磷肥：機遇挑戰并存 轉型升級在即

□《中國農資》記者 鄭曉

國內一銨市場維持高位運行，華東地區秋季補貨需求量一般，山東受環保影響，采購積極性轉淡，但原材料上漲對一銨成本支撐力度較強。西南地區55粉主流出廠報2200-2250元/噸，一單一議。

冬儲動向成焦點

磷肥國內市場維穩，價格方面暫無變動，企業發運前期秋季訂單和國際訂單。因前期企業主要發運國際訂單，秋季訂單發運量較少，國內現貨有限。雖然國際市場二銨價格松動，但受國內市場需求支撐，二銨企業心態較為平穩。本月磷肥價格已相當明了，當前正值秋季市場，因前期簽單較多，短期內價格變化不大，近期維穩，后期多關注冬儲市場開啟節點。

產業轉型升級是關鍵

貴州開磷國際貿易有限公司總經理王滌非在采訪中表示，國家嚴格控制尿素、磷肥新增產能。從2017年開始，一方面國家要求減少化肥使用量，提高化肥使用率；另一方面要求各類危化品生產企業搬遷改造，其中涉及到需要搬遷的產能包括年產780萬噸的硫酸、380萬噸的二銨和230萬噸的一銨。環保政策實施大幅度減少磷礦石供應，國家對環保的重視以及各項環保政策陸續影響磷礦石的開采量。預計2018年磷礦石的開采量將在1.2億噸的基礎上減少1000萬噸。磷肥各項生產成本高漲，在環保政策下，磷肥生產企業的多項成本支出大幅度增加，多數企業也遭遇資金流緊張等困難，各企業的融資成本也在不斷增加。

肥料企業如何適應新形勢？石油和化學工業規劃院副總工程師高永峰表示，肥料企業可以從以下方面著手轉型升級，適應全面市場化的競爭要求：去產能化、節能降耗、壓低成本；調整產品結構，提高產品效率；加強農化服務；借力“一帶一路”擴大國際市場。

國際市場機遇與挑戰并存

據IFA數據顯示，全球磷酸二銨的產能為3362萬噸，全球貿易量為1610萬噸；磷酸一銨的全球產能為2857萬噸，出口量為1001萬噸。

2018年全球磷肥產能的變化有：沙特二期開工率不斷提升，其中上半年增加40萬噸，下半年約增加50萬噸。摩洛哥預計產能增量70萬噸；美國關停Plant city項目，將減少85萬噸產能。2018年國內磷肥市場有以下顯著的特點：第一，年初受美元下跌以及國內需求旺季影響，內銷價格高于出口價格；第二，印度今年磷肥庫存達到歷史低位，迫使印度大量進口二銨以彌補庫存虧空，截止到4月份，印度已進口二銨420萬噸，較去年同期高出120萬噸。巴基斯坦方面，已簽訂139萬噸二銨，較2017年高出20萬噸。

除了供需關系、政策等因素，生產成本也是影響磷肥市場發展的重要因素。硫磺作為磷肥行業的主要原材料之一，硫磺價格的波動直接影響著磷肥的生產成本。英國CRU報告顯示，基于市場供需平衡和磷肥價格走弱，預計2018年硫磺價格總體趨于下降。自2019年開始，供需平衡將向供給偏緊方向移動，同時受到磷肥價格上升的影響，驅動硫磺價格開始向上。全球市場上硫磺的出口成本有望在2020年恢復到除了供需關系、政策等因素，生產成本也是影響磷肥市場發展的重要因素。硫磺作為磷肥行業的主要原材料之一，硫磺價格的波動直接影響著磷肥的生產成本。英國CRU報告顯示，基于市場供需平衡和磷肥價格走弱，預計2018年硫磺價格總體趨于下降。自2019年開始，供需平衡將向供給偏緊方向移動，同時受到磷肥價格上升的影響，驅動硫磺價格開始向上。

