區(qū)塊鏈+金融離我們還遠(yuǎn)嗎？

李明敬

春節(jié)還沒(méi)過(guò)完，朋友圈就被一個(gè)詞刷爆了：區(qū)塊鏈。一時(shí)間，如果不懂區(qū)塊鏈，好像都要沒(méi)朋友了。而對(duì)于金融圈的人來(lái)說(shuō)，區(qū)塊鏈如何+金融成為最關(guān)注的問(wèn)題。技術(shù)是無(wú)罪的，但是技術(shù)在應(yīng)用時(shí)就可能有一些風(fēng)險(xiǎn)。

區(qū)塊鏈+金融的風(fēng)險(xiǎn)在哪里呢？我們又該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？

區(qū)塊鏈金融面臨幾大風(fēng)險(xiǎn)

區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用就是區(qū)塊鏈金融，智能合約、數(shù)字貨幣、記錄保全和人工智能是最顯著的四個(gè)方面，其中區(qū)塊鏈就是在數(shù)字貨幣中的一個(gè)。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤指出，區(qū)塊鏈金融面臨幾大風(fēng)險(xiǎn)：

第一，跨界隱患。區(qū)塊鏈金融首先是技術(shù)與金融的跨界，跨界對(duì)監(jiān)管部門(mén)的挑戰(zhàn)是巨大的。以金融監(jiān)管為例，很多監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員并不具備基本的背景。其次，金融業(yè)務(wù)融合。金融業(yè)監(jiān)管的一個(gè)核心是金融混業(yè)，包括證券、銀行、保險(xiǎn)它們之間的相互融合關(guān)聯(lián)，因此區(qū)塊鏈的應(yīng)用可能就跨了很多界，包括智能合約，可能法律跟應(yīng)用都要去跨界，這就造成一個(gè)復(fù)雜性。

第二，去中心隱患。當(dāng)前金融體系是中心化的，經(jīng)過(guò)一百多年經(jīng)濟(jì)發(fā)展才建立起來(lái)的，只有一個(gè)貨幣發(fā)行單位就是央行，還有必須是中心化的。以外地出差為例，不管城市大與小，在市中心的位置，除了最好的酒店和商場(chǎng)外，必然是銀行的總部。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)要給大家一個(gè)信心，這個(gè)信心就是告訴大家，我有實(shí)力！這就是傳統(tǒng)金融發(fā)展的一種邏輯。

而區(qū)塊鏈并不想要這種中心，這就是一個(gè)很大的問(wèn)題。當(dāng)前監(jiān)管是一個(gè)中心化的，我們只有一個(gè)央行和一個(gè)貨幣結(jié)算體系，另外我們是機(jī)構(gòu)化的。因?yàn)槲覀円⒅恳粋€(gè)機(jī)構(gòu)，包括銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。但是，區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植嫉摹⑷ブ行牡摹⒂衅脚_(tái)的，包括BAT的區(qū)塊鏈中心都是建區(qū)塊鏈平臺(tái)，他談的是平臺(tái)。

第三，不完善。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)主要圍繞幣圈來(lái)講，幣圈有兩大風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)是欺詐風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。前兩天有一個(gè)網(wǎng)站被盜了，引起了幣圈的暴漲暴跌，這與去中心化的思想完全相背。所以區(qū)塊鏈技術(shù)至少在幣圈還需要完善。

區(qū)塊鏈被普及的其他挑戰(zhàn)

區(qū)塊鏈金融的應(yīng)用上除了以上幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)外，還面臨著其他的挑戰(zhàn)，比如說(shuō)法律、習(xí)慣等。

現(xiàn)在的法律體系滯后于信息技術(shù)的發(fā)展，新興的區(qū)塊鏈技術(shù)如何置于法律的監(jiān)管之下是需要進(jìn)行研究的。因?yàn)槭芟抻趨^(qū)塊鏈自身的特征，目前能夠看到潛在的有效價(jià)值的場(chǎng)景并不是很多，同時(shí)在對(duì)這些場(chǎng)景的進(jìn)行改造的過(guò)程中也容易引入新的技術(shù)或者法律風(fēng)險(xiǎn)。如何有效利用自身特征，解決現(xiàn)有場(chǎng)景中的問(wèn)題，任重而道遠(yuǎn)。

