在公司的凈利潤中所占比重較大，對利潤影響巨大。

（二）通過關聯方實施無商業實質的購銷交易虛增年度營業收入

整個樂視集團合并報表收入216.51億中，。銷售產品和服務給45家關聯公司，總金額大約是117億元，占到營業收入的54.43%，關聯銷售同比上年增加了654而2015年關聯公司貢獻的收入只有16億元。這里面金額過億的有五家，這5家公司就構成了114億元的銷售收入。

（三）存量資金與償債能力之謎

樂視2016年底的短期借款是26億元人民幣，賬上的貨幣資金是不到37億元，看起來是夠償還的。但仔細分析，這37億元的貨幣資金可不是都能隨時支取的，里面有22億元的使用受限制現金。且需要償還的不僅是短期借款的26億元，樂視的長期負債中有“一年內到期的非流動負債”，大約也是26億元。加上這些，2017年應該償還的負債大約是52億元，而賬上真正可動用的資金才不到15億元。

（四）關聯方應收款劇增

針對樂視報出了2016年財務報表，審計是給出了標準審計意見，但同時提到要關注針對企業擔保信息的注意事項。從財務報表層面來看，2（16年應收賬款和其他應收款都出現了大額的增加，關聯方的應收賬款余額本年度高達39.22億元，同比上年增加了34.44億，增長了158.53，主要是銷售收入增加導致了應收款規模相應增加。而本期計提、收回或轉回的壞賬準備金額均為0.大面積的關聯交易壓低了成本，提前確認了利潤，從而實現了盈余管理的目的。

四、關聯交易盈余管理識別方法探析

通過分析樂視網關聯交易盈余管理的具體事實，本文提出可以采取下列措施來識別樂視通過關聯交易進行的盈余管理。

（一）分析公司治理結構是否容易發生關聯交易

從樂視的產權結構關系可以看出，賈躍亭持股樂視網股份為34.46%，樂視控股持股樂視網股份為0.6%，賈躍亭是樂視網的實際控制人。而賈躍亭還同時控制著生態圈內一眾子公司，這樣的股權結構非常方便于樂視網與賈躍亭控制的其他公司發生關聯業務。

（二）分析公司是否存在盈余管理動機和利潤操作空間

樂視正面臨著外向擴張的戰略選擇，投入汽車研發急需大量資金支持，粉飾報表是樂視2016年的重要任務。但2016年樂視市場占有率繼續降低，放棄了樂視體育直播權，銷售收入持續減少，加上沒有新創收點，想要依靠真實的商品銷售來解決困境是不可能的。因此，樂視公司2016年存在很強的盈余管理動機。

（三）分析來自關聯方的主要收入來源是否合理

樂視2016年年度報告確認公司2016年度實現營業收入216.51億元，前文提到的前五大客戶銷售金額合計90.78億，占年度銷售總額的比例與前五名客戶銷售額中關聯方銷售額占年度銷售總額比例是一致的均為40.7%，樂視的盈利能力在很大程度上依賴于關聯公司。這不免讓人懷疑收入來源存在關聯交易盈余管理問題。

五、結論

通過對樂視的分析，可以看出上市公司通過關聯方交易來實現企業某種特殊目的的暗箱操作，這在不同程度上使得企業會計信息失真。它也成為了上市公司進行操控企業利潤以及粉飾企業經營業績的一種慣用手段。所以，上市公司應該完善公司的治理結構以及內部控制制度；中介機構應加強對上市公司關聯方交易信息披露的監督；我國應該進一步完善與關聯方交易相關的法律法規以及證券市場對關聯方交易信息披露制度等從各方面來規范我國上市公司的關聯方交易。

參考文獻：

[1]孫曉玲，覃銀月.五糧液的關聯方交易問題分析[J].財會月刊，2010年.

[2]李強.淺析上市公司關聯交易[J].中國農業會計，2018年.