復肥周評

復肥：逐步向好 新單增多

市場動態

復合肥行情向好，價格普調50-100元/噸。時間已進入9月下旬，終端農戶拿貨增多。廠家前期發貨完成，新單簽單增多，近日開工主生產新單，社會庫存低位。下游經銷商陸續推出多種促銷政策吸單，目前來看庫存壓力不大。45%氯基復合肥2000-2200元/噸，45%硫基復合肥2300-2500元/噸。華東地區臨近用肥期，終端需求釋放，下游經銷商庫存偏緊，周末新單增多，廠家開工備貨，社會庫存低位，前期低價原料消耗完畢，企業采購高價原料，復合肥價格上調，漲幅在50-100元/噸。東北地區仍以采購冬儲原料為主，部分中小企業已公布冬儲政策，價格多在2350-2400元/噸，相比高價原料來說，目前政策價格處較低水平，復合肥利潤空間不大，企業多看好冬季市場，低價吸單為先，而多數大型企業仍未公布價格。

后市預測

秋肥市場逐漸進入銷售階段，個別企業前期預收量大，加緊開工發貨中，但多數生產以補貨訂單為主，終端拿貨現陸續開始，到月末將達到高峰。企業價格方面保守操作，后期根據市場需求靈活調價。

國內部分復合肥廠家出廠價(單位:元/噸)

中國二銨批發價格指數分析

企業主供預收訂單 價格高位企穩運行

9月17日中國磷酸二銨批發價格指數（CPPI）為2869.07點

上周（9月10日-9月14日），磷酸二銨企業主供預收訂單發貨，價格高位企穩運行。9月17日中國磷酸二銨批發價格指數（CPPI）為 2869.07點，環比下跌1.91點，跌幅為0.07%；同比上漲226.68點，漲幅為8.58%；比基期下跌352.70點，跌幅為10.95%。

9月17日中國磷酸二銨零售價格指數（CPRI）為 2964.76點，環比下跌2.25點，跌幅為0.08%；同比上漲124.29點，漲幅為4.38%。

供應情況：近期企業發貨重心逐漸向國內偏移，新單成交基本停滯。出口方面，企業集港速度較快，預收訂單基本排至9月底，新單跟進不足，中小型生產企業出口接單基本結束，部分大型生產企業接單積極性較高，商談價較前期小幅回落，但整體仍高于國內成交水平。原材料方面，長江港口硫磺價格漲至1530元/噸，周環比上漲100元/噸；湖北合成氨價格上漲至3400元/噸，漲幅50元/噸；液氨市場價格持續上行，貨源供應偏緊；磷礦石價格高位企穩，下游以消耗庫存原料為主，總體看磷酸二銨原料成本上漲明顯。湖北三寧、內蒙云天化裝置檢修完成，企業開工率小幅提升，平均約為68%。

需求情況：農業需求方面，目前正值秋季備肥旺季，但下游貿易商秋季補貨意愿欠佳，打款較為謹慎。出口方面，印度等國際采購商采購需求放緩，企業出口新單成交基本停滯。

國際市場：國際磷酸二銨價格總體穩定。需求方面，受匯率影響，國際二銨市場受挫，新單成交價有所松動，購銷雙方持續僵持，當前印度二銨價格在425-428美元/噸FOB。購方市場雖然有意壓價，但因原料價格持續高位，二銨價格難有大幅變化趨勢。針對10月份訂單，中國企業堅守FOB 415美元/噸的價格，上周暫無新單成交。近日，印度NFL發起10萬噸二銨標購，9月19日截標。總體看印巴市場采購大勢已過，當前僅處于尾聲采購，市場采購節奏放緩。

國內市場：據協會監測的24個省份數據顯示，中國磷酸二銨批發價格周環比總體穩定，局部漲跌互現。其中，北京、天津、山西、河南、陜西5省市價格上漲2.5-100元/噸，北京漲幅最大；甘肅、新疆價格下跌6.2-25元/噸，其余省份價格持穩。中國磷酸二銨零售價格周環比持穩，局部漲跌互現。北京、河南、陜西3省市價格上漲2.5-100元/噸，北京漲幅最大；山西、湖北、四川、甘肅、新疆5省區價格下跌3-58.3元/噸，湖北省跌幅最大，其余省份價格保持穩定。

從供應來看，硫磺、合成氨等原材料價格上漲幅度明顯，二銨企業生產成本不斷增加，企業挺價意愿加強。從需求來看，國內秋季市場以接貨為主，下游對當前價格接受度不高，預計后期再度補貨空間不大；國際采購需求持續放緩，且需求缺口整體不大，出口利好支撐薄弱。綜上所述，預計短期內二銨價格以穩為主，價格上行乏力。重點關注原料價格變動情況。