區(qū)塊鏈的核心是去中心化，這就會(huì)對(duì)長(zhǎng)久以來(lái)社會(huì)形成的中心管理模式造成沖擊。目前，隨著區(qū)塊鏈的大火，打著區(qū)塊鏈的幌子招搖撞騙的人也數(shù)不勝數(shù)，無(wú)論是濫竽充數(shù)隨意宣揚(yáng)區(qū)塊鏈的好處，還是別有用心利用區(qū)塊鏈坑蒙拐騙，都在對(duì)區(qū)塊鏈的聲譽(yù)帶來(lái)負(fù)面影響，甚至可能會(huì)給區(qū)塊鏈的發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重的政策風(fēng)險(xiǎn)。

在習(xí)慣方面，區(qū)塊鏈相對(duì)去中心化的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，與幾千年來(lái)人類習(xí)以為常的中心化和中介模式，存在巨大的沖突。高度安全的私鑰體系，也伴隨著一旦丟失永遠(yuǎn)消失的風(fēng)險(xiǎn)，這與普通人的生活習(xí)慣存在巨大的不同，這對(duì)于區(qū)塊鏈的普及也是一大挑戰(zhàn)。

面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)該怎么做？

區(qū)塊鏈概念這么火，未來(lái)會(huì)成為又一個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)+”嗎？

“盡管眼下區(qū)塊鏈大熱，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，它還處于一個(gè)非常早期的階段。”螞蟻金服技術(shù)實(shí)驗(yàn)室高級(jí)產(chǎn)品專家胡丹青說(shuō)，區(qū)塊鏈概念目前存在虛熱，不是熱在拿技術(shù)解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，而是熱在集資圈錢(qián)、炒作估值，尤其是熱炒的絕大部分所謂ICO（首次代幣發(fā)行）都是集資工具創(chuàng)新，跟技術(shù)創(chuàng)新無(wú)關(guān)。

“區(qū)塊鏈技術(shù)還不太成熟，可應(yīng)用場(chǎng)景比較有限，更應(yīng)警惕資本市場(chǎng)炒作概念。”交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員何飛說(shuō)，區(qū)塊鏈熱潮的背后免不了會(huì)有一些搞噱頭想投機(jī)的公司，他們并沒(méi)有真正開(kāi)展業(yè)務(wù)，只是企圖到資本市場(chǎng)撈一筆就走，要謹(jǐn)防由此出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”，導(dǎo)致真正想開(kāi)展業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)，影響區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用。

對(duì)此，胡丹青建議，對(duì)于目前的區(qū)塊鏈熱，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)更主動(dòng)地介入，區(qū)分是技術(shù)創(chuàng)新還是集資創(chuàng)新，鼓勵(lì)政府組織、有公信力的專家、行業(yè)參與者共同幫助公眾辨識(shí)，全面遏制區(qū)塊鏈名義下的集資創(chuàng)新，讓ICO實(shí)際控制人必須為集資行為承擔(dān)責(zé)任。“判斷是技術(shù)創(chuàng)新還是集資創(chuàng)新的依據(jù)其實(shí)很清楚，即是否以信任為始，是否通過(guò)解決信任問(wèn)題創(chuàng)造了實(shí)際價(jià)值。”所以，今后更好地推廣和使用區(qū)塊鏈技術(shù)，還需繼續(xù)完善基礎(chǔ)設(shè)施、加強(qiáng)相關(guān)法律政策制定等。

從監(jiān)管和投資者層面來(lái)說(shuō)，第一，回歸本源。對(duì)監(jiān)管來(lái)說(shuō)，明確定性和定位，在更加融合的協(xié)調(diào)的監(jiān)管框架下，進(jìn)一步加強(qiáng)穿透式的、協(xié)調(diào)配合的統(tǒng)一監(jiān)管。第二，不管哪種方式，一定要注意投資者適當(dāng)性管理和投資者保護(hù)；第三，堅(jiān)守?cái)?shù)據(jù)安全，防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，杜絕灰犀牛，警惕黑天鵝；第四，包容性監(jiān)管理念，差異化和統(tǒng)一性監(jiān)管配合，加強(qiáng)監(jiān)管科技能力。

其實(shí)，區(qū)塊鏈的應(yīng)用還存在很多空間，很多的投資機(jī)構(gòu)搞風(fēng)險(xiǎn)投資，對(duì)這個(gè)領(lǐng)域也是高度關(guān)注，這真的是一種行業(yè)。區(qū)塊鏈的發(fā)展有可能出現(xiàn)大的危機(jī)，有可能出現(xiàn)大的泡沫，但在未來(lái)，如果有現(xiàn)象級(jí)的應(yīng)用成功了，也有可能會(huì)顛覆世界，因?yàn)橐粋€(gè)事情或者一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就貶低區(qū)塊鏈，這是不應(yīng)該的。