幣圈暴富神話的終結

趙一葦

從未來發展趨勢來看，不排除后續會有更具系統性的政策出臺。

監管層或以規范區塊鏈媒體為手段，進一步打擊各類違規ICO和虛擬貨幣交易行為

一系列監管重擊正在刺破幣圈的暴富神話。

盡管早有整頓趨嚴的風聲，但在這一輪監管之前，幣圈項目方仍然在以各種方式積極宣傳融資，幣圈自媒體依然在見縫插針地發布各種幣價消息。直到8月21日晚間，微信突如其來的大范圍封號行為正式點燃了他們的不安。

對幣圈公號而言，這次微信整頓的力度空前。封禁名單包括火幣、金色財經、幣世界等較高知名度自媒體，也有Token Club、吳解區塊鏈等長期占據影響力榜單前位的頭部大號。在8月20日發布的《新榜》區塊鏈微信影響力前50位榜單中，已有7個賬號在21日晚被封禁，包括虛擬貨幣、區塊鏈世界觀和幣圈動向3個排位前十的大號。

《中國新聞周刊》通過梳理清博大數據發現，被封禁的TokenClub和吳解區塊鏈在7月區塊鏈前50位微信號影響力排行榜單中還分別排在21位和26位，金色財經、每日幣讀等公號也曾進入該榜單的前50位。

封號當晚，微信官方表示 ，被封公眾號涉嫌發布ICO和虛擬貨幣交易炒作信息，違反《即時通訊工具公眾信息服務發展管理暫行規定》，已被責令屏蔽所有內容，賬號被永久封停。

而這只是新一輪監管整頓帶來的第一波震動。22日，網傳的北京市朝陽區發布的《關于禁止承辦虛擬幣推介活動的通知》文件得到官方證實。

《中國新聞周刊》從北京市朝陽區金融辦公室獲悉，北京市朝陽區金融風險防控工作領導小組辦公室已于8月17日面向轄區內商場、酒店、賓館、寫字樓下發這一文件，要求轄區內各商場、酒店、賓館、寫字樓等地不得承辦任何虛擬幣推介和宣講活動，如發現相關活動，需要向朝陽區防范和處置非法集資辦公室及時報送情況。

隨后的8月24日下午，中國銀保監會聯合中央網信辦、公安部、人民銀行、市場監管總局等五部委聯合發布《關于防范以“虛擬貨幣” “區塊鏈”名義進行非法集資的風險提示》，直指當前打著“金融創新”“區塊鏈”旗號，通過發行所謂“虛擬貨幣”“虛擬資產”“數字資產”等方式吸收資金的行為，炒作區塊鏈概念，進行非法集資、傳銷、詐騙的活動。

接連的監管整頓下，打著區塊鏈旗幟的虛擬幣項目方和業內自媒體都受到了強烈沖擊。不少正準備ICO（區塊鏈項目首次發行代幣）的項目方陷入停滯，許多幸存的微信公號也悄悄開始大量刪除有關ICO的軟文稿件，一些賬號還提交了更名申請。

“當下，幣圈勢必迎來一場行業洗牌?！睅湃Y深投資人和國內最大礦池F2Pool創始人毛世行告訴《中國新聞周刊》，“此前行業處于擁有充分資金保障的極度擴張狀態，累積了大量泡沫。在當前監管趨嚴和資金流動性下降的形勢下，將有相當一批根基不穩、快速擴張的團隊被刷下去?？赡軐⒂瓉硪惠啂湃Ρ├壮?。”

泡沫膨脹

2017年，以比特幣為代表的數字貨幣價格屢創新高，巨大的增值幅度激發了投資客們對其底層技術區塊鏈的好奇，新穎而高深的區塊鏈概念一躍成為新風口。

一年間，各種數字貨幣和替代性加密貨幣的價格暴漲，流傳出各種版本的炒幣暴富神話。在區塊鏈與虛擬幣交織的項目和媒體中，資本和投機者都呈現出潮涌之勢。 2018年，經過“3點鐘無眠區塊鏈”微信群中多位知名投資人的發聲加持，區塊鏈更是被扣上了“第一風口”的帽子，號稱以區塊鏈技術為基礎的各種虛擬幣也更加火爆。

“以前，談風口等于談錢。而現在，談區塊鏈和幣圈等于談暴富?！睅湃Y深媒體人陳偉對《中國新聞周刊》直言，“區塊鏈的概念一火，熱錢就沖進來了，但凡和區塊鏈沾點邊的項目很容易就能拿到錢?！?/p>

