我國P2P網絡借貸平臺發展現狀及風險分析

余媛

小額借貸模式最早可追溯于1979年，“諾貝爾和平獎”得主尤努斯教授在孟加拉國國有銀行創立鄉村支行，為貧困戶提供小額貸款。近年來，由于互聯網技術的帶動，傳統的小額貸款模式與互聯網緊密結合，進而產生了P2P網絡借貸。

一、P2P網絡借貸模式的形成

P2P網絡借貸的基本過程和原理是：利用互聯網平臺，借款人在網絡平臺上面提出自己的借款申請，借出方在參考自身情況后選擇是否借出，進而達成借貸交易。由此發現，P2P網絡借貸平臺是一個為借貸雙方提供交易的中介平臺，本質是互聯網模式下的私人借貸。優點是資金充足、手續便捷，此優點能有效緩解傳統銀行資金不足、貸款手續復雜繁瑣、受眾群體有限等壓力。網絡技術的飛速發展幫助民間借貸解決了空間和地域上的限制，不同地域的人也可以自由選擇交易，并且信息可以充分溝通。

二、我國P2P網貸行業的運營狀況

我國P2P網絡借貸平臺起源于2007年的“拍拍貸”。經過十年的發展，我國的P2P網絡借貸行業發展快速。根據網貸之家等相關權威機構發布的數據顯示，我國的網貸發展無論從規模還是增長率上都有了大幅度的增長。根據零壹研究院發布的《中國P2P借貸服務行業白皮書》，2010年至2017年我國網貸行業統計數據如下：總交易額保持持續增長，2012至2013年增長最快，達到600%，因此在此之后總交易額也成指數形式增長，到2017年我國網貸交易額到了28048.49億元，增長率為36%，根據增長率來看，增長的速度明顯放緩，交易額雖仍有大幅增長，但增長率比去年要降低很多，這說明我國網貸行業從井噴式發展逐步轉入了持續穩定發展的新階段。除了交易額與增長之外，網貸平臺數量以及正常運營的平臺數量也可以反映網貸的發展現狀。 自2010年以來正常運營的網貸平臺數量逐年增加到2015年到達頂峰3400余家，正常運轉的網貸平臺數量自2015年起在逐年減少，與此同時問題平臺的數量在逐年增加，2016年達到1700余家。由此可見，國家在對網貸行業的不規范行為和現象，在進行大力的監督和整改，平臺的規范行為在逐步提高，對問題平臺的管制也大有效果。反映P2P網絡借貸行業運轉的另一個指標是綜合收益率和平均借款期限。網絡借貸的綜合收益率近4年呈現下降的趨勢，但下降速度逐年放緩，2017年行業的總體收益率較2016年下降了9.45%。平均借款期限從2013年開始呈現逐年上升的趨勢，上升到2017年網絡借貸行業平均借款期限上升為9.16個月。這兩個指標的變化：綜合收益率的下降、平均借款期限的上升預示著網貸行業的運營現狀趨于規范與和諧，預示著用戶也能享受到類似于傳統銀行提供的穩定的借貸服務。

三、我國P2P網貸平臺的運營模式及風險分析

1.信息中介模式及其風險。這是P2P網貸平臺運行模式中最基礎的模式，最早期的網絡借貸平臺都使用的這種模式，這種模式中借款還款手續、資料審核、借款人的競標手續均可以線上進行。在交易過程中事實上P2P網貸平臺只提供了交易中介的作用，有關資金管理等實際業務不參與。目前拍拍貸、投哪兒網等使用的是這種模式。這種模式的流程是借款人在平臺注冊私人賬號，填寫個人信息后提交借款申請。為了保證交易雙方的安全性，平臺用戶填寫的信息包括身份證照片、手機號碼、戶籍信息等私人信息。用戶的信用等級通過其提供的個人認證信息來評估，等級不同，借款額度也不同。然后借款人可發布借款需求籌集資金；出借人可酌情進行應標。信息中介模式風險有：信用評級制度不夠完善使得借款人違約帶來財務風險。且風險出現后，因平臺只提供中介功能不能及時解決風險。

2.信息中介下的第三方擔保模式及其風險。由于信息中介模式下出借人的風險相對過高，沒有風險控制措施，針對此P2P網貸平臺引入了第三方擔保機構來防控風險。具體操作模式是借貸雙方在達成交易之前，第三方擔保機構先與借款人簽訂擔保協議，如果借款人現違約，第三方擔保機構先將錢給出借人，再向借款人追償。國內第三方擔保的P2P借貸模式代表是紅嶺創投、人人貸、有利網等平臺。與純中介模式相比，共同點是平臺不參與處理具體事宜，依然保持其獨立的信息中介作用，不同點是三方擔保模式結合了線上與線下手段，借款人線上注冊信息，擔保機構線下對借款人進行調查，評估其還款能力。視出借人的還款能力情況和信用狀況，決定是否與借款人簽訂擔保合同，為其擔保。

3.債權轉讓模式及其風險。第三種P2P網貸平臺運行模式是債權轉讓模式。是由宜信公司的CEO唐寧首創的。這種模式的流程是出借人先將資金借給借款人，然后讓平臺將債權轉讓給資金的真實提供方，使得借貸雙方不直接接觸，形成“多對多”模式。此模式的流程是先由債權人將資金借給借款人，然后由債權轉讓平臺將債權轉讓給資金的真實提供方也就是出借人，在整個過程中借款人與出借人之間不直接進行交易，網貸平臺的核心管理人員一般充當債權人，債權轉讓平臺一般會將債權拆分、重組為利率與期限不同的理財產品。債權轉讓模式相對于以上兩種網貸模式的優勢是：一提供多種可選擇的理財產品，可吸引大量出借人；二借款流程快捷，資金周轉快，對急需用錢的雙方都很便利。因此這種模式能更好適應我國互聯網金融市場的環境，受到了國內多家網貸平臺的青睞。目前宜信、陸金所、挖財網等使用的是債權轉讓模式。債權轉讓模式的“多對多”形式，債權人與平臺之間關系緊密，有發生平臺自融和龐氏騙局的風險；另外若沒及時將資金借出去或將債權轉讓，有可能引發網貸平臺資金大量損失的風險。出借人有因網貸平臺自身能力不足而無法做好信用中介的風險。平臺面臨的風險主要是未能及時轉讓債權所造成的資金損失的風險。目前來講，網貸行業的風控能力無法與傳統銀行相比，不具備信用中介的風險控制水平。近年來，國家重視這個問題后出臺了一系列的規范網貸行為的政策，期待網貸平臺應由信用中介向信息中介進一步轉型。

綜上所述，當前存在的三種P2P網貸模式在運營過程中均存在不同程度的風險，但是出借人面臨資金回收的風險是幾種模式中都存在的，且這種風險不一定是客觀存在的，多數隨著交易過程的變動所感知出來的。

（作者單位：漢江師范學院數學與財經系）