金融危機(jī)十年，陰影仍未消散

宋國友

2008年9月15日凌晨，雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)。這一標(biāo)志性事件，拉開了國際金融危機(jī)的序幕。

冷戰(zhàn)結(jié)束以來，具有世界影響的金融危機(jī)主要發(fā)生在東亞和拉美等新興市場國家。美國雖發(fā)生過國內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退及股市泡沫破滅，但爆發(fā)如此嚴(yán)重的金融危機(jī)是第一次。不幸的是，危機(jī)爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)十分接近美國2008年總統(tǒng)大選月，原本就很復(fù)雜的危機(jī)管理碰上更為復(fù)雜的政治形勢。怎樣應(yīng)對危機(jī)，美國兩黨基于政治利益考慮爭執(zhí)不已，彼此牽制，錯(cuò)過了救助的最佳時(shí)間。

隨著危機(jī)蔓延，美國2009年實(shí)際GDP下降2.5%，為二戰(zhàn)后最差表現(xiàn)。其他國家、尤其和美國有密切經(jīng)貿(mào)關(guān)系的國家，也被卷入危機(jī)。一些國家應(yīng)對能力強(qiáng)，勉強(qiáng)能夠保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；若干國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力差，立即陷入衰退。美國金融危機(jī)的負(fù)面影響不僅通過貿(mào)易，更通過金融貨幣層面?zhèn)鲗?dǎo)出來，而后者破壞遠(yuǎn)甚于前者。為幫助自身走出危機(jī)，美聯(lián)儲采取極度的量化寬松政策，短期內(nèi)把聯(lián)邦基金利率降到接近于零，給市場注入巨量貨幣。大水漫灌世界，還沒等潮水退去，問題就已接二連三出現(xiàn)。

先是歐洲陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)。希臘、西班牙、愛爾蘭等歐洲國家2010年同遭主權(quán)評級降級，融資成本大增，國債遭遇拋售，資金大量外逃。歐洲央行不得不啟動(dòng)高達(dá)7500億歐元的史上最大救援計(jì)劃，以避免歐洲陷入經(jīng)濟(jì)停滯和政治解體。雖然經(jīng)過數(shù)年苦撐，歐洲經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)，但圍繞救助成本分擔(dān)以及治理機(jī)制改革等問題，英國2016年以公投方式選擇脫盟，歐洲遭遇一體化進(jìn)程的重大挫折。

受危機(jī)侵襲，部分金磚國家也黯然失色。作為新興經(jīng)濟(jì)體的代表，金磚國家在危機(jī)前發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。但在美國金融危機(jī)及其應(yīng)對措施沖擊下，部分金磚國家變得暗淡無“金”。2012年起，俄羅斯和巴西等國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力頓失，經(jīng)濟(jì)增速急劇下降。原因在于金融危機(jī)導(dǎo)致大宗商品價(jià)格逐年下滑，依靠大宗商品出口的國家遭遇打擊。加之美國長期量寬，國際資本不斷回流美國，也沖擊了這些國家的金融體系。

始自美國的國際金融危機(jī)已有10年，但其負(fù)面影響至今仍在延續(xù)。就算美國，雖然在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上早已走出危機(jī)，但新的負(fù)面影響恐怕才剛開始。某種程度上，特朗普當(dāng)選及其執(zhí)政以來的政策走向，是金融危機(jī)對美國國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生態(tài)強(qiáng)大塑造下的必然事件，是美國消化金融危機(jī)后果的另一種選擇。與奧巴馬采取國際大協(xié)調(diào)不同，特朗普政府執(zhí)意用保護(hù)主義、孤立主義和挑動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)的方式，調(diào)適金融危機(jī)對美國的影響。國際經(jīng)濟(jì)體系再度風(fēng)雨飄搖。

10年前，世界突遭美國創(chuàng)造的金融危機(jī)；10年后，世界不得不繼續(xù)忍受美國政府的政策沖擊，繼續(xù)籠罩在美國及其金融危機(jī)的陰影之下。▲

（作者是復(fù)旦大學(xué)美國研究中心副主任）