在資本和造富夢的助推下，區塊鏈儼然成為創業圈的最熱項目，一路陡增的行業人數和薪資又進一步推高了區塊鏈創業的熱情。據BOSS直聘3月發布的《2018 旺季人才趨勢報告》顯示，區塊鏈已成為2018年上半年招聘風口，其熱度幾乎蓋過了人工智能（AI），整個行業平均薪酬達到2.58萬元。

“目前，區塊鏈幣圈的運營邏輯主要分為三大類?！泵佬懈嬖V《中國新聞周刊》，產業鏈上游俗稱“挖礦”，是通過芯片和數據挖掘技術以現實能源獲取虛擬貨幣;下游是交易所和項目方，旨在將區塊鏈技術用于解決現實問題的項目方又分為已有明確盈利模式與預期的類別，和目前尚不明確、依靠夢想和融資支撐的類別。

在陳偉看來，當前市面上打著夢想旗號的區塊鏈項目基本不靠譜，只為圈錢。而金沙江創投董事總經理朱嘯虎也曾公開表示：“目前區塊鏈還沒有出現必須的應用場景，沒有真正可落地的項目。大部分區塊鏈創業者是繞圈子，最后就是發幣?！?/p>

事實上，正是大量涌現的發幣項目為區塊鏈創業添了最旺的一把火，在迅速收獲巨額融資的同時，生造出體量巨大的行業泡沫。

據火幣研究院發布的《全球區塊鏈產業全景與趨勢報告》顯示，2018年的數字資產眾籌項目融資金總額大幅提升。其中，2月份數字資產眾籌融資金額達到25.69億美元，成為高點，截至4月份數字資產眾籌融資金額11.45億美元。從整體來看，2018年數字資產眾籌融資總金額已超過2017年全年總和。

“這時的行業正處于快速迭代的泡沫期，未來勢必面臨一場殘酷的去泡沫化回歸?！泵佬刑寡?，“但在泡沫存續期間，引發的一系列影響已經擾亂了行業生態，且出現了劣幣驅逐良幣的現象?！?/p>

泡沫不僅存在于項目方中，燥熱的市場也將泡沫迅速傳導至新興的幣圈自媒體群。在項目方走向發幣之前，如何借助媒體宣傳造勢獲取交易所準入資格和投資客注意力則關乎成敗。

2018年1月，約有50個區塊鏈自媒體橫空出世，并在此后迅速贏得了資本的青睞。據智鏈財經不完全統計，僅2018年一季度就有15家區塊鏈媒體獲得融資，包括巴比特、幣世界、深鏈財經、金錢報、區塊之家、火星財經、耳朵財經、塊連線、鏈天下等知名大號，融資總額達2.45億元。其中，巴比特憑借3月份獲得的1億元A輪融資，穩居一季度區塊鏈媒體融資額榜首。

在行業熱絡的氛圍下，自媒體的吸金力也被迅速炒高。譬如火星財經上線26天估值1.5個億、點擊不到200的軟文要價10萬元等消息不斷撩動自媒體人的心弦，越來越多的人希望從中分一杯羹。3月初，微信公眾號里搜索名稱帶有“區塊鏈”字樣的公眾號近200個，帶“幣圈”或“鏈圈”字樣的達到300個。

“自媒體做的是無本套利的生意，且項目方投在媒體上的錢通常會占總支出的30%以上，利潤非常可觀。”陳偉向《中國新聞周刊》透露，幣圈自媒體的廣告占比普遍在50%以上，遠遠高于其他行業自媒體。同時，幾乎所有的幣圈自媒體都和項目方存在軟文宣傳性質的合作。甚至有項目方直接以代幣作為回報，送給區塊鏈自媒體，雙方聯手抬高代幣價格。

“我們一篇500字左右的快訊價格是一個ETH（以太幣）?！睅篷R溫財經COO溫振告訴《中國新聞周刊》，區塊鏈項目的核心價值就在于凝聚和擴大價值共識，自媒體是幫助項目方實現這一愿景的重要渠道。

而在網傳月入千萬的頭部自媒體中，《中國新聞周刊》聯系到的金色財經和幣世界均表示拒絕回應。

在毛世行看來，正是大規模的炒作和非理性投資加速了幣圈的去泡沫化進程。實際上，已持續半年多的幣價跌勢也揭示出行業即將面臨空炒乏力的頹態。

根據加密貨幣行業網站CoinDesk的數據，比特幣自去年12月的高點以來已經下跌了大約60%。同時，美國科技類博客TechCrunch發布報告稱， 截至2018年6月30日，1000多個加密貨幣已經“死亡”。

