論我國民間融資存在問題及對策

鄧憬漢

在我國經濟加強宏觀調控的背景下，出現了實體經濟增長和銀行信貨增長嚴重背離的現象。民間融資的存在是造成這種狀況的一個重要原因，對我國經濟的影響不容忽視，既具有積極意義，又具有消極影響。本文分析了民間融資活躍發展的原因，提出完善政策供給、優化金融產業布局、加強監測和監管、遏制過度投機和加快利率市場化步伐等治理措施和建議。

一、當前我國民間融資的基本情況

（一）我國民間融資的現狀及特點

民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構而言的，泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體（財政除外）之間以貨幣資金為標的價值轉移及本息支付。隨著城鄉經濟的日漸活躍，私營經濟日益發展壯大，民間融資亦以各手屏式發展起來。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點，人們很難確切地了解它的實際規模。統計顯示，2012年中國民間融資超過3萬億元，近五年來民間借貸規模增長20%以上，并延伸出第三方支付、認證、評估、催收等服務市常目前，我國小貸公司已近7000家，村鎮銀行1700家，典當行6000多家。加上地下金融，民間融資的規模將更為驚人。

二、威海民間金融市場主體發展現狀剖析

（一）現代企業制度的滯后制約著借人方市場主體的培育壯大，總體來看，現代企業制度始終貫穿著主體的確立及發展。但從企業規范程度看，傳統的威海企業大多數以家族制為主，尚未完全建立起產權明晰、財務規范、信息透明、管理科學的現代企業制度。據統計，全市中小企業50%以上存在財務管理制度不健全的狀況，許多中小企業缺乏足夠的財務審計部門承認的財務報表和良好的經營記錄。此外，企業與企業主的一元化運作模式，混淆了條例所倡導的民間融資主體及其行為，降低了借貸用途的透明度，不利于主體規范行為的實踐，長期所形成的 “不規范”意識仍使投資者的“敬而遠之”，直接影口向著企業定向債的發行以及民間資金管理企業定向集合資金的投向等。據統計，截至2014年底，威海僅有9家企業登記備案定向債發行，備案金額1.62億元，但成功發行僅7000萬元。

（二）威海經備案登記的民間融資信息服務企業已達72家，注冊資本最低為100萬元、最高達5000萬元。從運營模式來看，既有純信息中介平臺模式、又有債權轉讓以及信用擔保模式；既有純線上或線下模式、又有線上和線下相結合模式等，整體上呈現出運營模式互聯網化、業務運營多樣化等特點。受制于國家層面相關金融法規滯后等影響，民間融資信息服務行業長期處于“無準人門檻、無行業標準”的狀態。即便是《條例》出臺后，威海對民間融資信息服務企業的注冊資本、股東構成、高管人員也沒有任何前提條件。這一制度設計不足，造成了當前民間融資信息服務企業業務運營的多樣化、同質化，導致整體行業魚龍混亂，部分甚至已經違悖設立時的定位初衷、偏離正確的軌道，并觸及非法吸收公眾存款、違法從事資金融通等紅線底線。

三、對民間融資的管理對策及建議

雖然體外循環資金的存在有其合理性，也促進了我國的經濟起發展，但它畢竟缺少法律約束，它的存在和發展，不利于我國形成規范有序的市場經濟秩序，其不利因素對穩定和諧的經濟發展和宏觀金融調控是一種沖擊，甚至會導致經濟和社會一定程度或一定區域的動蕩。因此，必須將體外循環資金納入宏觀金融調控和金融監管范圍內。

（一）完善政策供給，大力優化金融產業布局

我國目前缺乏對個體、私營、中小企業的融資渠道，以及金融產業布局不合理，使得中小企業、個體、私營企業和農民等金融需求得不到滿足，是資金體外循環形成和活躍的制度性原因。首先要實現金融服務的多層次和差異化，完善政策和制度供給，建立針對中小企業和個體、私營企業需要的投融資渠道和制度，對個體、私營經濟開放資本市場。其次要積極創新中小企業債務融資的工具，使中小企業、個體、私營企業可以從債券市場上得到籌融資機會。再次要創建風險投資公司或產業、行業風險投資基金，并采取措施逐步使私募基金合法化。實行“高風險高收益”的民間金融服務，為敢擔風險者提供投資渠道，為中小民營企業的創業提供資金支持。

（二）培育誠信法治的市場，改善金融環境

要將體民間融資納入正常軌道，當前最重要的工作就是促進全社會共同努力，建設一個法制和誠信的市場。要建立健全個人和中小企業征信體系，促進個人和企業遵紀守法，注重信譽。建立和完善包括峰姐刻育為主體白胡旦保體系、以金融機構出資為主的商業信用擔保體系和以中小企業為主的互助型擔保體系。

（三）制定完善法律法規，加強監測和監督

當前，即使采取措施成立正式的民間金融組織，讓中小企業貸款獲得正規渠道，讓各階層的金融服務都得到覆蓋，民間借貸形式因其主體為親友的特點。仍然會存在，仍然可能發生各種糾紛。因此，亟須制定法律法規加以規范，同時將其納入國家金融監管的范圍。界定合法行為與非法行為的界限，明確借貸雙方的權利和義務，合法權益得到保障。對非法行為予以堅決打擊，以利于促進經濟的發展。

（四）商業銀行要改善金融服務，積極支持中小企業

支持中小企業的發展，不僅是我國經濟發展的需要，也是商業銀行自身發展的需要。商業銀行特別是國有商業銀行等正規金融機構，應將為中小企業服務作為自身發展戰略的一項重要內容。

（五）加快利率市場化步伐，保持宏觀調控的有效性

要建立一套體系監測民間融資資金，同時要求正規金融機構對中小企業提供切實的金融服務，關鍵之一是利率市場化。根據市場供求關系和借貸主體的成本收益，靈活確定利率，是體外民間融資發展的一個優勢；正規金融機構只有借鑒民間融資的定價方式，才能取得競爭優勢。