居民儲蓄存款增速大幅下降 不必驚悚

江濡山

前不久，央行公布的一組數據顯示，自1979年至2018年這39年間，我國金融機構各項存款余額同比增速從未跌破9%；而今年8月，我國金融機構各項存款余額同比增長8.3%，創40年來最低；銀行存款增速整體下滑背景下，居民存款增速從2008年到2018年短短10年間，城鄉居民存款增速從18%下滑到7%左右。對此，有“權威專家”放話，中國居民很快就會成負債部門，后果很嚴重。與此同時，還有不少“二迷”專家跟著敲邊鼓：說得對！打眼一看，似乎中國老百姓都在吃光喝凈，不過日子啦？

其實，這種擔憂多少有些“皇上疲軟太監急”。

雖說中國居民存款增速創40年最低，但并不等于儲蓄存款總規模大幅下降。更有價值的數據是：據有關業內人士透露，目前中國全國居民人民幣存款余額大約170萬億元左右，其中全國住戶存款余額60多萬億元人民幣，也就是說，中國十幾億人口，人均存款余額約5萬元人民幣。這個水平算低嗎？值得驚恐嗎？

我記得去年美國勞工部公布過的一個數據表明，有大約一半美國人的存款余額不超過1.3萬美元——當然，這并不等于美國人不富裕。在我看來，中國仍是頭號儲蓄大國，中國人民“有備無患”的觀念仍然很堅固，并給金融機構和政府實施積極的財政政策和積極的貨幣政策奠定了堅實的基礎。

若換個角度來看，居民儲蓄下降是件好事，至少說明三點：

一是越來越多的居民開始積極主動消費，在改變生活品質的同時，也為促進商業繁榮產生了積極推動作用。

二是80后、90后年輕人的消費觀念日趨活躍，他們終將成為消費主力軍。隨著“省吃儉用”那幾代人漸漸卸去消費主體的角色，大消費時代才剛剛開始。據有關機構估算，在余額寶、微信等各類網絡支付資金池里沉淀的資金，多達三四萬億元。在我看來，這個規模還是很少，在一個有十幾億消費人口的經濟體內，類似余額寶、微信之類的電子貨幣資金池的規模超過10萬億才算正常。

三是購置不動產和熱衷理財的居民越來越多。

盡管如此，居民消費的適度“擴張”等因素，導致的儲蓄存款增速下降，產生的“嚴重后果”也不過一萬億元左右，不到居民總儲蓄存款的百分之一。真不知道，有些權威專家，為何因此驚恐不已。

綜合而言，這類擔憂是多余的，幾乎沒有絲毫價值，不應該成為最高決策層調整金融政策的依據。如果要從防范金融風險的角度來審視，目光的焦點不應在居民儲蓄存款的增減，而在國家經濟運行體制及商業銀行資金投資出口及去向的優劣。