據Coinmarketcap數據顯示，與今年2月份的高點相比，半年以來，數字貨幣資產已蒸發6300多億美元（折合人民幣43119億）。1月8日，數字貨幣總市值達到8300多億美元，如今已快跌破2000億美元。

值得關注的是，在2018年登陸各大交易平臺的247種數字貨幣中，87.5%處于長期破發中，加上登陸新交易所主動壓低價格的幣種，長期破發率接近90%，平均跌幅在50%左右，真正達到10倍以上收益的不超過3%。

“幣圈之前鼓噪生成的泡沫遠未觸底?！标悅Α吨袊侣勚芸分毖?，盡管近日價格起伏震蕩，但市場似乎并沒有止跌的態勢。

“割韭菜”一條龍服務

在ICO造富神話層出之后，越來越多圈外人迫切希望抓住行業激情的尾巴，嘗試入圈發幣割一把韭菜。另一些希望乘上區塊鏈概念的東風的創業者們，也亟須一套足以說服資本的“區塊鏈+”項目書。

至此，一條從設計、包裝到宣傳、發行全套包干的產業服務鏈逐漸醞釀成型。隨著新項目不斷產出，ICO發幣流程越來越標準化，幣圈的實際準入門檻也越來越低。

“哪怕你是個完全的外行，把錢準備好，就能走完流程融資割韭菜?！标悅ジ嬖V《中國新聞周刊》，從第一步的技術開發與設計，到最后一步上線發幣當莊家，都包含在專業的“一條龍服務”里。

根據常規流程，項目方先外包技術，制作白皮書（包含項目等技術產品和內容說明書），找大佬站臺（外國人、國內投資大佬為主），再進行私募、掛牌、媒體造勢，最后發幣、坐莊、割韭菜。在整個流程中，包裝服務團隊可以包攬任一或全部環節，真正的項目方只需坐收漁利。

分布式科技曾在對這一產業鏈的調查中發現，制作白皮書的價格在5000元以內，一般一周左右制作完成。而包裝一套完整的ICO項目，最少僅需4萬元。

從單次ICO項目融資過程看，項目方是最終收益方。但若從長遠看，能夠從更多ICO項目中獲得多次穩定收益的服務方，即出賣工具和資源的一方，才是最大的贏家。

《中國新聞周刊》從百度搜索關鍵詞“區塊鏈包裝”發現，已有多個網站專職區塊鏈項目開發的配套服務。在一家名為高維空間的公司網站中，提供的服務涵蓋區塊鏈項目發行的所有環節：全套區塊鏈開發—全套白皮書制作—全渠道媒介宣傳—專業策劃顧問—官網設計—交易所掛牌。該公司還在主頁顯眼處表示：“我們可以做到，從一個概念開始，到具有完整生態結構。”

而在另一家名為藍鯨創服的公司網站中，則表示“擅長包裝各類型項目”，并細致地列舉了常見的區塊鏈項目概念，包括社區、物聯、支付、去中心化、智能制造等12個關鍵概念。此外，公司還提供“生態梳理”“技術梳理”等服務，自稱“專注區塊鏈項目，全程包裝無憂駕馭”。

“區塊鏈項目走紅后，對區塊鏈技術不甚了解的人也想借區塊鏈賺一把快錢。有這個市場需求了，就必然會出現一系列應需配套服務?！泵佬姓J為，這導致很多并不具備專業能力的公司和創業者來渾水摸魚，會拉低整個行業的門檻，攪亂行業生態。

在標準化流程的一條龍服務加持下，做區塊鏈項目創業似乎成了一件易事。行業日漸火爆，幣圈區塊鏈項目質量參差不齊的情況加劇。

對于幣圈區塊鏈項目亂象，蘇寧金融研究院互金中心主任薛洪言在接受《中國新聞周刊》采訪時分析認為，從外部助推因素來看，最早是龍頭幣價格的暴漲激發了各方參與虛擬貨幣投機的熱情。而后資本大佬的鼓吹和幣圈隱形產業鏈的暗流也起到了推波助瀾的作用。當前，幣圈亂象不僅是禁而不止，甚至有越禁越火爆的趨勢。

嚴打虛擬幣，鼓勵區塊鏈技術

一周內接連落地的監管重拳引發了幣圈的擔憂，觀望情緒也在區塊鏈項目創業圈中蔓延開來。自去年9月4日央行等七部委聯合叫停ICO及切斷數字貨幣和法幣兌換后，監管部門對打著區塊鏈名頭、以技術創新名義行騙的種種項目始終保持關注和警惕，包括數字貨幣交易平臺等在內的各個幣圈鏈條均在監控之列。從這一輪整頓可以看出，線上與線下聯合的系列強整治方案印證了監管層力控區塊鏈與虛擬幣交易風險的決心。

