汽車市場：沒有暖意的8月

沐九

2018年汽車市場全年銷量表現可能將是本世紀以來最堪憂的。

經歷了連續數年的快速增長之后，中國汽車市場銷量增長正逐步放緩，并已在本該回暖的8月出現銷量下滑。

按往年的慣例，8月已是“金九銀十”的增長開端，經歷短暫的暑期淡季之后，銷量會逐步開始回升，然而，今年同期的車市表現卻頗為不同。根據全國乘用車市場信息聯席會（以下簡稱“乘聯會”）發布的相關數據，今年8月，中國狹義乘用車零售銷量173.4萬輛，同比下降7.4%。其中，轎車銷量89.3萬輛，同比下降5.9%；SUV銷量71.7萬輛，同比下降8.5%；MPV銷量12.5萬輛，同比下降10.8%。在1～8月的累計增速為3.1%，7月和8月銷量又同比下滑明顯的情況下，今年乘用車市場的增長很有可能低于年初預計的4%。

對此，乘聯會秘書長崔東樹認為：“預計2018年全年的汽車銷量2889萬輛，同比持平，盡管仍有保持銷量正增長的希望，但2018全年銷量表現將是本世紀以來歷年汽車市場表現中較弱的。”

多重主力下滑

從乘聯會發布的數據不難看出，SUV車型出現了相對大幅度的銷量下滑。8月，SUV零售同比下滑8.5%，自主品牌SUV零售同比下滑14%。業內分析認為，作為中國汽車市場銷量拉升的主力，SUV細分市場曾在轎車、MPV市場銷量同比回落的情況下，連續數年帶動汽車市場銷量快速增長。在此背景之下，SUV的銷量下滑是中國汽車市場整體趨冷的主要影響因素。

自主品牌市場份額的下滑是另一個影響因素。統計數據顯示，今年8月，中國品牌乘用車共銷售68.41萬輛，同比下降11.06%，占乘用車銷售總量的38.22%，占有率比上月下降1.89個百分點，自主不強和合資低迷導致大部分集團總體走勢較差。

由于各大汽車集團優勢產品和戰略不同，以SUV細分市場見長的上汽、東風、一汽、長安銷量表現均欠佳。崔東樹認為，隨著今年10次調高成品油價格，部分油耗口碑較好的日系品牌的表現走強。德系、日系對于SUV短板的逐步填充和中西部汽車市場的消費低迷影響了自主品牌SUV的市場開拓，與中國汽車市場的當前表現有著較為緊密的聯系。“中國汽車市場的冬天來了，SUV需求年內可能會繼續下滑。”

此外，豪華車細分市場的增速放緩也是8月汽車市場銷量同比下滑的原因之一。2018年以來，豪華車的市場份額正不斷擴大，在汽車市場整體消費升級的大背景下，位居一二線的豪華車品牌市場占有率也在不斷提升，幾乎已成為汽車市場穩定增長的重要支柱。隨著7月進口整車和零部件的關稅減稅效果體現，7月和8月豪華品牌生產同比增長12%。然而，在中美貿易沖突、地方債攀升、外匯儲備降低、CPI上升（中國不統計住房）等多重因素的影響下，部分豪華車消費者出現了持幣觀望的態度，小幅度影響了豪華車市場對于整體汽車市場的提升作用。

為應對當前的市場形勢，上汽、吉利、長安、廣汽等自主汽車生產商均已開始擴大轎車市場的布局，推出轎車新品。上汽的榮威i6和名爵6、長安的逸動和睿騁CC、傳祺的GA4、吉利最新的繽瑞等新款轎車產品的推出，將在一定程度上抵消SUV銷量下滑引發的負增長作用。

中國汽車工業協會副秘書長師建華也公開表示，無論是經濟下行，還是購置稅政策等因素，它們對于車市的影響確實存在，但也不必夸大這些因素的影響，因為從目前來看，2018年中國汽車市場銷量增速預期仍將達到3%，處在正常的范圍之內。

下游鏈條承壓

盡管今年汽車市場的整體走勢還有待時間的驗證，但汽車產業鏈中下游的經營壓力卻已經凸顯。

從狹義乘用車國內銷售綜合數來看，前三名分別是一汽-大眾、上汽大眾、上汽通用，分別銷售16.9萬輛、16.5萬輛、14.1萬輛。前10名廠商中，僅吉利一家自主品牌入圍。與此同時，8月份汽車經銷商綜合庫存系數為1.66，同比上升22%，環比下降7%，庫存水平位于警戒線以上。根據中國汽車流通協會的相關分析，受開學季及地方車展影響，部分地區終端銷量有所提升，一些觀望需求得到消化，但整體市場并未出現回暖跡象。

8月份，合資品牌、自主品牌庫存系數環比下降，高端豪華&進口品牌庫存系數環比微升。其中，合資品牌庫存系數為1.51，環比下降8%；自主品牌庫存系數為1.93，環比下降19%；高端豪華&進口品牌庫存系數為1.59，環比上升4%。在自主品牌和合資品牌銷量表現均不理想的情況下，8月份庫存深度超過兩個月的品牌有8個，分別為上汽榮威、北汽紳寶、東風標致、比亞迪汽車、江淮汽車、長城汽車、捷豹-路虎及北京現代。

對于汽車市場的當前變化，中國汽車流通協會副秘書長羅磊認為，現在汽車市場銷量下滑應該說對車企的影響較大。“市場突然變差，那么車企產能就會放空，如果它的產能不放空，繼續按照這個規劃生產的話，就會造成壓庫，進而經銷商就會甩賣，最后廠商進行降價，這樣就形成了一個惡性循環，車企的利潤會受到影響。”

目前來看，受汽車整體市場行情影響的不只汽車生產廠商，還有身處汽車產業鏈更下游的經銷商集團。各大經銷商集團的半年報數據顯示，廣匯汽車在今年上半年的扣非凈利潤為18.48億，同比下降12.03%，受存貨增加和銷售備貨采購的整車增加等因素影響，其經營活動產生的現金流量同比下降113.75%；龐大集團的扣非凈利潤為-6.06億，由于汽車銷售數量的下降，其公司經營也在多方面受到影響。

對于經銷商來說，最重要的就是資金周轉。汽車銷量不好，庫存太多，資金就會變得很緊張。

“成本是固定的，銷量下降必定會造成利潤縮減與庫存增加，庫存增加又會使運營成本增加。投資機構在汽車市場中會承擔更大的風險，導致一種惡性循環。”崔東樹說。