實際上，在這一次以微信為始的整頓風波前，監管層就已頻頻傳出趨于嚴打的確實信號，直指幣圈和鏈圈的行業亂象。今年7月，中國人民銀行仍在持續清理整頓境內虛擬貨幣交易場所和首次代幣發行融資（ICO）活動，采取措施包括組織屏蔽“出?！碧摂M貨幣交易平臺。截至2018年5月，包括火幣網、幣安網等知名交易平臺在內的110個網站已被屏蔽。

而早前，國家互聯網金融風險專項整治小組組長、中國人民銀行副行長潘功勝也曾在公開場合表示，虛擬貨幣交易場所和ICO行為，屬于非法金融活動，要堅持“露頭就打”。

在今年監管明顯加強的環境下，幣圈區塊鏈項目卻仍然呈現野蠻生長之勢。薛洪言認為，這和虛擬幣的交易特征有密切關系。

“虛擬貨幣交易具有天然的點對點特征和跨境特征，用戶之間點對點的交易很難根除。此外，境外也不乏一些對虛擬貨幣持鼓勵態度的國家，讓走出去的幣圈機構有了庇護所，并借助互聯網渠道反過來重新服務境內用戶?！毖檠愿嬖V《中國新聞周刊》，“從時點選擇來看，這一輪監管整頓可能與近期的P2P爆雷潮有關。很多平臺發生非法吸收公眾存款、惡性跑路等情況后，再次引發了監管對各類非法集資行為的高度關注，屢禁不止的ICO再次成為重點打擊對象，也在情理之中?！?/p>

薛洪言認為，從未來發展趨勢來看，不排除后續會有更具系統性的政策出臺。監管層或以規范區塊鏈媒體為手段，進一步打擊各類違規ICO和虛擬貨幣交易行為。

對于強監管下的幣圈前景，毛世行懷有長期樂觀的預期：“行業正處于周期性下行期，也正回歸到一個價值發現階段，暫時冷卻有利于讓健康的行業形態沉淀下來?！彼硎?，已經對手下帶領的公司做好了充分的迎接寒冬的戰略準備，以不觸動法律監管為紅線，基于技術路線做產品研發，盡可能減少現金流壓力。

“沒經歷過熊市的還不算真正的幣圈人?！睖卣駥Α吨袊侣勚芸分毖?，“追高殺跌是投資本性，最近可能有很多人會拋售自己所有的資產，但當牛市來臨時，他們可能又和機會擦肩而過了。”

值得注意的是，在這一輪監管中，一些專注于區塊鏈產業報道的自媒體并未受到影響。薛洪言認為，對于前期大量涉足虛擬貨幣交易和推介的幣圈自媒體而言，去虛擬貨幣化或是唯一的出路，但也意味著放棄主要的盈利來源，要坐冷板凳、過苦日子，習慣了賺快錢的幣圈自媒體未必適應。

從當前監管的實質行動看，區塊鏈和虛擬幣并沒有混為一談，依然遵循了政策層面的要求。薛洪言告訴《中國新聞周刊》，政策對虛擬貨幣和區塊鏈的態度是截然分開的，嚴厲打壓虛擬幣，但鼓勵發展區塊鏈技術。

即使幣圈降溫，毛世行和陳偉依然表示對區塊鏈技術懷有信心?！盁o論如何，區塊鏈是一項偉大的技術，只是在此前的初步實踐中被惡意利用了。”陳偉說。

“如果區塊鏈必須與虛擬貨幣聯系在一起，那么區塊鏈這種技術，我認為是沒有前途的。”中國人民銀行調查統計司原司長盛松成曾公開表態稱，區塊鏈最不適合應用的領域就是貨幣領域，也最好不要集中在金融領域，而應該重在實際應用的落地，為實體經濟服務。

“這一輪監管能夠有效冷卻幣圈市場，這對行業和投資者而言都有利好作用?！泵佬懈嬖V《中國新聞周刊》，“行業必須告別野蠻生長的階段，不再過度放大欲望，冷靜下來深耕技術;投資者也必須告別非理性的盲從階段，積累專業知識，不要炒作概念。未來，區塊鏈技術的價值在于改良社會架構，而絕非今天的虛擬幣暴富神話?！?/p>

（應受訪者要求，文中陳偉為化名）